Zürich (aktiencheck.de AG) - Andreas Escher, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Carlo Gavazzi-Aktie (Carlo Gavazzi Group Aktie) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit dem Rating "hold".
Die wichtigsten Kennzahlen des ersten Halbjahres 2010/11 hätten etwas über den Analystenprognosen gelegen. Der Umsatz habe sich auf CHF 90,8 Mio. belaufen (+29%, Vontobel-Schätzung: 87,5), das EBIT sei auf CHF 11,1 Mio. gekommen (Vorjahr: 3,4, Vontobel-Schätzung: 10,7) und der Reingewinn habe bei CHF 7,5 Mio. gelegen (Vorjahr: 1,6, Vontobel-Schätzung: 6,6). Diese positiven Ergebnisse seien trotz des negativen Wechselkurseffekts erzielt worden, der den Umsatz, das EBIT und den Reingewinn um etwa 10% nach unten gedrückt habe. Der Konzern gebe sich im Hinblick auf das Gesamtjahr vorsichtig optimistisch und sei entschlossen, sein Finanzergebnis des Vorjahres deutlich zu übertreffen.
Als einer der wichtigsten Höhepunkte biete das starke Book-to-Bill-Verhältnis von 1,2 (Vontobel-Schätzung: 1,18) Rückenwind für das zweite Halbjahr. Der Konzern habe von der gestiegenen Nachfrage nach seinen elektronischen Steuerkomponenten und höheren Auftragseingängen aus sowohl der Produktionsindustrie als auch der Gebäudeautomationsbranche profitiert. Die Bruttogewinnmarge könnte ihren Höhepunkt erreicht haben, da der Konzern eine gesteigerte Nachfrage seitens OEMs erlebt habe, die üblicherweise niedrigere Margen erzeugen würden und die Erholung zu Lieferengpässen von strategischen Bauteilen geführt habe, deren Einkaufspreise in Folge angestiegen seien.
Die überaus solide Bilanz mit einer Eigenkapitalquote von 65% und der gegenwärtige Nettobarbestand von CHF 40 Mio. würden dem Unternehmen viel Spielraum bieten, um seine geografische Umsatzverteilung durch Übernahmen zu diversifizieren.
Die Analysten von Vontobel Research werden ihre Prognosen und das Kursziel von CHF 180 leicht nach oben korrigieren und bekräftigen ihre "hold"-Empfehlung für die Carlo Gavazzi-Aktie. (Analyse vom 23.11.2010) (23.11.2010/ac/a/a)
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