Wirtschaftswoche - Bund-Future Faktor-Zertifikat: Spekulation auf Zinswende

Düsseldorf (www.zertifikatecheck.de) - Die Experten der "Wirtschaftswoche" halten das Zertifikat (Faktor 5x Short Optionsschein auf Euro-Bund Future [Societe Generale Effekten GmbH]) der Commerzbank auf den Commerzbank Faktor 5x Short BUNDF Index für spekulative Anleger geeignet.

Aktuell würden Anleger bei einer Inflationsrate von 1,7% dem Bund real kontinuierlich Geld schenken. Denn wer der Bundesrepublik brav Geld leihe, dürfe dafür derzeit mit eine Rendite von durchschnittlich 1,2% rechnen.

Andrew Bosomworth vom AnIeihespezialisten Pimco warne indes, dass sich negative Realzinsen in keinem Land der Welt auf Dauer gehalten hätten. Zwar könnten die Notenbanken im Rahmen der Krisenbekämpfung durch Anleihenkäufe nochmals die Zinsen drücken, doch ein gegenteiliger Effekt könnte schnell eintreten. Die Einschätzung gehe dahin, dass sich stabilisierende spanische und italienische Anleihemärkte Kapital anziehen könnten, da dort die Renditen immer noch relativ hoch seien. Das Geld könnte dann von den Investoren kommen, die bis dahin ihre Mittel in Bundesanleihen geparkt hätten. Der Zinseffekt dürfte sich zudem verstärken, da der Geldbedarf des Bundes gerade wegen der Krisenbekämpfung und der Schuldentilgung steigen werde. Beides werde die Bund-Renditen treiben.

Nach Einschätzung der Experten sei es daher nach 31 Jahren Zinsrückgang nur eine Frage der Zeit, bis die Zinsen wieder steigen würden. Dabei liege es in der Natur der Sache, dass es hierbei zu heftigen Ausschlägen komme. Deshalb sei es wichtig, bei der Zinswende auf Instrumente zu setzen, die wie der o.a. Faktor-Zertifikat auf den Commerzbank Faktor 5x Short BUNDF Index kein Laufzeitende hätten. Als wichtiger Basiswert gelte dabei der Bund-Future, der aktuell bei 143% stehe. Das Zertifikat vollziehe die Bewegungen des Terminkontraktes auf Tagesbasis mit einem fünffachen Hebel spiegelbildlich nach. Aktuell notiere das Zertifikat bei 43,90 EUR.

Die Experten der "Wirtschaftswoche" sehen in dem o.a. Faktor-Zertifikat auf den Commerzbank Faktor 5x Short BUNDF Index ein spekulatives Papier, das für eine schnelle Zinswende und Renditeanstieg geeignet ist. Der Stopp-Kurs sollte bei 34,90 EUR gesetzt werden. (Ausgabe 35) (28.08.2012/zc/a/a)

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