Aktuell befinden sich drei bekannte Emittenten mit ihren neuen Anleihen in der Zeichnungsphase: vom FC Schalke 04 über Ferratum bis zum Deutschen Bildungsfonds – alles, was Sie wissen müssen in der BondGuide Powerleser-Übersicht.
Interviews mit dem jeweiligen Management finden interessierte Leser im aktuellen BondGuide von Freitag bzw. auf bondguide.de
Schalke 04
Die neue Anleihe der Königsblauen (FC Schalke 04) – genauer zwei Anleihen, unterschiedliche Laufzeiten – wird/werden derzeit im Rahmen einer Umtauschphase sowie öffentlichen Platzierungsphase angeboten. Die Erstanleihe Schalke 2012/19 notiert aktuell bei 105,5%, also rund 4,4% Rendite p.a. bis zur rechnerischen Endfälligkeit. Eine Sonderkündigung dieser Anleihe durch den Emittenten gilt als sicher. Daher sollten Investoren auf jeden Fall tauschen und vorzugsweise in den Langläufer wechseln. Sportlicher Erfolg ist generell kaum planbar, doch Schalke wird einerseits wirtschaftlich äußerst professionell geführt und war andererseits neben dem FC Bayern München der sportlich konstanteste Club hierzulande (15 internationale Teilnahmen seit 2000).
Bewertung – FC Schalke 04 II & III
| Wachstumsstrategie/Mittelverwendung: | ***** (reine Refinanzierung) |
| Peergroup-Vergleich: | **** |
| Kennzahlen (Zinsdeckung, Gearing o.Ä.): | *** |
| IR/Bond-IR: | ***** |
| Covenants: | ** |
| Liquidität im Handel (e) | *** |
| Fazit by BondGuide | ****(*) (attraktiv – Investoren sollten tauschen bzw. Interessierte zeichnen/kaufen) |
Ferratum
Auch Ferratum kommt mit einem Folge-Bond. Die Finnen hatten 2013 kaum ihre erste Anleihe über 25 Mio. emittiert, da erfolgte auch schon der Börsengang via Aktien in Frankfurt. Seither ist die Ferratum-Anleihe bei Kursen von zwischenzeitlich über 110% eine der erfolgreichsten am Markt für KMU-Anleihen. Ferratum hat sich seit dem ersten Auftritt vor knapp zwei Jahren kontinuierlich weiterentwickelt und dürfte aktuell aufgrund der nach dem Börsengang praktisch ‚zu hohen‘ Eigenkapitalquote als einer der sichersten Emittenten gelten.
Bewertung – Ferratum Group II
| Wachstumsstrategie/Mittelverwendung: | **** |
| Peergroup-Vergleich: | ***** |
| Kennzahlen (Zinsdeckung, Gearing o.Ä.): | ***** |
| IR/Bond-IR: | **** |
| Covenants: | *** |
| Liquidität im Handel (e) | *** |
| Fazit by BondGuide | ****(*) (attraktiv – zeichnen bzw. kaufen) |
Deutscher Bildungsfonds II
Auch hier die Zweitauflage, eine Folgeemission. Die Rendite wirkt kärglich, und doch ist das Angebot attraktiv. 4% Kupon sind Magerkost, allerdings das Geschäft solide, planbar und bewährt. Malus gibt es für die absehbar niedrige Handelsliquidität und die wirklich sehr niedrige Rendite von max. 4%.
Bewertung – Deutscher Bildungsfonds II
| Wachstumsstrategie/Mittelverwendung: | **** |
| Peergroup-Vergleich: | **** |
| Kennzahlen (Zinsdeckung, Gearing o.Ä.): | **** |
| IR/Bond-IR: | ***** |
| Covenants: | *** |
| Liquidität im Handel (e) | * |
| Fazit by BondGuide | **** (attraktiv) |
