Um meine Einschätzung zu TeraWulf, INC
einem Bitcoin-Mining-Unternehmen mit Sitz in den Vereinigten Staaten,
nochmal zu verdeutlichen,
stelle ich ein paar weitere Fundamentaldaten ein.
Die angestrebten durchschnittlichen Stromkosten von 0,035 US-Dollar pro kWh
sind eine Mischung aus den durchschnittlichen Kosten
der beiden Standorte " Nautilus" sowie "Lake Mariner".
- Nautilus = 0,020 $/kWh (Vertrag über 5 Jahre)
- Lake Mariner = 0,045 $/kWh (durchschnittlicher jährlicher Marktpreis)
Wobei im Durchschnittspreis in Lake Mariner über den Energiekosten hinaus auch die Umsatzsteuer und Verwaltungsgebühren enthalten sind.
"98,5 % Verfügbarkeit" bedeuten
dass von den möglichen 8.760 Stunden im Jahr
98,5 % der Zeit in Betrieb sind,
also etwa 8.628 Stunden pro Jahr,
bzw
die Bitcoin-Mining-Einheiten
in etwa 5,5 Tage pro Jahr nicht in Produktion sind.
Die aktuellen Stromkosten pro abgebautem BTC liegen bei ca. 7000 US-Dollar.
Aber lasst euch bitte nicht täuschen,
denn wie bei anderen Bitcoin-Minern auch,
gehen die Gesamtkosten auch bei TeraWulf weit über die Stromkosten hinaus.
So betragen die Gesamtkosten bei WULF
pro abgebautem BTC 16.200 US-Dollar.
( Gesamtkosten = Stromkosten + VVG-Kosten + F&E )
Nun zur FCF- Rendite:
""" Der Free Cashflow repräsentiert den aus einem Unternehmen entnahmefähigen Zahlungsmittelüberschuss.. """
www.haufe.de/finance/...cashflow_idesk_PI20354_HI1070745.html
Bei einem aktuellen Bitcoinpreis von ca 27.000 US-Dollar pro Stück,
berechnet sich der FCF pro erzeugten BTC:
FCF/BTC = 27.200 US-Dollar - 16.200 US-Dollar Produktions-Gesamtkosten = ca 11.000 US-Dollar.
Zur Info: 150 BTC/Monat war die Februar-Produktion
Ergo beträgt das Februar-FCF = 150 BTC x 11.000 US-Dollar = ca 1,6 Mio US-Dollar/Monat
Eine weitere wichtige Info:
TeraWulf erhöht ihre BTC-Mining-Kapazität in Q2. 2023 sukzessive auf 5,5 EH/s .
Bei einer ähnlich hohen globalen Bitcoin-Netzwerk-Hashrate wie in Februar '23,
also ca 400 EH/s
versetzt sich TeraWulf in die Lage ca 440 BTC/Monat zu produzieren.
Wenn der Bitcoinpreis weiterhin in diesen niedrigen Regionen um die ca 27.000 US-Dollar verharrt,
würde TeraWulf einen freien entnahmefähigen Zahlungsmittelüberschuss pro Jahr von
FCF/Jahr = 440 x 11.000 x 12 = ca 58 Mio US-Dollar Nettogewinn zur freien Verfügung haben..!
Was das wohl für eine Auswirkung auf den Kurs haben wird
bei einer Marktkapitalisierung von aktuell weniger als 150 Mio US-Dollar..? ;-))
Oder anders ausgedrückt:
Wenn der Aktienkurs wider Erwartung nicht steigen würde,
dann würde WULF
bei einer Marktkapitalisierung von ca 150 Mio US-Dollar
ab Juni '23 mit einem lächerlichen KGV von < 3 bewertet ... ix