Surteco 25 euronen freu mich darauf!!!!
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Surteco 25 euronen freu mich darauf!!!!
bin gespannt wann das spiel kaufen verkaufen um 23, 50 euronen losgeht. und wann surteco im s-dax ist.
Abwarten und steigende kurse betrachten
moin moin Die 25 Euronen sind erreicht. 27,70 Euronen aktueller Stand
verdient per share 2,85 bedeutet ein kgv von knapp 10 und dividende von 4%
nimmt man im Vergleich pfleiderer 16,25 euronen aktueller Stand
verdient per share 1,10 bedeutet ein kgv von knapp 16 und dividene von knapp 2%
na gut Pfleiderer ist im mdax ist größer als surteco und pfleiderer hat einen
shareholder der zur zeit von 15% hält aber gerne 30% hätte
wie immer man kann Birnen nicht mit Äpfeln vergleichen aber ich glaube surteco se
hat noch Aufholpotenzial bis 35 euronen
also viel spaß mit der aktie ( ich hab sie ja auch) grins
22.06.2015 (www.4investors.de) - Bei Surteco gibt es eine Veränderung in der Aktionärsstruktur. Ein Investor überscchreitet am 16. Juni die meldepflichtige Schwelle von 3 Prozent. Dabei handelt es sich um die Allianz und damit verbundene Gesellschaften. Der Konzern hält zum Stichtag 4,4 Prozent an Surteco. Das entspricht rund 0,68 Millionen Stimmrechten. - See more at: www.4investors.de/php_fe/...&ID=93456#sthash.W1nV2Akd.dpuf
.......Entsprechend lag das operative Ergebnis
(EBITDA) mit 34,6 Mio. EUR unterhalb des vergleichbaren Vorjahreswerts von
39,6 Mio. EUR. Gleiches gilt für das Vorsteuerergebnis, das nach sechs
Monaten einen Wert von 16,8 Mio. EUR (H1-2014: 17,8 Mio. EUR) erreichte. Da auch im zweiten Halbjahr mit höheren Kosten für die Verlagerung und
steigenden Rohmaterialpreisen zu rechnen ist, passt SURTECO trotz
mittlerweile initiierter Gegenmaßnahmen ihren Ausblick für das Ergebnis desGesamtjahres entsprechend an. Unverändert prognostiziert SURTECO einengegenüber dem Vorjahr (2014: 618,5 Mio. EUR) leicht steigenden Umsatz.
Dagegen dürfte der Vorsteuergewinn nicht wie erwartet leicht über dem um
Restrukturierungsaufwendungen (9,4 Mio. EUR) bereinigten Vorjahreswert
liegen, sondern eher im Bereich von unter 30 Mio. EUR. Der in 2014
tatsächlich ausgewiesene unbereinigte Wert von 22,3 Mio. EUR wird damit
weiterhin deutlich überschritten.
XETRA 30-11-2015 17:36:23 (17:36:23 CET) Vol 517'690 1.08 (4.93 %) img.wallstreet-online.de/smilies/smile.gif" style="max-width:560px" alt=":)">
Allianz SE München Deutschland
4. Namen der Aktionäre mit 3% oder mehr Stimmrechten, wenn abweichend von 3.
5. Datum der Schwellenberührung
26.11.2015
6. Gesamtstimmrechtsanteile
Anteil Anteil Instrumente Summe Anteile Gesamtzahl Stimmrechte (Summe 7.b.1.+ (Summe 7.a. + Stimmrech-
(Summe 7.a.) 7.b.2.) 7.b.) te neu 4,45 % 0,00 % 4,45 % 15505731 letzte 4,40 % 0,00 % 4,40 % /
Mittei- lung
7. Einzelheiten zu den Stimmrechtsbeständen a. Stimmrechte (§§ 21, 22 WpHG)
ISIN absolut in % direkt zugerechnet direkt zugerechnet (§ 21 WpHG) (§ 22 WpHG) (§ 21 WpHG) (§ 22 WpHG)
5. Datum der Schwellenberührung
26.11.2015
6. Gesamtstimmrechtsanteile
Anteil Anteil Instrumente Summe Anteile Gesamtzahl Stimmrechte (Summe 7.b.1.+ (Summe 7.a. + Stimmrech-
(Summe 7.a.) 7.b.2.) 7.b.) te neu 4,45 % 0,00 % 4,45 % 15505731 letzte 4,40 % 0,00 % 4,40 % /
Mittei- lung
7. Einzelheiten zu den Stimmrechtsbeständen a. Stimmrechte (§§ 21, 22 WpHG)
ISIN absolut in % direkt zugerechnet direkt zugerechnet (§ 21 WpHG) (§ 22 WpHG) (§ 21 WpHG) (§ 22 WpHG)
DE0005176903 Summe 689'732 4,45 %
... steht in keinem Verhältnis zum aktuellen Börsenwert" (Bernecker)
9M-cash-earnings (jan-sept 2015):
40,717mio ("Innenfinanzierung", seite 29 des 9-Monatsberichts)
/ 15,505731mio aktien
= 2,625 9M-cash-earnings je aktie
/3 x 4
= 3,50 cash-earnings je aktie 2015e
siehe auch boersengefluester.de/surteco-anleger-nehmen-wieder-platz vom 13.11.: "Bezogen auf unsere EBITDAPrognose von 66 Mio.*** Euro für das Gesamtjahr 2015 würde der Titel ... gerade einmal mit einem Multiple von 6,5" bzw. --aktuell-- 5,2 gehandelt
***12M-EBITDA (ttm bis 30.09.2015): 60,9mio, finance.yahoo.com/q/ks?s=SUR.DE+Key+Statistics
... ist eine buchhalterische groesse aus dem externen rechnungswesen
er ist durch externe regeln (gewinnermittlungsvorschriften) verzerrt und daher fuer betriebswirtschaftliche steuerungszwecke oder fuer die messung des shareholder-value nicht geeignet; hierfuer eignen sich nur dem gewinn uebergeordnete oder cash-basierte stromgroessen (z.B. cash-flow und cash-earnings)
daher ist es unserioes und nonsens, bei Surteco auf ein einstelliges 2016er kgv zu spekulieren (so aber Der Aktionaer TV vom 18.12., www.deraktionaer.tv/video/...hten-auch-fuer-2016-50183755.html )
investor-magazin.de/download/...nvestor-Magazin_Ausgabe162.pdf , seite 9
kapitalflussrechnung 2015, seite 45 geschäftsbericht 2015, www.surteco.com/index.php/surteco/content/.../file/SUR_15D.pdf
2015
mio
54,272 operativer cashflow
-0,822 storno veränderung working capital
-7,889 zinsen (gezahlte/erhaltene)
=45,561 cash-earnings konzern
/15,505731mio aktienanzahl
=2,94 cash-earnings je aktie
cash-earnings-verhältnis 7,79 (KCE)
hab in der kapitalflussrechnung 2015 (seite 45 geschäftsbericht 2015, www.surteco.com/index.php/surteco/content/.../file/SUR_15D.pdf ) die spalte 2015 mit 2014 verwechselt
nochmals:
2015
mio
55,581 "Innenfinanzierung"
-6,657 gezahlte/erhaltene zinsen
=48,924 cash-earnings konzern
/15,505731mio durchschn. aktienzahl
=3,15 cash-earnings je aktie
das heißt: der geldfluss aus dem ergebnis (der "brutto-cashlow") war 2015 fast 3 x so hoch wie das ergebnis je aktie (1,14)
günstiges verhältnis kurs zu cash-earnings = 7,5 (23,30/3,15)
http://finance.yahoo.com/q/ks?s=SUR.DE+Key+Statistics , unten letzte zeile
das heißt: Surteco hat in vier quartalen bis Mar 31, 2016 (= trailing 12 months [ttm]) 2,11 je aktie erwirtschaftet, die das unternehmen nicht unbedingt benötigt (weder für schuldentilgung noch für investitionen) und (theoretisch) in voller höhe als dividende*** ausschütten könnte, man nennt den Levered Free Cash Flow daher auch Free Cash Flow to Equity (FCFE), https://www.youtube.com/watch?v=av4FDxLcyNw
***tatsächlich sind es "nur" 0,80 dividende, http://www.dgap.de/dgap/News/hauptversammlung/...-aktg/?newsID=941947
Er würde gerne, wenn er könnte: Herbert Müller, der Vorstandschef von Surteco, schielt zwar auf Kaufgelegenheiten im Kunststoffgeschäft des Spezialisten für Oberflächentechnologien für die Möbel- und Holzwerkstoffindustrie. Doch Ziele machen sich rar, so dass der Manager die Erfahrung macht, dass zwei Seiten dazugehören, um einen Deal abschließen zu können. Mit dem Erwerb von Süddekor, der auch über eine Kapitalerhöhung finanziert worden war, ist die Papiersparte des Unternehmens aus Buttenwiesen-Pfaffenhofen auf fast zwei Drittel des Konzernumsatzes gestiegen. Der seit Mitte 2015 amtierende CEO möchte das Gewicht der Kunststoffaktivitäten wieder auf etwa die Hälfte der Erlöse erhöhen.
Surteco habe einen "einzigartigen Track Record bei der Konsolidierung" der Branche mit über 30 Akquisitionen und Arrondierungen. Doch hilft ein solcher Erfahrungsschatz nichts, wenn kein Spieler in dem fragmentierten Markt verkaufen möchte. Die Süddekor-Akquisition hatte Surteco wegen des steigenden Streubesitzes mehr Handel in der Aktie gebracht, doch die Phase des heute knapp 350 Mill. Euro schweren Unternehmens im SDax währte nicht lange. Zudem sorgte der Zukauf für nicht erwartete Belastungen. Inzwischen sei die Integration aber nahezu abgeschlossen. Müller "legt den Fokus auf organisches Wachstum", wie er in Frankfurt sagte.
Quelle: Börsen-Zeitung, 03.05.2016 auf Seite 11
www.dgap.de/dgap/News/corporate/...chstum-fokus/?newsID=947647
2016: "Das Ergebnis vor Finanzergebnis und Steuern (EBIT) soll dank steigender Profitabilität und deutlich niedrigeren Einmalbelastungen aus der Süddekor-Integration erheblich von 31 Mio. EUR auf einen Wert zwischen 38 Mio. EUR und 42 Mio. EUR ansteigen", www.dgap.de/dgap/News/corporate/...chstum-fokus/?newsID=947647
analysten errechnen daraus ein nettoergebnis 2016e von 1,46 je aktie, www.4-traders.com/SURTECO-SE-435712/financials/
"Bei Surteco, Spezialist für Oberflächentechnologien, sollten nach der Integration der im Jahr 2013 erfolgten Süddekor-Übernahme ab 2016 die Ergebnisse wieder deutlich steigen. Angesichts des 2017 möglichen Gewinns von knapp zwei Euro je Aktie kommt der Titel auf ein KGV von rund elf. Dazu ist es noch nicht einmal notwendig, die alten zweistelligen Margenniveaus zu erreichen," meint man bei Value-Holdings Capital Partners, www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/...-1001292477/9
... werden oft falsch interpretiert:
sie basieren auf der Gaußschen Normalverteilung, https://de.wikipedia.org/wiki/Normalverteilung , aktienkurse sind aber nicht normal verteilt (dafür enthalten sie zu viele extremwerte ["fat tails"])
die bänder/kanäle liefern daher keine wahrscheinlickeitswerte (erwartungswerte) im statistischen sinn
die bänder eignen sich nicht als kauf- und verkauf- bzw. umkehrsignale - jedenfalls dann nicht, wenn ein trend vorliegt
sie lassen sich, vor allem in seitwärtsphasen, als potenzielle widerstands- (obere linie) oder unterstützungslinien (untere linie) interpretieren (als überkauft- bzw. überverkauft-indikatoren)
bei niedriger standardabweichung /volatilität (= enger kanal), deuten a u s b r ü c h e aus dem kanal (wie heute bei Surteco) auf eine trendwende (hier nach oben) hin, https://www.youtube.com/watch?v=5blmfxYq8_k
daher ist bei Surteco die interpretation auf wallstreet-online.de: "15:00
Bollinger Ausbruch nach oben short 20,852", http://www.wallstreet-online.de/aktien/surteco-aktie/signale f a l s ch
Q1_2016
mio
18,682 "Innenfinanzierung", www.surteco.com/index.php/surteco/content/...file/SURQ116D.pdf , seite 26
-1,664 ab-/zugeflossene zinsen, geschätzt in anlehnung an 2015
=17,018 cash-earnings (geldfluss aus dem ergebnis)
/15,505731mio aktienzahl
=1,10 cash-earnings je aktie
wie schon 2015 (oben #61) war in Q1_2016 der geldfluss aus dem ergebnis 3 x so hoch wie das ergebnis selbst; die cash-earnings sind ein indikator für die innenfinanzierungskraft bzw. ertragskraft eines unternehmens und sind schwerer zu manipulieren als der gewinn
... nimmt leicht ab (vgl. oben #74):
mio
28,468 "Innenfinanzierung" www.surteco.com/index.php/surteco/content/...ile/SURQ216-D.pdf , seite 28/29
-3,500 ab-/zugeflossene zinsen, geschätzt
=24,968 cash-earnings (geldfluss aus dem ergebnis)
/15,505731mio aktienzahl
=1,61 cash-earnings je aktie in H1_2016
=3,22 annualisiert 2016e
günstiges verhältnis kurs zu cash-earnings: 7 (22,67/3,22)
kursanstieg ist fundamental berechtigt !
... fallen die Halbjahreszahlen von Surteco aus, www.dgap.de/dgap/News/corporate/...iten-quartal/?newsID=955333 . So kommt der Möbelzulieferer bei Erlösen von 337,69 Mio. Euro (plus 3,2 Prozent) auf ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von knapp 21,60 Mio. Euro nach 17,69 Mio. Euro im entsprechenden Vorjahresabschnitt. Für das Gesamtjahr bleibt das Management bei der bisherigen Prognose, wonach bei einem leichten Umsatzzuwachs mit einem EBIT zwischen 38 und 42 Mio. Euro zu rechnen ist. Zur Einordnung: 2015 kam das ehemalige SDAX-Unternehmen auf ein Betriebsergebnis von gut 31 Mio. Euro. Die meisten Analysten gehen derweil davon aus, dass Surteco hier eher den oberen Bereich touchieren wird. Boersengefluester.de bleibt bei der positiven Einschätzung für den Titel und rechnet mit einer Fortsetzung des jüngsten Aufwärtstrends. Das Papier notiert nur leicht über Buchwert und sollte auch für das kommende Jahr eine interessante Dividende bieten."
www.boersengefluester.de/
"Die Analysten sehen das Ergebnis je Aktie bei 1,64 Euro", investor-magazin.de/2305surteco-top-zahlen-positiver-ausblick/
leider nicht mehr aktuell ! siehe www.4-traders.com/SURTECO-SE-435712/revisions/
... klingt schöner und ist ehrlicher: ab 23,87 (widerstandslinie) wird's nämlich richtig anstrengend
... stehen am 14. November an. Zuletzt bekräftigte der Vorstand die Zielvorgabe, im Gesamtjahr, den Gewinn vor Steuern und Zinsen leicht auf 38-42 Millionen Euro steigern zu können. Berenberg-Analyst Gunnar Cohrs ist etwas optimistischer, rechnet er doch mit 44,1 Millionen Euro. Beim Gewinn je Aktie kalkuliert er mit 1,61 Euro*** nach 1,14 Euro im Vorjahr. ...", www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/...enzial-1001483266/3
*** analysten-konsensus (4 analysten) liegt bei 1,50 (Thomson Reuters) bzw. 1,62 (I/B/E/S)
http://boersengefluester.de :
"Eine solche Kombination ist unter Deutschen Aktien relativ selten geworden. Kein Wunder, dass der ehemalige SDAX-Wert Surteco unter Value-Anlegern einen guten Ruf genießt. Da passt es ins Bild, dass der Spezialist für Oberflächen, Spezialpapier und Folien ansprechende Neun-Monats-Zahlen liefert: Bei einem Erlösplus von 1,5 Prozent auf 490,95 Mio. Euro kam das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) um 27,6 Prozent auf 30,63 Mio. Euro voran. Der Gewinn je Aktie kletterte von 0,91 auf 1,08 Euro. Die Erwartungen lagen durchweg einen Tick niedriger.
Einzig der Ausblick für das Gesamtjahr kann da nicht mithalten. Vorstand Herbert Müller geht nämlich nur noch davon aus, 2016 im mittleren bis unteren Bereich der avisierten EBIT-Spanne von 38 bis 42 Mio. Euro zu landen. Hier hatten sich die Investoren doch spürbar mehr erhofft. Kein Wunder, dass die eigentlich guten Q3-Zahlen an der Börse mit einem Kursabschlag*** quittiert wurden. Trotzdem: Für boersengefluester.de bietet der Titel eine ansprechende Chance-Risiko-Kombination. Selbst unter Berücksichtigung der Netto-Finanzschulden von knapp 165 Mio. Euro wird der Titel nur etwa mit dem 13fachen des für 2016 zu erwartenden EBIT gehandelt. Dieses Multiple dürfte mit Blick auf 2017 sogar knapp einstellig werden. Die Analysten von Hauck & Aufhäuser haben zwar ihr Kursziel von 28,00 auf 26,50 Euro gekürzt, die Einschätzung "Kaufen" aber beibehalten.
***Bollinger KickOff Short:
9M_ 2016
mio
40,717 "Innenfinanzierung" =cash-earnings konzern, 9M-Bericht, seite 29, www.surteco.com/index.php/surteco/content/...file/SURQ316D.pdf
/15,505731mio aktienzahl
=2,63 cash-eps 9M_2016
=3,50 cash-eps 2016e (annualisiert)
6,2 verhältnis kurs zu cash-eps (21,65/3,50)
www.dgap.de/dgap/News/corporate/...enplasgruppe/?newsID=975415
Value Investor Michael C. Kissig, www.intelligent-investieren.net/2016/12/...tsche-rohstoff.html , kommentiert:
Nachdem Surteco beim Wiedererstarken seiner Bilanz langsamer als gedacht, aber dennoch erfolgreich, vorankommt, wagt man sich wieder an eine Übernahme. Die letzte, die des Rivalen Süddekor, hatte für zwei Jahre an Reibungsverlusten gesorgt und Surteco eine Menge an Kraft und Effizienz gekostet, was auch den Aktienkurs nicht unbeeindruckt gelassen hatte. Nun übernimmt man zum 1. Dezember 85% der Gesellschaftsanteile der Nenplas-Gruppe mit Hauptsitz in Ashbourne, Großbritannien und 100% der zugehörigen Immobiliengesellschaft. Die Nenplas-Gruppe ist auf die Produktion und den Vertrieb von technischen Profilen aller Art auf Kunststoffbasis spezialisiert und erwirtschaftete im Geschäftsjahr 2015/2016 mit rund 140 Mitarbeitern einen Umsatz von GBP 16,6 Mio. und ein Ergebnis vor Finanzergebnis, Steuern und Goodwillabschreibungen (EBITA) von GBP 3,8 Mio. nach UK-GAAP (EBITA-Marge: 22,9%). Der Kaufpreis für die 85% der Gesellschaftsanteile beläuft sich auf GBP 20,8 Mio. und für die Immobiliengesellschaft auf GBP 2,5 Mio. Für die verbleibenden 15% hält Surteco eine Kauf- und die Verkäufer eine Verkaufsoption. Die Stimm- und Dividendenrechte der restlichen 15% sind ausgeschlossen.
Einschätzung:
Surteco hat die Süddekor-Übernahme endlich verdaut und konzentriert sich wieder auf die Entwicklung des Geschäfts. Mit der Übernahme in UK, die aus vorhanden liquiden Mitteln erfolgt und daher keine Kapitalerhöhung nötig machen sollte, legt Surteco die Schalter wieder auf profitables Wachstum um und sollte langfristig von der Übernahme profitieren. Geduldige Anlegern bleiben an Bord.
Enterprise Value (EV):
mio
340,2 Market Cap (kurs 21,94 x 15,505731mio aktienzahl
+126,3 Nettofinanzverschuldung lt. 9M-Bericht
=466,5
EBITDA for the trailing twelve months (TTM) ended in Sep. 2016:
mio
20,1 (Dec. 2015)
+15,6 (Mar. 2016 )
+18,3 (Jun. 2016)
+17,3 (Sep. 2016)
=71,3
EV/EBITDA
466,5mio /71,3mio
=6,5
... mit börsenwert des streubesitzes von mindestens 100mio erfüllen im Prime Standard folgende voraussetzungen:
KGV 2017e maximal 15
Dividendenrendite mindestens drei Prozent gesetzt
Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) höchstens 2,0
Charttechnik:
positive Entwicklung in den vergangenen sechs Monaten
Abstand zur 200-Tage-Durchschnittslinie (in beide Richtungen) nicht mehr als 15%
boersengefluester.de/...n-mit-durchweg-attraktiven-kennzahlen/
2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017e | |
Sales | 404,0 | 618,0 | 638,0 | 639,8 | 668,0 |
Operating income (EBITDA) | 59,9 | 62,8 | 65,0 | 84,5 | |
Operating profit (EBIT) | 37,3 | 27,6 | 31,1 | 40,9 | 49,9 |
Pre-Tax Profit (EBT) | 28,1 | 22,3 | 26,8 | 35,0 | 43,6 |
Net income | 21,9 | 18,5 | 17,7 | 29,8 | |
EPS ( ) | 1,86 | 1,19 | 1,14 | 1,50 | 1,92 |
P/E ratio | - | - | 15,7 | 12,3 | |
Dividend per Share ( ) | - | - | 0,77 | 0,93 | |
Yield | 3,3% | 3,9% |
dividendenrendite 3,5%traderfox.de/chart/SUR.DE.png/...mp;level=22.503&mt=ev5s" style="max-width:560px" >
nach rückführung der nettofinanzverbindlichkeiten zum 31.03.17 steigt die "gewinnrendite" (EBIT /EV) 2017e auf fast 10%:
EBIT 2017e / EV***
45,7 Mio
/473 Mio
=9,7% (= "Gewinnrendite" nach Joel Greenblatt's "Zauberformel")
***Enterprise Value (EV)
23,45 Aktienkurs
x 15,506 Aktienzahl (Mio)
Mio
=363,6 Market Cap
+106,7 Nettofinanzverschuldung (31.03.2017)
+3,0 Anteil fremder Gesellschafter am Eigenkapital
473 =EV
das gezeigte hoch beruht auf keinem echten kurs, sondern auf einer echtzeit-preisindikation (z.B. 25,36 bei L&S um 9:39, www.ls-tc.de/de/aktie/surteco-aktie )
◉ EV*** / EBITDA 2017e
515 Mio
/82,8 Mio , http://www.4-traders.com/SURTECO-SE-435712/financials/
=6,2x (= niedrig und daher günstig im vergleich zu anderen und zur Peergroup)
EV/EBITDA ist dem KGV oder KBV überlegen, https://valuescope.blog/2017/08/15/...gskennzahlen/
◉ EBIT 2017e / EV***
46 Mio , http://www.4-traders.com/SURTECO-SE-435712/financials/
/515 Mio
=8,9% (= überdurchschnittlich und daher günstig)
EBIT/EV = "Gewinnrendite" nach Joel Greenblatt's Zauberformel, http://diyinvestor.de/zauberformel/#Die_Gewinnrendite_EBITEV
***Enterprise Value (EV)
24,95 Aktienkurs
x15,506 Zahl umlaufender Aktien (Mio)
Mio
=386,9 Marktwert des Eigenkapitals (market cap)
+114,4 Nettofinanzschulden (30.06.2017)
+13,2 Pensionsrückstellungen (30.06.2017)
+ 0,3 Anteil fremder Gesellschafter am Eigenkapital (30.06.2017)
514,8 EV
Enterprise Multiple als primäre Kennzahl: https://valuescope.blog/2017/08/14/...multiple-als-primaere-kennzahl/
echtzeitchart auf forum.finanzen.net/forum/...amp;thread_id=320924#pst_23540863:
data.traderfox.de/chart/SUR.DE.png/...t=t20&m=2017-11-21" style="max-width:560px" alt="SURTECO SE (WKN: 517690)">
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Wertung | Antworten | Thema | Verfasser | letzter Verfasser | letzter Beitrag | |
2 | 134 | surteco 25 euronen | joerg42nrw | AlternativplanB2017 | 02.09.21 13:27 | |
3 | 37 | In der Euro am Sonntag wird diese Aktie empfohlen o. T. | xyweb | Robin | 09.08.11 15:21 |