Der USA Bären-Thread

Die Vola bewegt sich aktuell in Richtung eines 3-Jahres-Tiefs.

wenn ich solche Aussagen lese
.....Anders als beim vorigen Stresstest 2014 hatte die EBA diesmal selbst keine Grenzwerte definiert, bei deren Unterschreitung eine Bank als Durchfaller galt. Es ging vielmehr darum, einen Gesamteindruck von der Solidität der Geschäftsmodelle zu bekommen. .........

einen Gesamteindruck !!!! ich habe gehört auch Banken müssen Bilanzen erstellen
keine Grenzwerte !!!! die werden wohl danach festgelegt, damit keiner durchgefallen ist

davon träumt jeder der in der Schule seinen Abschluss macht, hinterher wird festgelegt ab wann man durchgefallen ist

aber die Banken haben ja diesen Test auch selber bezahlt, da kann man ja die Kriterien auch selber festlegen

dann ist es so, als würde der Teufel prüfen, ob Beelzebub den Ehrenkodex der Hölle erfüllt.

Jesse Felder macht in seinem aktuellen Report darauf aufmerksam, dass ein anhaltender Abwärtstrend bei den Earnings der US-Firmen, so wie wir ihn momentan auch beobachten dürfen, in den vergangenen 50 Jahren stets einen Bärenmarkt eingeläutet hat. This time is different?

"Over the past 50 years an earnings recession of this magnitude has never failed to trigger a bear market"

It’s earnings season once again and it looks as if, as a group, corporate America still can’t find the end of its earnings decline since profits peaked over a year ago. What’s more analysts, renowned for their Pollyannish expectations, can’t seem to find it, either.

So I thought it might be interesting to look at what the stock market has done in the past during earnings recessions comparable to the current one. And it’s pretty eye-opening. Over the past half-century, we have never seen a decline in earnings of this magnitude without at least a 20% fall in stock prices, a hurdle many use to define a bear market.

In other words, buying the new highs in the S&P 500 today means you believe “this time is different.” It could turn out that way but history shows that sort of thinking to be very dangerous to your financial wellbeing.

www.thefelderreport.com/2016/07/28/...-trigger-a-bear-market/

Im Mai 2015 hatte die Preiskurve bei 2138 das vorletzte ATH markiert. Diese Marke wurde Anfang Juli 2016 sehr spektakulär überschritten, doch seit 15 Handelstagen pendelt die Kurve zwischen 2160 und 2180, in der Spitze knapp 2,1 % über dem alten ATH - mE eine ausgedehnte "Schäfchenwiese", eine Phase verdeckter Distribution.

Der Chart zeigt den dMA 10 dieser Ratio - ein Paradebeispiel irrationalen Überschwangs.

ich bin beim u.a. DOW  im Punkte Bärenmarkt ( bis zur Wahl ) etwas gespalten, weil ich nicht glaube das FED u.a. es zulassen werden ( ohne zu wissen wie Sie es verhindern können )

Ich hatte es ja im Punkte FED/ Zinsen schon geschrieben, ich glaube eher an ein Füße still halten

Beim Betrachten des Charts dieses ETFs auf den $SPX kann ich mich des Eindrucks nicht erwehren, dass das neue ATH von interessierter Seite inszeniert wurde, um Kleinanleger, "Milchmädchen", die vermeintlich bislang an der Seite standen, in den Markt zu locken. Kleinanleger würden jedoch nicht den Index, sondern den ETF kaufen. Das unterdurchschnittliche Volumen der letzten Tage deutet jedoch darauf hin, dass man mit der Futures gesteuerten "Steilvorlage" absolut keine "Milchmädchenrally" lostreten konnte. Nunmehr könnte "die Musik gestoppt" haben.

Zitat
......um Kleinanleger, "Milchmädchen", die vermeintlich bislang an der Seite standen, in den Markt zu locken......

deine Meinung würde sich mit meiner decken,, FED/ Füße stillhalten,, , ich gehe nur noch mit einer Einschätzung zum Zeitraum weiter ( US Wahl ), es lassen sich aber auch parallelen zu vorherigen Crash´s ziehen z.B. Sätze wie
..... Aktien sind Alternativlos......
..... zur Altersvorsorge gehören Aktien....
..... wer lang genug investiert kann Schwankungen aussitzen.... u.s.w.

mir fehlt nur noch ein Punkt zum aussteigen , Aktienempfehlungen in Frauenzeitschriften, dann stünden wir wieder genau dort wo die Internetblase geplatzt ist

dass das neue ATH im S&P500 wieder frisches Geld in US-Aktien gezogen hat, nur sollte man schon dazu die Relationen betrachten. So wurde seitens Morningsstar für den Juni 2016 noch über ein erheblichen Abzug von Investorengeldern aus den einschlägigen Aktienfonds berichtet, wobei der Outflow die Größenordnungen aus dem Oktober 2008 erreichte.

"Active U.S. equity funds suffer largest monthly outflow since October 2008"
www.prnewswire.com/news-releases/...r-june-2016-300300120.html

Wogegen Strategen der BofA bereits schon zu Mitte Juli wieder tönten, dass der Bär numehr kapituliert hätte, da die Aktienfonds aktuell nach dem Erreichen des ATH im S&P500 wieder anziehende Mittelzuflüsse zu verzeichnen hätten. Ohne die Mittelzuflüsse hier in Frage stellen zu wollen bleibt eben doch festzuhalten, dass es auf das ganze Jahr betrachtet schon zu wesentlich größeren Mittelabflüssen bei den Aktienfonds gekommen ist und aktuell die europäischen Aktienfonds im Gegensatz zu ihren US-Kollegen unter starken Mittelabflüssen leiden (European equity funds recorded the largest redemptions on record, $5.8bn).

BofA: "Monday Is When The Bears Capitulated", Now Stampeding Into Equities

investors have shunned equity funds YTD ($123bn outflows) but are now stampeding into the asset class for fear of missing out. Equities: $10.8bn inflows (largest since Oct’15) (note divergence between $17bn ETF inflows & $6bn mutual fund outflows)
www.zerohedge.com/news/2016-07-15/...bears-finally-capitulated

Dieses ganze Berichterstattungsgetöse um Funds-Inflows bzw. Outflows ändert mMn aber rein gar nichts an der fundamentalen Lage des US-Aktienmarkts, die Jeffrey Gundlach in einem Interview im Frühjahr sehr prägnant zusammengefasst hat:

"Amerikanische Aktien sind ungeheuerlich teuer, vor allem im Vergleich zu den aufstrebenden Märkten, Europa und Japan, wo die Börsen seit Anfang Jahr noch immer im Minus notieren. Ich kann mir deshalb kaum vorstellen, dass die Rally an den US-Börsen noch lange weitergeht. Auch fundamental spricht wenig für Engagements. Die Margen, die Gewinne und die Qualität der Unternehmensbilanzen verschlechtern sich stetig. Viele Konzerne verschulden sich, um Dividenden zu zahlen oder eigene Aktien zu kaufen. Das ist kein Rezept für Wachstum, sondern hochgradig unproduktiv. Ich rechne deshalb damit, dass US-Aktien erneut absacken werden. Das Gleiche trifft auf Junk Bonds zu, die eng mit der Börse korrelieren.

Aktienfonds, die sich auf angeblich «sichere» Titel mit geringen Kursschwankungen konzentrieren, gehören in Amerika momentan zu den beliebtesten Anlagen. Das Problem daran ist, dass Aktien mit geringer Volatilität nicht existieren. Wer zum Beispiel glaubt, dass Titel wie Johnson & Johnson nicht einbrechen können, irrt sich gewaltig. Solche Fonds bergen deshalb ein gravierendes Risiko, und es wird zu bösen Überraschungen kommen. Denn wenn etwas, das vermeintlich sicher ist, plötzlich beginnt, an Wert zu verlieren, dann geht an den Finanzmärkten die Hölle los."

www.fuw.ch/article/negative-zinsen-sind-ein-horror/


Und was die weltweiten Firmenverschuldungen anbelangt, so hat hier Standard & Poor's aktuell kräftig ins Horn gestossen und auf die künftig sich immens auftürmenden Kreditrisiken hingewiesen:

"As Corporate Debt Surges, Get Ready for ‘Crexit,’ Warns S&P"

Standard & Poor’s issued a report Wednesday that forecasts global corporate debt will reach $62 trillion by the year 2020 and $75 trillion by 2021. Total debt as of 2015 is $51.4 trillion. Easy monetary policy from central banks, which will keep interest rates low, is the main reason for the growth.

A credit correction is “unavoidable,” the report finds. The authors write:

Nearly half of corporate debt issuers are estimated to be highly leveraged, strongly suggesting that a correction in global credit markets is unavoidable. In fact, analysts believe that the credit correction began in late 2015 and will likely stretch through the next few years as defaults spike.

Authors David Tesher, Paul Watters and Terry Chan coin the term “Crexit” as, “heightened sensitivity to unexpected developments similar to the U.K.’s referendum to leave the European Union could lead to a crisis of confidence and rapid departure of both lenders and lower-quality borrowers from the debt markets.”

Watters comments:

The challenge for monetary authorities is in preventing this possible financial-market volatility from infecting the real economy, given that their existing tools are reaching the limit of their effectiveness.

blogs.barrons.com/incomeinvesting/2016/07/...-crexit-warns-sp/

Betrachtet man die Preisentwicklung des S&P500 über die vergangenen gut anderthalb Jahre, so ist das mMn eigentlich bislang nur noch ein Seitwärtsgeschiebe, dem trotz des dreimaligen Hochpeitschens seit August/September 2015 doch scheinbar eine treibende Kraft fehlt, um eine Hausse hier signifikant fortzusetzen. Eine Shiller/PE von aktuell 27,1 und eine Total Market Cap zum GDP von 123,8% sprechen zudem Bände über die fundamentale Situation.

Die Lehman-Aktie hat relativ zu Dow und SP-500 klar unterperformt und bietet daher jede Menge Oufhohlpotänsjal.

ohne Fallschirm - und überlebt.

Dem SP-500 steht ähnliches bevor. Allerdings ohne finales Auffangnetz.

es sollte ja nach der letzten Krise alles anders werden
derstandard.at/2000042046960/...en-Goldman-Sachs-auf-die-Pelle
und nach andereb Infos steckt die Deutsche Bank auch WIEDER mit drinne
und wenn ich dann lese, es geht um Geldwäsche in mindestens sechs Staaten !!

CSU-Finanzpolitiker: Keine Entwarnung für Europas Banken

Der CSU-Finanzpolitiker Hans Michelbach hält die europäische Bankenbranche auch nach den Ergebnissen des Stresstests für verwundbar. Entgegen der allgemeinen Wahrnehmung hält er jedoch die Commerzbank und die Deutsche Bank nicht für akut gefährdet.

die Aktien, besonders in USA sind noch nicht in den zittrigen Händen. Viele Unternehmen haben die letzten Jahre das billige Geld in Aktienrückkäufe investiert. Die werden sie auch behalten. Und wenn die Bankenkrise wirklich hochkocht und es "bail in" gibt, sind Aktien so ziemlich das "sicherste" liquide Medium. Teuer natürlich, aber evtl. bleibt doch mehr über als beim haircut. Das Finanzsystem steht vor dem Kollaps. Ich denke deshalb ist es diesmal evtl. vielleicht doch möglich... dass es halt doch mal anders kommt?🙊
Die ZBs werden alles tun um die Kernschmelze im FIAT Geldsystem hinaus zu zögern. Aber wenn ich diesen Mist handeln "müsste" , dann würd ich halt nen ungehebelten Short kaufen. Ansonsten, bei sich abzeichnender Schmelze wie schon erwähnt, nicht-EU Namensaktien wie Nestle kaufen und ne Wumme.

Beim positiven Arbeitsmarkt-Bericht stiegen Aktien stark, weil die US-Zahlen so gut waren (von daraus resultierender US-Zinserhöhung sprach in den Gazetten kaum jemand, ich sprach es kurz im BT an).

Heute morgen hingegen wird weiter gepumpt (SP-500 bei 2183) mit der Begründung, dass die US-BIP-Zahlen am Freitag so schwach ausgefallen seien und die Fed nunmehr weniger zu Zinserhöhungen neige. Man fragt sich unweigerlich, wieso das nicht bereits am Freitag im US-Handel "bemerkt" wurde.

Verarschung hoch drei. Vor allem die Art und Weise der Berichterstattung, die den "asiatischen Märkten" (man könnte meinen, da turnen nur ein paar Schlitzaugen) keinerlei Eigenleben zugesteht: Das ökonomische Schicksal der ganzen Welt, suggeriert der Artikel, hängt allein an den heiseren Worten Janet Yellens.

www.marketwatch.com/story/...as-odds-of-fed-rate-hike-wane-2016-07-31

Asian shares rose early Monday as the chances of a U.S. interest-rate increase diminished, after the nation’s economic growth for the second quarter came in below expectations. The resulting weakness in the U.S. dollar pushed Asian currencies higher, with the Japanese yen adding to its gains over the weekend.

Wir wär's denn wenn ab jetzt zwischen einem "operativem" BIP und einem "berichtetem" BIP unterschieden würde, wobei das berichtete BIP um "one time issues" (z. B. niedrige Einkaufsmanagerindizes) bereinigt wird? So wie es die US-Firmen laufend machen: real gab es zwar Verluste, aber bereingt gab es Gewinne, die sogar noch höher ausfielen als erwartet.

Aber das kommt natürlich nicht in die Tüte. Der Gesamtwirtschaft muss es ja schlecht gehen, sonst darf die Fed nicht bei den Zinsen "stillhalten". Auf der Ebene der individuellen Firmen hingegen muss alles boomen. Amerika: ein Meer aus Sonderfällen, die sich alle von der Realwirtschaft abgekoppelt haben ;-)

...The odds of a September U.S. interest rate rise dropped to 12% from 18%, Fed Funds futures data showed, after the U.S. economy grew at just 1.2% in the second quarter from a year earlier, well below the 2.6% growth economists polled by The Wall Street Journal had expected.

Zitat
......Beim positiven Arbeitsmarkt-Bericht stiegen Aktien stark, weil die US-Zahlen so gut waren....

aber wie die Zahlen ermittelt werden, kann jeder am Beispiel Deutschland sehen, wo die
,, Zählweise,, schon mehrmals geändert wurde
ich kann es nur am Beipiel von UK erzählen
Eine Arbeitslosenunterstützung gibt es nicht, stattdessen bekommet man rund 365 Euro für 26 Wochen, zwischen18 bis 24 Jahren sind es nur 289 Euro.
also
nimmt man jeden Stundenjob an und durch die Steuernummer ( unserer ID ) wird man auch sofort gemeldet, diese Meldung ist nur ein ,, Ja beschäftigt,,
Ergebnis man fällt aus der Berechnung raus
einen Volljob hat man also schon dann, wenn man pro Tag sagen wir 4 Stunden bei Mc Donald arbeitet in unterschiedlichen Filialen
in den USA lt. die offizielle Arbeitslosenquote „U3“ das Bureau of Labor Statistics“ (Agentur für Arbeitsmarkt-Statistik) eine parallel berechnete Quote namens „U6“
dann gibt es den schönen Satz ,,Persons marginally attached to the labor force,, also wer keine Lust hat .............
total not in the labor force, also wer keine Stütze erhält fliegt aus der Berechnung

weshalb steigt heute der Ölpreis??
www.aastocks.com/en/stocks/news/...tent/NOW.748338/latest-news

Was würde da wohl los sein, wenn einige große Banken in der EU den nicht bestehen würden?
Deshalb kommen da sowieso alle durch, was nicht passt wird passend gemacht und die
Bevölkerung wird doch nur noch angeschmiert.

Der globale Aktienmarkt könnte innerhalb der nächsten drei Monate fallen. Als Argumente werden schwaches Gewinnwachstum (zutreffend) und hohe Bewertungen (zutreffend) genannt.

www.marketwatch.com/story/...cks-for-the-next-three-months-2016-08-01

...Goldman Sachs strategists have cut their rating on global stocks to “underweight” over a three-month horizon, citing pricey valuations and poor earnings growth.

The bank’s gauge for how investors are feeling about stocks and other riskier assets also isn’t inspiring confidence, said Goldman strategists Christian Mueller-Glissman, Ian Wright and Peter Oppenheimer in a note dated Sunday.

“Our risk appetite indicator is near neutral levels and its positive momentum has faded, suggesting positioning will give less support and we will need better macro fundamentals or stimulus to keep the risk rally going,” they wrote in the note. “But market expectations are already dovish, and growth pick-up should take time.”...

Die Wahrheit über die US Arbeitsmarktentwicklung zeigt die Grafik "Civilian Employment-Population Ratio". Die starken relativen Verluste an Jobs zwischen 2007 und 2009 konnten bislang nur etwa zu 30 % wett gemacht werden.

file:///C:/Users/Nutzer/Pictures/Civilian%20Employment-Population­%20Ratio%20-%20FRED%20-%20St.%20Louis%20Fed.html

fred.stlouisfed.org/series/EMRATIO

.... Aktienmarkt könnte innerhalb der nächsten drei Monate fallen....
damit wären wir wieder bei der US Wahl angekommen !!
und lese ich nun das pdf Dok im link von wawidu
Effects of Credit Supply on Unemployment and Inequality
The Great Recession, which was preceded by the financial crisis, resulted in higher unemployment and inequality. ..............In the model, tighter credit leads to lower output, lower number of vacancies, and higher directed-search unemployment.........This pattern reverses during an expansionary phase caused by higher credit availability.........
research.stlouisfed.org/wp/more/2016-013

dann stehen doch die Anzeichen auf ,,KNALL,, und man will sich bis zur Wahl ,,retten,, um zu mindesten nicht Trump in die Hände zu spielen