Der USA Bären-Thread

www.marketwatch.com/story/...t-record-notches-monthly-gain-2014-04-30

NEW YORK (MarketWatch) -- The U.S. stock market ended a volatile session on Wednesday slightly higher with the Dow Jones Industrial Average closing at record level for the first time this year. The benchmark S&P 500 and blue-chip index notched modest gains for the month. Stocks swung wildly in the aftermath of the Federal Open Market Committee announcement, which came in as expected. The Fed announced it would reduce the monthly bond-buying program by another $10 billion to $45 billion and kept the key rate unchanged at zero, despite grim growth in the first quarter. The Dow Jones Industrial Average DJIA +0.28% closed at a record level after rising 45.47 points, or 0.3% to 16,580.84. The blue-chip index gained 1.6% over the past month....

läuft immer zum Monatsende auf Höchsttouren. Das freut die Fonds der großen Banken, da es ihnen beim "Window-Dressing" hilft.

www.zerohedge.com/news/2014-04-30/...ge-208-billion-second-highest-ev

We can finally close the book on the "mystery" (if there ever was one) behind the Fed's fixed-rate reverse repo operation.

Yesterday, when we noted that the total notional of the most recent 1 Day reverse repo operation was a whopping $183.3 billion, we made a modest prediction, knowing full well that today would be April 30, better known as month end, and even better known as a time when every bank has some huge, undercapitalized windows to dress....

The U.S. is holding off on sanctions against some Russian companies because it doesn’t want to hurt American holders of their debt, according to Fitch Ratings. “We’ve heard quite a lot of anecdotal evidence that there’s actually a lot of consultation with big investors and bondholders in terms of what sanctions might be imposed by the U.S.,” James Watson, a managing director at Fitch, told reporters today in London. “It seems there has been a significant push back on potentially sanctioning companies that have significant foreign debt.” ....
“It’s significant that in the list we’ve seen so far, we haven’t seen any companies that have significant amounts of foreign debt,” Watson said. ....“The U.S. government’s very, very eager that companies with traded assets are excluded” from sanctions, to limit the impact on institutional investors and U.S. and European interests, Tim Ash, the London-based head of emerging markets research for Standard Bank Group Ltd., said April 28. .....
www.bloomberg.com/news/2014-04-30/...american-bondholders.html

nützen den Amis nicht viel, weil Russland und russische Firmen ein sehr niedriges Leverage haben. Außerdem ist die Zahl ausländischer Gläubiger, die bei Downgrades verkaufen könnten bzw. müssten, gering. Nur ca 20 % der russischen Staatsanleihen sind in den Händen von Ausländern.

Auf der anderen Seite haben in dieser Zeit die Firmen immense Schulden aufgenommen, eben weil die Ersparnisse im Ausland nicht angetastet werden sollen. Der Schuldenturm erhöhte sich von 748 Mrd. auf vier Billionen Dollar, was im Klartext bedeutet, dass die Schulden annähernd vier Mal so schnell wachsen wie die geparkten Cash-Kissen, und dabei sind letztere noch gar nicht mal versteuert.

Wie nennt man denn sowas? Vielleicht etwa Kurspflege auf Pump?

Das ist auch u.a. Larry Fink, dem Chef des Investmentriesen Blackrock, einer der größten Player am Markt, aufgefallen. Fink schrieb kürzlich in einem Brief an die CEOs der im S&P500 gelisteten Firmen, dass es ihm missfalle, dass mittlerweile zu viele Firmen ihre Investitionen zurückgefahren haben und ihre Schulden nunmehr massiver auftürmen, um auf diese Weise die Dividenden zu erhöhen und die Aktienrückkäufe zu verstärken", so Fink in dem Schreiben.

erinnert mich an letztes Jahr mit  in der Spitze mehr als 5% S&P-Zuwachs im Mai.
Mein Posting 2013 gilt heute auch wieder:
http://www.ariva.de/forum/...en-Thread-283343?page=4193#jumppos104829

ziemlich präzises Descending Broadening Wedge hingelegt. Extrem bullish wenn die obere Trendlinie überschritten wird:
thepatternsite.com/dbw.html

als vor der letzten Rezession
theeconomiccollapseblog.com/archives/...s-economy-is-just-fine
.......
the truth is that the U.S. economy is in far worse shape than it was prior to the last recession.  In fact, we are still pretty much where we were at when the last recession finally ended.  When the financial crisis of 2008 struck, it took us down to a much lower level economically.  Thankfully, things have at least stabilized at this much lower level.  For example, the percentage of working age Americans that are employed has stayed remarkably flat for the past four years.  We should be grateful that things have not continued to get even worse.  

there are a whole host of signs that this bubble of false stability will soon come to an end and that our economic decline will accelerate once again.  The following are 17 facts to show to anyone that believes that the U.S. economy is just fine...

#1 The homeownership rate in the United States has dropped to the lowest level in 19 years.

#2 Consumer spending for durable goods has dropped by 3.23 percent since November.  This is a clear sign that an economic slowdown is ahead.

#3 Major retailers are closing stores at the fastest pace that we have seen since the collapse of Lehman Brothers.

#4 According to the Bureau of Labor Statistics, 20 percent of all families in the United States do not have a single member that is employed.  That means that one out of every five families in the entire country is completely unemployed.

#5 There are 1.3 million fewer jobs in the U.S. economy than when the last recession began in December 2007.  Meanwhile, our population has continued to grow steadily since that time.

#6 According to a new report from the National Employment Law Project, the quality of the jobs that have been "created" since the end of the last recession does not match the quality of the jobs lost during the last recession...

   Lower-wage industries constituted 22 percent of recession losses, but 44 percent of recovery growth.
   Mid-wage industries constituted 37 percent of recession losses, but only 26 percent of recovery growth.
   Higher-wage industries constituted 41 percent of recession losses, and 30 percent of recovery growth.

#7 After adjusting for inflation, men who work full-time in America today make less money than men who worked full-time in America 40 years ago.

#8 It is hard to believe, but 62 percent of all Americans make $20 or less an hour at this point.

#9 Nine of the top ten occupations in the U.S. pay an average wage of less than $35,000 a year.

#10 The middle class in Canada now makes more money than the middle class in the United States does.

#11 According to one recent study, 40 percent of all Americans could not come up with $2000 right now even if there was a major emergency.

#12 Less than one out of every four Americans has enough money put away to cover six months of expenses if there was a job loss or major emergency.

#13 An astounding 56 percent of all Americans have subprime credit in 2014.

#14 , there are now 49 million Americans that are dealing with food insecurity.

#15 Ten years ago, the number of women in the U.S. that had jobs outnumbered the number of women in the U.S. on food stamps by more than a 2 to 1 margin.  But now the number of women in the U.S. on food stamps actually exceeds the number of women that have jobs.

#16 69 percent of the federal budget is spent either on entitlements or on welfare programs.

#17 The number of Americans receiving benefits from the federal government each month exceeds the number of full-time workers in the private sector by more than 60 million.

Taken individually, those numbers are quite remarkable.

Taken collectively, they are absolutely breathtaking.........

...The total amount of debt in the world has grown by more than 40 percent since 2007, the too big to fail banks have gotten 37 percent larger, and the colossal derivatives bubble has spiraled so far out of control that the only thing left to do is to watch the spectacular crash landing that is inevitably coming.,,,, When this financial bubble finally bursts, the devastation that we will witness is likely to be absolutely catastrophic.

One of the biggest financial problems that the world is facing is that there is simply way too much debt.  Never before in world history has there ever been a debt binge anything like this.......

theeconomiccollapseblog.com/archives/...great-financial-crisis

....Wo die Waffen in Deutschland landen, verschweigt das Außenamt: Die Lieferbeziehungen der deutschen Vertragspartner seien "ein Geschäfts- und Betriebsgeheimnis". Die Gewehre, heißt es ausweichend, würden "zum Zwecke der Modifikation" nach Deutschland geliefert. Der amerikanische Think-Tank Jamestown Foundation, dem traditionell enge Verbindungen zu US-Geheimdiensten nachgesagt werden, glaubt, dass die Waffen von Deutschland aus an syrische Rebellen geliefert werden. Jamestown geht von 54.000 Kleinwaffen allein in den Jahren 2011 und 2012 aus. Diese könnten für "verdeckte Operationen" in Syrien verwendet worden sein.

Die Bundesregierung kennt den Verdacht der Amerikaner, will ihm aber nicht nachgegangen sein. Ihr lägen, so steht es in der Antwort an die Linke, "keine eigenen Erkenntnisse hierzu vor". Weder die Bundeswehr, der Militärische Abschirmdienst noch der Bundesnachrichtendienst seien in den Kauf der Waffen involviert. .....

www.spiegel.de/politik/deutschland/...ach-syrien-a-966351.html

Die Bewertungen im Russell 2000 Index - ein US-Aktienbarometer für Small Caps - sind auf einem Niveau angelangt, das oberhalb der Niveaus aus der Technologieblase der 1990er Jahre liegt. Mittlerweile haben große Spekulanten wie z.B. Hedgefonds im April rund 2,8 Mrd. Dollar darauf gesetzt, dass der Russell 2000 fallen wird. Der einsetzende Ausverkauf von Small Caps wird als ein schlechtes Omen für den breiteren Markt gesehen.

Komplett hier

www.cash.ch/news/front/...all_caps_schlechtes_omen-3199326-449

www.focus.de/finanzen/experten/pfingsten/...potenzial_id_3734372.html

Der Focus Autor schreibt, dass sich bei den SP-500-Unternehmen das Volumen der Aktienrückkäufe seit 2009 verfünffacht hat.

Das liegt deutlich über dem durchschnittlichen Niveau der vergangenen zehn Jahre. Die Zahlen verdeutlichen, dass AGs im aktuellen Umfeld niedriger Zinsen vermehrt die Chance nutzen, die Passivseite ihrer Bilanz zu optimieren: Sie leihen sich preiswertes Fremdkapital, um damit kostspieligeres Eigenkapital zu ersetzen.

Während die Kosten für Eigenkapital seit Jahren steigen, wird Fremdkapital seit 2007 immer preiswerter. Grund ist die Niedrigzinspolitik der großen Notenbanken. Mit ihren rekordtiefen Leitzinsen und umfangreichen Anleihekaufprogrammen drücken sie das Zinsniveau künstlich nach unten. Das nutzen nicht nur Staaten zur günstigen Finanzierung ihrer Haushalte, sondern zunehmend auch Unternehmen. Denn durch die Aufnahme von Fremdkapital und dem damit finanzierten Rückkauf eigener Aktien lassen sich die Kapitalkosten reduzieren.

Vereinfacht gesagt ist es für die Firmen günstiger, Zinsen für Anleihen statt Dividenden für Aktien zu zahlen - unter dem Strich sparen sie damit Geld (für eigene Aktien, die sie mit Geld aus den Bondemissionen aufkaufen bzw. "vom Markt nehmen", müssen sie keine Dividende zahlen. Der Knackpunkt ist, dass die Div.-Rendite oft höher ist als die Fremdkapital-Kosten).

Durch Fremdkapital finanzierte Aktienrückkäufe bringen aber auch noch weitere Vorteile mit sich. Einen konstanten Gewinn unterstellt, steigt der Gewinn je Aktie, da sich durch den Aktienrückkauf der Gewinn auf weniger Anteilsscheine verteilt. Somit sinkt die Bewertung der Aktie und eröffnet dadurch zusätzliches Kurspotenzial. Und die CEOs verdienen sich bei der Ausübung von Mitarbeiteroptionen eine goldene Nase, da die Optionen umso mehr wert sind, je höher der Kurs steht.

Zudem signalisiert ein Aktienrückkauf-Programm, dass das Management die derzeitige Bewertung des eigenen Unternehmens als zu niedrig einstuft. Das lockt weitere Aktienkäufer an. Das Ganze zeigt aber auch, dass CEOs wie sonstige "Marktteilnehmer" dem üblichen Hype am Aktienmarkt erliegen - fast wie Kleinanleger (Buy high, sell low).
Wenn in der nächsten Krise die Gewinne wegbrechen, kann wegen des hohen Leverage (hohe FK-Quote) das Kredit-Rating schnell auf Ramsch runtergestuft werden. Auslaufende Anleihen, die gerollt werden müssen, lassen sich dann wegen des Junk-Ratings nur noch mit hohem Coupon losschlagen.

Folge: Die Firmen bluten in ähnlicher Weise aus wie überschuldete PIIGS-Länder. Auch Spanien glaubte , die Housing-Sause würde unendlich weiter laufen. Die in Krisen wegbrechenden Firmengewinne entsprechen bei Staaten einem sinkenden BIP. In beiden Fällen kann die zu hohe, in Boom-Zeiten hedonistisch aufgenommene Verschuldung tödlich wirken.

das wird man wohl in der Rückschau genau erfahren. Der über 7%ige Rückgang seit dem ATH in 2014 könnte ein frühes Warnzeichen sein. Anbei ein recht interessanter Chart dazu von Chris Kimble.

advisorperspectives.com/dshort/guest/...ussell-2000-Update.php

"Einen konstanten Gewinn unterstellt, steigt der Gewinn je Aktie, da sich durch den Aktienrückkauf der Gewinn auf weniger Anteilsscheine verteilt. Somit sinkt die Bewertung der Aktie und eröffnet dadurch zusätzliches Kurspotenzial"

stockcharts.com/h-sc/...&mn=0&dy=0&id=p41632927524

Grundsätzlich sollte das ein Warnsignal sein. Die Risikoaversion steigt.

Gold wird weiter kräftig (von großen Spekulanten) verkauft. Die Finanzwelt sieht eine wirtschaftliche "Erholung" und hofft in Kürze auf die Lösung aller Probleme durch die Fed ??

Oder ist es einfach nur das anhaltend schlechte Sentiment im EM- Sektor?

dürfte von Großbanken, deren Interessen sich mit denen der Politik decken, in ähnlicher Weise manipuliert werden wie die Zinsen (vergl. Libor-Skandal) und Währungskurse. Bondkurse werden von den Notenbanken ja sogar ganz offiziell künstlich gehoben (via QE u. a.).

Früher musste Uncle Sam Goldbesitz verbieten und verbliebenes Gold beschlagnahmen lassen. Heute werden die Gold-Halter von durchmanipulierten "freien Märkten" samt fallenden Kursen heimgesucht.

Zum Trugbild der Heilen Welt, die uns Wall Street und die Obama-Admin. vorgaukeln wollen, zählt, dass Aktien oben und Gold unten stehen müssen. Zinsen dürfte nicht so niedrig sein, dass Deflationsängste geweckt werden, aber auch nicht so hoch, dass USA (und andere Mega-Schuldner) an der Last ihrer Neuverschuldungs-Bonanza zugrunde gehen.

Eine hoher Goldkurs würde Skeptiker bestätigen, dass mit dem System "etwas nicht stimmt". Und das darf natürlich nicht sein.

Es gibt zwei Gegenmittel:

1. Schieflagen beseitigen (läuft nicht, da der Schuldenkarren bereits viel zu tief im Dreck steckt);

2. Inflationieren und Schlüssel-Charts frisieren (läuft vor allem gut in engen Märkten wie Gold und CDS auf Staatspleiten)

Hinzu kommt in beiden Fällen die passende Medien-Gehirnwäsche. Wie gut die Propaganda funktioniert, sieht man am seit 2009 wieder deutlich gestiegenen US-Verbrauchervertrauen (Chart unten) - obwohl sich die reale Lage der Verbraucher (# 208, 209) objektiv verschlechtert hat.

US-Verbrauchervertrauen seit 1990:

Aus der Housing-Krise haben die Amis buchstäblich nichts gelernt.

www.marketwatch.com/story/...pping-becomes-more-profitable-2014-05-01

House flipping becomes more profitable

If you"ve been dreaming of fixing up a home and unloading it for a tidy profit, now may be the time to do it.

In the first three months of this year, home flippers raked in a 30% gross return on their investment — one of the highest levels in years, according to data released Thursday by RealtyTrac ; that"s compared to just 4% in the last quarter of last year. Flippers bought the homes for an average of $183,276 and sold them for $238,850, the data showed.

Of course, most flippers have to shell out some loot to spruce the home up before they unload the house for a higher price, but even taking that into consideration, the profits were likely considerable as, on average, the median amount spent on improvements for home flips is only about $4,800, according to BuildZoom.

Da stimme ich dir voll zu. Das ist die immer stärker aufkommende Planwirtschaft.
Seit 2008 läuft vieles anders. Seit dem steht das gesamte Finanzsystem auf dem Prüfstand.

Sie müssen also beweisen, dass die keynesianische Methode des antizyklischen Gelddruckens funktioniert. Würde sie versagen, wäre das Ende des Finanzsystems, wie wir es kennen, besiegelt.

Die Mittel dazu sind vor allem der Weg über die Medien (= Propaganda), die Manipulationen über die Zentralbanken und die Mitwirkung großer staatsnaher (daher systemrelevanter) Banken.

Es ist also eine Art Symbiose zwischen Politik und Banken entstanden, die VORGEBEN alles zu tun, um das Volk zu schützen. Die Realität ist aber leider, dass sie ALLES dafür tun, um die 1% vor einem Finanzkollaps zu retten. Das läuft so lange bis die 1% sich selbst ausreichend in Sicherheit gebracht haben.

Um das alles durchzuziehen ist ein möglichst tiefer Goldpreis von Vorteil.

www.spiegel.de/politik/deutschland/...suchungsausschuss-a-967144.html

Snowden-Vernehmung: US-Schützenhilfe für die Bundesregierung

Die Bundesregierung setzt den NSA-Untersuchungsausschuss mit einem Rechtsgutachten aus den USA unter Druck, um eine Vernehmung von Edward Snowden offenbar zu verhindern. Selbst Abgeordnete der Regierungsparteien sind empört.


Am 21. April bekam die Bundesregierung willkommene Rechtshilfe aus den Vereinigten Staaten.

Über die Deutsche Botschaft in Washington gelangte da ein Gutachten der renommierten US-Kanzlei "Rubin, Winston, Diercks, Harris & Cooke" nach Berlin. Für Merkels Regierung kam das 12-seitige Schreiben wie gerufen. Die Große Koalition hat keinerlei Interesse, dem Auslöser der NSA-Affäre, Edward Snowden, übergroße Aufmerksamkeit zu verschaffen oder ihn gar einreisen zu lassen. Das Papier aus Washington liefert dafür weitere Argumente. Es warnt die deutschen Mitglieder des NSA-Untersuchungsausschusses nämlich unverhohlen davor, sich durch eine Befragung Snowdens womöglich strafbar zu machen.

Die Expertise des US-Anwalts Jeffrey Harris, die dem SPIEGEL vorliegt, ist Teil einer Stellungnahme der Bundesregierung, die dem Ausschuss offiziell erst am morgigen Freitag zugehen sollte - am Mittwoch aber bereits durchsickerte. Sie betrifft die Frage, ob, wie und wo Snowden durch das Gremium befragt werden und ob er dafür womöglich gar nach Deutschland einreisen könnte. Harris' Statement geht darüber allerdings noch weit hinaus.

Es sei bereits eine "strafbare Handlung", so der US-Jurist, wenn der "Haupttäter" (gemeint ist Snowden, Anm. Redaktion) etwa durch deutsche Parlamentarier veranlasst werde, geheime Informationen preiszugeben. Gegebenenfalls könne das als "Diebstahl staatlichen Eigentums" gewertet werden. Je nach Faktenlagen könnten Strafverfolger gar von einer "Verschwörung" (conspiracy) ausgehen....

www.spiegel.de/politik/deutschland/...-merkel-usa-reise-a-967069.html

Bundeskanzlerin Angela Merkel besucht US-Präsident Obama und wird sich eine Abfuhr in der NSA-Affäre holen. Mit der Reise schadet Merkel sich selbst - und der Debatte über das wichtige Thema Datensicherheit.


In der NSA-Affäre leben Deutsche und Amerikaner seit Monaten in zwei unterschiedlichen Zeitzonen. Für US-Präsident Barack Obama ist der Spähkomplex Vergangenheit. Obama wird zu dieser Affäre nichts Substanzielles mehr sagen, der NSA-Skandal ist beendet. Die Details werden von seinen Leuten abgearbeitet. So sehen sie es im Weißen Haus.

Für Merkel und die Bundesregierung spielt die Affäre dagegen in der Gegenwart. Die Bundesregierung hofft noch immer auf ein klärendes Gespräch, auf ein No-Spy-Abkommen und eine Geste des guten Willens, dass sich so etwas nicht wiederholt.

Wenn Merkel nunan diesem Donnerstag in Washington eintrifft, wird Obama versuchen, die Kanzlerin in seine Zeitzone zu zwingen. Die Deutschen sollen die NSA-Affäre der Vergangenheit übergeben. Deutschland und Amerika sollen sich mit der Krise in der Ukraine beschäftigen, mit einem Freihandelsabkommen und den Iran-Verhandlungen - politische Aktualität statt Weltaffäre. Obama wird damit höchstwahrscheinlich Erfolg haben. Merkel wird nachgeben, gezwungen durch die hegemoniale Sturheit der US-Regierung und die Dringlichkeit der aktuellen Krise in der Ukraine. Sie wird, heißt es im Kanzleramt, nicht auf Klarheit bestehen, sondern Obama in dessen Zeitzone folgen. Das sind schlechte Aussichten. Für die Deutschen ebenso, wie für die Zukunft freier Kommunikation.......

nämlich durch den nächtliches Tun elegant über die Linie gehoben:

US-Interessen und US-Strukturen, die weltweit etabliert wurden bzw. auch weiterhin etabliert werden sollen, wobei dies nicht nur für den militärischen Bereich gilt, sind eine recht kostspielige Angelegenheit. Weltpolizist zu sein und und infolgedessen ohne Unterlass an vielen Fronten Kriege führen zu müssen, ist ebenfalls sehr kostspielig. Wenn man sich dazu noch ständig Unmengen von Geld pumpen muss, um seine Hegemonie zu finanzieren, so kann das auf Dauer eigentlich nicht gut gehen.

Das Wachstum der amerikanischen Wirtschaft ist mMn zu einem guten Teil ein potemkinsches Dorf und auf Sand gebaut. Nur so ist es eigentlich zu erklären, dass sich aus ein paar Notfalleinsätzen, welche die Fed noch in den Achtzigern und Neunzigern gefahren hat, sich mittlerweile daraus ein Krisen-Dauereinsatz etabliert hat.

tapering wird der Dollar schwächer. Hat sich wohl langsam rumgesprochen dass die Ammis den überspannten Schuldenbogen weiter ziiiiiihen

Es handelte sich dabei allerdings um traditionelle Geldschöpfung durch das Bankensystem, das sein Leverage damit kontinuierlich erhöhte. Kritisch wurde es ab 2006, als die US-Hauspreise zu fallen begannen. Von da an gab es bei den Null-EK-Hauskäufern erstmals das Phänomen des negativen Eigenkapitals: Ein Käufer ohne EK hatte ein Haus gekauft, dessen Preis nun gesunken war. Den Ausweg suchten (und fanden) viele Zockerkäufer, indem sie das Haus einfach der Bank zurückgaben. Aufgrund dessen platzte 2007/2008 die "private", auf Privatbank-Bilanzausweitung basierende Schuldenblase 1.0.

Sie wird seit 2008 durch Schuldenblase 2.0 abgelöst, die darin besteht, dass nicht mehr normale Banken ihre Bilanz ausweiten, sondern nun die Zentralbanken. Das Kollateral, dass die Zentralbanken für die Herausgabe von Geld "nehmen", sind nunmehr Staatsanleihen und Schuldtitel. Bei den Normalbanken waren es bis 2008 die Immobilien.

Daraus lässt sich bereits absehen, dass Schuldenblase 2.0 genau dann platzen wird, wenn US-Staatsanleihen im Kurs zu sinken beginnen - sprich: QE nicht mehr wirkt bzw. von Markt nicht mehr ernst genommen wird. Dabei schwindet auch die Schnapsidee, USA könne sich im Münchhausen-Stil durch Gelddrucken vor der Pleite retten.Das wäre zugleich das Ende des US-Dollars.

Eben deshalb wird die aktuell laufende "Rallye" in allen Assetklassen mit Zähnen und Klauen (d.h. mit Manipulation, Betrug, Statistikfälschungen, Zahlenfrisieren, Hochkäufen aller Art, Hedonismus, Stimmungsmache, Medienmanipulation) gegen Einbrüche verteidigt. Die Player wissen: Das Platzen von Schuldenblase 2.0 lässt sich nicht mehr mit irgendwelchen geldpolitischen "Maßnahmen" abfangen - es endet mit dem Kollaps des Dollars uns der Dollar-Vorherrschaft. Es könnte eine (womöglich weltweite) Währungsreform folgen, ie hoffentlich auch gleich mit einer politischen Reform (z. B. Zwangsverstaatlichung aller Banken) einher geht.