biz.yahoo.com/rb/080310/fanniemae_europe.html?.v=1

kauft jemand von euch ??:-)))

so long
navigator

weil die Realzinsen in den USA extrem stark negativ sind.
Die Konsumentenpreise stiegen um 4,3%, die Produzentenpreise um 7,2%, die Importpreise gar um 10,9%. Wenn man also mit Bonds nur Geld verlieren kann, sucht man eben einen sicheren Hafen. Bernanke hatte aber meiner Meinung nach keine andere Wahl; er muss die Hypothekenbanken anfüttern mit niedrigen Zinsen, um den totalen Zusammenbruch noch abzuwenden. Der Ölpreis läuft ziemlich parallel zum Gold und verstärkt den Inflationsdruck wiederum. Der CRB Index zeigt in seiner Gesamtheit Schwächezeichen, kein Wunder bei der Rezession in den USA. Dow/Gold Ratio steht bei ca. 15 ( Feinunzen Gold für einen Dow Jones ), er stand aber schon bei 3. Dies würde bei einem Dow von 12000 Punkten 4000$ für eine Unze Gold bedeuten. So unwahrscheinlich dies auch klingen mag, das Verhältnis hatten wir schon mal. Allerdings mag ja der Dow noch nachgeben, was wiederum den Preis der Unze für einen Dow reduzieren würde. China sammelt Gold fleißig ein ( jährlich zuletzt 300 Tonnen), nachdem seit 2002 privater Goldbesitz und Handel erlaubt sind.
Kurz: Der CRB wird nachgeben, beim Gold bin ich mir längst nicht sicher, weil Gold eben als sicherer Hafen ( gegen Inflationsverluste ) gilt. Langfristig sehe ich nach einer Korrektur des CRB aber wieder steigende Preise. Die Nachfrage wird durch das "Eigenleben" in China und Indien stark beeinflusst, zum Teil unabhängig von den USA. Trichet versucht noch gegenzuhalten; allerdings kann er bald nicht mehr anders als nachzugeben ( Dollarschwäche ). Europa ist keine Insel und wird die Rezession auch hier spüren, nur etwas verspätet.

auf die Aktionäre einstürzen erzeugen wahrlich keine Lust zum Einsteigen. Die die letzten Wochen betriebene Gesundbeterei führt jetzt zu noch größeren Enttäuschungen. Der Glaube geht demnächst gegen Null:

Carlyle Capital bittet Banken um Zahlungsaufschub  

Die in Zahlungsnöte geratene niederländische Tochter der US-Beteiligungsfirma Carlyle Group hat ihre Kreditgeber um Aufschub der Forderungen gebeten. Spielen die Banken nicht mit, droht die Liquidation von Papieren im Wert von 16 Mrd. $.

Weiter unter www.ftd.de/unternehmen/finanzdienstleister/...ngsaufschub/329200.html

Wilde Gerüchte um Bear Stearns  

von Tobias Bayer (Frankfurt)

 

Spekulationen um Liquiditätsprobleme bei der US-Investmentbank Bear Stearns haben die Aktien von Banken kräftig belastet. Zwar wies das Management die Gerüchte zurück. Herabstufungen der Ratingagentur Moody's ließen die Risikoprämien jedoch ansteigen.

Weiter unter www.ftd.de/unternehmen/finanzdienstleister/...r%20Stearns/329179.html

 

Die Zwischenerholung gegen Ende letzten Jahres erweist sich nun als ein Trugschluß. Wenn NAchrichten wie z.B. Zinssenkungen nichts mehr helfen, dann ist das ein ziemlich sicheres Zeichen für länger andauernde Marktrückgänge.

Ich frage mich bloß, ist das von GS und anderen Banken wirklich die Überzeugung oder eher Stimmungsmacherei. Ich tippe auf das zweite.  


Fed factor (marketwatch.com; auszugsweise)
Earlier Monday, Goldman Sachs reiterated its view that the Federal Open Market Committee would drop rates to 2% by late April, at a pace of half a percentage point during each of its next two meetings. However, "we cannot rule out an intermeeting rate cut today," the Goldman strategists said.
"There was the belief that the Fed might have an emergency cut -- I think it's a ridiculous theory, because the Fed has already had 225 basis points in cuts, and they've got a meeting next week," said Art Hogan, chief market strategist at Jefferies & Co.
The Commerce Department reported sales at U.S. wholesalers climbed 2.7% in January, their fastest pace in nearly four years. Read Economic Report.
Stocks took another hit on Friday after news that the U.S. economy lost 63,000 jobs in February, the largest drop since March 2003. For the week, the Dow industrials lost 2.8%, the S&P 500 declined 2.8% and the Nasdaq Composite sank 2.6%.
Analysts at Lehman Brothers now expect the U.S. economy to contract by 0.5% during the first quarter and by 1% during the second quarter, meeting the technical definition of a recession.
"The adjustment to lower earnings growth still has further to go, in our view. Our forecasts for 2008 U.S. earnings growth is minus 5%, whereas the bottom-up consensus is still plus 15%," said Lehman's Ian Scott.

Schon lustig, hätte Trichet letzten Donnerstag die heutige Wortwahl "excessive movements in exchange rates" getroffen, hätte dies vermutlich eine Korrektur des Euros starten können. Werden die selben Worte am Rande einer EZB-Sitzung heute gewählt, reicht dies grad mal für ein paar Pts Minus.,

Metro: Eine andere Frage: Warum willst du eigentlich unbedingt nach einem ev. Verfall long gehen und nicht nach einer Erholung short? Im Sinne von the trend is your friend wäre dies doch naheliegender und mMn wirklich einfacher zu handeln - sollten wir jetzt abrutschen wäre der Boden vor dem nächsten retracement schwer ausfinding zu machen bzw. ein long-timing schwierig.
Wär ich drauf aus, würd ich übrigens jetzt zugreifen - die Jännertiefs SPX sind mit heute bis auf 3 Punkte egalisiert, wenn ein Abpraller kommen sollte, dann in den nächsten 1-2 Tagen, womöglich mit Start noch heute vor 22:00??.

Ich sehe die Aktienmärkte unter dem Aspekt von Wellenüberschneidungen: In 2007 haben NYA, DOW, MID, RUT, MDAX, SDAX und die Indizes der Emerging Markets ihre Haussezyklen abgeschlossen, während die Nasdis, SPX, OEX, DAX, FDAX, TECDAX und Nikkei lediglich B-Wellen generierten, bei SPX und DAX als Flats. Beim Wilshire könnte ein Expanded Flat, also eine überschießende B-Welle, vorliegen.

"Gold steigt langfristig noch, weil die Realzinsen in den USA extrem stark negativ sind."

Damit triffst du den Nagel auf den Kopf. Es ist zwar richtig, dass Gold keine Zinsen bringt, doch dies wird durch den Preis überkompensiert. Wenn Zinsen in einem stark inflationären Umfeld keine echte Rendite mehr bieten, sind sie quasi wertlos.

Stimmt unter diesen Vorgaben. Man darf aber nicht vergessen, dass auch eine Deflation kommen könnte wie in Japan (Argumente von Obgicou und anderen). Wie Gold dann wohl performen würde?

Ein fantastischer Artikel! Dazu Folgendes: Ein Bekannter, 65 Jahre alt, mit einer Pension von 3800 € pro Monat wollte kürzlich ein Darlehen über 25.000 € aufnehmen, um seinem Sohn finanziell unter die Arme zu greifen. Seine Hausbank, bei der er seit Jahrzehnten Kunde ist, und vier weitere Banken haben abgelehnt, weil er zur Miete wohnt und keine hinreichenden Sicherheiten bieten kann. So was wäre noch vor zwei Jahren undenkbar gewesen. Ähnlich erging es mir bekannten Handwerkern und Kaufleuten.

www.nytimes.com/2008/03/10/nyregion/...ef=nyregion&oref=slogin
weil er bei einem teuren Prostitutiertenring Emperors Club VIP in einem Washingtoner Hotel als Klient Nr 9 am Telefon erkannt wurde.Er hat es zugegeben, mit seiner Gattin neben sich entschuldigte er sich in aller Öffentlichkeit...man fragt sich doch wen er wohl zu sehr geärgert hatte .....zuletzt hörte man von ihm im Zusammenhang mit der Finanzierung für Anbac oder hat das rein politische Hintergründe wegen der Wahl?
ALBANY - Gov. Eliot Spitzer has been caught on a federal wiretap arranging to meet with a high-priced prostitute at a Washington hotel last month, according to a person briefed on the federal investigation.An affidavit in the federal investigation into a prostitution ring said that a wiretap recording captured a man identified as Client 9 on a telephone call confirming plans to have a woman travel from New York to Washington, where he had reserved a hotel room. The person briefed on the case identified Mr. Spitzer as Client 9.

Mr. Spitzer today made a brief public appearance during which he apologized for his behavior, and described it as a “private matter.”

“I have acted in a way that violates my obligation to my family and violates my or any sense of right or wrong,” said Mr. Spitzer, who appeared with his wife Silda at his Manhattan office. “I apologize first and most importantly to my family. I apologize to the public to whom I promised better.”...Both had glassy, tear-filled eyes, but they did not cry.
...In recent weeks, however, Mr. Spitzer seemed to have rebounded, with his Democratic party poised to perhaps gain control of the state Senate for the first time in four decades.....Albany for months has been roiled by bitter fighting and accusations of dirty tricks.

also ich würde einem der 3800 eur pension bekommt und noch immer auf miete wohnt auch keine 25.000 Eu geben, denn unter normalen umständen müsste der rentner soviel bares in der hosentasche herumtragen. :-)
Oder zumindestmit links dem sohn schenken können, ohne einen lästigen kredit aufzunehmen.

mfg
ath

ftalphaville.ft.com/blog/2008/03/10/11474/...ick-what-a-treat/
The name of the alleged vice ring - Emperors Club VIP. Its website is no longer operational, although reports from the original bust say the service charged clients up to $31,000 for a “seven diamond…dawn to dawn” service. As the screen shot below shows, this was a multi-currency affair, complete with handy online converter.

And, as if to justify publication of such an irresistibly salacious story, the NYT said Mr Spitzer had appeared on a CNBC television show the morning after the alleged rendezvous, before appearing in front of a Congressional committee. More prosaically, it was noted that the former New York attorney general has prosecuted others for involvement in prostitution.Oh, and for what it’s worth, the Huffington Post says that if Mr Spitzer is forced to step down, the next most likely governor of New York is David Paterson - an African American who was born “legally blind” in Brooklyn in 1954.

mir fehlt dafür jegliches verständnis......  

But what Fannie Mae is buying is awful paper. And it can't hedge nearly enough to make it better. It has to have reserves against that paper. It will always make the mortgage bonds it issues to investors bonds money good (as opposed to the bonds it issues to fund its own operations, which are not being questioned by most), meaning it can simply buy bonds that have a lot of mortgage defaults in them and retire them.

But if the company runs out of equity, will it still be able to buy those bonds back when the mortgages default?

I think that we have to begin thinking about a new world, where FNM and FRE will continue to buy mortgages, pool them, and issue them and insure that they get paid off at par. We will still see FNM and FRE issuing bonds to buy those mortgages to pool them.

But I question whether the administration wants this to be a public company (Aktiengesellschaft) at all. I think there can be an entity that does exactly what FNM does, but maybe it won't be public.

Or, if it is public, I don't know if the people who own the company that is trading will be owning the new company as I envision it.

In other words, the losses are so great in the portfolios that they will overwhelm the capital that Fannie Mae has. (Barron's outlines that issue.) I don't think the government can afford to walk away from the job that Fannie Mae does. If it backs away from the implicit guarantee, it is pretty fair to say that we will have a depression, not a recession, given that homes represent our biggest assets as a country.

I have seen a lot in my life, but I do not believe that the people in charge of the government ever want their legacy to be a depression as a byproduct of trying to teach the Democrats a lesson about the wayward ways of Fannie Mae.

Nevertheless, unless the Treasury comes out and says that while it may not back the common stock holders of Fannie Mae, it does back the "function" of what FNM does, we are not going to be able to get through the collapse of these two stocks -- which I believe is going to happen -- without a depression.

Sorry, I cannot be more forceful than that statement about these two stocks.

sondern eine Schweine-Veranstaltung.

Bullen = Schweine (im Uptrend gegenüber den Bären)

Bären = Schweine (im Downtrend gegenüber den Bullen)

Fazit: Alles Schweine

Wer schweint hat, bleibt am Leben und verdient Geld.

"Following the market dislocation in July 2007, German buyers were almost entirely absent from the Spanish market," UBS said. The cut-off has left some Spanish borrowers starved of funds. Many have instead turned to the European Central Bank for temporary funding, using unsold mortgage as collateral for loans at the Frankfurt window. This is becoming a political issue. "It may raise awkward questions within the ECB Council," the bank added.

Under EU rules the funding is supposed to be "limited and temporary". Spain's banking association insists that the country's lenders are still in good health, with a solid capital base. The investor flight from the region has already become visible in the surging yield spread between German 10-year Bunds and equivalent Latin bloc bonds. After remaining steady in the mid-20s for several years, the spreads began edge up last summer and finally exploded this week. They reached 70 basis points for bonds from Italy and Greece, two countries with towering public debts over 100pc of GDP. "It is certainly a wake-up call to be cautious about fiscal policy," said ECB's president, Jean-Claude Trichet. A number of hedge funds and banks are betting on a further divergence, taking out "short" positions on Club Med debt with an offsetting "long" contract on Bunds. Goldman Sachs, BNP Paribas, and Deutsche Bank have all advised clients over recent months to take out such positions. The "liability" countries deemed most vulnerable to such attacks vary among themselves. Spain has a current account deficit near 10pc of GDP and a collapsing housing bubble, but is in good fiscal shape. Italy's trade deficit is manageable but the country is falling into recession.

What all the southern countries have in common is a relentless loss of competitiveness against Germany, year after year for a decade.

UBS said it was unclear how Europe would deal with the likely crisis when it comes. EU rules forbid the ECB to provide liquidity to banks that are "potentially insolvent".

An IMF study said the "larger countries will end up footing a disproportionately large share of the overall burden". The Germans will not like that.
www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/.../10/cceuro110.xml

einen privatkredit, den eine bank einem 65.jährigem rentner verweigerte.....und dass börse niemals sozial ist, na ja, das ist mir geistigem blindgänger sogar klar....

Und wer ist die größte Sau von allen?

sind die Männer, die größten Säue die Frauen

Der Schweizer Franken (CHF, rot) legte bei den Carrytrade-Auflösungen in den letzten Monaten weit stärker zum Euro zu als der Yen. EUR/CHF ist bereits auf den Stand von Anfang 2006 zurückgefallen - in nur drei Monaten. EUR/JPY hingegen steht noch auf dem Level von Anfang 2007.

Beim Franken spielt wohl auch die Panik europäischer Haus-Käufer bzw. Hypo-Schuldner mit rein, die ihr Haus mit einer Beleihung in CHF finanziert haben. Da gibt es dann währungs-bedingte Margin Calls.

Wegen des Eigenkapitalmangels der Banken, des verstopften Verbriefungsmarktes sowie sinkender Haus- und Aktienpreise ist unterdessen mit einer weiteren Einschränkung der Kreditvergabe an die hoch verschuldeten und defizitären privaten Verbraucher sowie an die nichtfinanziellen Firmen zu rechnen. Auch wenn die Fed ihre Zinsen neuerlich kräftig senkt, ist jedenfalls kaum zu erwarten, dass Firmen und Verbraucher weiterhin - zusätzliche - Schulden in Höhe von 16 Prozent des Nationaleinkommens aufnehmen können, wie das über die vergangenen drei Jahre der Fall war. Derweil werden die nach dem Stellenabbau verbliebenen Zuwächse der Lohnsumme längst von der Inflation aufgezehrt, sodass ein realer Konsumrückgang kaum zu vermeiden sein dürfte. Unter anderem deswegen, aber auch wegen der generell sinkenden Gewinnmargen und des hohen Verschuldungsgrades bei Finanzinvestoren und Firmen in deren Dunstkreis, schießen die Risikoprämien auf den Kreditmärkten durch die Decke.


Fast ausweglos


Doch genau so, wie die Kreditkrise nicht auf US-Ramschhypotheken, Wohnungsbaudarlehen in Großbritannien oder Spanien, Private Equity, Hedge-Fonds und das Bankensystem begrenzt bleibt, wird sie auch nicht bei Schuldnern minderer Bonität haltmachen. Denn wenn in einer Wirtschaft, die auf Kreditexpansion und Vermögenspreisinflation basiert, der Kredit knapp wird, ist eine Rezession eben fast unvermeidlich - und zwar eine schwere und lange. Und einer solchen fallen regelmäßig auch Schuldner guter Bonität zum Opfer, weil Firmen Aufträge verlieren oder ihre Forderungen nicht eintreiben können - und weil Menschen ihre Stellen verlieren und damit ihren Hypotheken oder Kreditkartenschulden nicht mehr nachkommen können.

Eine Mischung aus expansiver Fiskal- und Geldpolitik mag da das probate Mittel sein, könnte bei einem Schuldenberg von 47.000 Mrd. $ oder 380 Prozent des US-Nationaleinkommens indes auch einen fiskalischen Kollaps wie in Japan zeitigen, sofern die Risikoneigung und damit die Kreditvergabebereitschaft der Banken nachhaltig angeknackst ist, was zu befürchten steht. Auch ein beherzterer Aufkauf von Ramschkrediten durch Quasistaatsbanken würde den Schlamassel nur auf die Bücher des Staates verschieben und selbst im konjunkturpolitischen Erfolgsfall - Reparatur der Schuldenmaschinerie - die künftigen Probleme noch vergrößern. Es bleibt daher eine reale Möglichkeit, dass die USA ihre Schulden letztlich einfach weginflationieren - indem die Fed der Regierung Schecks ausstellt, die diese dann verprasst. Selbst die Rentenanleger müssen also auf der Hut sein. Aktienanleger hingegen werden solange keine Ruhe finden, wie die Meinung vorherrscht, Firmen, die den gut anderthalbfachen Umsatz kosten, seien billig. Der nächste echte Bullenmarkt beginnt (in ferner Zeit), wenn Aktien den halben Umsatz kosten - und das alle teuer finden.





Quelle: Financial Times Deutschland

Im angehängten Chart habe ich die potenzielle "Auffangzone" eingetragen, allerdings mit Fragezeichen, da ich weder an den Weihnachtsmann noch an den Osterhasen glaube.
Der BKX existiert zwar erst seit 1994, doch anhand längerfristiger Charts von Bankenwerten verfüge ich über eine ungefähre Vorstellung davon, aus welchen Niederungen dieser Index gekommen sein müsste. Hier einige Daten von 1992:

AXP: 5 $ - C: 2 $ - MER: 5 $ - WM: 4 $

In Folgepostings werde ich die langfristige Entwicklung des NYSE Financials Index ($NYA) in zwei Etappen zeigen.

Das Kürzel für diesen ist natürlich nicht $NYA, wie im diesbezüglichen Vorposting fälschlicherweise ausgeführt, sondern $NYK. In der Preisskala des angehängten Charts müsst ihr jeweils eine Null anhängen, damit dieser mit dem Chart im Folgeposting vergleichbar ist.

Welch eine "Blase"!

News - 10.03.08 22:37

Texas Instruments senkt Ergebnis- und Umsatzprognose unter Markterwartung

DALLAS (dpa-AFX) - Der US-Halbleiterhersteller Texas Instruments hat seine Ergebnis- und Umsatzprognose für das erste Quartal gesenkt und damit die Markterwartungen enttäuscht. Der Gewinn je Aktie (EPS) werde bei 41 bis 45 US-Cent liegen, teilte das Unternehmen am Montag in Dallas mit. Zuvor war die Spanne mit 43 bis 49 Cent angegeben worden. Von Thomson Financial News befragte Analysten hatten bisher mit einem EPS von 46 Cent gerechnet.

Der Umsatz soll den geänderten Unternehmensprognosen zufolge bei 3,21 bis 3,35 Milliarden Dollar liegen. Hier war Texas Instruments bisher von 3,27 bis 3,55 Milliarden Dollar ausgegangen. Experten rechneten zuletzt mit 3,4 Milliarden Dollar. Die Aktien des Unternehmens gaben im nachbörslichen Handel 4,68 Prozent auf 28,50 Dollar nach./gm/FX/he

Quelle: dpa-AFX