Der USA Bären-Thread

wirtschaftquerschuss.blogspot.com/2009/05/...e-in-germany.html

Noch eine Information: Steffen Bogs betreibt diesen Blog rein hobbymäßig - morgens früh oder abends spät -, wie dies auch Cordula Sauerland von Markt-Daten.de tut. Seien wir solchen uneigennützigen "Besessenen" dankbar!

schmieren immer weiter ab, seht Euch mal den Schein AA029G an.

eines großen Tsunami:

Thursday, May 07, 2009
Commercial Mortgage Delinquencies Increase Sharply
by CalculatedRisk on 5/07/2009 02:10:00 PM
From Bloomberg: Commercial Mortgage Delinquencies in U.S. Rise to 11-Year High

The percentage of loans 30 days or more behind in payments rose to 2.45 percent, Trepp LLC said in a report. The delinquency rate was more than five times the year-ago number, Trepp said. The New York-based researcher’s records go back to 1998.
...
Commercial property values fell 21.5 percent through February from their October 2007 peak, according to Moody’s Investors Service.

Properties bought in 2006 are now worth on average 11 percent less than their original price, and those bought in 2007 are worth almost 20 percent less, Moody’s said.
...
Mortgages on rental apartment buildings posted the highest delinquency rate of securitized commercial property loans in April, rising to 5.24 percent from 3.86 percent in March, Trepp said.
These are delinquencies - not losses - but it will be interesting to see the expected losses (and loss rates) for multifamily and non-residential real estate reported this afternoon.

The Fed provides charge-off and delinquency rate for commercial real estate back to 1991. However, the Fed data includes C&D (construction and development) in CRE, so isn't directly comparable to the Trepp data.

dass demnächst die zweit Immocrashwelle in den Staaten losgeht. Die Gewerbeimmo-Welle. Hört man so.

durchführen.

Kaum ist der gestrige Banken-Upgrade von Goldman-Sachs durch (inkl. Short-Squeeze wegen der Fake-AL-Zahlen von ADP), meldet sich auch schon die erste Bank, um die hochgepushten Kurse für eine Kapitalerhöhung zu nutzen (die ja nur bei hohen Kursen überhaupt machbar ist). GS war bei dem Upgrade übrigens "parteiisch", da (Investment-)Banken an solchen KEs prächtig verdienen ;-)

Wells Fargo will, um die dünne Eigenkapitaldecke aufzustocken, eine KE über 6 Mrd. Dollar durchführen. Nach vorläufigem Sicker-Ergebnissen des Stress-Tests fehlen Wells Fargo rund 15 Mrd. Dollar, um Soft-Stress durchstehen zu können.

In dem Soft-Stress-Szenario der Tester dürfte die Pleitewelle bei Commercial Real Estate vermutlich noch nicht enthalten sein.

WELLS FARGO TO OFFER $6 BILLION IN COMMON STOCK

in # 42847:

Der folgende Artikel aus CBS Marketwatch beschreibt "scheinheilig", dass die auffallende Korrelation zwischen steigenden Aktienkursen und steigenden Öl- bzw. Commodity-Preisen eine (Stimmungs-) Wende zum Besseren darstellen soll.

www.marketwatch.com/news/story/...53B%2DBDA3%2DD7C38D4615A1%7D

Der Artikel verschweigt allerdings, dass sowohl die Aktien- als auch die Öl-Anstiege auf Future-Gepushe bei GS zurückgeht. GS bringt immer erst die Sektor-Upgrades und hilft dann mit Futures nach, dass die Prognosen "wahr" werden - jedenfalls solange sich der Markt damit übertölpeln lässt.

Früher hieß es: Das Sein bestimmt das Bewusstsein

Heute heißt es: Die Futures bestimmen die Wahrnehmung

Die hier und in Folgepostings eingestellten Charts sollen lediglich der Orientierung dienen!

MORGAN STANLEY TO RAISE $5 BILLION THROUGH STOCK, DEBT OFFERINGS

Verständlich, dass die Banken die Märkte möglichst schnell anzapfen wollen, solange ihre Aktien - nach dem GS-Gepushe - noch hoch genug dafür stehen.

Die Alternative des Debt-to-equity-Swaps (TARP "preferred" in common),  der durchgeführt werden muss, wenn sich keine privaten Investoren finden, ist wenig verlockend, da er zum einen massiv kursverwässernd wirkt und zum anderen den Staatsanteil drastisch erhöht.

Es könnte daher jetzt zu einem Massenandrang neuer KEs kommen.  

Ob dies das Vertrauen in das US-Bankensystem fördert? Ich glaub eher nicht.

über Verluste und KEs

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4:49 p.m.

AIG reports $1.98 a share loss in first quarter
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4:49 p.m.

Genworth swings to first-quarter loss
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4:48 p.m.

CBS swings to first-quarter loss
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4:47 p.m.

CORRECT: CBS swings to loss on ad weakness
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4:45 p.m.

Nvidia swings to first-quarter loss
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4:41 p.m.

Morgan Stanley to sell $2 bln in new common stock
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4:40 p.m.

[AIG] AIG shares fall 4% to $1.86 after Q1 results
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4:40 p.m.

Airline Stocks: US Airways tumbles on planned stock sale
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4:40 p.m.

Sara Lee profit falls 22%; forecast adjusted
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4:39 p.m.

[AIG] AIG Q1 adjusted loss 97c vs $1.41
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4:39 p.m.

[POM] Pepco Q1 rev $2.52 bln vs $2.64 bln
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4:38 p.m.

[AIG] AIG Q1 loss $1.98 vs $3.09 year ago
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4:38 p.m.

[POM] Pepco Q1 net income 21c vs 49c a share
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4:38 p.m.

[NVDA] Nvidia shares down 3% to $10.35 after results
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4:37 p.m.

[GNW] Genworth shares sink 20% to $3.73 after results
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4:36 p.m.

[MS] Morgan Stanley late-shares fall 3.1% to $26.31
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4:36 p.m.

[MS] Morgan Stanley's senior notes non-FDIC guaranteed
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4:35 p.m.

[MS] Morgan Stanley to offer $3 bln in senior notes
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4:35 p.m.

[MS] Morgan Stanley to offer $2 bln in common shares
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[GNW] Genworth Q1 revenue $1.73 bln vs $2.75 bln
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4:32 p.m.

[GNW] Genworth Q1 loss $1.08 vs 27c EPS year ago
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4:30 p.m.

Crocs first-quarter loss widens on lower sales
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4:29 p.m.

Nvida swings to first-quarter loss
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4:28 p.m.

Charges keep Wendy's/Arby's at loss; shares skid
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4:27 p.m.

After Hours: Allstate drops after results; Wells Fargo down
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4:22 p.m.

Fed tells GMAC to raise $13.1 bln
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4:21 p.m.

[NVDA] Nvidia Q1 revenue $664.2 mln vs $1.15 bln
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4:21 p.m.

[NVDA] Nvidia Q1 loss 37c vs 30c EPS year ago
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4:19 p.m.

Wells Fargo to sell $6 bln in new common stock
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4:18 p.m.

[CROX] Crocs late-traded shares drop 19% to $2.81

Knapp unter EMA 200 wurde der Ausbruch aus der oberen Dreiecksbegrenzung in Form einer sog. Hanging Man Kerze durch eine lange rote Kerze gekontert, die den vorangehenden Kerzenkörper völlig "umhüllt". Ein solches Muster bezeichnet man in der Candlestick-Technik als "Engulfing Pattern", das als sehr bärisch gilt.

Fed:Losses based on scenario could be $600 billion
By Ronald D. Orol
Last update: 5:00 p.m. EDT May 7, 2009


WASHINGTON (MarketWatch) - Long anticipated, controversial stress tests for the health of 19 financial institutions Thursday showed that the banking sector is secure, however based on a pessimistic forecast considered by bank regulators, losses for 2009 and 2010 could be $600 billion. According to the report, ten institutions are ordered to raise $74.6 billion in private capital over the next seven months. Treasury Secretary Timothy Geithner indicated that bank credit losses will continue across asset classes. "Banks will need strong capital to weather these losses while making loans," Geithner said. End of Story

www.marketwatch.com/news/story/...439%2DBB38%2D6D0423DA891A%7D

market-ticker.denninger.net/archives/...President-RESIGNS.html

Sollte diese Nachricht stimmen, haben die Amis einen Skandal erster Ordnung!

Meine Postings bzgl. NDX wurden leider "unterdrückt". Daher versuche ich es nun erneut.

Ein "Hanging Man" mit schwarzem Körper exakt an EMA 250 und darauf folgender langer roter Kerze - ein Trendwende-Signal wie aus einem Lehrbuch der Technischen Analyse!

Dies ist eines der charttechnischen Settings, das ich für Shortpositionen liebe!

American Express — no capital needed (Bloomberg News)       no

Bank of America — $33.9 billion (Times)                                        33,9 billion

Bank of New York Mellon — no capital needed (Times)                k.A.

Capital One Financial — no capital needed (Times)                      k.A.

Citigroup — about $5 billion (Times)                                                  5,5 billion

Goldman Sachs — no capital needed (Bloomberg)                       no

GMAC — $11.5 billion (Reuters)                                                       11,5 billion

JPMorgan Chase — no capital needed (Times)                             no

MetLife — no capital needed (Bloomberg)                                       no

Morgan Stanley — no capital needed (Bloomberg)                        1,8 billion

Wells Fargo — $15 billion (Bloomberg)                                          13,7 billion

Regions Financial — needs capital, undisclosed amount (Wall Street Journal)        2,5 billion

Unknowns:

BB&T                         k.A.

Fifth Third                1,1 billion

KeyCorp                  1,8 billion

PNC Financial        0,6 billion

State Street             k.A.

SunTrust                 2,2 billion

USBancorp            k.A.

Quelle:  http://www.n-tv.de/1150815.html

Die Annahmen im Rechenmodell der Stress-Tester sind zu optimistisch, befürchten N.Roubini und Matthew Richardson:

...

"Die Schlussfolgerungen des Stresstests sind zu optimistisch, was die Gesundheit der Banken angeht", schreiben die Ökonomen im "Wall Street Journal". Die Tester setzten die Banken per Rechenmodell verschiedenen harschen Umständen aus und schauten, ob sie die Belastungen aushalten. Jedoch: In ihrem düstersten Szenario gingen sie laut Richardson und Roubini unter anderem von einer Arbeitslosenquote im ersten Quartal 2009 von 7,9 Prozent aus, tatsächlich liegt sie bei 8,1 Prozent. Verlieren die USA weiter Jobs wie bisher, dürfte das Land auch die für Testzwecke fürs kommende Jahr unterstellte Quote von 10,3 Prozent hinter sich lassen.

...

mehr in  http://www.n-tv.de/1149626.html

All die Banken mit meinem Vermerk "k.A." gelten laut Regierung als ausreichend kapitalisiert,
sagt REUTERS.

Is Thursday's stock tumble just a bank-oriented hiccup in a new bull market — or par for the course in a bear-market rally?

 

Robin Griffiths of Cazenove Capital said the charts indicate a pessimistic view.

He concedes that the FTSE today hit its 200-day moving average.

But he said that one must consider the make-up of "what caused the rally" in the first place:

"The lower the quality stock, the worse its balance sheet and profits — they led the rally. That isn't good if you're going to look for a bull market."

• Counterpoint: Strategist Says It's Time to Be 'Greedy'!

  He notes that the big global miners "have done well," driven in part by now-slowing growth in "China, India, Brazil." Pointing to the explosive gains by BHP Biliton , Griffiths said, "Thank you very much for doubling — but I don't think I'll buy it on the long-term view."

  Griffiths concluded: "I would take risk off the table at this point."

• After Stress Tests, Investors Look for Winners and Losers
• Picks & Pans: Trade with CNBC's Experts

Analyse
Dr. Doom schreibt den Dollar und US-Anleihen ab
(96) Von Marc Faber 5. Mai 2009, 11:20 Uhr
Die aufgeblähte Geldmenge hat dem Börsenskeptiker Marc Faber zufolge handfeste Folgen: Anleger würden künftig Dollar und US-Anleihen links liegen lassen und auf asiatische Aktien setzen, sagt der Fondsmanager. Und aus dieser Analyse zieht er drastische Schlussfolgerungen.
www.welt.de/finanzen/article3677264/...und-US-Anleihen-ab.html

Stress-Test: Erleichterung in der Finanzwelt  
08.05.2009, 07:51 Uhr
Die Ergebnisse des Stress-Tests der US-Regierung liegen auf dem Tisch. Demnach müssen zehn von 19 großen US-Banken ihre Kapitalreserven um 74,6 Mrd. Dollar aufstocken. Nach den Worten von Fed-Chef Ben Bernanke ein beruhigendes Ergebnis - das sehen Analysten auch so
www.handelsblatt.com/unternehmen/...-in-der-finanzwelt;2268826

Nichts anderes war zu erwarten. Somit kann ich die Interpretationen über die Erleichterung nicht recht verstehen.
Der Markt wertet das Ergebnis zunächst positiv. Die Bullen geben sich noch nicht geschlagen.
Die Kurse der Staatsanleihen fallen, Renditen steigen. Steigende Zinsen können sich verschudete Nationen nicht leisten.
Spannende Zeiten.

Permanent

Ende der Rezession?
Hoffnung für die Weltwirtschaft
von Birgit Marschall und Thomas Fricke (Berlin)

Weltweit mehren sich die Anzeichen für ein baldiges Ende des dramatischen konjunkturellen Absturzes. Eines davon: Die Zahl der Anträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA ist deutlich gesunken, gab die Regierung bekannt.

Experten deuten dies als Anzeichen für ein Ende der US-Rezession...

weiter hier...

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Das kommt dabei raus, wenn man von "Analysten" wie Ed Yardini abschreibt. Der hatte im FAZ-Interview fälschlicherweise erklärt, dass die Tatsache, dass die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosigkeit in USA seitwärts läuft (zutreffend!), ein sehr positives Konjunktursignal sei: "Historisch gesehen, ist dies einer der besten Indikatoren, dass es aufwärts geht."

Tatsache ist, dass eine Seitwärtsbewegung bei 600.000 Erstanträgen pro Monat (Zahlen werden wöchentlich gemeldet) eine Katastrophe ist. Denn damit wächst das Heer der Arbeitslosen jeden Monat um 600.000, wenn nicht anderweitig Stellen geschaffen werden (was nicht der Fall ist). Seit nunmehr 14 Wochen hält sich die Zahl der Neuanträge über 600.000 - mit der Folge, dass die AL-Quote von 4,5 % vor zwei Jahren auf inzwischen 8,9 % gestiegen ist - der höchste Wert seit 26 Jahren!

Bleibt es auch weiterhin bei diesen 600.000 Neuanträgen pro Monat bzw. Wochenmeldung, dann wird die AL-Quote in USA in einem Jahr bei über 15 % liegen - dem Niveau der Großen Depression.

Wie also die FTD auf den Satz "Die Zahl der Anträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA ist deutlich gesunken" kommt, ist mir schleierhaft. Das ist besonders peinlich, als Co-Autor Fricke ja als der "Chefsvolkswirt" der FTD bezeichnet wird. Fricke hat schon mehrmals zu früh den Boden ausgerufen.

Kommen wir zu den Fakten: Auch gestern lag die Zahl der Erstanträge wieder über 600.000. Damit wurde die 600.000-Marke zum 14. Mal in Folge getoppt:

 

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7.5.2009
14:30 (MEZ)
Ort:      Washington, D.C.

Veröffentlichung der Zahlen zu den US-amerikanischen Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe ("Initial Jobless Claims") für die Vorwoche

Die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe ist in den USA auf 601.000 gefallen. Erwartet wurden 635.000 neue Anträge nach zuvor 635.000 (revidiert von 631.000).

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Hier die letzten fünf Wochenzahlen:

aktuell: 601.000

30.4.: 631.000
23.4.: 640.000
16.4.: 610.000
09.4:  654.000

Von einer Trendwende kann da nicht ernsthaft gesprochen werden - außer man will etwas "wirklich exklusiv" im Blatt haben ;-)

Nur was man erfindet, hat man wirklich exklusiv.

 

und will, dass auch Pleiten bei Großbanken zugelassen werden. Der FDIC ist der amerikanische Einlagensicherungsschutz, Blair ist dessen Chefin.

Sie blieb gestern der wichtigen Sitzung, in der Geithner die Stresstest-Ergebnisse verkündete, demonstrativ fern. Damit deutet sich unter den Bankenrettern ein Machkampf an:

www.ftd.de/politik/international/...r-Bankenretter/510835.html

Handelsblatt:

Die Rahmendaten im Szenario einer negativeren Entwicklung sind: BIP-Minus von 3,3 Prozent 2009, Wachstum von 0,5 Prozent 2010, Arbeitslosenquote bis zu 8,9 Prozent 2009 und bis zu 10,3 Prozent 2010, Häuserpreise minus 22 Prozent 2008 und weitere minus sieben Prozent 2010.

 

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Heutige Erwartung:

08.05.2009
14:30 (MEZ)
Ort:      Washington, D.C.

Veröffentlichung der Zahlen zur US-amerikanischen Arbeitslosenquote (Unemployment Rate) für April 2009

Erwartet wird die US-amerikanische Arbeitslosenrate für April mit 8,9 % nach zuvor 8,5 %.

 

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Fazit: Wenn um 14:30 h wie erwartet eine Arbeitslosenrate für April von 8,9 % berichtet wird, ist die "üblere Variante" der für 2009 veranschlagten Stress-Bedingungen bereits JETZT Realität.

Solange die Zahl der Erstanträge nicht drastisch fällt - wovon zurzeit nicht die Rede sein kann (#  42872) - , wird die AL-Rate über's Jahr weiter anwachsen. Auf dem US-Arbeitsmarkt wird aller Voraussicht nach schon im nächsten Monat das "Szenario einer negativeren Entwicklung" überboten.

 

Market comment
Stress test results out, no major surprises, USD75bn to be raised against expected losses of USD599 this year and next. The key loss assumption is 9.1% cumulative losses over the 2 worst years, greater than the Great Depression, which lends the tests credibility. The number would have been higher had banks not been given Q1 as a capital rebuild gift, but all in it seems like a drama-free result. Banks have a month to present their plans, and until the end of November to rise the capital. Phew, time to move on. More importantly was yesterday's Treasury auction, which hinted at the first signs of investor's gagging on the huge supply coming into the market. Yields are on the march, especially the 30yr, where supply is heavy, despite the extensive QE in motion. This does not augur well for any continuing momentum in the risk rally. Difficult to see what govts can do next - rates have been slashed, bad banks created, fiscal stimulus proposed, QE initiated, and banks recapitalised - without raising even more debt, and thereby pushing yields out further as supply balloons. The ECB and BoE both stepped up QE yesterday, but the key motivation of the global policy response (to lower the cost of capital) seems to be a tough battle to win if recent yield moves are any indication. All eyes on the non-farms today, where recent slowdown in the pace of job losses has been pretty well flagged. Anything worse than 600k would be uncomfortable.