Original-Research: Natural Cool Holdings Ltd. (von Performaxx Research GmbH): Kaufen

Original-Research: Natural Cool Holdings Ltd. - von Performaxx Research GmbH

Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Natural Cool Holdings Ltd.

Unternehmen: Natural Cool Holdings Ltd.
ISIN: SG1T36930298

Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Kaufen
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Dipl.-Volkswirt Dr. A. Jakubowski (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH

Research zu Natural Cool Holdings Ltd. (Kaufen): Börsenwert unter
Cash-Bestand
HIGHLIGHTS:

+ Umsatzprognose übertroffen und Bruttomarge erhöht
+ Auftragsbestand auf Rekordwert
+ Aktie notiert unter Buchwert und unter Bargeldbestand
- Nettoergebnis durch Sondereffekte belastet
- Abschluss einer angekündigten Immobilientransaktion auf Juni verschoben

FAZIT:

Trotz der schlechten Wirtschaftlage konnte Natural Cool im
Jahresendgeschäft noch an Dynamik zulegen und unsere Umsatzprognose
deutlich übertreffen. Dabei wurde die Bruttomarge signifikant erhöht,
während das Nettoergebnis bedingt durch Sondereffekte hinter unseren
Erwartungen geblieben ist. Wie ertragsstark das Geschäftskonzept aber
abseits von Einmalbelastungen ist, zeigt nicht zuletzt der beeindruckende
operative Cashflow, der im Gesamtjahr 8,8 Mio. SGD erreichte - rund 40
Prozent der aktuellen Marktkapitalisierung. Sollte zudem die im letzten
Sommer angekündigte Immobilientransaktion wie angekündigt erfolgreich
abgeschlossen werden, würde sich der Cashbestand selbst nach Tilgung der
hohen Bankverbindlichkeiten auf über 130 Prozent der derzeitigen
Marktbewertung belaufen. Doch auch ohne diesen Aspekt überwiegen nach
unserer Einschätzung die Chancen, die sich nicht zuletzt im hohen und
zuletzt noch gestiegenen Orderbestand von 70 Mio. SGD dokumentieren.
Gleichzeitig dürfte die Gesellschaft im weiteren Jahresverlauf vom
staatlichen Konjunkturprogramm profitieren, das sich auf 20,5 Mrd. SGD
beläuft und zu einem hohen Teil der Bauwirtschaft zugute kommen soll.
Obwohl wir zur Abbildung der schweren Wirtschaftskrise unsere Schätzungen
dennoch deutlich reduziert haben, signalisiert unser Bewertungsmodell nach
wie vor ein Kurspotenzial von rund 250 Prozent. Wir belassen das Urteil
deswegen unverändert und stufen Natural Cool weiterhin mit "Kaufen" ein.


Die vollständige Studie können ist auf www.performaxx.de erhältlich.

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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
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