Der USA Bären-Thread

Werter Ben Bernanke, schauen Sie sich doch mal zwei Grafiken an, die Ihre Filiale in St. Louis liefert!  Diese wurden gerade erst aktualisiert. Ich denke, bevor man ein Rezessionsende ausrufen kann, müssten diese Kurven erheblich anders aussehen.

Die SocGen?

Morgen tagt die SNB zum Zinssatz. Erwartet wird zwar unverändert aber man weiss ja nie.

mich cosmopoli.. und weltenvogel,  um diese zeit in indien.... man..... dann guck dir lieber südafrika an oder  gehe in asien nach vietnam, indonesien, laos , im norden  indiens gibt es paar sehr gute adressen...... bimms mich mal an....mein repertoire ist gross  oder nz oder australien....

 

For anyone who argues the relevance of government stimulus on housing recovery, I submit the following.

One third of all home buyers in the past several months have taken advantage of the $8000 home buyer tax credit.

In the new construction market, builders say the credit has been instrumental in boosting sales as well as confidence among builders.

Since the start of the credit, the builder sentiment survey has gone from a record low in January to a steady gain three months running.

But this month, one of the three components of the survey, the "sales expectations" part that gauges potential over the next six months, slipped.

“Builders are seeing some improvement in buyer demand as a result of the first-time home buyer tax credit, and low mortgage rates and strong housing affordability have also helped to revive some optimism,” noted Joe Robson, chairman of the National Association of Home Builders (NAHB) and a home builder from Tulsa, Okla. “However, the window is now basically closed for being able to start a new home that can be completed in time for buyers to take advantage of the tax credit before it expires at the end of November, and builders are concerned about what will keep the market moving once the credit is gone. Congress needs to act now to keep the credit from expiring just as its intended effect on buyer demand is starting to materialize.”

In addition to the tax credit, the housing market has arguably been juiced by government induced low mortgage rates. By buying up Fannie Mae and Freddie Mac mortgage-backed securities, the government has pushed the 30-year fixed to near record lows, recently at 5.02 percent and now around 5.08 percent. That has pushed the refinance share of activity to 61 percent of all mortgage application volume, according to today's Mortgage Bankers Association weekly mortgage survey.

 

Another study from First American Core Logic, finds that refinance activity, spurred by the Obama administration's Home Affordable Refinance Program, in addition to just lower interest rates, will result in $2.3 billion of mortgage payment savings for borrowers who refinanced in the first six months of 2009.

According to the study, the median individual monthly savings was $120, a 10.5 percent reduction from the median borrower's previous mortgage payment. Over the next five years, the total benefit to homeowners who refinanced in 2009 will grow to $11.5 billion.

That's several billion dollars going back into the economy instead of going to make mortgage payments (assuming that most Americans will spend the money rather than sock it away). So it begs the question, what happens when the gravy train runs out? The tax credit is set to expire Nov. 30th and the government is only set to keep buying Fannie and Freddie securities through the end of this year.

 

Without low mortgage interest rates, at the very least, I'm not sure what the incentive is right now for home buyers to believe that the current housing recovery is truly sustainable.

Auch diese Grafik lässt noch keinerlei Anzeichen einer Wende erkennen. Ich könnte Ihnen noch etwa ein Dutzend weitere zeigen, werter Herr Bernanke, die verdeutlichen: Nix ist mit wirtschaftlicher Recovery. Schöne Worte (= Lügen) genügen nicht.

machen sollte:

wir da genau sehen und wieso es ungeheuer wichtig ist?

Danke!

http://www.ariva.de/forum/Hundertwasser-Haus-in-Darmstadt-387781

bis Freitag wahrscheinlich 10k. Da wird ein Momentum aufgebaut, das auch einen just um die Ecke biegenden "Black Swan" plätten würde.

the total aggregate unfunded pension fund liability represents 8% of profits and 5% of cash flows annually.

Medical Pensions: 81% underfunded
Pension plan underfunding is a serious problem, but medical pensions funding is worse. ...
The aggregate total medical retiree benefit obligation based on 92% of U.S. corporate pension assets is $318 billion, but aggregate total assets is only $62 billion. The shortfall is $256 billion, or 81% of liabilities.
Only 35% of medical pension plans have any funding. The other 65% have no assets at all. Of those that are funded, 39.7% are than 25% funded, and only two firms are funded greater than 100%.......



www.itulip.com/forums/showthread.php?p=119321#post119321
längerer Artikel

hat jetzt seit seinm März-Tief von 666 Punkten 400 Punkte also 60 % zugelegt.
Ich denke, das ist jetzt genug. Schön langsam kommen die Bullen ausser Rand und Band und werden leichtsinnig.
Die Stimmung dreht und daraus werden Ziele abgeleitet, die nur mit einer massiven Marktmanipulation mehr begründet werden können.
Für mein Gespür ist das Top jetzt sehr nahe und ich lege shorts nochmal nach

With all due respect to a Nobelist who’s been on the right side of many of the economic debates of the last few years, I’m surprised that the obvious and simple answer to declining worker incomes in the United States escaped him: We all become banks, borrowing short from the Fed at zero interest, and lending long to the Treasury at 330-370 basis points. The profits from that trade can be invested in the stock market, so that we can all diversify our income streams.

Presto, household balance sheets repaired, and we’re off to the races again ;-)))

Roubini via  www.calculatedriskblog.com/2009/09/...rately-seeking-exit.html

The key issue for policy-makers is to decide when to mop up the excess liquidity and normalize policy rates – and when to raise taxes and cut government spending, and in which combination.

   The biggest policy risk is that the exit strategy from monetary and fiscal easing is somehow botched, because policy-makers are damned if they do and damned if they don't. If they have built up large, monetized fiscal deficits, they should raise taxes, reduce spending and mop up excess liquidity sooner rather than later.

   The problem is that most economies are now barely bottoming out, so reversing the fiscal and monetary stimulus too soon – before private demand has recovered more robustly – could tip these economies back into deflation and recession. Japan made that mistake between 1998 and 2000, just as the United States did between 1937 and 1939.

   But if governments maintain large budget deficits and continue to monetize them as they have been doing, at some point – after the current deflationary forces become more subdued – bond markets will revolt. When that happens, inflationary expectations will mount, long-term government bond yields will rise, mortgage rates and private market rates will increase, and one would end up with stagflation (inflation and recession).
   ...
   Getting the exit strategy right is crucial: Serious policy mistakes would significantly heighten the threat of a double-dip recession.

In the short term - probably through most or all of 2010 - with the sluggish recovery, high unemployment and overcapacity, the major concern of policymakers will continue to be deflation.

www.boston.com/bostonglobe/ideas/articles/...capitalism_fails/

hochinteressanter Artikel über Minskys erstaunliche Prophezeiungen:
Since the global financial system started unraveling in dramatic fashion two years ago, distinguished economists have suffered a crisis of their own. Ivy League professors who had trumpeted the dawn of a new era of stability have scrambled to explain how, exactly, the worst financial crisis since the Great Depression had ambushed their entire profession.
Amid the hand-wringing and the self-flagellation, a few more cerebral commentators started to speak about the arrival of a “Minsky moment,” and a growing number of insiders began to warn of a coming “Minsky meltdown.”

“Minsky” was shorthand for Hyman Minsky, a hitherto obscure macroeconomist who died over a decade ago. Many economists had never heard of him when the crisis struck, and he remains a shadowy figure in the profession. But lately he has begun emerging as perhaps the most prescient big-picture thinker about what, exactly, we are going through. A contrarian amid the conformity of postwar America, an expert in the then-unfashionable subfields of finance and crisis, Minsky was one economist who saw what was coming. He predicted, decades ago, almost exactly the kind of meltdown that recently hammered the global economy.

In recent months Minsky’s star has only risen. Nobel Prize-winning economists talk about incorporating his insights, and copies of his books are back in print and selling well. He’s gone from being a nearly forgotten figure to a key player in the debate over how to fix the financial system.

But if Minsky was as right as he seems to have been, the news is not exactly encouraging. He believed in capitalism, but also believed it had almost a genetic weakness. Modern finance, he argued, was far from the stabilizing force that mainstream economics portrayed: rather, it was a system that created the illusion of stability while simultaneously creating the conditions for an inevitable and dramatic collapse.

In other words, the one person who foresaw the crisis also believed that our whole financial system contains the seeds of its own destruction. “Instability,” he wrote, “is an inherent and inescapable flaw of capitalism.”
Minsky’s vision might have been dark, but he was not a fatalist; he believed it was possible to craft policies that could blunt the collateral damage caused by financial crises. But with a growing number of economists eager to declare the recession over, and the crisis itself apparently behind us, these policies may prove as discomforting as the theories that prompted them in the first place. Indeed, as economists re-embrace Minsky’s prophetic insights, it is far from clear that they’re ready to reckon with the full implications of what he saw.

.....Economists like Paul Samuelson became the public face of the new establishment; he and others at a handful of top universities became deeply influential in Washington. In theory, Minsky could have been an academic star in this new establishment: Like Samuelson, he earned his doctorate in economics at Harvard University, where he studied with legendary Austrian economist Joseph Schumpeter, as well as future Nobel laureate Wassily Leontief.

But Minsky was cut from different cloth than many of the other big names. The descendent of immigrants from Minsk, in modern-day Belarus, Minsky was a red-diaper baby, the son of Menshevik socialists. While most economists spent the 1950s and 1960s toiling over mathematical models, Minsky pursued research on poverty, hardly the hottest subfield of economics. With long, wild, white hair, Minsky was closer to the counterculture than to mainstream economics. He was, recalls the economist L. Randall Wray, a former student, a “character.”

So while his colleagues from graduate school went on to win Nobel prizes and rise to the top of academia, Minsky languished. He drifted from Brown to Berkeley and eventually to Washington University. Indeed, many economists weren’t even aware of his work. One assessment of Minsky published in 1997 simply noted that his “work has not had a major influence in the macroeconomic discussions of the last thirty years.”....

In his writings, Minsky looked to his intellectual hero, Keynes, arguably the greatest economist of the 20th century. But where most economists drew a single, simplistic lesson from Keynes - that government could step in and micromanage the economy, smooth out the business cycle, and keep things on an even keel - Minsky had no interest in what he and a handful of other dissident economists came to call “bastard Keynesianism.”Instead, Minsky drew his own, far darker, lessons from Keynes’s landmark writings, which dealt not only with the problem of unemployment, but with money and banking. Although Keynes had never stated this explicitly, Minsky argued that Keynes’s collective work amounted to a powerful argument that capitalism was by its very nature unstable and prone to collapse. Far from trending toward some magical state of equilibrium, capitalism would inevitably do the opposite. It would lurch over a cliff.

This insight bore the stamp of his advisor Joseph Schumpeter, the noted Austrian economist now famous for documenting capitalism’s ceaseless process of “creative destruction.” But Minsky spent more time thinking about destruction than creation. In doing so, he formulated an intriguing theory: not only was capitalism prone to collapse, he argued, it was precisely its periods of economic stability that would set the stage for monumental crises.

Minsky called his idea the “Financial Instability Hypothesis.” In the wake of a depression, he noted, financial institutions are extraordinarily conservative, as are businesses. With the borrowers and the lenders who fuel the economy all steering clear of high-risk deals, things go smoothly: loans are almost always paid on time, businesses generally succeed, and everyone does well. That success, however, inevitably encourages borrowers and lenders to take on more risk in the reasonable hope of making more money. As Minsky observed, “Success breeds a disregard of the possibility of failure.”

As people forget that failure is a possibility, a “euphoric economy” eventually develops, fueled by the rise of far riskier borrowers - what he called speculative borrowers, those whose income would cover interest payments but not the principal; and those he called “Ponzi borrowers,” those whose income could cover neither, and could only pay their bills by borrowing still further. As these latter categories grew, the overall economy would shift from a conservative but profitable environment to a much more freewheeling system dominated by players whose survival depended not on sound business plans, but on borrowed money and freely available credit.

Once that kind of economy had developed, any panic could wreck the market. The failure of a single firm, for example, or the revelation of a staggering fraud could trigger fear and a sudden, economy-wide attempt to shed debt. This watershed moment - what was later dubbed the “Minsky moment” - would create an environment deeply inhospitable to all borrowers. The speculators and Ponzi borrowers would collapse first, as they lost access to the credit they needed to survive. Even the more stable players might find themselves unable to pay their debt without selling off assets; their forced sales would send asset prices spiraling downward, and inevitably, the entire rickety financial edifice would start to collapse. Businesses would falter, and the crisis would spill over to the “real” economy that depended on the now-collapsing financial system.

From the 1960s onward, Minsky elaborated on this hypothesis. At the time he believed that this shift was already underway.....
Minsky spent the last years of his life, in the early 1990s, warning of the dangers of securitization and other forms of financial innovation, but few economists listened. Nor did they pay attention to consumers’ and companies’ growing dependence on debt, and the growing use of leverage within the financial system.

By the end of the 20th century, the financial system that Minsky had warned about had materialized, complete with speculative borrowers, Ponzi borrowers, and precious few of the conservative borrowers who were the bedrock of a truly stable economy. Over decades, we really had forgotten the meaning of risk. When storied financial firms started to fall, sending shockwaves through the “real” economy, his predictions started to look a lot like a road map.

“This wasn’t a Minsky moment,” explains Randall Wray. “It was a Minsky half-century.”
Minsky is now all the rage. A year ago, an influential Financial Times columnist confided to readers that rereading Minsky’s 1986 “masterpiece” - “Stabilizing an Unstable Economy” - “helped clear my mind on this crisis.” Others joined the chorus. Earlier this year, two economic heavyweights - Paul Krugman and Brad DeLong - both tipped their hats to him in public forums. Indeed, the Nobel Prize-winning Krugman titled one of the Robbins lectures at the London School of Economics “The Night They Re-read Minsky.”

Today most economists, it’s safe to say, are probably reading Minsky for the first time, trying to fit his unconventional insights into the theoretical scaffolding of their profession....

Minsky’s other solution, however, was considerably more radical and less palatable politically. The preferred mainstream tactic for pulling the economy out of a crisis was - and is - based on the Keynesian notion of “priming the pump” by sending money that will employ lots of high-skilled, unionized labor - by building a new high-speed train line, for example.

Minsky, however, argued for a “bubble-up” approach, sending money to the poor and unskilled first. The government - or what he liked to call “Big Government” - should become the “employer of last resort,” he said, offering a job to anyone who wanted one at a set minimum wage. It would be paid to workers who would supply child care, clean streets, and provide services that would give taxpayers a visible return on their dollars. In being available to everyone, it would be even more ambitious than the New Deal, sharply reducing the welfare rolls by guaranteeing a job for anyone who was able to work. Such a program would not only help the poor and unskilled, he believed, but would put a floor beneath everyone else’s wages too, preventing salaries of more skilled workers from falling too precipitously, and sending benefits up the socioeconomic ladder.

While economists may be acknowledging some of Minsky’s points on financial instability, it’s safe to say that even liberal policymakers are still a long way from thinking about such an expanded role for the American government. If nothing else, an expensive full-employment program would veer far too close to socialism for the comfort of politicians.....

Minsky did not share his profession’s quaint belief that everything could be reduced to a tidy model, or a pat theory. His was a kind of existential economics: capitalism, like life itself, is difficult, even tragic. “There is no simple answer to the problems of our capitalism,” wrote Minsky. “There is no solution that can be transformed into a catchy phrase and carried on banners.”

Der von mir unter # 49207 gepostete (nicht wirklich bedeutsame) Chart zeigt die Entwicklung der Sichteinlagen (also kurzfristige Einlagen) offizieller ausländischer Gläubiger, in erster Linie Zentralbanken, bei der Fed. Diese sind in den letzten Monaten zwar enorm von 1,3 Mrd. auf 5,8 Mrd. USD gestiegen, jedoch ebenso wie die Käufe von Treasuries durch ausländische Offizielle in Anbetracht der ambitionierten Fed-Programme in Höhe von Hunderten von Milliarden, die durch das (z.Z. negative) Steueraufkommen nicht annähernd abgesichert sind, lediglich "Tropfen auf einen heißen Stein".

Für wesentlich bedeutsamer halte ich den angehängten Chart.

Herzlichen Dank für diese Erinnerung an Minsky, mit dessen Schriften ich mich bereits vor etlichen Jahren mal befasst hatte! Ich halte dessen Sicht für einen der ganz großen Würfe in der Geschichte der ökonomischen Forschung, posthum Nobelpreis-würdig. Der "Rezessionsforscher" Bernanke kann ihm mMn nicht annähernd das Wasser reichen.

www.risknet.de/Hyman-P-Minsky.365.0.html

doch nochmal den WGN zu verlinken (wollte ich im Wahlkampf eigentlich nicht mehr machen).
Minsky ist für ihn so eine Art Gottvater:
www.weissgarnix.de/2008/04/26/...e-kreditkrise-gesehen-teil-1/
(Teil 2+3 auch dort verlinkt)

In Deutschland können wir uns auf ein fixes Datum festlegen, den 28.09.2009, der Tag nach der Bundestagswahl.
Es soll ausdrücklich kein politisches Statement werden.

-Alles beginnt mit dem Auslaufen des Kurzarbeitergeldes für hunderttausende, mit der Entlassungswelle die auf Deutschland zukommen wird. Diese Menschen werden fortan nicht mehr in die sozialen Sicherungssysteme einzahlen können.
-Dem Gesundheitsfond fehlen in diesem Jahr bereits 7 Mrd. Euro. Dieser Fehlbetrag wird mit steigenden Gesundheitsausgaben durch den wissenschaftlichen Fortschritt, die demographische Entwicklung auf der einen Seite (Ausgabenseite) und dem wegbrechen der Einnahmen (Einnahmenseite) durch den Anstieg der Arbeitslosigkeit im kommenden Jahr drastisch steigen.
-Der BA fehlen Milliarden durch die Notwendigkeit der Arbeitsmarktmaßnahmen (Kursarbeitergeld etc.) und gleichzeitig sinkenden Einnahmen.
-Der Rentenversicherung geht es nicht besser. Auch hier steigt die Zahl der Empfänger bei gleichzeitig sinkender Zahl der Beitragszahler.
-Die Pflegeversicherung ist dauerhaft unterfinanziert.

Diese Probleme stoßen auf ein Rekorddefizit im Bundeshaushalt (Ländern und Gemeinden geht es nicht besser).
 

Dazu wird sich herausstellen, dass die zarte Pflanze der Hoffnung auf eine wirtschafliche Erholung als Illusion erweist.

Das Strohfeuer, welches angefacht durch die staalichen Stützungsmaßnahmen und Ausgabenprogramme kurz brannte, wird erlöschen.

In den USA geht die Zeit des QE zu Ende. Wie sollen die Staatsanleihen in Zukunft an den Mann/die Frau gebracht werden?

Es gab noch nicht einmal Ansätze einer Entschuldung, vielmehr wurde versucht, weil es Augenscheinlich die einzige Hoffnung war, den Vebraucher (durch staatliche Subventionen wie die Abrackprämie in vielen Ländern) zum weiteren Überkonsum zu annimieren.

Politiker müssen begreifen: Angebot braucht Nachfrage, künstliche Nachfrage führt zu Fehlallokationen.

Ich wünsche euch einen schönen Spätsommertag.

Permanent

#709bac; font-size: 9pt">Im gleichen Zusammenhang:
http://www.ariva.de/...g_Govt_Stimulu_t283343?pnr=6502762#jump6502762

 

#709bac; font-size: 9pt">USA: Steuerliche Anreize für Erstkäufer stützen Immobilienmarkt

Die Stabilisierung am US-Immobilienmarkt setzt sich fort, erfolgt jedoch auf niedrigen

Niveaus. Wurden u. a. im Vorfeld der Finanzkrise auf annualisierter Basis noch gut

2 Mio. Einheiten neu gebaut und genehmigt (Ende 2005/Anfang 2006), blieben

davon im April 2009 nur noch knapp 500.000 Einheiten über. Seither ist eine leichte

Verbesserung eingetreten, die sich im August fortgesetzt haben dürfte. Dabei

machen sich die steuerlichen Anreize für „first-time buyers“ positiv bemerkbar. Noch

bis Ende November können Erstkäufer mit einem Jahreseinkommen von bis zu

75.000 USD vom Staat eine Steuergutschrift in Höhe von 10 % des Kaufpreises

(maximal: 8.000 USD) geltend machen. Danach droht mit Blick auf den Arbeitsmarkt

aber ein Nachlassen der Immobiliennachfrage. Zwar trat auch bei den Erstanträgen

auf Arbeitslosenhilfe in den letzten Wochen eine Entspannung ein, per Saldo setzt

sich der Stellenabbau der Unternehmen – wenn auch mit geringerer Dynamik – allerdings

fort. In der aktuellen Berichtswoche dürften die Erstanträge unverändert bei

550.000 liegen (Hoch vom März 2009: 674.000; Tief vom Januar 2007: 295.000). In

der Industrie hat sich die Stimmung der Einkaufsmanager im Jahresverlauf aufgehellt.

So lag der Philly Fed-Index im August erstmals seit einem Jahr wieder im

expansiven Bereich und sollte dies im September mit 8,0 Punkten noch einmal überbieten

können. Die Arbeitsmarktkomponente deutet aber wohl weiter auf den Verlust

von Arbeitsplätzen hin (August: -12,9 Punkte). Die Schweizerische Nationalbank

(SNB) dürfte analog zur EZB ihren expansiven Kurs noch längere Zeit beibehalten.

Interventionen zu Lasten des Franken bleiben für die SNB dabei eine geldpolitische

Option, um den Exportsektor zu stützen und Deflationsgefahren zu verringern.

#709bac; font-size: 9pt">Euro mit neuem Jahreshoch

Der Euro erreichte am Mittwoch zum US-Dollar ein neues Jahreshoch und dürfte

heute versuchen, die Marke von 1,4723 USD zu verteidigen. In der Eurozone stieg

die Jahresrate der Konsumentenpreise im August wie in der Schnellschätzung gemeldet

von -0,7 % auf -0,2 %. In den USA sorgten die höheren Energiepreise für ein

Monatsplus von 0,4 % bei den Konsumentenpreisen (Kernrate: 0,1 %). Die Jahresrate

blieb mit -1,5 % (Juli: -2,1 %) aber deutlich im negativen Bereich. Erneut kräftig

zulegen konnte die US-Industrieproduktion. Im August lag der Zuwachs bei 0,8 %

(Juli revidiert: 1,0 %). Damit werden die guten Umfrageergebnisse der letzten

Wochen in den realen Konjunkturdaten bestätigt. Die Kapazitätsauslastung erhöhte

sich spürbar und liegt jetzt bei 69,6 %. Auch im Bausektor setzt sich die Stimmungsverbesserung

fort. So stieg der NAHB-Hausmarktindex im September um einen auf

19 Indexpunkte. Die expansive Marke von 50 Punkten liegt aber nach wie vor in

weiter Ferne. Die Bank of Japan hat den Leitzins unverändert bei 0,10 % belassen.

Das britische Pfund steht weiter unter Druck. Trotz wiederholter Überraschungen bei

der Inflationsrate auf der Oberseite bleibt die Geldpolitik weiterhin sehr expansiv.

Quelle: HSBC Trinkaus

Wie in den vergangenen Monaten oft zu beobachten gewesen, sind es auch diesmal die Zykliker sowie der Bankensektor, unter deren Federführung der DAX zu neuen Ufern ausbricht. Die Suche nach fundamentalen Gründen ist dabei aber genauso müßig wie im Umkehrfall vor einem Jahr. Selten kann man an der Börse „faire" Bewertungen antreffen, häufig kommt es zu Über- oder Untertreibungen. Momentan feiern die Marktteilnehmer die Vertagung des „Weltuntergangs", der im Frühjahr noch so nah schien. Wer geschickt ist, nutzt die gute Stimmung für eine Extra-Rendite. Wer noch immer skeptisch dem Treiben gegenüber steht, dem sei gesagt, die nächste Korrektur kommt bestimmt. Nur nicht in den nächsten drei bis vier Tagen.

Neues Kaufsignal ausgelöst

Die Tendenz bis zum Wochenende ist klar, die Überwindung wesentlicher Widerstände hat die Bremsklötzer gelockert. Nächstes Kursziel der Bullen ist der Bereich um 5.850 Punkte. Aufgrund der hohen Aufwärtsdynamik und der geringen Widerstandskraft dieser Hürde kann der DAX aber durchaus in den kommenden zwei Tagen bis auf 6.000 Punkte vorstoßen. In vielen Fällen besteht jetzt bei den Schwergewichten die Möglichkeit beim großen Kurssturz im Oktober entstandene Kurslücken zu schließen.

Für die Bären findet sich außer dem klassischen September-Argument eigentlich aktuell kein Hoffnungsschimmer. Aber gerade dieses sollte man im Hinblick auf die laufende Rally auf jeden Fall im Hinterkopf behalten, denn so beeindruckend die Kursgewinne auch sein mögen, große Auf- und Abwärtsbewegungen fordern auch immer wieder Gegenreaktionen heraus.

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Philadelphia-Fed-Index beflügelt die Fantasie

Gefühlter Konjunkturoptimismus ist die eine Sache, belegbare Fakten die Andere. Der Philadelphia-Fed-Index gehört zu jenen Konjunkturindikatoren, denen in den USA besonders hohe Aufmerksamkeit zuteil wird. Die Erhebung zeichnet sich durch ihre geringe Fehlerquote aus. So signalisierte der Indikator bereits im April eine starke Konjunkturerholung. Die Überquerung der 0-Linie registrierte die Börse im vergangenen Monat nur beiläufig. Die Analysten erwarten für den August einen Anstieg von 4,2 auf 7,8 Punkte. Diese Schätzung dürfte aber, wie so häufig, eher zu konservativ angesetzt sein. Möglicherweise könnte die Stimmungsverbesserung schon stärker ausgefallen sein, Werte von um 15 Punkte würden nicht überraschen, den Märkten aber weiter Rückenwind verleihen.

Palm profitiert von neuer Gerätegeneration

Nach Oracle schiebt gleich das US-Überraschungsunternehmen dieses Jahres seine Quartalszahlen heute nach. Die neue Gerätegeneration der Handhelds hat dem Aktienkurs bereits einen Anstieg von 1,42 USD im Dezember 2008 auf bis zu 16,60 USD im Juni beschert. Die seither eingelegte Atempause könnte bei entsprechend positiven Nachrichten bei Umsatz und Gewinn heute beendet werden. Eine anziehende Konjunktur wäre dann nur das i-Tüpfelchen auf einem perfekten Geschäftsjahr für Palm. Es dürfte nicht wenige Unternehmen aus dem Nasdasq Composite-Index geben, die im nächsten Jahr eine ähnliche Entwicklung hinlegen könnten.


Konjunkturdaten: USA: 14.30 Uhr: Baubeginne und Baugenehmigungen (August), 16.00 Uhr: Philadelphia-Fed-Index (September)

Unternehmenszahlen: Palm, Zahlen zum dritten Quartal

Wichtige Marken:

Unterstützungen: 5.444; 5.557; 5.653

Widerstände: 5.701; 5.778; 5.853

Viel Glück und Erfolg!

Andreas Wolf

 

Zahl der Industriebebschäftigten sinkt wie seit 1999 nicht mehr

www.faz.net/s/...52A0A1EA5FB7B49FDF~ATpl~Ecommon~Scontent.html

auch recht schön beschrieben. Freue mich, dass eine einem breiteren Publikum zugängliche Zeitung (und nicht nur börsenblogs) die Realität wenigstens ansatzweise beschreiben. Bisher war auch in der ftd nur von Konjunkturbelebung die Rede (m.E. völliger Schwachsinn, aber dass die Kurse die news machen muss ich hier keinem erzählen)

www.ftd.de/finanzen/maerkte/...ngen-in-der-blase/50011125.html

Rallyes in Schrottaktien (Karstadt, Lehman, AIG, Fannie, Freddie) bilden meist kurzfristige "Kirchtürme", die wieder in sich zusammenfallen, wenn sich der Hype legt. Sie sind Zeichen extremen "spekulativen Überschwangs", in dessen Endphase auch wirklicher Mist in stratosphärische Höhen steigt. Das geschieht nicht nur aus Dummheit, sondern teils auch mit Kalkül: Hier werden bewusst Short-Squeezes getriggert. Wie man bei Karstadt sieht, kann man auf diese Weise in wenigen Tagen seinen Long-Einsatz verdreifachen. Man muss dazu freilich unentwegt auf den Kurs starren, weil jederzeit der "Exit" aus diesem Ponzi-Gezocke beginnen kann.

Einen typischen Shortsqueeze hab ich letztes Jahr bei einer mittelklassigen Ölaktie (Pyradmid Oil) mal "live" (mit jeweiligen Lage-Kommentaren) über ein paar Wochen (mit einem "fiktivem Short") nachverfolgt:

http://www.ariva.de/...hung_in_nur_2_Monaten_t334991?page=0#jumppos15

(aktueller Chart von Pyramid Oil (PDO) im nächsten Posting.

Ein ähnlicher Kursverlauf ist bei Arcandor zu erwarten. Dazu meine gestrige, vielbeachtete Analyse ;-)

http://www.ariva.de/..._mittelfristig_t283343?pnr=6500484#jump6500484

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Short-Squeeze in der Aktie der bankrotten Lehman. Es gibt immer noch Langzeit-Shorts, die auf die wertlose Ausbuchung der Posi warten. Den letzten Squeeze gab es im Mai beim US-Bankenstress-Test. Zwei Monate später hatte sich der "Kirchturm"-Chart wieder dem alten Pleite-Level genähert. Das wird beim jüngsten "Breakout" wieder genauso laufen.