München (aktiencheck.de AG) - Mathias Becker, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, bewertet den Anteilschein von GAGFAH (Gagfah Aktie) unverändert mit "hold".
GAGFAH habe mit der Umsatzprognose von 500 Mio. EUR für das laufende Jahr einen sehr optimistischen Ausblick geliefert. Nachdem das Unternehmen im vergangenen Jahr einen Umsatz von 206 Mio. EUR erzielt habe, stelle sich die Frage, wieso GAGFAH eine solche Vorgabe herausgegeben habe. Auf der Basis des Vorjahresumsatzes müsse das Unternehmen in diesem Jahr 11.500 Einheiten und damit fast 7% des gesamten Portfolios veräußern, um das Umsatzziel erreichen zu können. Bei UniCredit Markets & Investment Banking halte man den Verkauf von 8.000 Einheiten und einen Umsatz von 340 Mio. EUR für realistisch.
Die Analysten hätten ihre EPS-Prognose für 2009 und 2010 nach der optimistischen Umsatzvorgabe von -1,23 EUR auf 0,16 EUR und von 0,78 EUR auf 1,33 EUR angehoben. Auf dieser Basis lasse sich für 2009 und 2010 ein KGV von 24,1 und 2,9 ermitteln. GAGFAH dürfte die Dividende im Jahresvergleich bei 0,80 EUR je Aktie stabil halten können. Das Kursziel der GAGFAH-Aktie habe man von 3,00 EUR auf 4,00 EUR angehoben.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking für das Wertpapier von GAGFAH weiterhin "hold". (Analyse vom 30.03.09) (30.03.2009/ac/a/d)
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