Der USA Bären-Thread

Bin Jawad is the latest town to fall as Libyan rebels' rapid advance west takes them closer to Gaddafi-held Sirte.By Sunday afternoon, the rebel advance had reached the town of Bin Jawad, Al Jazeera's James Bays reported from the outskirts of the city.
Our correspondent said Gaddafi's forces appeared to have withdrawn eastwards. Those still in the town surrendered without a fight, Bays said.....
"It seems there has a been withdrawal and a surrender of Gaddafi forces, not a battle," Bays said.
6:30pm

A convoy of 20 military vehicles have reportedly left Gaddafi's stronghold of Sirte and were seen moving towards the Libyan capital, Tripoli. Dozens of cars crammed with families and belongings were seen along the coastal road heading towards the capital.
blogs.aljazeera.net/live/africa/live-blog-libya-march-27

AL und ich haben schon vielfach auf die Gefahren von "Fahnenstangen-Entwicklungen" hingewiesen. Solche resultieren aus positiven Aufschaukelungen im Rahmen Momentum-getriebener Assetkäufe. "Fahnenstangen"-Charts enden sämtlich in Zusammenbrüchen.

Den potenziell gefährlichsten Fahnenstangen-Chart sehe ich jedoch bei der Geldmenge M1.

Was die exzessive Erhöhung der Geldmenge M1 seit Ende 2008 für die Wirtschaft gebracht hat, zeigt der geradezu vernichtende Chart der Umlaufgeschwindigkeit dieses Geldmengenaggregats.

http://www.youtube.com/watch?v=ZKFGavZ_rf4

zur Zeit wird wild gerätselt, was Tepco da laufend misst und korrigiert. Es geht anhand der kurzlebigen Isotope (Chlor-38, Jod-134) um die Frage, ob und in welchem Umfang aktuell Kettenreaktionen laufen. Wie sich das in den Schmelzen weiter entwickelt, ist wohl theoretisch kaum zu erfassen, lässt sich nur begleitend messen. Die Mittel von Tepco bleiben auch insofern begrenzt.

(Wenn so ein Ereignis statistisch auch nur alle 1000 Jahre vorkommt, hat jeder Reaktor in seinen 40 Jahren Laufzeit eine 4% "Chance", bei über 50 (100, 200...) Reaktoren...naja.)

von Risikopapieren bei US-Banken

Während die Nonperforming Loans per Q3/2010 bei 5 % aller ausstehenden Kredite lagen, bezifferte sich die Ratio der Loan Loss Reserve zu den Total Loans auf lediglich 3,3 %.
Dies bedeutet eine Unterdeckung von Risikopositionen um rund ein Drittel! Ein mE höchst problematisches Szenario.

Kannst du das bitte mal genauer erklären? Meine Soft-Comm.-Shorts von ETFS machen täglich -1 die Änderung des zugrunde liegenden Indexes mit (laut Verkaufskatalog) und verlangen zusätzlich eine Managementgebühr von ca. 1% pro Jahr. Die Währungsschwankung (Index in USD, ETC in Eur) muss natürlich auch beachtet werden.

Meines Erachtens ist es völlig egal, von welchem Stand aus berechnet wird. Das habe ich selber in meinem Rohstoffthread mal simuliert

http://www.ariva.de/forum/...-Rohstoff-Thread-430379?page=0#jumppos12

Die Daten beziehen sich nicht auf Q3/2010, sondern auf Q4/2010!

Dessen Entwicklung dürfte die der Leitidizes in den nächsten Monaten entscheidend beeinflussen. Das Chartbild sieht mir stark nach zumindest mittelfristiger Topbildung aus.

+++ 6.55 Japan verzichtet auf Reformen +++
Die Regierung setzt Reformvorhaben aus, um den Wiederaufbau des Landes finanzieren zu können. Allein durch die Verschiebung der Mautreform stehen rund eine Milliarden Euro zur Verfügung. 

+++ 5.24 Teilweise Kernschmelze in Reaktor 2 +++
Im Reaktor 2 des havarierten Atomkraftwerks Fukushima Eins hat nach Einschätzung der japanischen Regierung vorübergehend eine Kernschmelze eingesetzt. Das sagt Regierungssprecher Yukio Edano. Die im dortigen Turbinengebäude im Wasser entdeckte hochgradige Radioaktivität sei auf diese teilweise Kernschmelze zurückzuführen.

+++ 3.50 Kühlversuche gehen weiter +++
Die Arbeiter im havarierten Atomkraftwerk Fukushima Eins setzen die Bemühungen um Kühlung der Reaktoren fort. Dabei wird versucht, das Einleiten von Süßwasser in die Druckkessel der Reaktoren von den bisher benutzten Feuerwehrpumpen auf elektrische Pumpen umzustellen, wie die Nachrichtenagentur Jiji meldet. Ziel sei es, den Zufluss von Wasser zu stabilisieren. Im Reaktor 2 sei dies bereits erreicht, nun wolle man auch die Pumpen in den beiden Reaktoren 1 und 3 umstellen.

+++ 3.15 Nachbeben-Stärke heruntergestuft +++
Das schwere Nachbeben vor der Nordostküste Japans am Montagmorgen wird von der US-Erdbebenwarte auf 6,1 heruntergestuft. Zuvor war die Bebenstärke mit 6,5 angegeben worden.

Taxes will be increased on expensive houses, allowing the government to fulfill its longer-term promise to scrap the 50p income tax rate, Nick Clegg has said.

 

The deputy prime minister said the top rate would be eliminated once people on lower middle incomes were “breathing more easily” but only if it was accompanied by a new tax regime for high-end properties.

The Liberal Democrat leader told the Financial Times: “A liberal tax system rewards work and enterprise and captures pollution and unearned wealth.”

Mr Clegg said the impending tax squeeze on the owners of big properties had gone almost unnoticed in George Osborne’s Budget last week, a financial package that he said could have been written by the Liberal Democrats.

Mr Osborne said: “As well as reviewing revenues from the 50p tax rate, we will also be redoubling our efforts to find ways of ensuring that owners of high value property cannot avoid paying their fair share.”

Mr Clegg said the coalition would not be reviving the old Lib Dem policy of a 1 percent “mansion tax” on properties worth more than £2 million but added: “It could be a range of things: the way the council tax system is structured; the way stamp duty is structured.”

Asked whether the Budget would have been any different if he had written it, Mr Clegg said: “Not much. This Budget was pretty close to what would have been delivered if I was prime minister and we had a Liberal Democrat chancellor.”

Mr Clegg has been frustrated by suggestions that Mr Osborne sidelined the Lib Dems and that the deputy prime minister had been the “loser” from last week’s package. “It’s completely bizarre,” he said.

 

When he was caught on a microphone during a post-Budget roadshow saying he could not find much to “bloody disagree” about with David Cameron, Mr Clegg said it was a sign of how closely the Budget reflected his party’s core beliefs.

Among the measures endorsed by the Lib Dems were raising the income tax threshold by £600 and a crackdown on tax avoidance, designed to raise £1 billion, targeting the owners of expensive homes.

The chancellor has said tax evasion and avoidance is widespread in the area of very high-value property: one dodge is for properties to be bought by a company, thus avoiding normal rates of stamp duty.

Mr Clegg also signaled that the Lib Dems would push hard for the implementation of radical banking reform, if it is recommended by Sir John Vickers’ independent review.

Although the deputy prime minister said the coalition would be “daft” to commit itself to following his proposals to the letter, he said it would be hard to ignore Sir John if he made a “powerful case” for making the banking system safer and more competitive.

The Vickers team will publish its interim report next month, with much focus on whether it will propose some kind of internal split of retail and investment banking operations – a move strongly resisted in the City.

“I would fully expect that we would look at it very carefully and seek to implement the recommendations,” Mr Clegg said.

Die deutsche Industrie kann so schnell Nichts erschüttern: Trotz der drohenden Auswirkungen
der Natur- und Atomkatastrophe in Japan, stetig steigender Ölpreise und
der Andeutung der EZB, den Leitzins im April zu erhöhen, ist das Geschäftsklima im
März laut ifo Institut lediglich marginal vom Rekordstand bei 111,3 Punkten auf 111,1
Punkte gesunken. Zwar gab die Erwartungskomponente nach, insgesamt bleiben die
deutschen Unternehmen aber sehr optimistisch und zeigen sich im derzeitigen Umfeld
außerordentlich widerstandsfähig. Damit dürfte das BIP-Momentum in den kommenden
Monaten auf einem soliden Niveau bleiben. In den USA wurde der Umfragewert
für das Konsumentenvertrauen der Universität Michigan im März von 68,2 auf 67,5
Punkte nach unten revidiert, nachdem schon die Schnellschätzung einen deutlichen
Rückgang im Vergleich zum Februarwert (77,5) ausgewiesen hatte. Beim EU-Gipfel in
Brüssel hat man sich neben einem dauerhaften Krisenfonds (ESM) auch darauf verständigt,
strengere Kontrollen bei der Planung der nationalen Haushalte und härtere
Regeln gegen Schuldensünder einzuführen. Vor allem den (zumindest) halbautomatischen
Sanktionsmechanismus bewerten wir positiv. Zudem sollen zukünftig gemeinsame
wirtschaftspolitische Ziele beschlossen werden, die innerhalb eines Jahres auf
nationaler Ebene umgesetzt werden müssen. Nach Ansicht von Charles Plosser, dem
Präsidenten der Notenbank von Philadelphia, sollte der Ausstieg aus der expansiven
US-Geldpolitik mit Zinserhöhungen und einer gleichzeitigen Bilanzverkürzung in nicht
allzu ferner Zukunft erfolgen. Eine Erhöhung der Fed Funds Rate bereits in diesem
Jahr zeichnet sich u. E. aber noch nicht ab. Der Euro gab zum US-Dollar auf Kurse
unter 1,41 USD nach und dürfte sich heute schwertun, diese Marke zurückzuerobern.

HSBC Trinkaus

Japans Regierung bestätigt Kernschmelze in Fukushima

Die Lage in Japan ist noch dramatischer als bisher bekannt. Im Reaktor 2 setzte eine Teil-Kernschmelze ein – und ein neues Beben erschüttert das Land. mehr...

British workers are taking on home over £1,000 ($1,600) a year less than just two years ago because of inflation, according to research commissioned by the BBC’s Panorama program.

 

The research, conducted by the Centre for Economics and Business Studies, shows that the average UK worker now earns £20,149 a year, down 5 percent from the height of the global recession just two years ago.

UK inflation is currently running at 4.4 percent and the Bank of England’s Monetary Policy Committee warned it could top 5 percent in the coming months.

Speaking in this morning’s Guardian newspaper, Monetary Policy Committee member Adam Posen predicted that UK inflation will ease in 2012 as government spending cuts take hold.

Posen, who has been calling for more money to be pumped into the economy to offset faltering growth, told the Guardian he would not seek re-election to the MPC if his call on quantitative easing is proved to be wrong.

"If I have made the wrong call, not only will I switch my vote, I would not pursue a second term," he said.

Die Katastrophe in Japan
+++ Partielle Kernschmelze bestätigt +++

Im havarierten japanischen Atomkraftwerk Fukushima I ist es nach Angaben der Regierung zur Schmelze von Brennstäben gekommen. Das radioaktive Material hat offenbar Kontakt zum Kühlwasser (der Feuerwehr? - A.L.) gehabt und dieses stark verstrahlt.

Tokio - In Reaktor 2 des beschädigten Atomkraftwerks Fukushima-Daiichi hat es nach Einschätzung der japanischen Regierung eine teilweise Kernschmelze gegeben. Sprecher Yukio Edano sagte am Montag, daher rühre vermutlich das hoch radioaktive Wasser, das in dem Reaktor entdeckt wurde. Die erhöhte Strahlung sei offenbar auf den Block begrenzt. Die Regierung gehe davon aus, dass die Kernschmelze lediglich vorübergehend sei, betonte Edano.  

www.ftd.de/politik/international/...e-bestaetigt/60031641.html
www.n-tv.de/Spezial/...an-bis-220-Mrd-Euro-article2810866.html

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Was soll man sich denn unter einer "vorübergehenden Kernschmelze" vorstellen? Gibt es in den Druckgefäßen bald eine Spontanheilung?

Ich stelle mir unter einer Kernschmelze einen 3000 Grad heißen Nuklear-Brei vor, der irgendwann zwischen 2050 und 2100 n. Chr. wieder auf Temperaturen unter 300 Grad abgekühlt sein wird. Aber sind die Jahrzehnte bis dahin "vorübergehend"? Wohl nur wenn man in "epischen Dimensionen" denkt wie die japanischen Politiker.

Außerdem stehen am Ende dieser "vorübergehenden" Schmelze nicht wieder die intakten Brennstäbe, sondern sie ergibt - in wohl jedem der drei havarierten Blöcke - einen unansehnlichen, voraussichtlich nur mit Sarkophag zu "beerdigendenden" Atommüll-Klumpen, die sich mit dem Metall der durchgeschmolzenen Druckgefäße und darunter liegendem geschmolzenen Beton/Fels in noch Jahrtausende lang strahlende "Atommüll-Silikat-Immobilien" verwandeln werden.

Tepco glaubt offenbar, dass die Feuerwehrmänner die "Restwärme" in den Reaktoren irgendwann weggekühlt haben werden. Die Brennstäbe würden in diesem Szenario infolge der Außenkühlung überwiegend intakt bleiben. Nach Abkühlung ließen sie sich - hinreichend erkaltet - dem Reaktorkern entnehmen und in einer Wiederaufbereitungsanlage verschrotten.

Ob dieses Wunsch-Szenario eintritt, hängt davon ab, ob die Zirkoniumhüllen der Brennstäbe bei der laufenden Weißglut intakt bleiben. In den Wasserproben nachgewiesenes radioaktives Zirkonium-95 deutet eher darauf hin, dass die Hüllen zumindest teilweise weggeschmolzen sind. Es ist höchst fraglich, ob in einem derart "aufgelöstem" Reaktorkern die zuvor eingefahrenen Bremsstäbe noch funktionieren. Nur dann aber kann man sinnvoll von "Restwärme" sprechen. Sollten auch die Bremsstäbe weggeschmolzen sein, wäre die Notabschaltung wieder rückabgewickelt. Die Kerne liefen dann mit voller Kraft, so dass provisorische Wasserkühlung von außen zum Scheitern verurteilt wäre.

Unbestritten ist inzwischen, dass die Reaktordruckgefäße nicht mehr dicht sind. Darauf weisen u. a. typische Spaltprodukte im hochradioaktiven Wasser der Turbinengehäuse hin. Ob es nur feine Haarrisse in den immerhin 30 cm dicken Wänden der Reaktordruckgefäße gibt, die durch wochenlangen Überdruck entstanden sein könnten, oder ob bereits auf den Boden der Gefäße gesunkene Nuklear-Lava teilweise ihren Weg ins Freie gefressen hat, bleibt "everbody's guess".

Tepco wird in der hauseigenen Deeskalations-Politik wohl weiterhin nebulöse Hoffnungen verbreiten, die dann, einhergehend mit der fortschreitenden thermischen Selbstzerstörung der Reaktorkerne, Schritt für Schritt zurückgenommen werden, bis am Ende ein nicht mehr beherrschbarer Super-GAU samt Sarkophag-Beerdigung zugegeben werden muss. Bis dahin können noch Wochen ins Land gehen.

je früher desto besser

slopeofhope.com/2011/03/bounce-back-look-back.html

so lässt der aktuelle Chart des erneut abtauchenden M1 Money Multiplier eigentlich nur den Schluss zu, dass es um die US-Wirtschaft nicht so gut bestellt sein kann, wie es uns vielfach die Protagonisten weismachen wollen.

Aus einem etwas älteren News-Artikel hier der Effekt des M1 Money Multiplier nochmals kurz dargestellt:

"Die Geldumlaufgeschwindigkeit ist ein Spiegelbild von Kreditaufnahme und Kreditvergabe und damit der wirtschaftlichen Aktivitäten. Wenn die Notenbank Geld in den Kreislauf schleust, hängt die Wirkung auf die Volkswirtschaft davon ab, wie oft diese Geldmenge in einer bestimmten Zeit zirkuliere. Je öfter sie die Hände wechsle, desto größer sei der Einfluss und desto mehr stimuliere sie die Konjunktur. In der Quantitätsgleichung von Irving Fisher (1933) sei das Produkt aus Geldmenge und Umlaufgeschwindigkeit für die volkswirtschaftlichen Transaktionen entscheidend. Das Problem eines "Money Multipliers" unter eins sei, je mehr Geld in den Kreislauf geschleust werde, desto geringer sei die Wirkung.

In den letzten Jahren seien drei bis vier US-Dollar Neuverschuldung erforderlich gewesen, um einen Dollar BIP-Wachstum zu kreieren. Jetzt würden Unternehmen und private Haushalte versuchen, ihre Verschuldung zügig abzubauen ("debt-deflation"). Die Notenbank und die Regierung würden dagegen ankämpfen, indem sie die Staatsverschuldung erhöhen und die Probleme auf das Steueraufkommen künftiger Generationen verlagern würden ("nach mir die Sintflut"). Doch eine Erhöhung der Schulden löse nicht die Problematik der sinkenden Geldumlaufgeschwindigkeit. Für die Rückführung der gesamten Verschuldung würden sich nur zwei Wege anbieten: Inflationierung und Forderungsverzicht."

www.ad-hoc-news.de/...Wirtschaft-Boerse/Marktberichte/19976532

"vorübergehend" ... und irgendwann ist auch das letzte Proton zerfallen ... und dann war da noch das "Wesen der Zeit" ... ;-)

Man könnte zynisch anmerken, dass dank HFT-/Algo-Trading zumindest an den US-Börsen die Geldumlaufgeschwindigkeit bis knapp unter die Lichtgeschwindigkeit angehoben wurde.

Vereinfachtes Beispiel:

                                         

	Start	1, Anpassung	2. Anpassung	3. Anpassung
DAX®-Entwicklung	+0,00%	+30%	-23%	-5%
DAX®	100,00	130,00	100,10	95,10
ShortDAX®	100,00	70,00	86,10	90,41

Mit einem Hebel von 2 wäre das Ergebnis noch extremer.

Ich habe heute beim Frühstück eben diesen Bericht auf der Titelseite des HB gelesen und mich gefragt: Wie tief kann unsere Regierung noch sinken?

Ein tölpelhafteres Verhalten als die Mannschaft Merkel/Westerwelle an den Tag legt kann man doch nicht mehr bieten.

Permanent

besteht darin, dass die Kursangleichungen EOD erfolgen. Wer eine äquivalente Menge Index-Futures shortet, dem bleiben die Rollverluste gemäß # 394 erspart.

Könnte man auch als "Geldwäsche zur Stärkung von Schurkenstaaten" durch die Bundesbank bezeichnen.

Manche bei Ariva sehen Tepco als "antizyklischen Long" - ähnlich wie BP im letzten Sommer. Einige rieten Freitag sogar zum Einstieg. Heute steht Tepco zum jap. Börsenschluss geschlagene 17,7 % tiefer.

Der Vergleich mit BP greift mMn nicht. Bei Tepco ist eine Pleite weitaus wahrscheinlicher. Damit könnte sich Tepco auch bequem um potenziell horrende Schadensersatzzahlungen drücken. Wer Entschädigung will, könnte dann zwischen Regierung und Tepco (Pontius und Pilatus) hin- und hergeschickt werden, bis er entnervt aufgibt.

Wer Infos über die wahre Lage in den havarierten Japan-AKWs sucht, kann aus dem Kurs der Tepco-Aktie mMn weit mehr ablesen als aus den Dauerbeschönigungen der Regierung, die heute von einer "vorübergehenden Kernschmelze" sprach (siehe meine Kritik an dieser Formulierung in # 389).