Der USA Bären-Thread

Stimmt schon, aber es war ja nur eine Reaktion auf die 30 Löschungen, die die FTD veranlasst hatte.

www.theglobeandmail.com/globe-investor/...eads/article1527800/

Concern about debt repayment is starting again to spread beyond Greece to bigger nations, which could be the "canary in the coal-mine for global risk taking," according to Credit Derivatives Research.

“While headlines focused, rightly so, on the debacle that is Greece, it is much more of a systemic crisis in developed nations than most would like to believe," said CDR chief strategist Tim Backshall in a note highlighting a surge in sovereign risk.

CDR's Government Risk Index jumped almost 40 per cent in the last month, its highest since Feb. 25. The GRI is made up of credit default swaps on seven of the largest sovereign debt issuers: France, Germany, Italy, Japan, Spain, the U.K. and the U.S.A.

At the same time, investors have been putting risk on in other categories - sending stocks higher until just recently, and hunting for more yield even if it means buying into asset classes long thought dead. .....

Ich hab als Fundi die Chartechnik in der Vergangenheit vernachlässigt. Deshalb beziehe ich sie nun stärker in meine Kalkulation mit ein und rechne chartechnisch mit einem Mittelding zwischen meinem Charts in # 60246 und Deinem DAX-7000-Chart.

Das läuft dann auf ein lustloses Absacken bis 4500 hinaus, äh, hinunter.

....Market News reports that the Chinese Ministry of Finance was unable to sell all of its planned issuance of 91- and 273- day bills. The bond failures were attributed to increasing concerns of monetary tightening which, of course, would impact short-term rates and make investors skittish about locking up capital. Although being unable to fill a 3 Month order book is stunning - Chinese bond vigilantes are now officially on the prowl, and their (in)action guarantees either a hike, or much more serious liquidity withdrawal over the next 91 days, which would spell doom for stocks which trade now only on the combined efforts of the PBoC and the Fed to drown the world in colored pieces of paper.

www.zerohedge.com/article/gray-swan-chinese-bill-auctions-fail
imarketnews.com/node/11515
.... Market jitters about tightening rose following the reintroduction of three-year sterilization paper sales by the People's Bank of China on Thursday. The three-year notes will lock up more interbank market liquidity for longer periods.

Chartttechnik richtig zu schreiben.

Es ist schwierig geworden, man sieht es an Wörtern wie Schifffahrt und fellloses Papppferd.

....I don't want to downplay Greece's fiscal woes, but if I were a pension fund manager, I'd be jumping on Greek bonds yielding 7%, as well as National Bank of Greece shares. I predict Greece will come through this crisis, and all the cynics who think otherwise, should pay careful attention to Trichet's comments below.
pensionpulse.blogspot.com/2010/04/...eek-canadian-skeptic.html
Trichets Rede hier

Das lässt bei DAX 6200 nur einen Schluss zu:

Hinter den 7 Bergen mit den 7 Wirtschaftszwergen müssen schuldenfrei blühende Landschaften liegen, in denen griechische Knobi-Stinker, italienische Mafiosi und spanische Windmühlenkämpfer Hausverbot haben.

Deutschland soll festverzinslichen Zinsen zustimmen
CAMBRIDGE, England, April 9 (Reuters) - Billionaire financier George Soros said on Friday the Greek debt crisis was solvable if Germany agreed that any emerging lending would be made with concessionary interest rates.

Current market rates were exaggerated by confusion about how a bailout might work, he told Reuters in an interview.

"If Germany was willing to find a way ... of lending at concessional rates, market rates would come down, he said, on the sidelines of an economic conference.

Soros said confusion over whether Germany was willing to provide funding for Greece at rates below current market levels was effectively boosting those market rates.

"I hope that Germany will realise that talking about lending at market rates is the wrong remedy. It would push Greece into the abyss," he said.....

www.forexpros.com/news/forex-news/...es-from-germany-soros-129

richtig. Ich habe das im Kopf schon relativiert gehabt. Bezieht man die Größe (BIP/Bevölkerung/...) ein, ist die Schweiz einsamer Spitzenreiter. Absolut sind "Andere" führend.  ;o)

This inability to find a good justification for the very strong price action is part of the reason we keep on running. It is the proverbial "Wall of Worry" at work. The folks who don't trust the market action capitulate slowly and steadily as they grow frustrated with this market that never seems to pull back. They may not believe in the bullish case, but they aren't going to be left out of the party.

One of the hardest things for many market players to do is to embrace the price action when they don't think it is justified. That's what this market is asking of so many, and it is a very tough task -- especially after the economic crash and the pain that remains on Wall Street (meint er: Main Street?).

Don't dwell too much on the fundamental case -- focus instead on the technical action. Frankly I can't begin to justify strength in things like restaurants and retailers, yet I bought a few of them because the technical action in those sectors is just too strong. It might be totally unjustified action, but the power of momentum overwhelms the intellectual arguments. (na ich weiß nich, damit haben schon 2000 viele Leute Schiffbruch erlitten - A.L.)

A further complication to what seems like such unjustified action is how one-sided it has been. I've been complaining about the lack of volatility and good entry points for a while, and it still is the most challenging aspect of this market. I don't have too much of a problem going with the flow even if it don't believe it, but I can't be undisciplined about it and pay up for stocks that are too technically extended.

We have some strength to start the day once again. Overseas markets are up nicely as Greece is once again on the back burner. That situation is causing some weakness in the dollar, which is boosting the commodity sector and giving us a positive open. Don't forget that earnings start next week -- conditions are very likely to undergo some change in character.

anfänglich damit gedroht, den IWF einzuschalten. Dann haben sie nicht ausreichende Maßnahmen auf den Weg gebracht. Die waren durchgängig zu harmlos. Wären das z.B. Maßnahmen vergleichbar mit Irland gewesen, würde heute keiner mehr über Griechenland reden. Und dann wollen sie nichts mehr mit dem IWF zu tun haben. Die Vorgaben des IWF sind ihnen zu hart. Ja, wo sind wir denn?

Der Merkel sind die Hände gebunden. Sie kann Griechenland direkt nicht subventionieren. Am nächsten Tag klingelt es beim Verfassungsgericht und Deutschland verlässt die Eurozone. Mit der kombinierten Hilfe (Eurozone + IWF) hat man ein Konstrukt geschaffen, das kurzfristig nicht handlungsfähig ist. Da braucht es Monate. Das sollte den Hauptbeteiligten beim Festlegen dieser "Lösung" klar gewesen sein. Ergo: Griechenland schafft es alleine oder wenn nicht, ist es zum Abschuss freigegeben.

müsste jetzt z. B. wieder verkaufen, weil es fällt, und in einer Stunde neu einsteigen, weil es steigt. Man würde zum zerfahrenen Daytrader ohne klares Konzept. Man würde wie ein Pawlow'scher Affe auf das reagieren, was einem die (schnelleren) GS-Trading-Automaten vorgaukeln.

Tatsache scheint zu sein, dass die Mehrheit der "Marktteilnehmer" zurzeit so vorgeht. Sogar Ex-Bär Gehrt hat sein Depots jetzt mit Calls vollgeladen, was er 200 SPX-Punkte tiefer bei 1000 noch brüsk abgelehnt hatte wegen des "absurden" 50 % Anstiegs ab dem März-Tief. Was kümmert einen da, dass es jetzt schon ein 75 % Anstieg geworden ist? Man muss traden, was man sieht. Das Momentum ist Dein treuer Freund in schwerer Chart-Stunde.

Gestern z. B. gaukelten die HFT-Maschinen, die inzwischen 70 % aller US-Trades ausmachen, vor, dass der 10 % Anstieg bei den Einzelhandelsumsätzen noch nicht eingepreist war. Und dies trotz des 15 % SPX-Anstiegs seit Anfang Feb. und trotz der Tatsache, dass der Retail-Index RLX schon wieder kurz unter seinem ATH aus 2007 steht. Na ja, und dass die EH-Umsätze wegen der frühen Osterfeiertrage 6 % höher ausfielen als gewöhnlich (und NUR deshalb) und die vielen Arbeitslosen eigenlich gar kein Geld für Einkäufe haben, das sind Schönheitsfehler, die aber "tradebar" sind (Wall of Worry), denn der Markt will eh nach oben.

.

Ein Beispiel: Caterpillar, ja nun nicht eben eine unbedeutende Klitsche, hat im Boom-Jahr 2006 fünf $ pro Share verdient und steht heuer vom Kurs wieder exakt dort wie damals auch, nämlich bei ca. 65 $. Der kleine Unterschied ist jedoch, dass die Earnings-Estimates für dieses Jahr bei 2,80 $ angesiedelt sind.

Oder noch besser: Dollar Thrifty’s, deren Chart ich ja letztens hier eingestellt hatte, sind seit März 2009 um satte 3300% angestiegen. Ich kann mir beim besten Willen nicht vorstellen, welches Wachstum bei einem Auto-Verleiher und unter Berücksichtigung der hohen AL-Quote in den Staaten hier eingepreist wird.

Letztendlich meine bescheidenen 2 Cent:

Bottom line is that the stock market is a complete joke from the standpoint of being logical or efficient. It's all psychology in the short term, but the bears win in the end when the fundamentals come home to roost.

you got it

charts going vertical

gains from months evaporate in mere minutes

horrifying, devastating, excruciating

!

Schade, dass sie pleite sind...

YET AGAIN INVESTORS EXTRAPOLATING OUT EARNINGS GROWTH BASED ON A BOGUS BUMP HERE OFF THE BOTTOM ;-))

fängt auch mit A an

• Wholesale Trade Up in February, 0.6 Percent

Wholesale Inventories Rise 0.6% on Month in February
4/9/2010 10:06 AM EDT

Total inventories of merchant wholesalers, except manufacturers' sales branches and offices, after adjustment for seasonal variations, but not for price changes, were $393.5 billion at the end of February, up 0.6% from the revised January level, but were down 7.4% from a year ago. The January preliminary estimate was revised upward $1.0 billion, or 0.3%.

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Seltsam, dass die Einzelhandelsaktien schon wieder nahe dem ATH von 2007 stehen. Vor einem Jahr notierten sie halb so hoch wie heute.

Fitch outlook on Greece is negative

Fitch cuts Greece to BBB- from BBB+

Müssen Bond-Manager die Griechen-Anleihen verkaufen, wenn sie unter BBB stehen?

Gold hat sich von seinem zwischenzeitlichen Tief erholt und damit begonnen, Griechenland einzupreisen.
Gar nicht vorstellbar, wenn Portugal, Italien oder Spanien folgen. Dann wird Gold durch die Decke gehen, weil die Angst die Investoren in einen vermeintlich sicheren Hafen treibt

Abgrund. (#0000ff">So richtig gut war er ja nie auf Deutschland zu sprechen)

Die großen Euro-Länder haben Griechenland in der Schuldenkrise demonstrativ den Rücken gestärkt. Doch trotz aller Vertrauensbekundungen kletterten die Risikoaufschläge auf griechische Staatsanleihen diese Woche mehrmals auf ein neues Rekordhoch. Der milliardenschwere US-Finanzinvestor George Soros gibt der Bundesregierung dafür eine Mitschuld.

http://www.handelsblatt.com/politik/international/...-abgrund;2559086

Gold bewegt sich seit Weihnachten fast synchron zu Aktien, was fundamental Irrsinn ist, aber gut zur Theorie der "allgemeinen Assetblase" passt.

Wenn wirkliche EU-Probleme in größeren Staaten aufkommen, werden Aktien vermutlich massiv fallen - und Gold mit ihnen.

Es ist eine Schnapsidee zu glauben, dass der Goldanstieg mit der Griechenkrise zu tun hat. Er hat eher was mit dem Momentum-getriebenen Aktien-Rallye zu tun.

Wie erklärt "man" sich z. B. den Euro-Höhenflug von heute nachmittag (Chart unten) - trotz des Griechen-Downgrades?

Grund dürfte sein, dass Goldman die Rohstoffe zum WE gern noch etwas höher heben möchte, damit auch die Aktien noch ein wenig steigen, und dazu auch bei EUR/USD "ein wenig" anschiebt. Ist schon toll, wenn man so viele Trading-Abteilungen unter einem Dach vereint und auf diese Weise gezielt "Korrelationen" sähen kann.

Wie sie sähen, sehen Sie nicht.

Du magst es für eine Schnapsidee halten, dass der Gold-Anstieg etwas mit Griechenland zu tun hat, ich nicht.

Mit der aktuellen Griechenland-Krise hat man Neuland betreten. Es ist das erste Mal, dass ein Land, das nicht nur aufgrund seiner Euro-Zugehörigkeit eine gewisse Reputation hat, in massive Repkapitalisierungsschwierigkeiten kommt. Das hat zum einen die Zocker dazu gebracht, die Zinsen auf die griechischen Anleihen massiv nach oben zu treiben.
Zu anderen hat dies auch die allerletzten, konservativen Anleger zum Nachdenken gebracht: wie kann ich mein Vermögen absichern bzw. wie kann ich diversifizieren.
Dem konservativen und vorausschauendem Anleger ist es sicher nicht entgangen, dass das schon lang andauernde Gelddrucken aller Zentralbanken auf die Dauer eine Papiergeldentwertung zur Folge haben wird. Ausserdem gehen die Staaten nicht die wirklich notwendigen Massnahmen an, die Schulden einzudämmen; das haben sie in den guten Zeiten nicht geschafft, warum sollten sie es also in den schlechten Zeiten schaffen. Aus all dem wird klar, dass sich die Staaten weder aus der Schuldenklemme befreien wollen noch dies auch wirklich könnten, wenn sie denn wollten.

Es werden also vermehrt Assets gesucht, die endlich sind und damit per se einen Schutz gegen langfristig stattfindende Inflation bieten. Da ist Gold sicher nicht die schlechteste Wahl.

Ob heute nachmittag der e/$ fällt oder steigt, spielt aus für diesen Trend gar keine Rolle weil beide Währungen mehr und mehr zum Papiertieger verkommen. Und die Zockereien von GS sind sicher nicht in der Lage, den Markt, von dem ich spreche, zu beeinflussen.

...mMn.

Ich rechne zuerst mit Deflation und erst danach mit dem hyperinflationären "Meltup":

http://www.ariva.de/...A_Baeren_Thread_t283343?page=2406#jumppos60155