Der USA Bären-Thread

Die von dir genannten Banken gehören zu den größten Haltern von griechischen Staatsanleihen (übrigens auch von spanischen und italienischen). Ich kann mir kaum vorstellen, dass diese gegen ihre eigenen Positionen spekulieren, sondern gehe davon aus, dass hier massiv gehedged wird. Wer sind wohl die Counterparts dieser Hedges?

er rief just mobil von seinem Golf Course an und sagte, dass alles nach Plan verläuft ;-))
Er redete noch irgendetwas in Richtung von Frau Käßmann und dass, wenn der SPX fallen sollte, er jedoch in Gottes Hand falle, denn du kannst eben nie tiefer fallen, als in Gottes Hand, blupp…blupp..usw. Und da man ja halt in "God's own country" lebt, nun ja….

Be pepared!

Mein Kardiologen-Freund meint, für einen Infarkt bedürfe es keineswegs eines Absetzens der Dopingmittel, sondern bei exzessiver Anwendung könne jede heftigere Belastung ausreichen. Dies haben wir im Spitzensport ja schon etliche Male erlebt.

in Griechenland, dann kam man zu der Erkenntnis "Schwamm drüber".
Und schlechte Arbeitsmarktzahlen gab es auch? wirklich?

"It seems like the market doesn't know how worried it should be about Greece, which is why we're rallying off the lows of the day," said Ryan Atkinson, market analyst at Balestra Capital."

Stärke? Wo siehst Du den hier Stärke? Schau Dir doch mal die Umsätze an - das wird hochgedrückt bis zum geht nicht mehr. Und bei diesen Umsätzen brauchen die sogar keine PPT-Hilfe ;-))

Ich gehe jede Wette ein, dass der morgige Tag mit einem dicken Plus in den US-Futures beginnen wird. Das ist amerikanische Börse und hat nichts mit der Realwirtschaft zu tun. Da gibt es bestimmte Marken, die dürfen nicht unterschritten werden und basta. Wann der Zeitpunkt des Abstiegs kommt, das bestimmen keine Konjunkturzahlen oder sonst. Instanzen sondern schlicht und einfach die US-Banken. Mit freundlicher Unterstützung der FED, versteht sich.

Das mit der Stärke war eher Ironisch gemeint, so wie die DOW 100.000

Contrade #052: Alarm! Super-Zahlen! Short-Squeeze!

... aber dann wurd's fast noch Realität.

Realsatire nennt man sowas wohl... ;-)

mein lieber fkuebler,

was jetzt? Dein Posting war mir aufgefallen am heutigen Nachmittag und ich empfand es auch als witzig! Aber die letzten zwei Handelsstunden nenne ich einfach mal kriminell. Das ist Wall Street - selbst wenn die soziale Unruhen verursacht durch Arbeitslose draussen hätten, die Wall Street würde Gewinne machen. Aus diesem Grund gehe ich keine Positionen ein - höchstens mal eine Siemens unter €60, EON bei €25 o.Ä. Aber Derivatekauf als Privater -  in diesem Markt, das ist Geldverlust  - auf Dauer gesehen.  Daher, be careful ;-))

"Halter oder Verwalter ?"

Eine gute Frage, die ich leider nicht beantworten kann! Bei der bloßen Vorstellung, die Deuba könne eventuell lediglich Verwalterin des größten Teils der PIIGS-Anleihen in deutschen Händen (z.B. für HRE/KfW und/oder unsere "glorreichen" Landesbanken) sein, überkommt mich das kalte Grausen.

MA-Konstellationen wie aktuell MA600 (= Gleitender Durchschnitt über 600 Handelstage/über zwei Jahre) und MA75, den ich gegenüber MA50 aus bestimmtem Grund, den ihr vielleicht nachvollziehen könnt, bevorzuge, werden selbstverständlich hart umkämpft. Hier droht nämlich eine Trendwende von MA 75 unterhalb von MA 600.

Dieser Chart des DJ GAMBLING (= CASINO) INDEX reflektiert mE sehr schön, was im Gesamtmarkt seit März 2009 läuft:

OTC-DERIVATE-CASINO

Speziell die traditionellen "Zockerzentren" leiden schon seit vielen Monaten unter erheblichen Umsatzeinbrüchen, die der Chart keineswegs reflektiert. Die CRE-Krise weitet sich jedoch gerade dort mit Macht aus, denn die ambitionierten Projekte der Casino-Industrie und der auf dieser basierenden Hotel-Industrie wurden mit enorm hohen Kredit-Leverages bewerkstelligt (Grundgedanke: Auch in schlechten Zeiten laufen Casinos immer.) Meine Vermutung: Da dürften wohl etliche Investoren die Rechnung ohne den Wirt gemacht haben.

Dass die US-Investmentbank Goldman Sachs Griechenland 2002 nach dem Eintritt in die Euro-Zone half, seine Finanzen zu verschönern, beschäftigt nun auch die US-Finanzaufsicht. Untersucht wird nach Angaben von Fed-Chef Ben Bernanke die Verwendung von Kreditderivaten. Dabei werden neben Goldman noch weitere Wall-Street-Banken unter die Lupe genommen.

http://www.handelsblatt.com/politik/international/...achs-vor;2536572

Industrieproduktion steigt

Japans Industrie brummt. Vor allem dank der Autoindustrie klettert die Produktion den elften Monat in Folge. Nun ist Verschnaufen angesagt.

Die japanische Industrieproduktion ist im Januar unerwartet stark gestiegen. Wie die Regierung auf vorläufiger Basis mitteilte, zog die Produktion im Vergleich zum Vormonat um 2,5 Prozent an und damit im nunmehr elften Monat in Folge. Ökonomen hatten mit einer monatlichen Wachstumsrate von 1,1% gerechnet.

Zum Anstieg hat den Angaben zufolge vor allem die Autoindustrie beigetragen. Für Februar erwartet die Regierung allerdings erstmals seit einem Jahr einen Rückgang der Industrieproduktion des Landes und zwar um 0,8 Prozent. Obwohl die Probleme rund um Toyota im Januar bereits bekannt waren, steigt die Industrieproduktion rumd um die Automobilindustrie. Für mich ein überraschendes Ergebnis.

Das sei vor allem eine Reaktion auf den starken Anstieg im Januar. Allerdings könnten sich in einem Rückgang auch die millionenfachen Rückrufe des weltgrößten Autobauers Toyota spiegeln, hieß es. Für März rechnen die amtlichen Statistiker allerdings wieder mit einem Anziehen der Produktionsleistung, und zwar um 1,6 Prozent.

Quelle: rts

China is conducting "stress tests" in the country's labor-intensive export sectors to see how much yuan appreciation firms can withstand, the local 21st Century Business Herald reported on Friday.

 

The newspaper cited industry sources as saying that the results of the test, conducted jointly by the Ministry of Commerce and the Ministry of Industry and Information Technology, would serve as a reference for the government's future yuan policy.

It added that these tests did not mean that Beijing was about to let the yuan appreciate, having frozen it in place against the dollar since mid-2008 as the government has tried to cushion exporters from the global financial crisis.

Nevertheless, the report marks a rare discussion in Chinese media about the feasible scope for yuan appreciation and comes amid rising speculation that Beijing may be on the verge of allowing yuan appreciation to resume.

 

According to the initial results of the tests, which focused on textile, garment, shoe and toy exporters, every percentage point of yuan appreciation would erode one percentage point of their profit margin. This would be a serious blow to profitability since their net profit margin is often only 3 to 5 percent, the newspaper said.

China has consistently said it will keep the yuan basically stable, a line that the commerce ministry repeated on Thursday.

A bipartisan group of 15 U.S. senators on Thursday insisted China's currency practices are effectively a subsidy and urged Commerce Secretary Gary Locke to consider action against Chinese imports.

Anfang des Jahres wurde ein Entwurf des Basler Commitees zur Messung und Regulierung des Liquiditätsrisikos an die Banken veröffentlicht, der die Grundlage der zukünftigen aufsichtilchen Vorschriften zur Liquiditätshaltung darstellt. Dabei sind zwei Kennzahlen zu berechnen, die 1. Die mittel- und langfristige Liquidität sicherstellen sollen und 2. die Überlebensfähhikeit der Bank in Krise für 30 Tage garantieren sollen.
So weit so gut.
Nur: Als "liquide Assets" werden lt. diesem Entwurf Bankanleihen zu 0% (!!) angrechnet. Weiters erfolgt keine Anrechnung der Interbankrefinanzierungsmöglichkeiten (!!) und zuguterletzt sind eigentlich nur retail einlagen und covered bonds tatsächlich "verlässliche Refinanzierungsquellen. Sogar bei Staatsanleihen wird unterstellt, dass diese nur als liquid gelten, wenn über einem historischem Zeitraum von 10 Jahren zB der Markt immer "funktioniert" hat, die Spreads nie >40 BP etc waren!

Die Implikation aus diesem Paper wäre, sollte es in dieser Form tatsächlich Vorschrift wetrden (was ich definitiv ausschließe), dass
1. der Markt für Bankenemmissionen (Refinanzierung der Banken!)
2. und der Handel für Bankenanleihen tendeziell kollabieren würde
3. der Bund schwer gestärkt werden würde (Flucht in Dt. bonds, da diese innerhin dann doch gerade noch als liquide gelten)
4. sich Emmissionen für andere Staaten (Zb auch Österreich) schwer verteueren würden
5. Retail Einlagen deutlich teurer werden (einmal mehr eine Strafe für die an und für sich gesunden Retailbanken)
6. schwere Bedingungen für Hybridkapital

Wie gesagt, in der Form kann das nicht Vorschrift werden, aber man erkennt.
1. Es wird jetzt zumindest in Europa ernsthaft eine massive Verschärfung der Vorschriften kommen
2. die refinanzierung der Banken wird sich auf jeden Fall verteueren.

ergo schluss mit lustig!

verlässliche Organisation, hätte Griechenland großes Einsparpotential. In der NATO fehlen allerdings Regeln wie mit inneren Konflikten umzugehen ist. Deshalb gehört eher die NATO als die Eurozone aufgelöst. Das Konfliktpotential Griechenland - Mazedonien - Türkei lässt auf jeden Fall die Kasse bei den Rüstungsbetrieben in Deutschland, Frankreich und den USA reichlich klingeln. Alle 3 sind die Hauptlieferanten der 3 potentiellen Gegner. So hat das kleine Griechenland inzwischen mehr Panzer als Deutschland. Wahrscheinlich wollen sie damit durch die Agäis schwimmen. Im Inland sind sie kaum zu gebrauchen, das Land ist viel zu gebirgig. Da die Griechen schon länger klamm sind hängen sie mit der Bezahlung der unnötigen Waffen so richtig schön hinterher. Aber wir haben ja Exportversicherungen, also kein Problem, lässt man den Steuerzahler hinten vor.

2.bp.blogspot.com/_E-58NG0Cp3k/S3gl4_2EbQI/...ilit%C3%A4r.jpg" style="max-width:560px" />

Die deutschen Waffenlieferungen sind immer hoch moralisch unterfüttert. So wurde z.B. mit der Türkei bei einigen Lieferungen festgelegt, dass sie nicht gegen die Kurden eingesetzt werden dürfen (macht nichts, man hat ja noch andere Feinde), der potentielle Einsatz gegen die eignen Bevölkerung oder gegen Griechenland oder Zypern wurde nicht untersagt. So kann man einen sehr angenehmen Rüstungswettlauf auslösen.

massenweise neue Arbeitsplätze. Heutige Schlagzeile von AP:

Ford adds 60 jobs at Cleveland-area engine plant

Stimmt, bei einigen Lieferungen der BRD an die Türkei wurde das untersagt. In meiner Erinnerung eins der besten Beispiele für Scheinheiligkeit und Doppelmoral deutscher Rüstungsexporte.

Da gab's doch vor vielen Jahren, als die Türkei gerade militärisch gegen Kurden(-dörfer) vorging, einen Skandal mit Pointe: Meiner Erinnerung nach waren auch Panzer aus Beständen der Bundeswehr an den Nato-Partner Türkei geliefert worden - unter obigen Auflagen. Zunächst tauchten dann Bilder von Panzern auf, die kurdische Dörfer platt walzten - dummerweise hatte sich niemand die Mühe gemacht, die deutsche Kennzeichnung der Panzer anständig zu übermalen/ zu entfernen. Nach dem natürlich folgenden Aufschrei aus Deutschland wurde versichert, das sei ein einmaliger Fall gewesen etc. bla bla.

Irgendwann später gab's ganz ähnliche Bilder, wobei diesmal die Panzer nicht an der Kennzeichnung identifiziert wurden, sondern: Am rechten Außenspiegel. In keinem anderen Land der Welt ist es vorgeschrieben, dass Panzer über zwei Außenspiegel verfügen müssen ... Also trotz Dementi eindeutig Ex-Bundeswehr-Kettenfahrzeuge, die da durch und über Dörfer in der Ost-Türkei rollten.

Die dt. Politik ist dabei leider nicht so ehrlich wie die Moral bspw. der NRA-Lobby: Wir verkaufen nur die Waffen, was haben wir mit deren Verwendung zu schaffen? Denn, wenn schon Rüstungsgüter exportiert werden, dann sollte doch wenigstens klar artikuliert werden, dass deren Verwendungszweck schlichtweg nicht interessiert.

Ach, würden Schreiber, Pfahls und Co. doch endlich mal alle Infos auf den Tisch legen! So gilt immer noch der hiesige, nicht völlig loszuwerdende Spruch "Wir haben das ja nicht gewusst!"

Im Kleingedruckten
Citigroup baut für Bankpanik vor

Mit einer Benachrichtigung, die an den Höhepunkt der Finanzkrise erinnert, schreckt die New Yorker Großbank ihre Kunden auf. Diese fanden auf Kontoauszügen plötzlich den Hinweis, die Citigroup könne Auszahlungen fristgebunden verweigern.
von Sebastian Bräuer, New York

Die Citigroup erweckt mit Benachrichtigungen an Kunden den Eindruck, einem Bankensturm vorbeugen zu wollen. Im Kleingedruckten aktueller Kontoauszüge weist die New Yorker Großbank darauf hin, dass sie künftig das Recht habe, Auszahlungen ohne vorherige Anmeldung mindestens eine Woche vorher zu verweigern. Ab dem 1. April 2010 sei es möglich, dass die Besitzer gewöhnlicher Konten einen Antrag stellen müssten, wenn sie Bargeld abheben wollten. Weiter heißt es: "Während wir gegenwärtig von diesem Recht keinen Gebrauch machen und dies auch in der Vergangenheit nicht getan haben, sind wir gesetzlich verpflichtet, Sie über die Änderung zu informieren."

Der Hinweis weckt Erinnerungen an den Höhepunkt der Finanzkrise: Kurz nach der Pleite von Lehman Brothers kursierten Gerüchte, die Institute planten weitreichende Maßnahmen wie einen "Bankfeiertag", um den massenhaften Abfluss von Kundengeldern zu verhindern. Vor den Filialen des britischen Instituts Northern Rock hatten sich schon 2007 lange Schlangen gebildet, nachdem es bei der Bank of England Liquiditätshilfen beantragen musste.

Ein Sprecher der Citigroup  wies auf Anfrage den Verdacht zurück, sich auf eine neuerliche Panik vorzubereiten. "Wir haben von diesem Recht nie Gebrauch gemacht und planen dies auch künftig nicht zu tun", sagte er in Bezug auf die Sperrfrist.

Nötig geworden sei die Nachricht aufgrund einer Statusänderung bei den Konten: Im Jahr 2009 hatte die Citibank unbegrenzten Schutz durch den US-Einlagensicherungsfonds FDIC erhalten. Als sie im Jahr 2010 wieder zum gewöhnlichen Einlagenschutz zurückkehrte [Was soll das denn heißen? Bislang hatten praktisch ALLE US-Konten von Großbanken Einlagensicherungsschutz durch den FDIC, genau wie in D. durch den Einlagensicherungsfonds. Dieser "Status" wurde auch bislang nie verändert. Hängt die Statusänderung bei Citi damit zusammen, dass der FDIC seit einigen Monaten keine Mittel mehr besitzt, weil zu viele Regionalpleiten pleite gegangen sind?? - A.L.]..., habe sie sich entschieden, den Status der Konten zu ändern, um sie für bestimmte Werbemaßnahmen zu qualifizieren.

(Weitere Links zum Untergang des Finanzsystems im Orig.)

Ein Gesetz der Notenbank Federal Reserve schreibe der Bank nun vor, sich das Recht auf siebentägige Sperrfristen vorzubehalten. Bei Experten löst die Kommunikation Unverständnis aus: Die nach wie vor teilverstaatlichte Citigroup nimmt in Kauf, Kunden nervös zu machen, die über die gesetzlichen Hintergründe nicht informiert sind. "Ich bin überrascht, dass die Citigroup den Schritt nicht besser erklärt", sagt der Bankenberater Bert Ely. "Für das Vertrauen der Kunden ist das äußerst ungut."

Auf einen Bankensturm wäre die FDIC nicht vorbereitet. Der Fonds, mit dem Kundeneinlagen bis zu einer bestimmten Summe besichert werden, hatte Ende 2009 ein Volumen von 66 Mrd. $. [Nach meiner Kenntnis war der FDIC Ende 2009 "mittellos", weil zuviele Regionalbanken pleite gegangen waren - A.L.] Die US-Banken hatten zu diesem Zeitpunkt jedoch insgesamt Einlagen von 7700 Mrd. $. Die FDIC stellt sich auf eine weitere Eskalation der Bankenkrise ein. Ihre Liste der Problembanken umfasst seit dieser Woche 702 Institute - das ist der höchste Stand seit 1993.

www.ftd.de/unternehmen/finanzdienstleister/...or/50080663.html
 

sah letztes Jahr so aus:
- Aktien steigen auf breiter Front, obwohl die Unternehmen warnen
- Werden schlechte Zahlen einer AG gemeldet, gibt deren Aktienkurs nach
- Nachdem sich die Märkte wieder beruhigt haben, wird die Aktie wieder hochgekauft oder hochanalysiert (Stichwort Aufschwung 2010)

dieses Jahr:
-  Aktienpreise stagnieren, obwohl die Unternehmen optimistischer werden
- Werden schlechte Zahlen gemeldet, fällt der Kurs (so wie heute bei Bayer, oder kürzlich TK, oder Siemens nach der HV, Salzgitter, Commerzbank u.a.)
- Aktien der entsprechenden (erfolglosen) AGs stagnieren aber weiterhin, dafür werden andere massiv hochgekauft (von denen man noch keine Zahlen kennt) - Stichwort Aufschwung 2011

Wir haben einen Zombie-market par excellance. Bald werden sich die AGs die Q-Berichte o.ä. sparen können. Kostet eh nur Geld und bringt nichts.

Greek Prime Minister George Papandreou told parliament on Friday, after a visit by EU economic inspectors, that the worst fears about Greece's economy had been confirmed.

 

Greece is desperate to restore investor confidence in its economic statistics, and reassure buyers of its debt, after revealing that the previous government understated its budget deficit by half.

The European Union is also pressing Greece for radical measures to curtail its deficit to prevent damage to the common currency, the euro.

"Everything that was revealed after the elections proved that New Democracy (the previous, conservative administration) fled from its responsibilities," Papandreou said. "History confirmed our worst fears."

"The damage is incalculable. It is not only financial or fiscal but also affects the position of the state... Our duty today is to forget about the political cost and think only about the survival of our country. Past policies make it necessary to proceed to brutal changes and reduce accumulated privileges," he added.

 

Greek government officials say the EU inspectors, visiting Athens with IMF experts, have delivered a grim assessment of the nation's economy.

Their message was that Athens will miss its targets for reducing the deficit without spending cuts of the kind that have already brought Greeks out on to the streets.

Investors, who must decide whether to buy more Greek debt when Athens issues a new 10-year bond in the next few weeks, are anxious and Moody's agency said it could downgrade Greece's credit rating if Greece fails to meet its budget promises.

"There is only one dilemma: Will we let the country go bankrupt or will we react? Will we let the speculators strangle us, or will we take our fate in our own hands?" Papandreou said.

"We must do whatever we can now to address the immediate dangers today. Tomorrow it will be too late, and the consequences will be much more dire," he added.

Papandreou insisted that Greece would not seek a bailout from abroad: "We ask the EU for its solidarity and they ask us to meet our obligations. We will meet our obligations ...  We will demand European community solidarity and I believe we will get it."

"No other country will pay for our debts," he said. "It is a matter of honor and pride for our country to put our own house in order."   

verloren. Dabei sind die ja schon etwas weiter als die Griechen ;-)

Volkszorn bedroht Islands Rettung
Der Inselstaat muss Milliarden an Großbritannien und die Niederlande zurückzahlen. Gespräche zur Senkung der Zinslast sind geplatzt. Damit wird wahrscheinlicher, dass die Bevölkerung des Landes die Vereinbarung mit den Gläubigerländern ablehnt - mit ernsten Folgen.

www.ftd.de/politik/europa/...oht-islands-rettung/50080866.html