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Paion Aktie

Aktie
WKN:  A3E5EG ISIN:  DE000A3E5EG5 US-Symbol:  PAIOF Branche:  Biotechnologie Land:  Deutschland
0,013 €
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-31,58%
16.01.26
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Marktkapitalisierung *
112,65 Tsd. €
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-
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Technology All Share (Performance)
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  • 5J-99,95%
  • Gesamt-99,93%
Paion Aktie Chart

Unternehmensbeschreibung

Die Paion AG ist ein forschungs- und entwicklungsorientiertes Spezialpharmaunternehmen mit Fokus auf Anästhesie und Intensivmedizin. Das börsennotierte Unternehmen mit Sitz in Aachen entwickelt und vermarktet vor allem den kurz wirksamen Sedativ- und Anästhetikawirkstoff Remimazolam, der in verschiedenen Regionen unter unterschiedlichen Markennamen vertrieben wird. Das Geschäftsmodell basiert auf einem hybriden Ansatz aus eigener Vermarktung in ausgewählten Kernmärkten Europas und einem Netzwerk von Lizenz- und Vertriebspartnern in weiteren Territorien. Paion agiert damit als schlanker Entwicklungs- und Plattformanbieter, der Wertschöpfung durch klinische Entwicklung, Zulassungsmanagement, IP-Verwertung und medizinische Fachkommunikation realisiert, während Vermarktung und Vertrieb in vielen Märkten auf Partner ausgelagert sind. Zentrale Erlösquellen sind Lizenzzahlungen (Upfronts, Meilensteine, Umsatzbeteiligungen), Produktverkäufe an Krankenhausapotheken und Distributoren sowie potenzielle Kooperationszahlungen für neue Indikationen und Formulierungen. Das operative Profil ist typisch für ein Specialty-Pharma-Unternehmen im Spätphasen- und frühen Kommerzialisierungsstadium mit hoher Abhängigkeit von regulatorischen Rahmenbedingungen und Krankenhausbudgets.

Mission und strategische Positionierung

Die Mission von Paion zielt auf die Entwicklung und Bereitstellung innovativer, klinisch gut steuerbarer Anästhetika und Sedativa zur Verbesserung der Patientensicherheit und Prozessqualität in OP-Sälen, Endoskopieeinheiten und auf Intensivstationen. Im Zentrum steht das Ziel, Standardprozeduren der perioperativen Medizin durch Pharmaka mit günstigen pharmakokinetischen Eigenschaften, kurzer Wirkdauer und kalkulierbarer Erholungszeit zu optimieren. Strategisch positioniert sich Paion als Nischenanbieter mit Fokus auf High-Value-Indikationen in der Krankenhausmedizin, in denen ein Wechsel von etablierten Wirkstoffen nur bei klar belegtem Zusatznutzen erfolgt. Das Unternehmen strebt an, Remimazolam als neue Therapieoption in klar abgegrenzten Anwendungsszenarien wie Kurzsedierung, prozedurale Sedierung und Allgemeinanästhesie zu etablieren und über evidenzbasierte Medizin, Health-Economics-Daten und Leitlinienarbeit dauerhaft zu verankern.

Produkte und Dienstleistungen

Das Kernprodukt von Paion ist Remimazolam, ein kurzwirksames Benzodiazepin-Derivat für intravenöse Sedierung und Anästhesie. Der Wirkstoff ist in mehreren Regionen, darunter Europa, Japan, China und die USA, für unterschiedliche Indikationen zugelassen. Je nach Markt wird Remimazolam unter verschiedenen Handelsnamen vermarktet, in Europa etwa im Kontext der prozeduralen Sedierung bei endoskopischen Eingriffen und in der Allgemeinanästhesie bei erwachsenen Patienten. Die Produkte adressieren primär:
  • die kurz dauernde prozedurale Sedierung, insbesondere in der Gastroenterologie und interventionellen Diagnostik
  • die Einleitung und Aufrechterhaltung der Allgemeinanästhesie im OP
  • die kontrollierte Sedierung auf der Intensivstation, abhängig von regulatorischer Zulassung
Zu den Dienstleistungen gehören medizinisch-wissenschaftische Beratung, Schulungen für Anästhesisten und Pflegepersonal, Unterstützung bei der Implementierung in Krankenhaus-Formularien, Pharmakovigilanz sowie regulatorische und klinische Entwicklungsleistungen im Rahmen von Partnerschaften. Darüber hinaus betreibt Paion Post-Marketing-Studien, Register und Health-Economics-Analysen, um die Nutzenargumentation gegenüber Kostenträgern und Krankenhausverwaltungen zu stärken.

Struktur und Business Units

Paion verfügt nach außen über eine fokussierte Struktur ohne breit diversifizierte Geschäftsbereiche im klassischen Sinne. Operativ lassen sich jedoch funktionale Einheiten unterscheiden:
  • Forschung und Entwicklung (F&E): Verantwortlich für präklinische und klinische Studien, neue Indikationsprogramme, Formulierungen und Life-Cycle-Management von Remimazolam einschließlich Datenaufbereitung für Zulassungsbehörden.
  • Regulatory Affairs und Qualität: Steuerung von Zulassungsverfahren in den Zielregionen, Interaktion mit Behörden wie EMA und nationalen Agenturen sowie Sicherstellung der GMP- und GCP-Konformität.
  • Kommerzialisierung und Partner-Management: Business Development, Lizenzverhandlungen, Betreuung von Distributions- und Co-Promotion-Partnern, Monitoring von Verkaufs- und Markteinführungsaktivitäten.
  • Medical Affairs: Aufbau und Pflege von Beziehungen zu Key Opinion Leaders, wissenschaftliche Publikationen, Kongressaktivitäten und Leitlinienarbeit.
In Europa tritt Paion teilweise mit eigener Vermarktungsorganisation auf, während in außereuropäischen Märkten lokale Partner die Vertriebsverantwortung übernehmen. Die Unternehmensstruktur bleibt damit bewusst schlank, was Fixkosten begrenzt, aber die Abhängigkeit von externen Partnern erhöht.

Alleinstellungsmerkmale und Burggräben

Das wichtigste Alleinstellungsmerkmal von Paion ist die Fokussierung auf Remimazolam als innovatives, ultra-kurz wirksames Benzodiazepin mit raschem Wirkungseintritt und zügiger Erholungszeit, kombiniert mit der Möglichkeit eines Antagonisierens durch etablierte Benzodiazepin-Antidota. Dieser pharmakologische Ansatz verbindet im Idealfall die Vorteile von Propofol (schneller Wirkungseintritt, gute Steuerbarkeit) mit den Sicherheits- und Reversibilitätseigenschaften klassischer Benzodiazepine. Potenzielle Burggräben ergeben sich aus:
  • Intellectual Property: Patente auf Wirkstoff, Formulierungen und Anwendungsgebiete, deren Restlaufzeit die Exklusivität in zentralen Märkten bis in die 2030er-Jahre hineinsichern kann, abhängig von jeweiligem Patentschutz und Ergänzungszertifikaten.
  • Zulassungsportfolio: Bereits erteilte Zulassungen in mehreren großen Gesundheitssystemen, was den Marktzugang für generische Wettbewerber erschwert, solange Patente und regulatorische Datensicherheit greifen.
  • Klinische Evidenzbasis: Umfangreiche Studienprogramme, die Sicherheit, Wirksamkeit und Prozessvorteile belegen und eine Differenzierung gegenüber generischen Standardanästhetika ermöglichen.
Diese Burggräben sind jedoch weniger tief als bei stark diversifizierten Big-Pharma-Konzernen, da sie sich im Wesentlichen auf einen einzelnen Wirkstoff konzentrieren und von der Dauer des Patentschutzes abhängen.

Wettbewerbsumfeld

Paion bewegt sich in einem hoch regulierten, von etablierten Blockbuster-Wirkstoffen dominierten Anästhesie- und Sedativamarkt. Zentrale Wirkstoffklassen im Wettbewerb sind:
  • Propofol, ein weit verbreitetes, generisch verfügbares intravenöses Anästhetikum mit sehr breiter klinischer Erfahrung.
  • klassische Benzodiazepine wie Midazolam, insbesondere in der prozeduralen Sedierung.
  • Dexmedetomidin und andere Sedativa für Intensivstationen und spezielle Indikationen.
Zudem konkurriert Remimazolam mit einer Vielzahl generischer Produkte, die preislich im Krankenhausumfeld oft bevorzugt werden, solange kein substanzieller klinischer oder ökonomischer Mehrwert belegt ist. Auf Unternehmensebene zählen große Pharma- und Generikakonzerne mit Anästhesieportfolios sowie spezialisierte Anästhesieanbieter zu den relevanten Wettbewerbern. Paion setzt im Wettbewerb vor allem auf Differenzierung durch Pharmakoprofil, Sicherheitsargumentation, standardisierte Prozedurdauer und potenzielle ökonomische Vorteile durch schnellere Patientenumschläge.

Management und Unternehmensstrategie

Das Management der Paion AG verfolgt eine Strategie der Fokussierung und Partnerschaft. Anstelle eines breiten Pipeline-Portfolios konzentriert sich das Unternehmen auf die globale Kommerzialisierung und das Life-Cycle-Management von Remimazolam. Strategische Kernpunkte sind:
  • maximale geografische Abdeckung über Lizenz- und Distributionspartner
  • Ausweitung der zugelassenen Indikationen, beispielsweise von prozeduraler Sedierung auf Allgemeinanästhesie und gegebenenfalls Intensivstation
  • Kostenkontrolle durch schlanke Strukturen und selektive Investition in Studien mit hohem Wertschöpfungspotenzial
  • Stärkung der Marktakzeptanz über Leitlinienarbeit, Real-World-Daten und Health-Economics-Modelle
Das Management agiert in einem Spannungsfeld aus Kapitalmarktanforderungen, klinischer Evidenzgenerierung und regulatorischen Vorgaben. Für konservative Anleger ist relevant, dass die strategische Abhängigkeit von einem Single-Asset hoch ist und Managemententscheidungen zu Prioritätensetzung, Studienumfang und Partnerwahl erhebliche Auswirkungen auf das Chancen-Risiko-Profil haben.

Branchen- und Regionenanalyse

Paion ist im globalen Markt für Anästhetika und Sedativa tätig, einem reifen, aber regulierungsintensiven Segment der pharmazeutischen Industrie. Charakteristisch sind:
  • hohe Eintrittsbarrieren aufgrund strenger Zulassungsanforderungen, umfangreicher Sicherheitsdaten und komplexer klinischer Studien in sensiblen Indikationen
  • starke Preissensitivität in Krankenhäusern, zunehmend geprägt durch DRG-Systeme, Tenderverfahren und Einkaufsgemeinschaften
  • eine langsame, aber stetige Erneuerung bestehender Therapie- und Anästhesieprotokolle, häufig an Leitlinien gekoppelt
Regional ist Paion besonders in Europa präsent, zusätzlich über Partner in Asien, Nordamerika und weiteren Märkten. Europa ist durch ein heterogenes, aber tendenziell kostendruckgetriebenes Erstattungssystem gekennzeichnet. In Asien, insbesondere Japan und China, besteht eine hohe Akzeptanz für neue Anästhetika, sofern diese lokale Studiendaten und klare Vorteile aufweisen. Die USA sind durch strikte regulatorische Anforderungen, Haftungsrisiken und hohen Wettbewerb geprägt, bieten aber im Erfolgsfall erhebliche Umsatzpotenziale. Insgesamt ist das Branchenumfeld chancenreich, aber durch regulatorische Risiken, politische Eingriffe in Arzneimittelpreise und zunehmende Krankenhauskonsolidierung anspruchsvoll.

Unternehmensgeschichte und Entwicklung

Paion wurde Anfang der 2000er-Jahre als Biopharma-Unternehmen mit Fokus auf neurologische und kardiovaskuläre Indikationen gegründet und hat sich im Laufe der Zeit zu einem Spezialpharmaunternehmen mit klarem Schwerpunkt auf Anästhesie und Intensivmedizin entwickelt. In der Unternehmenshistorie spielten strategische Akquisitionen und Portfolioanpassungen eine wichtige Rolle, darunter der Erwerb von Remimazolam-Rechten und die Neuausrichtung weg von früheren Pipeline-Projekten. Über die Jahre hat Paion umfangreiche klinische Programme für Remimazolam in verschiedenen Indikationen initiiert und durchlaufen, begleitet von Partnerschaftsabschlüssen mit regionalen und globalen Pharmaunternehmen. Die Gesellschaft hat mehrere Kapitalmaßnahmen durchgeführt, um Entwicklungs- und Zulassungsprogramme zu finanzieren, und ist durch die typischen Zyklen eines forschenden Small- und Mid-Cap-Biotech-Unternehmens gegangen: längere Phasen hoher F&E-Investitionen, gefolgt von Übergängen in die Kommerzialisierungsphase mit Fokus auf Cashflow-Generierung aus Lizenzen und Produktverkäufen. Die jüngere Entwicklung ist gekennzeichnet von der schrittweisen Markteinführung von Remimazolam in unterschiedlichen Regionen sowie der Anpassung der Unternehmensstruktur an die Anforderungen eines Specialty-Pharma-Anbieters.

Besonderheiten des Unternehmens

Eine wesentliche Besonderheit der Paion AG ist die extreme Fokussierung auf einen einzelnen Wirkstoff als zentralen Werttreiber. Diese Konzentration verstärkt sowohl Chancen als auch Risiken und unterscheidet das Unternehmen von breit diversifizierten Pharma-Konzernen. Weitere Besonderheiten sind:
  • das Lizenz- und Partnernetzwerk mit differenzierten Vertragsstrukturen, die von Upfront-Zahlungen bis zu umsatzabhängigen Royalties reichen
  • die Positionierung innerhalb eines klar umrissenen Spezialgebiets der Krankenhausmedizin, was eine fokussierte, aber begrenzte Marktdurchdringung ermöglicht
  • die Abhängigkeit von Krankenhausprotokollen, Leitlinienempfehlungen und Einkaufsentscheidungen, die teils regional stark variieren
Für Anleger bedeutsam ist zusätzlich die naturgemäß hohe Volatilität von Biotech- und Specialty-Pharma-Werten, die stark von Studienergebnissen, Zulassungsentscheidungen und vertraglichen Meilensteinen beeinflusst wird.

Chancen für konservative Anleger

Aus Sicht eines konservativ orientierten Anlegers bestehen die wesentlichen Chancen bei Paion in der möglichen Etablierung von Remimazolam als Standardoption in ausgewählten Sedierungs- und Anästhesieszenarien. Gelingen:
  • die nachhaltige Aufnahme in klinische Leitlinien
  • eine breite Listung in Krankenhaus-Formularien in den Zielregionen
  • der Nachweis ökonomischer Vorteile in Form verkürzter Prozeduren, schnellerer Patientenentlassung oder geringerer Komplikationsraten
dann können sich wiederkehrende Lizenz- und Produktumsätze mit attraktiven Margen entwickeln. Zusätzliche Chancen ergeben sich aus der Erschließung weiterer Indikationen, etwa in der Intensivmedizin, und aus potenziellen Erweiterungen des geografischen Footprints durch neue Partnerschaften. Ein erfolgreicher Ausbau des Absatzes in großen Märkten wie den USA, China und Europa könnte die Ertragsbasis verbreitern und mittelfristig zu einer Stabilisierung der Cashflows führen. Darüber hinaus besteht die Option, dass Paion als attraktives Übernahmeziel für größere Pharmaunternehmen wahrgenommen wird, die ihr Anästhesieportfolio stärken wollen.

Risiken und Unsicherheiten

Dem gegenüber stehen substanzielle Risiken, die bei einer konservativen Anlagestrategie besonders zu berücksichtigen sind. Zentrale Risikofaktoren sind:
  • Konzentrationsrisiko: Die starke Abhängigkeit von einem einzelnen Wirkstoff macht das Geschäftsmodell anfällig für unerwartete Sicherheitsbefunde, regulatorische Restriktionen oder kommerzielle Enttäuschungen.
  • Marktdurchdringung: Der Wechsel von etablierten, oftmals sehr kostengünstigen Wirkstoffen zu einem neuen Sedativum verläuft typischerweise langsam. Widerstände können aus Gewohnheiten im klinischen Alltag, Budgetrestriktionen in Krankenhäusern und einer konservativen Leitlinienkultur resultieren.
  • Regulatorische und haftungsrechtliche Risiken: Neue Daten nach Markteinführung, Pharmakovigilanzsignale oder geänderte regulatorische Anforderungen können Indikationen einschränken oder zusätzliche Auflagen mit Kostenfolgen nach sich ziehen.
  • Finanzierungs- und Partnerabhängigkeit: Specialty-Pharma-Unternehmen in dieser Größenordnung sind häufig auf Kapitalmarktfinanzierungen und stabile Partnerbeziehungen angewiesen. Verzögerte Meilensteine, schwächere Verkaufszahlen der Partner oder schwierigere Finanzierungsbedingungen können die strategische Flexibilität einengen.
In Summe ergibt sich für Paion ein Chancen-Risiko-Profil, das signifikant von der weiteren Marktentwicklung und Akzeptanz von Remimazolam, vom Management der regulatorischen Landschaft sowie von der Fähigkeit zur Sicherung langfristiger Partnerschaften geprägt ist. Konservative Anleger sollten diese Faktoren sorgfältig analysieren und in den Kontext ihrer individuellen Risikotoleranz stellen, ohne dies als Kauf- oder Verkaufsempfehlung zu verstehen.
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Realtime-Kursdaten

Geld/Brief 0,0128 € / 0,025 €
Spread +95,31%
Schluss Vortag 0,019 €
Gehandelte Stücke 470
Tagesvolumen Vortag 0,68 €
Tagestief 0,013 €
Tageshoch 0,015 €
52W-Tief 0,008 €
52W-Hoch 0,0558 €
Jahrestief 0,011 €
Jahreshoch 0,028 €
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Frankfurt 0,0122 € +1,67%
0,012 € 16.01.26
Hamburg 0,013 € 0 %
0,013 € 16.01.26
München 0,0188 € +44,62%
0,013 € 16.01.26
Stuttgart 0,013 € 0 %
0,013 € 16.01.26
Tradegate 0,013 € -31,58%
0,019 € 16.01.26
Quotrix 0,019 € +21,79%
0,0156 € 16.01.26
Gettex 0,011 € -14,06%
0,0128 € 16.01.26
Weitere Börsenplätze

Historische Kurse

Datum
Kurs
Volumen
16.01.26 0,019 6
15.01.26 0,019 1
14.01.26 0,0186 500
13.01.26 0,0184 1.257
12.01.26 0,018 628
Weitere Historische Kurse

Performance

Zeitraum Kurs %
1 Woche 0,016 € -18,75%
1 Monat 0,0158 € -17,72%
6 Monate 0,024 € -45,83%
1 Jahr 0,024 € -45,83%
5 Jahre 24,70 € -99,95%

Unternehmensprofil Paion AG

Die Paion AG ist ein forschungs- und entwicklungsorientiertes Spezialpharmaunternehmen mit Fokus auf Anästhesie und Intensivmedizin. Das börsennotierte Unternehmen mit Sitz in Aachen entwickelt und vermarktet vor allem den kurz wirksamen Sedativ- und Anästhetikawirkstoff Remimazolam, der in verschiedenen Regionen unter unterschiedlichen Markennamen vertrieben wird. Das Geschäftsmodell basiert auf einem hybriden Ansatz aus eigener Vermarktung in ausgewählten Kernmärkten Europas und einem Netzwerk von Lizenz- und Vertriebspartnern in weiteren Territorien. Paion agiert damit als schlanker Entwicklungs- und Plattformanbieter, der Wertschöpfung durch klinische Entwicklung, Zulassungsmanagement, IP-Verwertung und medizinische Fachkommunikation realisiert, während Vermarktung und Vertrieb in vielen Märkten auf Partner ausgelagert sind. Zentrale Erlösquellen sind Lizenzzahlungen (Upfronts, Meilensteine, Umsatzbeteiligungen), Produktverkäufe an Krankenhausapotheken und Distributoren sowie potenzielle Kooperationszahlungen für neue Indikationen und Formulierungen. Das operative Profil ist typisch für ein Specialty-Pharma-Unternehmen im Spätphasen- und frühen Kommerzialisierungsstadium mit hoher Abhängigkeit von regulatorischen Rahmenbedingungen und Krankenhausbudgets.

Mission und strategische Positionierung

Die Mission von Paion zielt auf die Entwicklung und Bereitstellung innovativer, klinisch gut steuerbarer Anästhetika und Sedativa zur Verbesserung der Patientensicherheit und Prozessqualität in OP-Sälen, Endoskopieeinheiten und auf Intensivstationen. Im Zentrum steht das Ziel, Standardprozeduren der perioperativen Medizin durch Pharmaka mit günstigen pharmakokinetischen Eigenschaften, kurzer Wirkdauer und kalkulierbarer Erholungszeit zu optimieren. Strategisch positioniert sich Paion als Nischenanbieter mit Fokus auf High-Value-Indikationen in der Krankenhausmedizin, in denen ein Wechsel von etablierten Wirkstoffen nur bei klar belegtem Zusatznutzen erfolgt. Das Unternehmen strebt an, Remimazolam als neue Therapieoption in klar abgegrenzten Anwendungsszenarien wie Kurzsedierung, prozedurale Sedierung und Allgemeinanästhesie zu etablieren und über evidenzbasierte Medizin, Health-Economics-Daten und Leitlinienarbeit dauerhaft zu verankern.

Produkte und Dienstleistungen

Das Kernprodukt von Paion ist Remimazolam, ein kurzwirksames Benzodiazepin-Derivat für intravenöse Sedierung und Anästhesie. Der Wirkstoff ist in mehreren Regionen, darunter Europa, Japan, China und die USA, für unterschiedliche Indikationen zugelassen. Je nach Markt wird Remimazolam unter verschiedenen Handelsnamen vermarktet, in Europa etwa im Kontext der prozeduralen Sedierung bei endoskopischen Eingriffen und in der Allgemeinanästhesie bei erwachsenen Patienten. Die Produkte adressieren primär:
  • die kurz dauernde prozedurale Sedierung, insbesondere in der Gastroenterologie und interventionellen Diagnostik
  • die Einleitung und Aufrechterhaltung der Allgemeinanästhesie im OP
  • die kontrollierte Sedierung auf der Intensivstation, abhängig von regulatorischer Zulassung
Zu den Dienstleistungen gehören medizinisch-wissenschaftische Beratung, Schulungen für Anästhesisten und Pflegepersonal, Unterstützung bei der Implementierung in Krankenhaus-Formularien, Pharmakovigilanz sowie regulatorische und klinische Entwicklungsleistungen im Rahmen von Partnerschaften. Darüber hinaus betreibt Paion Post-Marketing-Studien, Register und Health-Economics-Analysen, um die Nutzenargumentation gegenüber Kostenträgern und Krankenhausverwaltungen zu stärken.

Struktur und Business Units

Paion verfügt nach außen über eine fokussierte Struktur ohne breit diversifizierte Geschäftsbereiche im klassischen Sinne. Operativ lassen sich jedoch funktionale Einheiten unterscheiden:
  • Forschung und Entwicklung (F&E): Verantwortlich für präklinische und klinische Studien, neue Indikationsprogramme, Formulierungen und Life-Cycle-Management von Remimazolam einschließlich Datenaufbereitung für Zulassungsbehörden.
  • Regulatory Affairs und Qualität: Steuerung von Zulassungsverfahren in den Zielregionen, Interaktion mit Behörden wie EMA und nationalen Agenturen sowie Sicherstellung der GMP- und GCP-Konformität.
  • Kommerzialisierung und Partner-Management: Business Development, Lizenzverhandlungen, Betreuung von Distributions- und Co-Promotion-Partnern, Monitoring von Verkaufs- und Markteinführungsaktivitäten.
  • Medical Affairs: Aufbau und Pflege von Beziehungen zu Key Opinion Leaders, wissenschaftliche Publikationen, Kongressaktivitäten und Leitlinienarbeit.
In Europa tritt Paion teilweise mit eigener Vermarktungsorganisation auf, während in außereuropäischen Märkten lokale Partner die Vertriebsverantwortung übernehmen. Die Unternehmensstruktur bleibt damit bewusst schlank, was Fixkosten begrenzt, aber die Abhängigkeit von externen Partnern erhöht.

Alleinstellungsmerkmale und Burggräben

Das wichtigste Alleinstellungsmerkmal von Paion ist die Fokussierung auf Remimazolam als innovatives, ultra-kurz wirksames Benzodiazepin mit raschem Wirkungseintritt und zügiger Erholungszeit, kombiniert mit der Möglichkeit eines Antagonisierens durch etablierte Benzodiazepin-Antidota. Dieser pharmakologische Ansatz verbindet im Idealfall die Vorteile von Propofol (schneller Wirkungseintritt, gute Steuerbarkeit) mit den Sicherheits- und Reversibilitätseigenschaften klassischer Benzodiazepine. Potenzielle Burggräben ergeben sich aus:
  • Intellectual Property: Patente auf Wirkstoff, Formulierungen und Anwendungsgebiete, deren Restlaufzeit die Exklusivität in zentralen Märkten bis in die 2030er-Jahre hineinsichern kann, abhängig von jeweiligem Patentschutz und Ergänzungszertifikaten.
  • Zulassungsportfolio: Bereits erteilte Zulassungen in mehreren großen Gesundheitssystemen, was den Marktzugang für generische Wettbewerber erschwert, solange Patente und regulatorische Datensicherheit greifen.
  • Klinische Evidenzbasis: Umfangreiche Studienprogramme, die Sicherheit, Wirksamkeit und Prozessvorteile belegen und eine Differenzierung gegenüber generischen Standardanästhetika ermöglichen.
Diese Burggräben sind jedoch weniger tief als bei stark diversifizierten Big-Pharma-Konzernen, da sie sich im Wesentlichen auf einen einzelnen Wirkstoff konzentrieren und von der Dauer des Patentschutzes abhängen.

Wettbewerbsumfeld

Paion bewegt sich in einem hoch regulierten, von etablierten Blockbuster-Wirkstoffen dominierten Anästhesie- und Sedativamarkt. Zentrale Wirkstoffklassen im Wettbewerb sind:
  • Propofol, ein weit verbreitetes, generisch verfügbares intravenöses Anästhetikum mit sehr breiter klinischer Erfahrung.
  • klassische Benzodiazepine wie Midazolam, insbesondere in der prozeduralen Sedierung.
  • Dexmedetomidin und andere Sedativa für Intensivstationen und spezielle Indikationen.
Zudem konkurriert Remimazolam mit einer Vielzahl generischer Produkte, die preislich im Krankenhausumfeld oft bevorzugt werden, solange kein substanzieller klinischer oder ökonomischer Mehrwert belegt ist. Auf Unternehmensebene zählen große Pharma- und Generikakonzerne mit Anästhesieportfolios sowie spezialisierte Anästhesieanbieter zu den relevanten Wettbewerbern. Paion setzt im Wettbewerb vor allem auf Differenzierung durch Pharmakoprofil, Sicherheitsargumentation, standardisierte Prozedurdauer und potenzielle ökonomische Vorteile durch schnellere Patientenumschläge.

Management und Unternehmensstrategie

Das Management der Paion AG verfolgt eine Strategie der Fokussierung und Partnerschaft. Anstelle eines breiten Pipeline-Portfolios konzentriert sich das Unternehmen auf die globale Kommerzialisierung und das Life-Cycle-Management von Remimazolam. Strategische Kernpunkte sind:
  • maximale geografische Abdeckung über Lizenz- und Distributionspartner
  • Ausweitung der zugelassenen Indikationen, beispielsweise von prozeduraler Sedierung auf Allgemeinanästhesie und gegebenenfalls Intensivstation
  • Kostenkontrolle durch schlanke Strukturen und selektive Investition in Studien mit hohem Wertschöpfungspotenzial
  • Stärkung der Marktakzeptanz über Leitlinienarbeit, Real-World-Daten und Health-Economics-Modelle
Das Management agiert in einem Spannungsfeld aus Kapitalmarktanforderungen, klinischer Evidenzgenerierung und regulatorischen Vorgaben. Für konservative Anleger ist relevant, dass die strategische Abhängigkeit von einem Single-Asset hoch ist und Managemententscheidungen zu Prioritätensetzung, Studienumfang und Partnerwahl erhebliche Auswirkungen auf das Chancen-Risiko-Profil haben.

Branchen- und Regionenanalyse

Paion ist im globalen Markt für Anästhetika und Sedativa tätig, einem reifen, aber regulierungsintensiven Segment der pharmazeutischen Industrie. Charakteristisch sind:
  • hohe Eintrittsbarrieren aufgrund strenger Zulassungsanforderungen, umfangreicher Sicherheitsdaten und komplexer klinischer Studien in sensiblen Indikationen
  • starke Preissensitivität in Krankenhäusern, zunehmend geprägt durch DRG-Systeme, Tenderverfahren und Einkaufsgemeinschaften
  • eine langsame, aber stetige Erneuerung bestehender Therapie- und Anästhesieprotokolle, häufig an Leitlinien gekoppelt
Regional ist Paion besonders in Europa präsent, zusätzlich über Partner in Asien, Nordamerika und weiteren Märkten. Europa ist durch ein heterogenes, aber tendenziell kostendruckgetriebenes Erstattungssystem gekennzeichnet. In Asien, insbesondere Japan und China, besteht eine hohe Akzeptanz für neue Anästhetika, sofern diese lokale Studiendaten und klare Vorteile aufweisen. Die USA sind durch strikte regulatorische Anforderungen, Haftungsrisiken und hohen Wettbewerb geprägt, bieten aber im Erfolgsfall erhebliche Umsatzpotenziale. Insgesamt ist das Branchenumfeld chancenreich, aber durch regulatorische Risiken, politische Eingriffe in Arzneimittelpreise und zunehmende Krankenhauskonsolidierung anspruchsvoll.

Unternehmensgeschichte und Entwicklung

Paion wurde Anfang der 2000er-Jahre als Biopharma-Unternehmen mit Fokus auf neurologische und kardiovaskuläre Indikationen gegründet und hat sich im Laufe der Zeit zu einem Spezialpharmaunternehmen mit klarem Schwerpunkt auf Anästhesie und Intensivmedizin entwickelt. In der Unternehmenshistorie spielten strategische Akquisitionen und Portfolioanpassungen eine wichtige Rolle, darunter der Erwerb von Remimazolam-Rechten und die Neuausrichtung weg von früheren Pipeline-Projekten. Über die Jahre hat Paion umfangreiche klinische Programme für Remimazolam in verschiedenen Indikationen initiiert und durchlaufen, begleitet von Partnerschaftsabschlüssen mit regionalen und globalen Pharmaunternehmen. Die Gesellschaft hat mehrere Kapitalmaßnahmen durchgeführt, um Entwicklungs- und Zulassungsprogramme zu finanzieren, und ist durch die typischen Zyklen eines forschenden Small- und Mid-Cap-Biotech-Unternehmens gegangen: längere Phasen hoher F&E-Investitionen, gefolgt von Übergängen in die Kommerzialisierungsphase mit Fokus auf Cashflow-Generierung aus Lizenzen und Produktverkäufen. Die jüngere Entwicklung ist gekennzeichnet von der schrittweisen Markteinführung von Remimazolam in unterschiedlichen Regionen sowie der Anpassung der Unternehmensstruktur an die Anforderungen eines Specialty-Pharma-Anbieters.

Besonderheiten des Unternehmens

Eine wesentliche Besonderheit der Paion AG ist die extreme Fokussierung auf einen einzelnen Wirkstoff als zentralen Werttreiber. Diese Konzentration verstärkt sowohl Chancen als auch Risiken und unterscheidet das Unternehmen von breit diversifizierten Pharma-Konzernen. Weitere Besonderheiten sind:
  • das Lizenz- und Partnernetzwerk mit differenzierten Vertragsstrukturen, die von Upfront-Zahlungen bis zu umsatzabhängigen Royalties reichen
  • die Positionierung innerhalb eines klar umrissenen Spezialgebiets der Krankenhausmedizin, was eine fokussierte, aber begrenzte Marktdurchdringung ermöglicht
  • die Abhängigkeit von Krankenhausprotokollen, Leitlinienempfehlungen und Einkaufsentscheidungen, die teils regional stark variieren
Für Anleger bedeutsam ist zusätzlich die naturgemäß hohe Volatilität von Biotech- und Specialty-Pharma-Werten, die stark von Studienergebnissen, Zulassungsentscheidungen und vertraglichen Meilensteinen beeinflusst wird.

Chancen für konservative Anleger

Aus Sicht eines konservativ orientierten Anlegers bestehen die wesentlichen Chancen bei Paion in der möglichen Etablierung von Remimazolam als Standardoption in ausgewählten Sedierungs- und Anästhesieszenarien. Gelingen:
  • die nachhaltige Aufnahme in klinische Leitlinien
  • eine breite Listung in Krankenhaus-Formularien in den Zielregionen
  • der Nachweis ökonomischer Vorteile in Form verkürzter Prozeduren, schnellerer Patientenentlassung oder geringerer Komplikationsraten
dann können sich wiederkehrende Lizenz- und Produktumsätze mit attraktiven Margen entwickeln. Zusätzliche Chancen ergeben sich aus der Erschließung weiterer Indikationen, etwa in der Intensivmedizin, und aus potenziellen Erweiterungen des geografischen Footprints durch neue Partnerschaften. Ein erfolgreicher Ausbau des Absatzes in großen Märkten wie den USA, China und Europa könnte die Ertragsbasis verbreitern und mittelfristig zu einer Stabilisierung der Cashflows führen. Darüber hinaus besteht die Option, dass Paion als attraktives Übernahmeziel für größere Pharmaunternehmen wahrgenommen wird, die ihr Anästhesieportfolio stärken wollen.

Risiken und Unsicherheiten

Dem gegenüber stehen substanzielle Risiken, die bei einer konservativen Anlagestrategie besonders zu berücksichtigen sind. Zentrale Risikofaktoren sind:
  • Konzentrationsrisiko: Die starke Abhängigkeit von einem einzelnen Wirkstoff macht das Geschäftsmodell anfällig für unerwartete Sicherheitsbefunde, regulatorische Restriktionen oder kommerzielle Enttäuschungen.
  • Marktdurchdringung: Der Wechsel von etablierten, oftmals sehr kostengünstigen Wirkstoffen zu einem neuen Sedativum verläuft typischerweise langsam. Widerstände können aus Gewohnheiten im klinischen Alltag, Budgetrestriktionen in Krankenhäusern und einer konservativen Leitlinienkultur resultieren.
  • Regulatorische und haftungsrechtliche Risiken: Neue Daten nach Markteinführung, Pharmakovigilanzsignale oder geänderte regulatorische Anforderungen können Indikationen einschränken oder zusätzliche Auflagen mit Kostenfolgen nach sich ziehen.
  • Finanzierungs- und Partnerabhängigkeit: Specialty-Pharma-Unternehmen in dieser Größenordnung sind häufig auf Kapitalmarktfinanzierungen und stabile Partnerbeziehungen angewiesen. Verzögerte Meilensteine, schwächere Verkaufszahlen der Partner oder schwierigere Finanzierungsbedingungen können die strategische Flexibilität einengen.
In Summe ergibt sich für Paion ein Chancen-Risiko-Profil, das signifikant von der weiteren Marktentwicklung und Akzeptanz von Remimazolam, vom Management der regulatorischen Landschaft sowie von der Fähigkeit zur Sicherung langfristiger Partnerschaften geprägt ist. Konservative Anleger sollten diese Faktoren sorgfältig analysieren und in den Kontext ihrer individuellen Risikotoleranz stellen, ohne dies als Kauf- oder Verkaufsempfehlung zu verstehen.
Hinweis

Stammdaten

Marktkapitalisierung 112,65 Tsd. €
Aktienanzahl 7,13 Mio.
Streubesitz 90,91%
Währung EUR
Land Deutschland
Sektor Gesundheit
Branche Biotechnologie
Aktientyp Stammaktie

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gurke24448
Hallo AND1
danke für den link. Doch solche Empfehlungen gabs im letzten Jahr massig. Die Reaktion war gleich null. Ich kopiere gleich mal den PAION Teil. Hier vermisse ich vor allem den wohl wichtigsten Wirkstoff CNS 7056. Hierauf beruht erstmal meine größte Hoffnung. Doch zum Einstieg sind solche Artikel immer prima. Dennoch darf man auch nicht die anderen Wirkstoffe aus dem Auge verlieren, wie es mir auch immer wieder passiert. Das Kursziel bildet ja nur den aktuellen Stand ab. Positive Ergebnisse mit CNS 7056 und eine Auslizensierung schaffen neue Fakten, die eine Neubewertung der PAION Aktie geradezu herausfordern. Zitat Focus: Grotesk unterbewertet Als das Schlaganfall-Medikament Desmoteplase vor zwei Jahren in einer Studie versagte, rauschte der Aktienkurs von Paion von fast neun auf 2,50 Euro und halbierte sich in den folgenden Wochen noch einmal. Die Aktie hat sich von diesem Sturz bisher nicht erholt. Dabei hat Paion einiges zu bieten: drei Projekte in Phase II und zwei in der Phase III. Eines davon ist Desmoteplase. Das Medikament hat nach einer zweiten Analyse der Studienergebnisse eine neue Chance bekommen. Die Firma Lundbeck hat sich die Rechte gesichert und bezahlt die weitere Entwicklung. Paion erhält Erfolgsprämien und eine Umsatzbeteiligung, wenn das Präparat auf den Markt kommt. Das zweite Projekt in der letzten klinischen Entwicklungsphase ist das Schmerzmittel M6G. Läuft alles gut, könnte es 2013 auf den Markt kommen. Paion schätzt das Umsatzpotenzial auf 300 Millionen Dollar. Fazit: Paion ist grotesk unterbewertet: Der Börsenwert bildet noch nicht einmal den Cash-Bestand ab. Dabei besitzt Paion eine aussichtsreiche Pipeline. Kursziel: 2,70 Euro.
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AND1
ursache der kursentwicklung
wenn ich mir die kurse der letzten beiden monate anschaue, ist der rasante anstieg scheinbar tatsächlich auf den folgenden artikel im Focus vom 16.09.09 zurück zu führen, der diverse deutsche biotechfirmen näher beleuchtet. http://www.focus.de/finanzen/boerse/biotechnologie-gespanntes-warten_aid_435980.html mir soll's recht sein, wenn es zunächst erst einmal bis zu deren kursziel von 2,70 € so weiter geht (immerhin noch rund 50% luft vom jetzigen kursniveau aus). treffend war die analyse in bezug auf paion allemal. langfristig sehe ich hier viel höhere kurse, als die 2,70 €. irgend jemand im thread (oder war's bei w.o.?) hat mal geschrieben, dass bei der pipeline mindestens ein schuss treffen wird. denke, diese sichtweise ist gar nicht mal so verkehrt! in dem sinne, good luck allen investierten bzw. allen, die noch dazu stoßen wollen... :-)
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AND1
auch schon 'ne weile dabei
bin auch aufgrund der guten recherchearbeit von gurke aka erbse schon seit ein paar monaten (erfolgreich) investiert. habe damals auch gesagt, dass ich mich nicht mit schnellen 10%-20% (mein durchschnittl. einstiegskurs = 0,98 €) zufrieden geben werde. ich denke, hier ist noch sehr viel potential nach oben; habe daher auch noch keine (teil)gewinne realisiert. in anbetracht der (immer noch) geringen marktkapitalisierung meiner meinung nach mehr, als z.B. bei Genta, wo ich auch investiert bin. im übrigen ist das investment in das deutsche unternehmen auch transparenter als bei Genta... das fängt bei der einladung zur hauptversammlung an und geht bei der shareholder-struktur weiter (bei Genta sieht ja keiner mehr durch, bei den anzen kapitalerhöhungen). auf eine weiterhin schöne kursentwicklung...
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noogmann
Hallo gurke
ich lese deine Recherchen auch regelmäßig bin aber noch nicht so lange dabei. auch meinen Dank an deine Recherchen. Gruß Noogmann
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Häufig gestellte Fragen zur Paion Aktie und zum Paion Kurs

Der aktuelle Kurs der Paion Aktie liegt bei 0,013 €.
Für 1.000€ kann man sich 76.923,08 Paion Aktien kaufen.
Das Tickersymbol der Paion Aktie lautet PAIOF.
Die 1 Monats-Performance der Paion Aktie beträgt aktuell -17,72%.
Die 1 Jahres-Performance der Paion Aktie beträgt aktuell -45,83%.
Der Aktienkurs der Paion Aktie liegt aktuell bei 0,013 EUR. In den letzten 30 Tagen hat die Aktie eine Performance von -17,72% erzielt.
Auf 3 Monate gesehen weist die Aktie von Paion eine Wertentwicklung von -41,96% aus und über 6 Monate sind es -45,83%.
Das 52-Wochen-Hoch der Paion Aktie liegt bei 0,06 €.
Das 52-Wochen-Tief der Paion Aktie liegt bei 0,01 €.
Das Allzeithoch von Paion liegt bei 44,34 €.
Das Allzeittief von Paion liegt bei 0,01 €.
Die Volatilität der Paion Aktie liegt derzeit bei 121,01%. Diese Kennzahl zeigt, wie stark der Kurs von Paion in letzter Zeit schwankte.
Die Marktkapitalisierung beträgt 112,65 Tsd. €
Am 12.04.2023 gab es einen Split im Verhältnis 10:1.
Am 12.04.2023 gab es einen Split im Verhältnis 10:1.
Paion hat seinen Hauptsitz in Deutschland.
Paion gehört zum Sektor Biotechnologie.
Nein, Paion zahlt keine Dividenden.