im 10-Minuten-Chart des SPX aus:

wäre hier sicherlich vertretbar.

Ich erinnere mich andererseits nur ungern an das letzte Frühjahr, da waren das durchgängig Trendfortsetzungszeichen (soweit zumindest meine Erinnerung, ich habe das jetzt nicht mehr überprüft). Ich kann dem Markt auf der Longseite derzeit nichts abgewinnen (zumindest Neuengagements, meine bestehenden Dax Longs laufen noch), aber vielleicht ist das auch wieder so eine Wall of Worry, die jetzt genommen wird.

Ich fühle mich an letztes Jahr erinnert, die bösen Fundamentals vor Augen (die jetzt erst durchschlagen), und der Markt zieht einfach weiter davon. Nun hat der Markt das zwar realisiert, aber vielleicht wiederholt sich da ganze auch auf einer höheren Ebene. Ich habe vor Augen, dass da noch ein Großteil Schmodder in den Portfolios und realen Bilanzen sitzt, "der Markt" sagt dann aber - zumindest erst mal: ach was, das Schlimmste haben wir hinter uns und steigt erst mal wieder fröhlich weiter.

Ich rechne mit allem und nichts.

Am besten hält man sich wohl an signifikante Chartmarken und wartet dort auf Umkehrsignale.

www.br-online.de/aktuell/...ndesbank-huber-ID1207144873431.xml
...Die Belastungen aus der internationalen Kreditkrise belaufen sich bei der Landesbank auf satte 4,3 Milliarden Euro. Rund 2,3 Milliarden Euro an Marktwertminderungen in den Wertpapierbeständen seien bis Jahresende 2007 angefallen, gab die Bank am Donnerstag bekannt. Die übrigen zwei Milliarden Euro entfallen auf das erste Quartal diesen Jahres.....

Insgesamt bezifferte die BayernLB das Volumen ihrer von Abwertung bedrohten Wertpapierbestände auf 24 Milliarden Euro. Die Bank will dieses Portfolio in eine Zweckgesellschaft ausgliedern und gegen Ausfallrisiken von bis zu sechs Milliarden Euro abschirmen. Davon würden auf die Bank selbst 1,2 Milliarden Euro entfallen, für die übrigen 4,8 Milliarden Euro könnten den Plänen zufolge die Gesellschafter garantieren, also der Freistaat Bayern und die Sparkassen. Letztere signalisierten, dass sie sich an der Abschirmung von Milliarden-Risiken beteiligen wollen......

Außerdem wies Huber darauf hin, man beachte den Unterschied zwischen echten Zahlungsausfällen und Belastungen aus
Marktwertminderungen. Und wie hoch die Verluste tatsächlich sind, könne derzeit noch niemand sagen.

Da wissen wir ja, wo das Geld vom Stimulus Package hingehen wird:

In a quarterly study, the American Bankers Association said the percentage of loans at least 30 days past due rose to 2.65 percent in the fourth quarter from 2.44 percent in the third quarter, and from 2.23 percent a year earlier.

The rate of delinquencies was the highest since a 2.75 percent rate in the first quarter of 1992. It provides a fresh sign the nation's economy is slowing, and may be in recession.

news.yahoo.com/s/nm/20080403/us_nm/consumers_debt_study_dc_4

http://www.handelsblatt.com/News/Politik/...storischem-tiefpunkt.html

A majority of nearly every demographic and political group — Democrats and Republicans, men and women, residents of cities and rural areas, college graduates and those who finished only high school — say the United States is headed in the wrong direction. Seventy-eight percent of respondents said the country was worse off than five years ago; just 4 percent said it was better off.

The dissatisfaction is especially striking because public opinion usually hits its low point only in the months and years after an economic downturn, not at the beginning of one. Today, however, Americans report being deeply worried about the country even though many say their own personal finances are still in fairly good shape.

Only 21 percent of respondents said the overall economy was in good condition, the lowest such number since late 1992, when the recession that began in the summer of 1990 had already been over for more than a year. In the latest poll, two in three people said they believed the economy was in recession today.

The unhappiness presents clear risks for Republicans in this year’s elections, given the continued unpopularity of President Bush. Twenty-eight percent of respondents said they approved of the job he was doing, a number that has barely changed since last summer. But Democrats, who have controlled the House and Senate since last year, also face the risk that unhappy voters will punish Congressional incumbents.

Mr. Bush and leaders of both parties on Capitol Hill have moved in recent weeks to react to the economic slowdown, first by passing a stimulus bill that will send checks of up to $1,200 to many couples this spring. They are now negotiating over proposals to overhaul financial regulations, blunt the effects of a likely wave of home foreclosures and otherwise respond to the real estate slump and related crisis on Wall Street.

The poll found that Americans blame government officials for the crisis more than banks or home buyers and other borrowers. Forty percent of respondents said regulators were mostly to blame, while 28 percent named lenders and 14 percent named borrowers.

In assessing possible responses to the mortgage crisis, Americans displayed a populist streak, favoring help for individuals but not for financial institutions. A clear majority said they did not want the government to lend a hand to banks, even if the measures would help limit the depth of a recession.

“What I learned from economics is that the market is not always going to be a happy place,” Sandi Heller, who works at the University of Colorado and is also studying for a master’s degree in business there, said in a follow-up interview. If the government steps in to help out, said Ms. Heller, 43, it could encourage banks to take more foolish risks.

“There are a million and one better ways for the government to spend that money,” she said.

Respondents were considerably more open to government help for home owners at risk of foreclosure. Fifty-three percent said they believed the government should help those whose interest rates were rising, while 41 percent said they opposed such a move.

The nationwide telephone survey of 1,368 adults was conducted from March 28 to April 2. The margin of sampling error was plus or minus 3 percentage points.

When the presidential campaign began last year, the war in Iraq and terrorism easily topped Americans’ list of concerns. Almost 30 percent of people in a December poll said that one of those issues was the country’s most pressing problem. About half as many named the economy or jobs.

But the issues have switched places in just a few months’ time. In the latest poll, 17 percent named terrorism or the war, while 37 percent named the economy or the job market. When looking at the current state of their own finances, Americans remain relatively sanguine. More than 70 percent said their financial situation was fairly good or very good, a number that has dropped only modestly since 2006.

Yet many say they are merely managing to stay in place, rather than get ahead. This view is consistent with the income statistics of the past five years, which suggest that median household income has still not returned to the inflation-adjusted peak it hit in 1999. Since the Census Bureau began keeping records in the 1960s, there has never been an extended economic expansion that ended without setting a new record for household income.

Economists cite a variety of factors for the sluggish income growth, including technology and globalization, and it clearly seems to have made Americans anxious about the future. Fewer than half of parents — 46 percent — said they expected their children to enjoy a better standard of living than they themselves do, down from 56 percent in 2005.

Respondents were more pessimistic when asked in general terms about the next generation, with only a third saying it would live better than people do today. (Polls usually find people more upbeat about their personal situation than about the state of society, but the gap is now larger than usual.)

Charles Parrish, a 56-year-old retired fireman in Evans, Ga., who now works a maintenance job for the local school system, said he was worried the country was not preparing children for the high-technology economy of the future. Instead, the government passed a stimulus package that simply sends checks to taxpayers and worsens the deficit in the process.

“Who’s going to pay back the money?” Mr. Parrish, an independent, said. “We are. They are giving me money, except I’m going to have to pay interest on it.”

Democrats have asserted recently that the lack of wage growth has made people more open to government intervention in the economy than in the past, and the poll found mixed results on this score.

Fifty-eight percent of respondents said they would support raising taxes on households making more than $250,000 to pay for tax cuts or government programs for people making less than that amount. Only 38 percent called it a bad idea. Both Senator Hillary Rodham Clinton and Senator Barack Obama, the Democratic presidential candidates, have made proposals along these lines.

More broadly, 43 percent of those surveyed said they would prefer a larger government that provided more services, which is tied for the highest such number since The Times and CBS News began asking the question in 1991. But an identical 43 percent said they wanted a smaller government that provided fewer services.

And although both Mrs. Clinton and Mr. Obama have blamed trade with other countries for some of the economy’s problems, Americans say they continue to favor trade — if not quite as strongly as in the past. Fifty-eight percent called it good for the economy; 32 percent called it bad, up from 17 percent in 1996.

At the same time, 68 percent said they favored trade restrictions to protect domestic industries, instead of allowing unrestrained trade. In early 1996, 55 percent favored such restrictions.

Dalia Sussman and Marina Stefan contributed reporting.

04.04.2008 08:58:00

Motorola will weitere 2.600 Stellen abbauen

 

Schaumburg (aktiencheck.de AG) - Der US-Technologiekonzern Motorola Inc. (ISIN US6200761095 / WKN 853936), der weltweit drittgrößte Mobiltelefonhersteller, meldete am Donnerstag, dass er weitere 2.600 Stellen abbauen wird.

Den Angaben zufolge wird im Rahmen der jüngsten Maßnahmen eine Sonderbelastung in Höhe von rund 104 Mio. Dollar vor Steuern entstehen, die im ersten Quartal verbucht werden soll. Von dem Arbeitsplatzabbau seien sämtliche Geschäftsbereiche betroffen.

Mit den neuen Kürzungen erhöhte sich die Zahl der seit Anfang 2007 angekündigten Stellenstreichungen auf über 10.000. Nachdem im Januar 2007 der Wegfall von 3.500 Stellen gemeldet wurde, folgte im Mai 2007 die Ankündigung, weitere 4.000 Arbeitsplätze abzubauen.

Die Aktie von Motorola schloss gestern an der NYSE bei 9,77 Dollar (+1,66 Prozent). (04.04.2008/ac/n/a)

Quelle: Finanzen.net / Aktiencheck.de AG

© Aktiencheck.de AG

Dell 8800:
www.finfacts.com/irishfinancenews/article_1013098.shtml

Schering-Plough 5500:
www.njherald.com/secure_story/291376092020816.php

Mortgage Rates Climb as Housing Grasps For RecoveryMORTGAGE RATES, BONDS, REAL ESTATE, TREASURYSBy Jeff Cox,Special to CNBC.comCNBC.com| 03 Apr 2008 | 11:33 AM ET

Mortgage rates edged upward over the past week, despite the Federal Reserve's aggressive cost-cutting measures and Wall Street's eagerness to get past the housing crisis.

 

A 30-year fixed-rate mortgage now costs 5.88 percent, up slightly from last week's 5.85 percent, according to Freddie Mac, the second-largest US provider of home loan financing.

Rates are highest in the Northcentral region at 5.93 percent and lowest in the Southeast at 5.86 percent.

Mortgage rates have slipped from their recent high of 6.24 percent on Feb. 28 but borrowers continue to be hesitant to step back into the market.

Mortgage applications plunged 28.7 percent last week as the Mortgage Bankers Association said the rates, well below their year-ago level of 6.13 percent, failed to stem a huge drop in refinancing.

The move comes just as data is beginning to show the real estate market crawling its way back to recovery. The National Association of Realtors last week reported better-than-expected February home sales, and homebuilding has been the hottest sector of  the stock market in 2008.

Overall the MBA's mortgage index was up 6.0 percent from its 2007 level.

 

Rates for 15-year mortgages registered an especially sharp gain, from 5.34 percent to 5.42 percent. Five-year adjustable rate mortgages actually slipped from 5.67 percent to 5.59 percent, while one-year ARMs dropped from 5.24 percent to 5.19 percent.

ARM activity actually increased over the past week, suggesting banks were getting a bit more comfortable returning to the adjustable-rate issues that led to much of the subprime mortgage collapse. Banks have tightened lending requirements across the board, but particularly for borrowers with lower credit scores and less money for down payments.

Many lenders are requiring a 15 percent down payment or equity before lending. At the same time, Fannie Mae and Freddie Mac , secondary mortgage brokers who buy up initial mortgages, have issued tighter lending requirements to banks.

 

And investors continue to be wary of mortgage-backed securities, turning instead to the safe haven of Treasury bonds even though they have significantly lower-yields than their counterparts in the mortgage industry. That in turn dries up liquidity and makes banks more particular as to whom they are lending money, with decent credit and some money for a down payment looming far larger following the subprime meltdown.

© 2008 CNBC.com

"We have a very worrying situation. The developers simply cannot refinance their debts. We need to cut interest rates by 2pc, which is obviously not going to happen," he said, adding that the crash could be sharper than the property crisis in the early 1990s.

Santiago Baena, head of Spain's estate agents lobby API, said the downturn had already forced 40,000 agents to close their doors, laying off 120,000 staff.

The Bank of Spain said default rates would rise but insisted that the Spanish banking system remains in good health, without much exposure to the US subprime debacle. The loan-to-value ratio on mortgages was kept to 70pc - although a report in Germany's Die Welt newspaper today alleges that false pricing was often used to circumvent the rule.
The authorities said that a crisis comparable to the early 1990s (when bad debts reached 13.1pc) would erode the capital base of the banking system by 63pc, a manageable level. The developers owe €290bn to the banks and lenders, known as'cajas".

The government is preparing a €20bn spending blitz on high speed railways and other mega-projects to cushion the downturn. Spain's trump card is a budget surplus of 2pc of GDP last year, leaving in ample scope for fiscal stimulus - in sharp contrast to Italy, France, and Britain.
The root cause of the crisis is in a sense Europe's monetary union. The euro effect halved Spain's interest rates almost overnight. Rates then fell below Spain's inflation rate for several years, fuelling an explosive credit boom. The country's current account deficit has reached 10pc of GDP, the highest of any major economy.

The process has now kicked into reverse. Mortgage rates - priced off three-month Euribor - have nearly doubled since late 2005.

David Owen, Europe economists at Drsedner Kleinwort, said Spain was waking up to the reality that there will be no quick-fix. "They are no longer arguing about whether there will be a recessoin, but about how deep it will be," he said.

"Spain is no longer able to set monteary policy for its own needs. It could face zero-growth for five years," he said.ABC newspaper reported that the Bank of Spain rushed its Financial Stability Report into print two months early in order to refute "tendentious" claims in the British media that Spain's banks had become reliant on emergency funding from the ECB after the capital markets seized up.

The banks have been issuing mortgage bonds on a large scale to use a collateral at the ECB's lending indow, raising concerns that they are becoming dependent on taxpayer funding. The Bank of Spain said they had borrowed €44bn from the ECB, insisting that this was "fully consistent" with EU rules.

The ECB said its latest €25bn auction of six-month funding this week was heavily over-subscribed, with €103bn of bids from 177 banks at rates as high as 4.88 pc. It did not reveal how much of the bidding came from Spain.

Deutsche Bank expects house prices to fall 8pc this year as the market struggles to clear a glut of unsold homes. Construction peaked in 2006 when last year when 740,000 new housing units were built - more than in Germany and Britain combined.

Standard & Poor's said Spain risked a "major collapse" in construction after a 40pc fall in housing permits. Building has accounted on a fifth of all jobs created in Spain since 2000. It said the country faced a "major and likely painful adjustment".
www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/...ILC-mostviewedbox
Auweia!

George Soros ist Manager des Quantum Hedgefonds und hat mit zwei Währungsattacken - gegen das britische Pfund und gegen den Thai-Bath - Milliarden verdient. In beiden Fällen zwang er die Notenbanken mit seiner Transaktion zur Abwertung. Auch bei diesen Wetten sah er Probleme, die die Regierungen nicht sehen wollten - und verdiente daran prächtig. Seine Attacke gegen den Thai-Bath löste die "Tigerstaaten-Krise" von 1997 aus.

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George Soros - The false belief at the heart of the financial turmoil
03. April 2008 18:04 Uhr

Is this really the worst financial crisis since the 1930s? What should be done now?

The proposal from Hank Paulson, US Treasury secretary, for reorganising government regulation of financial institutions misses the point. We need new thinking, not a reshuffling of regulatory agencies. The Federal Reserve has long had authority to issue rules for the mortgage industry but failed to exercise it. For the past 25 years or so the financial authorities andinstitutions they regulate have been guided by market fundamentalism: the belief that markets tend towards equilibrium and that deviations from it occur in a random manner. All the innovations - risk management, trading techniques, the alphabet soup of derivatives and synthetic financial instruments - were based on that belief. The innovations remained unregulated because authorities believe markets are self-correcting. [Die Märkte sind ja auch selbstkorrigierend, wie der Dollar-Kurs verrät - A.L.]

Regulators ought to have known better because it was their intervention that prevented the financial system from unravelling on several occasions. Their success has reinforced the misconception that markets are selfcorrecting. That in turn allowed a bubble of excessive credit to develop, which extended through the entire financial system. When the subprime mortgage crisis erupted it revealed all the weak points. Authorities, caught unawares, responded to each new disruption only after it occurred. They lacked the ability to foresee them because they were in the thrall of the market fundamentalist fallacy. They need a new paradigm. Market participants cannot base their decisions on knowledge, or what economists call rational expectations. There is a two-way, reflexive interaction between the participants' biased views and misconceptions and the real state of affairs. Instead of random deviations, reflexivity may give rise to initially self-reinforcing but eventually self-defeating boom-bust sequences or bubbles.

Instead of reshuffling regulatory agencies, the authorities ought to prepare for the next shoes to drop. I shall mention only two. There is an esoteric financial instrument called credit default swaps. The notional amount of CDS contracts outstanding is roughly $45,000bn (£23,000bn). To put it into perspective, that is about equal to half the total US household wealth and about five times the national debt. The market is totally unregulated and those who hold the contracts do not know whether their counterparties have adequately protected themselves. If and when defaults occur, some of the counterparties are likely to prove unable to fulfil their obligations. This prospect hangs over the financial markets like a sword of Damocles that is bound to fall, but only after some defaults have occurred. [D.h. Instrumente sind "sicher", bis sie scheitern - A.L.] That must have played a role in the Fed's decision not to allow Bear Stearns to fail. One possible solution is to establish a clearing house or exchange with a sound capital structure and strict margin requirements to which all existing and future contracts would have to be submitted. That would do more good in clearing the air than a grand regulatory reorganisation.

The other issue is rising foreclosures. About 40 per cent of the 6m subprime loans outstanding will default in the next two years. The defaults of option-adjustable-rate mortgages and other mortgages subject to rate reset will be of the same order of magnitude but occur over a longer period. With single family home sales running at an annual rate of 600,000, foreclosures will overwhelm the market and cause prices to overshoot on the downside. This will swell the number of homeowners with negative equity who may be tempted to turn in their keys. The fall in house prices will become practically bottomless until the government intervenes. Cutting foreclosures should be a priority but the measures so far are public relations exercises.

The Bush administration has resisted using taxpayers' money because of its market fundamentalist ideology. Apart from a bipartisan fiscal stimulus, it has left the conduct of policy largely to the Fed. Yet taxpayers' money will be needed to reduce foreclosures. Two proposals by Democrats in Congress strike a balance between the right to foreclosure and discouraging the exercise of that right. One would modify the bankruptcy laws allowing judges to modify the terms of mortgages on principal residences. Another would provide Federal Housing Administration guarantees that would enable mortgage holders to be paid off at 85 per cent of the current appraised value. These proposals will not solve the housing crisis, but go to the heart of the issue. They should be given serious consideration.

The writer's book, The New Paradigm for Financial Markets: The Credit Crisis of 2008 and What It Means, is released as an e-book.

Quelle: www.ftd.de/wirtschaftswunder/...ticle&articleId=1264&blogId=16

Bundesbank-Vizepräsident fordert Änderung der Bilanzierungsregeln für Banken
04.04.08 10:05

DÜSSELDORF (dpa-AFX) - Bundesbank-Vizepräsident Franz-Christoph Zeitler hat eine Änderung der Bilanzierungsregeln für Banken gefordert. "Die jüngste Entwicklung zeigt eindrucksvoll, dass die Fair-Value-Bewertung die Schwankungen und die Prozyklik der Gewinne und damit der Wirtschaftsentwicklung verstärkt", sagte Zeitler dem "Handelsblatt" (Freitagausgabe). Seiner Ansicht nach verschärft die derzeit gültige Regelung die aktuelle Finanzkrise. Dabei hätte eine Anpassung auch eine Kehrseite für die Branche. "Wirtschaftsprüfer und Standardsetter müssen sich Gedanken über eine Verbesserung der Bewertungsmaßstäbe machen", forderte Zeitler weiter und schloss sich damit Forderungen aus der Finanzbranche an. Zeitler geht es dabei nicht um die Information der Kapitalmärkte, sondern um die Gewinnermittlung als Grundlage für die Ausschüttung an Aktionäre und Manager, hieß es weiter in dem Bericht./jkr/js

JPMorgan...
von einem bekannten, der bei JP London arbeitet kam grad ne mail dass dort die schlimmste stimmung ueberhaupt herrscht. auf meine frage, ob's mit den anstehenden entlassungen zu tun habe hiess es nur: "oh no, we knew they were coming. this is much worse. an 'overarching lovecraftian sense of primordial dread' at work."

die tatasache, dass er nicht so recht rausruecken wollte, um was es geht (und ein weiterer kontakt bei JP die stimmung bestatetigte aber ebenfalls nichts sagen wollte)... macht mich doch etwas nervoes.

Ex-Chef schreckt UBS auf  

Der ehemalige Chef der Schweizer Großbank UBS, Luqman Arnold, kehrt als aktivistischer Investor zu dem angeschlagenen Institut zurück: Der von Arnold geführte Finanzinvestor Olivant hat für 450 Mio. $ Anteile an UBS gekauft.

In einem sechsseitigen Brief an Verwaltungsratsmitglied Sergio Marchionne fordert er Personalwechsel im Verwaltungsrat der Bank, den Verkauf der Vermögensverwaltung und einiger anderer Geschäftsteile sowie die Trennung des Investment- vom Private Banking. Der Schritt kommt kurz nachdem das Schweizer Institut neue Abschreibungen von rund 19 Mrd. Schweizer Franken einräumen musste. Arnold war bei der UBS 2001 geschasst worden.

Quelle: www.ftd.de

lässt grüßen. Richtiger wäre es den Rechtsanspruch in der Einlagensicherung von 20000 auf 100000 Euro zu erhöhen und dann einige Banken pleite gehen zu lassen. Wäre wirksamer als manche neue Regulierung.

P.S.: Beim Einlagensicherungsfonds der Privatbanken besteht kein Rechtsanspruch. Der Fonds kann die Hilfe verweigern (z.B. weil er nicht mehr kann).

Tja, es ist wieder mal vertraxt mit dem Shorteinstieg. Rein Charttechnisch ist der SPX wahrscheinlich am Ende der Aufwärtsbewegung angekommen. Die kleinen Libellen oder Kreisel zeigen die Unsicherheit. Wobei der RSI noch Luft nach oben hat.

Aber! Irgendwie habe ich das Gefühl, der Markt will noch ein Stück nach oben in der nächsten Woche. Erst mal abwarten, was heute noch passiert. Und dann evtl. erst mal mit 50% der Gesamtposi short gehen, wie Gehrt ja auch empfiehlt.

weiss nicht, ob der link schon mal hier reingestellt wurde..
news.bbc.co.uk/1/hi/business/7073131.stm
sehr nett anschaulich mit verschiedenen sachen, die man anklicken kann.
bezueglich auf die Deutsche Bank mal auf den gruenen abschnitt ueber Cleveland achten

ist ein "schwammiger und schleichender Prozess" und lädt dehalb zu "Verschleppungs- und Verdrängungstaktiken" ein. Die gesellschaftlichen Auswirkungen sind auch ungleich höher als bei vorübergehenden Währungsungleichgewichten. Die Möglichkeiten der politischen Einflussnahme auf den Immobilienmarkt sind groß, gerade Deutsche sollten dies wissen.
Ein zeitlich wohldefinierter "Knall" wie bei den Währungsattacken ist unwahrscheinlich. ;-)

der Theorie, dass sich die Welt ganz einfach wiederholt haben wir jetzt einen sehr guten Shorteinstieg.

;o)

Strategie: Kurzfristig abwarten und zuschauen, mittelfristig short.

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HSBC - Der Markt heute - Ausgabe vom 04.04.2008 8:23 Uhr
Stellenabbau am US-Arbeitsmarkt sollte sich verschärft haben

Am Mittwoch überraschte der ADP-Arbeitsmarktbericht für den Monat März mit einen Stellenzuwachs in der Privatwirtschaft um 8.000 - im Marktkonsens wurde mit einem Abbau um 45.000 Stellen gerechnet - auf der positiven Seite. Die gestern veröffentlichten Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe überschritten mit 407.000 jedoch weit die Markterwartungen von 370.000. Die Arbeitsmarktkomponente des ISM-Index für das Verarbeitende Gewerbe zog zwar im März auf 49,2 Punkte an (Februar 2008: 46,0 Punkte). Seit November 2007 wird aber die 50-Punkte-Marke unterschritten. Im Dienstleistungssektor wird diese Marke, die die Grenze zwischen einem expandierenden und einem schrumpfenden Arbeitsmarkt widerspiegelt, seit Januar 2008 unterschritten. Per Saldo sehen wir daher keinen Revisionsbedarf unserer bisherigen Schätzungen zum US-Arbeitsmarkt für den Monat März. Wir erwarten einen Abbau von 100.000 Arbeitsstellen. Die Arbeitslosenquote sollte auf 5,1 % anziehen und die Stundenverdienste dürften mit einem Monatszuwachs um 0,3 % in der Jahresrate auf 3,6 % nachgeben. Zu beachten bleibt, dass das jüngste Niveau der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe kompatibel ist mit einem Anstieg der US-Arbeitslosenquote in Richtung von 5,5 % bis 6 %. Aktuell rechnen wir für das 4. Quartal 2008 mit einer Arbeitslosenquote von 5,9 %, gefolgt von 6,6 % im 4. Quartal 2009.

Quelle: www.hsbctrinkaus-markets.de/markets/tiles/...sen.dermarktheute

Der Chart unten ist von www.sharkinvesting.com

Der Auftragseingang ist im Februar in Deutschland auf Monatssicht saison- und preibereinigt überraschend um 0,5 % gesunken. Gerechnet worden war hingegen ein Anstieg um 0,6 %. Im Vormonat war der Auftragseingang revidiert um 0,7 % zurückgegangen. Damit wurde die erste Veröffentlichung von -1,5 % nach oben revidiert.

Der Vola-Index VIX, der die Nervosität der Märkte kennzeichnet und zugleich den Preis des Zeitwertanteils von Optionen festlegt [je ängstlicher bzw. schwankungsanfälliger der Markt, desto teurer werden Optionen] kommt nach dem SP-500-Zwischentiefs im Januar und nach der Bear-Stearns-de-facto-Pleite (VIX jeweils über 35) wieder in akzeptable Bereiche zurück. Mit dem Put-Kauf sollte man idealerweise warten, bis der VIX wieder um oder besser unter 20 notiert (mit Kreuz markiert).

Wie hoch die Angst zurzeit ist, erkennt man durch Vergleich mit dem Abverkauf kurz nach der Threaderöffnung im Februar/März 2007. Obwohl die Indizes damals steil fielen, kletterte der VIX kaum über 20.

Der bei steigendem SP-500 fallende VIX bestraft "übereifrige Shorter" doppelt, da nicht nur das Underlying gegen sie läuft, sondern auch der fallende VIX (sinkender Zeitwertanteil) am Put-Preis frisst. Future- bzw. "Turbo"/"Knockout"-Käufern bleibt die Vola-Problematik zwar erspart, dafür halten sie aber mit potenziellem Knock-Out den Kopf hin.

und bin gleichzeitig in long stocks 50 eingestiegen,und  bayer, sap, coba gek..... ich kann AL nur zustimmen, jezt werden die kurzfristigen shorts alle abrasiert.....das geschäft sollte sich lohnen.......und das wird die kurse nach oben treiben....thema leerverk.,rohstoffe runter,und in die aktienmärkte ,euro weiter nach oben.....kurzfristig.......man muss ja schliesslich geld verdienen...egal wie....

das zeigt z. B. die Positionierung bei den im April 2008 fälligen Puts/Calls auf SPY (Indexaktie des SP-500). Es gibt sehr viele offene Kontrakte auf der Put-Seite (rote Kästen), die ihres wertlosen Verfalls harren. Auf der Call-Seite (grüne Kästen) sieht es im Vergleich dünn aus, wobei solche "in-the-money"-Calls aber ohnehin eher Ladenhüter sind.

Die Verteilungen für spätere Monate finden sich hier:
bigcharts.marketwatch.com/quickchart/...mb=spy&sid=9864&time=8

Bei den Dezember-2008-Puts sieht es z. B. nicht viel besser aus - starkes Übergewicht auf der Put-Seite. Man muss dabei allerdings berücksichtigen, dass nicht alle Käufer dieser Puts "spekulativ" agieren, sondern dass viele auch einfach nur ihre Long-Positionen, die sie im Depot halten wollen, damit gegen Rückschläge absichern wollen. Das ist mit Index-Puts meist weit billiger als mit Puts auf Einzelwerte.

kurse sprechen, und irgendwann müssen ja diese posis aufgelöst werden......