Ich denke, sowohl der technische als auch fundamentale Verlauf die letzten Monate
war für alle Investierten eine große Challenge.
Hätte man sich die Bedingungen aus der letzten Kapitalerhöhung im Juli 2016 genau angeschaut, hätte man sich hier einiges erspart.
Die 5,83$ Platzierung umfasste lediglich ein Volumen von ca. 1,5Mio Shares, die eigentliche Platzierung waren 6Mio Shares aus den Series B Warrants zu 0,0001$, die natürlich jetzt voll ausgeübt wurden.
Das macht ein Durchschnittskurs von ca. 1,20$, also dem Niveau wo die letzte KE Ende April (1,28$) platziert wurde.
Der "unbekannte" Investor hat mit ziemlicher Sichheit von dem schwachen Kursververlauf profitiert! Es gab zwar keinen erhöhten Anstieg der Short Interests, aber ich glaube die leerverkauften Stücke werden nicht in der Statistik aufgeführt, da einem die Stücke eigentlich (6Mio Warrants) jederzeit zur Verfügung stehen. Durch ein erhöhtes Volumen bei den 6$ Call Kontrakten (mehrere Millionen Aktien equivalent) am Derivatemarkt, kann man vermuten, dass es sich hier um ein sogenanntes Stillhaltergeschäft handelt, die bei einem überschreiten dieser Marke abgerufen worden wären.
Dieses "Spreadspiel" ist absolut risikolos und war ein absoluter Free lunch für diesen Investor!
Die Frage ist doch nun, wieso wurde diesem Investor ein solches Filetstück hingeworfen? Welchen Mehrwert hat das Unternehmen hiervon gehabt, oder wird es in der Zukunft noch haben?
Bis jetzt absolut gar keinen!! - außer frustrierten Investoren, Kleinaktionären die an das Unternehmen geglaubt haben oder es immer noch tun.
Entweder ist es ein Geschenk für einen jahrelangen Support eines finanzstarken Investors, der dem Unternehmen Finanzmittel für Jahrzehnte lange Forschung und Entwicklung zur Verfügung gestellt hat (Wieviel Geld hat Fcel seit bestehen schon verbrannt um die heutigen Produkte mit deren Wirkungsgrad zu produzieren?), oder aber es kam jemanden zugute, der zukünftig eine große Rolle spielen wird und dem Unternehmen mit Deals etc einen Mehrwert schaffen wird.
Ein großes Unternehmen würde ich hier mal ausschließen, denn die machen sowas nicht. Die Handschrift sieht mir mehr nach einem ausgeklügelten Finanzkonstrukt aus, von gegenseitigem Interesse.
Bei allem was in Vergangenheit schief gelaufen ist, unterstelle ich mal, dass dem Management an dem Wohl des Unternehmens, sowie Mitarbeitern gelegen ist!
Am Ende muss sich hieraus einen Mehrwert für das Unternehmen und Stakekholders ergeben.
Wie gesagt, entweder es lief nach dem Motto: "ich habe eure hohen Managergehälter und Forschung über all die Jahre finanziert, also will ich Jetzt einen Teil davon zurück!", oder aber "ich bringe euch zukünftig die entscheidenden Deals, also tut was für mich".
Ich denke nun, es wird aufjedenfall ein Mehrwert daraus entstehen!
Die heutigen Fcel Produkte umfassen die effizientesten Kraftwerke der Welt und sind Weltmarktführer in ihrem Bereich.
Die Partnerschaften mit Unternehmen, die zu den größten und einflussreichsten der Welt zählen (Posco, Exxon, Eon), wären ohne ein gutes und marktreifes Produkt nicht möglich.
Das Interesse von Seiten der Industrie und den Versorgern ist groß.
Es ist schwer vorstellbar, dass dieser momentane Kostenapparat mehr und mehr aufgebläht wird, wenn ich keine Aufträge zukünftig erwarte!
Hier nochmal einige Near Term Catalysts:
Near-term Catalysts
• PSEG - Long Island fuel cell-only RFP (>40 MW submitted)
• Market development activity of >200 MW with S. Korean utilities / IPP’s
• Connecticut - >100 MW of fuel cell parks under development with multiple contractual paths (i.e. utility ownership, utility PPAs, future State level procurement process)
Near term On-site opportunities in USA of ~14 MW
• ~300 MW potential with POSCO Energy for back-up
supply to their existing installed base
• Market development activities for Distributed hydrogen projects for transportation
• Follow-on fuel cell carbon capture project
Ich denke, hieraus sollte sich einiges ergeben und die fundamentale Perspektive am Markt wiederspiegeln.
By the way, eine Ballard handelt momentan mit dem vierfachen ihres Buchwertes, Plug mit dem sechsfachen.
Wenn man den Fcel Geschäftsbericht durchblättert, kommt man auf einen Wert von 3,20$!!
Wir handeln momentan mit einem Abschlag von ca 70%!!! Ein Missverhältnis was sich bei positiver News- und Marktlage schnell ändern sollte.
Die Bildzeitung gehört mit Sichertheit nicht zu den beliebtesten Boulevardblättern hier, aber sie ist ein fantastischer Kontraindikator.
Im September hat man die Deutsche Bank Pleite förmlich als Sicher angesehen, bei Kursen um die 10€!
Und siehe da, es gibt sie immer noch und die Kurse sind wieder jenseits dieser Marke.
Also, lasst euch bitte hier keine Insolvenz von einigen Schreiberlingen einreden.
Es ist normal mit der Angst und Gier von Anlegern an der Börse zu spielen, und der vergangene Kursverlauf spielt diesen Akteuren momentan mehr denn je in die Karten!
Ein kühlen Kopf zu bewahren ist nun angebracht!
Schönes Wochenende euch allen