COOP News (ehemals: Wamu /WMIH)

ist für Dibadu auf

Glückauf Ihr Leut'

...$2.60 kaufen, immerzu nur $2.57, $2.58, $2.59. Schon auffällig...

@ ranger: nein die übersicht reicht nicht, fehlt noch xetra...

@leventino, nein keine vorbereitungen. werden wahrscheinlich aufgrund von nasdaq listung automatisch dort aufgenommen.

moin
kann wmih nach börsenwechsel nicht handeln.
meine altbestände werden beim sbroker plötzlich wieder mit dollar geführt -
lagerstelle ist aber deutschland - kein handelsplatz auswählbar.

hab den ne mail geschickt - wollen sie auf euro ändern.

hat jemand das gleiche problem?

lieber mal nachschauen!!

uns noch zu zeigen ?

www.consorsbank.de/Wertpapierhandel/...DL--00001?exchange=MUN

Ja, ich hatte dasselbe Problem.
Hatte auch ne Mail geschickt und dann am nächsten Tag tel. nachgefragt. Wurde dann zwei Tage später umgebucht.
(Spricht leider nicht gerade für ein Unternehmen dieser Größenordnung, wenn solche Probleme nur Fall für Fall angegangen werden, anstatt die Quelle des Übels anzupacken, so das das Problem generell (und somit für alle Kunden gleichzeitig) gelöst ist)

Immer 1000 Stück aufgeteilt in Schrott

Hatte bereits geschrieben, kann das erst nächste woche donnerstag scannen

mit der umstellung von einem handelssegment zum anderen haben verschiedene banken, eine meiner hat (wie auch ariva) immer noch den preis vom 25.9. drin. wird sich wohl langsam klären, grins.

@gerusia, etwa OT
ich verfolge die kurse der F&F stammaktien nicht, aber dafür die der vorzüge, und da geht gibts heute bei der freddie fmckj massig volumen, zu hohem kurs. es wird langsam wärmer ......

Hier nochmals eine interessante Seite mit Zahlen und Fakten zur unserer WMIH.

Siehe link
www.valueinvestorsclub.com/idea/WMIH_CORP/136958

.......hier isse wieder...........

Grüße Indy  

Habe mich verguckt, lass es gleich löschen

Kunden, machen einen Run auf WaMu und ziehen $ 16.7B von Ablagerungen in einem 10-Tage-Spanne (9% der Gesamteinlagen)

September 2008

US Office of Thrift Supervision ergreift die Tochterbank aus WMIH und legt es in den Konkurs mit der FDIC

September 2008

WMIH Dateien für Kapitel 11 Konkurs

Februar 2012

WMIH Plan der Reorganisation wird durch das Konkursgericht bestätigt; es beinhaltet die Verteilung von $ 6.5B für Parteien-in-Interesse, Anteile an einem Liquidations Vertrauen, und Anteile an neuen WMIH

März 2012

New WMIH taucht vor dem Bankrott; seines Vermögens bestehen aus $ 82M von Bargeld, $ 335M von Beteiligungen und Wertpapieren, (von $ 347m der Versicherungsverbindlichkeiten Offset) und am wichtigsten, $ 6B des Nettobetriebsverluste erzeugt im Anschluss an einen als Abschnitt 382/383 Eigentümerwechsel beim Austritt aus Insolvenz - diese NOLs haben keine Beschränkung der Verwendung und fangen an, im Jahr 2029 auslaufen

Juli 2012

WMIH behält Blackstone bei der Entwicklung ihrer Akquisitionsstrategie zu unterstützen und Finanzberatungsdienstleistungen im Zusammenhang mit möglichen Vorgänge vor

Dezember 2013

KKR kündigt eine strategische Investition in WMIH, einschließlich des Erwerbs von Wandelvorzugsaktien und eine Verpflichtung zum Kauf von bis zu $ ​​150M von nachrangigen PIK stellt fest, um zukünftige Akquisitionen zu finanzieren ("Initial KKR Investment" wird im folgenden näher erläutert)

Dezember 2014

WMIH kündigt die Ausgabe von $ 600M von Wandelvorzugsaktien, Erlös, um verwendet werden, um zu erkunden und Fondsübernahmen ("Wandelvorzugs Transaktion" wird im Folgenden näher erläutert) werden sollen

April 2015

Jahrestreffen gehalten, Rückgliederung WMIH nach Delaware genehmigt wird, das Entfernen eines verbleibenden Hindernis für die Durchführung einer Akquisition



Der oben genannten Elemente, die beiden Transaktionen im Wert von Eintauchen in weiteren sind die "Initial KKR Investment" und die "Convertible Preferred Transaction".





Initial KKR Investitions



Die Initial KKR Investition, kündigte im Dezember 2013 abgeschlossen Januar 2014 hatte eine Reihe von Komponenten:



1. Hinweis Purchase Agreement

KKR verpflichtet zum Kauf von bis zu $ ​​150M in Haupt von nachrangigen 7,5% PIK Notes

Hinweise könnte durch WMIH in einer oder mehreren Tranchen über einen Zeitraum von 3 Jahren ausgestellt werden, solange der Erlös ging in Richtung einer Übernahme

Nachrangige Schuldverschreibungen fällig, 7 Jahre nach der Ausgabe

Nachrangige Schuldverschreibungen können in Jahr 3 eingelöst werden @ 103.75, Jahr 4 @ 101,875 oder Jahr 5 @ 100 oder vor dem Jahr 3 mit einem "ganz machen"



2. Investment Agreement

WMIH verkauft 1M Aktien der Serie A, wandelbare Vorzugsaktien an KKR für $ 11,1 Mio.

Serie A Vorzugs konvertierbar @ $ 1.10 / sh entweder an der Wahl des Inhabers oder auf Übertragung der Vorzugsaktien zu einem nicht verbundenen Partei

WMIH gibt garantiert KKR zu 61,4 Mio. Aktien des Unternehmens zu erwerben; Von denen 50% haben einen Ausübungspreis von 1,32 $ / sh, die restlichen 50% bei $ 1.43 / sh

Optionsscheine haben eine Laufzeit 5 Jahre



3. Investor Rechtevereinbarung

Solange KKR besitzt 50% der Serie A, ein Recht auf 1 von 7 Direktoren ernennen sie

Bis 30. Januar 2017 können KKR bis zu 50% von künftigen Aktienemissionen oder Bezugsrechtsemissionen von bis zu $ ​​1B zu kaufen, so lange wie KKR Pro-forma-Eigentum hat 42,5% nicht überschreiten

Eine breite Stillstand bis zum 31. Dezember 2016 in Kraft gesetzt

KKR ist eine Registrierung Rechte für Stammaktien gegeben



Dieser Deal war wichtig, da es effektiv gab WMIH garantiert "trockenes Pulver" für einen möglichen Deal, die ihm Glaubwürdigkeit bei der Eingabe von M & A-Gespräche mit potenziellen Zielen. KKR wurde für dieses Engagement in erster Linie aus den Geld Optionsscheine (bei Emission), die KKR erhebliche "Haut im Spiel" zu helfen, finden attraktive Akquisitionen und Monetarisierung der wirkungs NOLs geben kompensiert. Darüber hinaus wurde mit dem NOL Erhaltung im Verstand strukturiert.





Wandelbare Vorzugs Transaktion



Das Convertible Preferred Transaktion im Dezember 2014 angekündigt und abgeschlossen Januar 2015 hatte auch eine Anzahl von Komponenten (nur relevant diejenigen enthalten unten):



1. Purchase Agreement

WMIH stimmt zu $ ​​600M der Serie B Wandelvorzugsaktien, $ 200M davon wird von KKR übernommen, zum verkaufen ~ $ 569m nach Abzug von Gebühren und Aufwendungen mit

Serie B trägt eine 3% regelmäßige Bardividende

Serie B ist zwingend umwandelbar im 20-Tage-VWAP vor einer Ankündigung der Übernahme, vorbehaltlich einer $ 1.75 / sh Stock und ein $ 2.25 / sh Decke, oder automatisch in Par 3 Jahren nach einer Vereinbarung zurückgenommen



2. Änderung Hinweis Purchase Agreement

Beendet die vor $ 150M Hinweis Kaufvertrag, wenn die Rückgliederung nach Delaware abgeschlossen ist



3. Wiedereingliederung

WMIH verpflichtet sich, nach Delaware neu zu gründen



Dieser Deal einen Schritt weiter ging als die Initial KKR Investition - es in der Tat ersetzt ein $ 150M Engagement im Austausch für $ 570M der genannte Hauptstadt, so dass WMIH nach einer größeren Ziel gehen (und nutzen ihre NOLs in einer effizienteren Weise). Während in der Zwischenzeit sie jedes Jahr haben, bar zu bezahlen $ 18M von Dividenden, schafft dies eine gewisse Dringlichkeit und ist ein Signal, dass eine Transaktion wird voraussichtlich in einem vernünftigen Zeitrahmen erfolgen. Mit einem 3-Jahres-Laufzeit auf der Serie B, die wir effektiv eine drop-dead Datum, an einer Akquisition Ankündigung Januar 2018, obwohl ich glaube, dass es wahrscheinlich vorher geschehen auf der Grundlage Kommentar aus dem Management und der Verwaltungsrat in Gesprächen mit ihnen ist die Jahrestagung im April.





Bewertungs



Während man eine nahezu unendliche Menge von Möglichkeiten für die präzise Mechanik zu konstruieren, wie diese Situation spielt sich (was gekauft wird, wann, für wie viel), ich glaube, eine konstruktivere Haltung zur Bewertung ist zu beurteilen, was der aktuelle EV auf eine voll verwässerter Basis (unter der Annahme, einen Deal angekündigt wurde), und dieses dann auf die Größe des NOL zu vergleichen.



Wenn wir unseren Weg durch die verschiedenen Transaktionen, sehen wir, dass es 531M voll verwässerten Aktien (post Warrant & bevorzugte Umwandlungen), was zu einem $ 1.35b vollständig verwässerter Marktkapitalisierung auf dem aktuellen Aktienkurs. Verrechnung der aktuellen Ablauf Bewertung der Bilanz (Cash & Investitionen weniger Abfluss versicherungstechnischen Rückstellungen), die Cash-Erlöse aus der Serie-B-Finanzierung, und die Cash-Flow aus der Ausübung des 61M von Optionsscheinen ergibt einen EV von $ 607m .



Um herauszufinden, die den Wert der Verlustvorträge, können wir es in ein paar Möglichkeiten zu suchen.





Zunächst wird die maximale die NOLs könnte wert sein (wenn sie sofort genutzt wurden) ist etwa gleich dem Wert der aktiven latenten Steuern in der Bilanz (brutto der Wertberichtigung), die $ 2.2B ist - dies wäre gleichbedeutend mit einem Aktienkurs von 5,45 $.



Realistischer, können wir, wie lange es dauern, um die Verlustvorträge zu realisieren und schätzen es auf dieser Basis aussehen könnte. Wenn wir annehmen, werden sie anteilig über die restlichen 14 Jahre Lebensdauer der NOLs (sie im Jahr 2029 auslaufen) verwendet wird, gibt es $ 150M von Steuer vermieden jedes Jahr ($ 6B / 14 * 0,35). Unter der NPV der Steuervermeidung Strom bei 8% ergibt einen Wert von $ 1.2B, oder 21% der NOL - das wäre gleichbedeutend mit einem Kurs von 3,70 $.



Beachten Sie, dass die Vermeidung von $ 150M von Steuer pro Jahr erfordert EBT von $ 429 Mio., die gehen, hart zu sein, um mit nur ~ $ 740M von Bargeld zu erreichen, um zu investieren, zusammen mit vielleicht einem anderen $ 1.5B in der Schuld und Junior-Wertpapieren, die für eine angehoben werden könnte Transaktion - in Wirklichkeit ein Deal wird wahrscheinlich eine gleichzeitige Eigenkapitalerhöhung oder Aktienrücksicht benötigen, um an das Ziel gegeben werden (sinnvoll, wenn es sich um eine RTO-Typ-deal) - wenn angehoben Post-Mitteilung von einem attraktiven Angebot, das Aktienkurs wird wahrscheinlich wieder auf ein Niveau, wo es nicht zu verwässernd auf den beizulegenden Zeitwert.



Wenn wir wirklich straf wollen, können wir Szenarien, in denen kein neues Eigenkapital überhaupt erhöht bauen und WMIH muss die NOL auf seine eigene zu nutzen - in einem solchen Szenario ist es unwahrscheinlich, dass WMIH können die gesamte $ 6B NOL von 2029. Ein nutzen vernünftige Weg, um über Bewertungs in diesem Fall denken, ist, dass WMIH Eigenkapital sollte auf einer Vorsteuerbasis geschätzt werden auf die gleiche Weise ein anderes Unternehmen wäre auf einer Nachsteuerbasis bewertet werden. Bei einem 35% Steuersatz und ~ $ 740M von Eigenkapital zu investieren, in diesem Straf Szenario würden wir erwarten, dass die Marktkapitalisierung um 740 / (1-35%), oder $ 1.1B sein - das wäre gleichbedeutend mit einem Kurs von 2,05 $, die als unsere Nachteil Preis genommen werden kann.





Upside Optionalität



Die früheren Ansätzen, nur Wert auf den tatsächlichen Steuervermeidung mit einem Anschaffungs verbunden. Allerdings ist es durchaus plausibel, dass die angekündigte Übernahme wird als besonders attraktiv, in diesem Fall können Sie auch aus mehreren Expansion profitieren, da der Handel mit mehreren der erworbenen Unternehmen expandiert über den Erwerb mehrerer wahrgenommen. Ich glaube, dies ist eine vernünftige Möglichkeit, angesichts der Beteiligung der beiden Blackstone und KKR, insbesondere angesichts KKR Anreize, um den Wert ihrer Options- und Serie-B-Bestände zu maximieren. Darüber hinaus hat eine ähnliche Situation schon mit BGRP (die ehemalige CPMK), die vor kurzem auf VIC geschrieben wurde, aufgetreten ist und derzeit Trades 35% höher, als wenn der Deal bekannt gegeben wurde, mit einem anderen 77% der auf den Kopf, wenn eal820 korrekt ist. Bemerkenswert ist, hat WMIH Bill Gallagher und Thomas Fairfield als CEO und COO jeweils die gleichen Positionen, die sie auf CPMK 2011 bis 2014 statt, wo sie maßgeblich an der Ausführung auf der Bluestem Transaktion wurden eingestellt.





Risiken



Die Abhängigkeit von NOL - In Abwesenheit des NOL, es gibt sehr wenig Wert bei WMIH - Ich schätze ~ $ 0.30 / sh. Klar, wenn es irgendeinen Grund gibt, warum WMIH dauerhaft von der Nutzung der NOL gibt es Material Nachteil von aktuellen Preisen verhindert. Die langlaufenden Natur der NOL (2029 Ablauf) mildert dies obwohl, wie es sollte immer Material Optionswert hier zu sein, auch wenn die bestehenden Regelungen mit KKR usw. durchfallen



Lemon Effect - KKR ist nicht verpflichtet, WMIH mit Möglichkeiten zu präsentieren, und soweit sie dies tun, könnte WMIH bekommen "2. Pick" - wenn überhaupt Offizier oder Direktor (KKR enthalten) kommt über eine Akquisitionsmöglichkeit, werden sie verpflichtet, erste Angebot es auf alle verbundenen Unternehmen, zu dem sie einen aktuellen treuhänderischen oder vertragliche Verpflichtung. Davon abgesehen, gibt es zahlreiche unabhängige Kanäle der Deal Flow, dass WMIH hat, darunter Bill Gallagher (CEO) und Thomas Fairfield (COO), der von CPMK beigetreten und haben daher Erfahrung der Suche nach einer NOL Shell Ziel und Blackstone.



Ich glaube nicht, eine Position mit dem Emittenten wie Beschäftigung, Leitung oder Beratung zu halten.
I und / oder anderen rate ich halten ein Material Anlagen in Wertpapieren des Emittenten.

Katalysator

Ziemlich einfach - der Katalysator ist hier die Ansage und endgültige Schließung einer transformativen Übernahme
ehr interessante info
vor allem die bewertung vom 08.juli 2015  

www.seattletimes.com/business/economy/...;utm_campaign=RSS_all

Der Open Market (OM) ist privatrechtliches Segment nach §48 Börsengesetz. Hier gibt es nur wenige formale Einbeziehungsvoraussetzungen und kaum Folgepflichten für den Emittenden.
Träger des OM ist die Deutsche Börse AG.
Kritierien für die Aufnahme von Aktientiteln wie unsere WMIH werden daher in den AGB der Deutsche Börse AG für den Freiverkehr (=OM) definiert.
Der OM besteht aus zwei Teilen: Dem Quotation Board und dem Entry Standard.
Unsere WMIH wurde im Quotation Board gelistet. Voraussetzung dafür war die Erstlistung an einem anderen anerkannten Börsenhandelsplatz (NASDAQ).
In §8 der AGB der Deutsche Börse AG sind folgende allgemeine Einbeziehungsvoraussetzungen festgehalten:
"(3) Die Wertpapiere können in das Quotation Board oder den Entry Standard einbezogen werden, wenn
a) sie über eine International Securities Identification Number (ISIN) verfügen,
b) sie frei handelbar sind,
c) eine ordnungsgemäße Erfüllung der Geschäfte gewährleistet ist,
d) dem Börsenhandel keine behördlichen Verbote oder Untersagungen entgegenstehen.

Die AGB findet ihr hier:
deutsche-boerse.com/dbg/dispatch/de/...ect_id=84XHRF042NSGDDE

ein kommenta zum bernanke artikel:

" ... Selective memory: an ability to remember some facts while apparently forgetting others, especially when they are inconvenient.  Bernanke has a very severe case of selective memory.  Worst part of his illness is that he believes no one knows what really happened, or have forgotten.  Bernanke, Secretaries of Treasury (both of them), FDIC, JPM all believe they got away completely clean and scot-free of torpedoing WAMU shareholders, employees, retirement accounts, etc., by selling WAMU's $300B+ in assets to JPM for the garage sale price of $1.9B in 2008.  Bernanke presents himself as saint and savior.  Town Hall?  Interesting...let's see what happens if/when someone asks "Mr. Bernanke, what REALLY went down with our home town bank?"  What's also disappointing is those shareholders (many have now passed, but many remain) who lost everything know that Mr. Talton himself had an opportunity of a lifetime to do his part and write about one of the greatest, broad-daylight, highway robberies foisted on the American public...and he did nothing. ...."

strassenraub finde ich ganz gut, grins.

ich wollte kommentieren, aber dazu muss man sich bei dem schmierblatt anmelden, nein danke, grins.

wenn sogar ein Mr.Bernanke in seinem Buch von einem Strassenraub und $300B+ in assets spricht, mache ich mir keine Sorgen ob wir Geld sehen... die Frage ist nur wann ;-)

ein Kommentar unter dem Artikel zum Buch

also wenn einige der extrem geduldigen Shareholder unter uns noch im Kindesalter sind, oder man vielleicht (wie Katzen) mehrere Leben hat ...,
dürfe das mit dem "w a n n" wir Geld sehen, sicher kein Problem sein ... :-)
Andere haben ja schon längst "Kasse" gemacht ... Die Sorgen um die sind unberechtigt ! :-)

Asche über mein Haupt, da habe ich wohl etwas falsch interpretiert :-(

Nichtsdestotrotz... ich bin ich sehr optimistisch :-)

Claimant's Objection and Motion for Extension of Time for Responding to Summary Judgment and Motion for Cancellation of October 20, 2015 Hearing, Respectively

www.kccllc.net/wamu/document/0812229151009000000000001

Court Docket: #12097
Document Name: Claimant's Objection and Motion for Extension of Time for Responding to Summary Judgment and Motion for Cancellation of October 20, 2015 Hearing, Respectively
Date Filed: 10/8/2015
www.kccllc.net/wamu/document/list?nh=1