dpa-AFX: WOCHENAUSBLICK: Dem Aktienmarkt fehlt der Treibstoff - Berichtssaison vorbei
FRANKFURT (dpa-AFX) - Finanzmarktexperten sehen den Dax auf
absehbare Zeit in einer engen Spanne. Den Aktienmärkten fehle dieser Tage der
Treibstoff, um neue Kursgipfel zu erklimmen, schrieb etwa die Weberbank in einem
Strategiepapier. 'Das laute Ticken der Schuldenuhr lässt die Reaktion der
Marktteilnehmer auf die gute Berichtssaison nur sehr verhalten ausfallen', so
Analyst Daniel Schär vom Berliner Kreditinstitut. Bei Fortschritten in der
Schuldenproblematik sieht der Experte aber das Potential, dass der Aktienmarkt
im weiteren Jahresverlauf wieder die Hochs aus dem Jahr 2008 anpeilen kann.
Ähnlich sieht es auch die Landesbank Berlin: 'In nächster Zeit
erwarten wir aufgrund der Unsicherheit über die weitere Entwicklung in
Griechenland eine Fortsetzung der Konsolidierungsbewegung'. Die positive
mittelfristige Grundtendenz sehen die Experten derweil aber nicht in Gefahr.
'Die hohe Liquidität, moderate Bewertungen, fehlende Anlagealternativen sowie
eine wachsende Weltwirtschaft sollten weiter stimulieren.' Abwartend dürften
Anleger aber auch wegen der offenen Zukunft an der Führungsspitze des
Internationalen Währungsfonds (IWF) bleiben, ergänzte Chefvolkswirt Jochen
Intelmann von der Hamburger Sparkasse.
IFO-GESCHÄFTSKLIMA UND US-AUFTRAGSEINGÄNGE IM FOKUS
Zeugnis über die weitere Entwicklung der Weltwirtschaft dürften in
der kommenden Woche einige wichtige Wirtschaftsdaten von beiden Seiten des
Atlantiks ablegen. 'Investoren werden die anstehenden Konjunkturzahlen genau
unter die Lupe nehmen', hieß es seitens der Landesbank Berlin. Immerhin hätten
sich die Wachstumssorgen vor allem in den USA zuletzt verstärkt. Gerechnet wird
überwiegend damit, dass das ifo-Geschäftsklima und die Einkaufsmanagerindizes
der Eurozone im Mai leicht gesunken sein dürften. Aus den USA stehen am Mittwoch
derweil die Auftragseingänge langlebiger Güter (durable goods) für April im
Fokus der Anleger.
Die ifo-Daten könnten indes am Dienstag etwas Verwirrung stiften. Die
Experten von HSBC Trinkaus begründen dies mit einer geänderten Berechnung des
Index, die auf das neue Basisjahr 2005 umgestellt worden sei. Ralph Solveen von
der Commerzbank warnte davor, dass der Indexwert wegen der geänderten
Berechnungsweise voraussichtlich deutlich höher liegen wird als im Vormonat.
'Verglichen mit dem revidierten Wert für April dürfte aber ein leichter Rückgang
zu Buche stehen.' Dies wäre das dritte Minus in Folge und würde nach Auffassung
des ifo-Instituts sogar einen Wendepunkt signalisieren, betonte Solveen.
'Allerdings muss dies nicht unbedingt ein baldiges Ende des Aufschwungs oder
einen Einbruch des Aktienmarktes ankündigen.'
POSITIVES RESÜMEE VON DER BERICHTSSAISON
Praktisch ausgelaufen ist indes die Saison der
Unternehmenszahlen, von der Analysten ein weiterhin positives Resümee ziehen.
Nur noch vereinzelt gibt es im Laufe der kommenden Woche Zahlen von einigen
Unternehmen aus der zweiten Reihe. 'Die Mehrzahl der Unternehmen konnte bei
Umsatz und Gewinn stärker zulegen, als die Analysten erwartet hatten',
kommentierte die Weberbank den Verlauf der jüngsten Zahlenrunde. Zudem hätten
gut ein Drittel der deutschen Unternehmen ihre ohnehin schon positiven
Erwartungen für das Gesamtjahr 2011 nochmals angehoben, betonten die Experten.
Laut den Strategen der DZ Bank legt dies den Verdacht nahe, dass die
Gewinnschätzungen demnächst vor einem neuen Anstieg stehen. 'Die fundamentale
Ausgangslage der DAX-Unternehmen hat sich nach dem sehr guten Verlauf der
jüngsten Berichtssaison weiter verbessert'. Der Dax sei im Vergleich zu
Alternativanlagen nach wie vor niedrig bewertet, weshalb die Experten von weiter
steigenden Kursen ausgehen. 'Noch bekommen die Unternehmensgewinne in
Deutschland Rückenwind von der starken Konjunktur in den Schwellenländern',
fügte Andreas Hürkamp von der Commerzbank hinzu. Investoren sollten aber die
entsprechenden Frühindikatoren im Auge behalten.
SAISON DER HAUPTVERSAMMLUNGEN LÄUFT AUF HOCHTOUREN
Auf Hochtouren setzt sich dagegen die Saison der
Hauptversammlungen fort. Am Dienstag sind bereits die Anteilseigner einiger
Nebenwerte geladen. Am Mittwoch versammeln sich dann unter anderem die Aktionäre
der Deutschen Post und von SAP . Eine wahre Flut an
Aktionärstreffen folgt dann am Donnerstag - mit der Deutschen Bank und
dem Stahlkonzern Salzgitter als Höhepunkte. Laut Andreas Hürkamp von
der Commerzbank ist die Dividendenrendite der Dax-Werte ein weiterer wichtiger
Grund, dass der Dax im Börsenjahr keine nachhaltige Abwärtskorrektur von mehr
als 10 Prozent erleben wird./tih/ag/he
--- Von Timo Hausdorf, dpa-AFX ---
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