Der USA Bären-Thread

Heute bzw. kurzfristig dürfte der Markt langsam weiter nach oben kriechen, wobei covernde Shorts helfen werden, die Kurse hochtreiben. Das wird aber vermutlich nur eine Bärenfalle - angestoßen von der Korrektur im Öl (bis max. 120 Dollar nach meiner Schätzung) und in EUR/USD (bis max. 1,53) - , der im Laufe der nächsten Tage ein stärkerer Absacker am Aktienmarkt folgen könnte. Unter den Indizes bleibt insbesondere der SP-500 technisch angeschlagen. Den Bärenmarkt sehe ich daher mittelfristig intakt. Erstaunlich ist die relative Stärke der US-Nebenwerte (Russell 2000) und des Nasdaq. Liegt wohl daran, dass diese beiden Indizes weniger unter den schwachen Finanzwerten leiden als der SP-500.

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CURRENCIES
Dollar firms as Bernanke signals concerns
Fed chief breaks silence on dollar, mentions inflation worries
By William L. Watts & Nick Godt, MarketWatch
Last update: 10:50 a.m. EDT June 3, 2008

NEW YORK (MarketWatch) -- The dollar bounced firmly higher in U.S. trade Tuesday morning, after Federal Reserve Chairman Ben Bernanke signaled discomfort over the weakness in the greenback.

The U.S. weak currency has contributed to an "unwelcome rise" in inflation, he said in a speech to an international bankers forum.

... The dollar also rose against the euro, which fell to $1.5438, compared with $1.5595 before the speech, and $1.5536 in late trade Monday. The U.S. currency fetched 105.31 yen, compared with 104.20 late Monday.

"These remarks are interpreted as a major stepping up of inflationary vigilance by the Fed chairman, which should play in the favor of the U.S. dollar into the rest of the week," said Ashraf Laidi, chief foreign exchange strategist at CMC Markets.
The speech, he said in a note, sounds like the Fed's version of the U.S. Treasury's "strong dollar policy," or verbal support for the currency without much real impact on the market.

But "the fact that these dollar-supporting remarks have emerged from an institution with the means to control interest rates is somewhat an unprecedented in the current Fed and bears the signs of the central bank's bid to support the U.S. currency," he said.
Throwing off pressure

neue chartformation entdeckt !

Der zweite Budenzauber kam um 16:00 h von den US-Industrieaufträgen, die um 1,1 % gestiegen sein sollen.

Ich kann mir schon vorstellen, dass diese Daten stimmen. Man schaue sich an was in die Berechnung eingeht und stellt dann fest, dass ex-Energiepreise und ex-Inflation ein dickes Minus vorliegt. Sowas ist für den normalen Spekulanten viel zu kompliziert. Der denkt auch, dass bei einer Preiserhöhung der Lebensmittel um 10% und einer Umsatzsteigerung um 2% der Konsument mehr zu beißen hat.

Black swan theory
The Black Swan (Cygnus atratus)In Nassim Nicholas Taleb's definition, a black swan is a large-impact, hard-to-predict, and rare event beyond the realm of normal expectations. Taleb regards many scientific discoveries as black swans—"undirected" and unpredicted. He gives the September 11, 2001 attacks as an example of a Black Swan event.[1]
The term black swan comes from the ancient Western conception that 'All swans are white'. In that context, a black swan was a metaphor for something that could not exist. The 17th Century discovery of black swans in Australia metamorphosed the term to connote that the perceived impossibility actually came to pass.
Taleb notes that John Stuart Mill first used the black swan narrative to discuss falsification.
The high impact of the unexpected
Before Taleb, those who dealt with the notion of improbable, like Hume, Mill and Popper, focused on the problem of induction in logic, specifically that of drawing general conclusions from specific observations. Taleb's Black Swan has a central and unique attribute: the high impact. His claim is that almost all consequential events in history come from the unexpected—while humans convince themselves that these events are explainable in hindsight (bias).

en.wikipedia.org/wiki/Black_swan_theory

navigator

aber irgendwie überzeugt mich die "Benni-Rally" nicht. Der Dow kommt nicht aus den Puschen, die Party findet wenn überhaupt nur bei den Nebenwerte statt.

ich bin seit heute short und daher voreingenommen. Aber kann es sein, dass Benni es nicht mehr schafft, den Markt hochzureden? Und wenn sogar ER es nicht mehr schafft, wer sonst?

Warten wir's ab.

*grins*

Zwei Alternativen ...oder Totalabsturz.  

Credit-Card Use Is Surging, Risking Another Debt CrisisCREDIT CARDS, DEBT, MASTERCARD, VISA, ECONOMY, CONSUMERSBy Jeff Cox,Special to CNBC.comCNBC.com| 03 Jun 2008 | 01:10 PM ET

Cash-strapped Americans are ringing up more and more purchases on their credit and debit cards, but there could be a steep price to pay ahead.

Though the trend is a boon for the companies that issue the cards, analysts worry that there could be long-term problems not only for consumers but for the anemic economy and the already-troubled banks that will be underwriting all that risky debt.

 

"Right now what we're seeing is the US consumer losing their disposable income as they have to spend more and more on necessities because of higher prices for gas and food," says Ron Ianieri, a market strategist and co-founder of the Options University investor education center. "Normally when you have a certain budget and you can't keep up with the budget one of the easy steps is to extend that budget using credit."

One of the main problems with that is US consumers--and their counterparts in Europe as well--already are delinquent on their credit card payments in numbers not seen in six years. The Federal Reserve last week said credit card delinquencies hit 4.86 percent in the first quarter in 2008, while revolving debt--or the type used in credit purchases--hit $957.2 billion in March, a 7.9 percent increase.

As all that risky, high-interest debt keeps accumulating, consumers will find themselves deeper in a hole that threatens to keep the economy in its sluggish state. Economists worry that the problems are being exacerbated by consumers using credit not only to buy big-screen TVs and patio furniture, but also to pay their mortgages and shop for groceries.

"There's a significant risk to people who are using credit cards to help them try to bridge the gaps that they're facing," says Sean Snaith, director of the University of Central Florida's Institute for Economic Competitiveness. "The reality is the economic picture isn't going to clear up instantaneously."

Meanwhile, the banks that underwrite the credit card debt stand to lose as the delinquencies continue to rise. Standard & Poor's on Monday issued a dour forecast for banks in 2008, in part because of their exposure to bad debt.

 

Ianieri ranks his "starting five" in terms of exposure to risky debt: Lehman Brothers , Citigroup , Bank of America , UBS and Merrill Lynch .

"It's a disaster, it's a time bomb," Ianieri says. "The credit crisis is a lot more severe than it's being made out to be. I think the government is doing everything it can to keep the severity of this situation under wraps from the general population. I think they're just trying to bide time for these banks."

For the credit card companies, though, it's a different story.

Little to Lose

Visa and Mastercard back comparatively little of the credit actually issued through their cards, meaning they have a low level of risk for defaults and other payment issues. They get paid a fee each time someone uses their cards, and the banks that issue the cards assume responsibility for the debt.

As such, investors and analysts are fawning over the two companies in the face of consumer cash issues and the growth of emerging markets, where credit cards are only beginning to find popularity.

"The reality is probably some of it is hype, but some is based on fact," Snaith says. "'Check or cash' has been replaced by 'debit or credit' and that's going to be a continuing trend not just in the US but spreading worldwide."

In a note issued last Thursday, Lehman Brothers raised its outlook on Mastercard, escalating its price target to $335 from $300. Other analysts have joined in the enthusiasm, with Stifel Nicolaus on Tuesday jacking up its price target from $312 to $367.

Visa has gained from the enthusiasm for Mastercard. As of noontime trade Tuesday, both Visa and Mastercard were up more than 12 percent since May 23.

 

"They have no risk. It's per transaction," says Nadav Baum, managing director of investments at BPU Investment Management. "That's why Visa and Mastercard are bucking the trend when it comes to the other financial companies. Even though they group them as a financial company, they're really not."

Lehman analyst Bruce Harting, in his research note on Mastercard, pointed out that the company believes it can duplicate its US business model in countries including Brazil, Hungary, Poland, Russia, India and China, nations where it projects 39 percent revenue growth.

Similarly, Americans shopping abroad might be more inclined to use their plastic as the dollar begins to gain ground against other currencies. A purchase in euros now could cost fewer dollars by the time the next monthly bill rolls around if the US currency continues to appreciate.

"That's another reason why Mastercard and Visa will continue to do well," Baum says. "It's all hand-in-hand."

Finally, there are the responsible consumers who pay their bills in full every month and are joining the legions of people who no longer want to carry cash. They enjoy taking advantage of the rapid growth of retailers and restaurants offering debit options, plus using points they can accumulate by utilizing their cards.

"The danger is in painting with a broad brush and casting all consumers as reluctant or unable to spend," says Greg McBride, senior analyst at Bankrate.com. "There are a lot of consumers that are not in the state of distress and can continue to spend in a manner that's not very different than a year or two ago when the economy was stronger. The card-holders that pay their balance in full every month, the incentive is for them to use the cards as much as possible."

© 2008 CNBC.com

short sind. Ich bin seit heute Nachmittag ebenfalls wieder dabei.
Das sollte doch nicht die Mehrheitsmeinung sein?????????????

Ich bin zunächst nur mit einer kleineren Position eingestiegen.

Gruß

Permanent

...beruhigt zurücklehnen: DJ stürzt seit 19:24 ab:

aktuell=TT: 12384

Lieschen Müller wieder gekauft? Die Fonds haben doch schon eingekauft und predigen von Wonnezeiten der Börse. Rezession kommt nicht, das Geld wird doch nur als Öl verbrannt. Mittlerweile dämmerts den Amis wohl, wenn die Autoindustrie schwere Einbrüche erlebt. Sollten jetzt besser in China billig Fahrräder einkaufen solange der Dollar noch angenommen wird.

ARIVA-Bärenthread ist die Elite und nicht Mainstream. Daher ist die Shortquote hier unbedenklich. ;-)

Es ist auch nicht verwunderlich, die Chance ist sehr hoch, dass es diesmal klappt und das sehen nun mal nicht wenige hier. Die Leute sind ja nicht blind. Das Chartbild des Dow - und der ist nun mal der Leitwolf - sieht einfach besch..en aus. So "funktioniert" keine intakte Hausse,sondern eher eine Bearmarketrally, die nun mal irgendwann vorbei ist. Und das Sentiment war zuletzt einfach sehr bullish, angesichts der schlechten Fundamentaldaten. Zusätzlich spricht die Saisonzyklik für ein Sommerloch (Chance i.A. 75%)

Gut, lassen wir uns überraschen, noch können die Bullen heftigst zurückschlagen.

@derph: Glückwunsch auch an alle Mitshorter. Das wird ein Super-Sommer: Superwetter, EM, Baisse, was will man mehr?

habe das beste aus der sicht eines shorters gemacht....
einfach zurücklehnen und sein ding duchziehen und vorallem nicht von der masse beeinflussen lassen.

Ausserdem habe ich abstand vonm rechtfertigen meiner shortpositionen genommen un nicht ganz irre zu werden.

Und schau, schon blieben die Pm anfragen aus :-))


mfg
ath

PS. das leben ist schwer, egal ob short oder long, man braucht auf jeden fll starke nerven.

Hauptsächlich, weil die Art, wie die Regierung arbeitslos definiert, nur Leute erfasst, die keine Stelle haben und in den vier Wochen, die der Studie vorangehen, aktiv nach Arbeit gesucht haben und die gegenwärtig auch für eine Stelle zur Verfügung stehen würden. Darin sind jedoch nicht die selbständigen Arbeiter erfasst, die nicht genug Aufträge bekommen können oder diejenigen, die Teilzeit arbeiten oder nur auf Kommission, und die Unterbeschäftigten (wie Immobilienmakler, die kellnern oder Hypothekenbroker, die Lebensmittel eintüten.)


In den Statistiken sind auch nicht diejenigen erfasst, die es insgesamt aufgegeben haben, nach einem Arbeitsplatz zu suchen - eine Kategorie, die in den Vereinigten Staaten als entmutigte Arbeitnehmer" bekannt ist, definiert als diejenigen, die aktuell nicht nach einer Stelle suchen, weil sie nicht glauben, dass es noch Arbeitsplätze für sie gibt.


Laut John Williams Shadow Government Statistics, die erste Wahl, wenn man unparteiische Wirtschaftszahlen sucht, stiegen die Arbeitslosenzahlen, wenn die entmutigten Arbeitnehmer mit berücksichtigt werden, im April auf 13,1%, gegenüber 13,0% im März. Nun, das nenne ich doch mal rezessionär."


Eine wahre Inflation von 10%, Wahre Arbeitslosenzahlen von 13%?


Vielleicht, aber ich habe noch nicht den Rückgang der Verbraucherausgaben gesehen, den diese Zahlen nahe legen sollten.

finance.yahoo.com/focus-retirement/article/...=retirement-401k

Offensichtlich wird es immer beliebter, aus purer Not die eigene Rentenversicherung (401k) zu beleihen. Dies ist übrigens auch in Deutschland möglich, uns zwar mit einem Riestervertrag. Doch sind hierzulande aufgrund der oberhalb der Förderung sehr schlechten Bedingungen die eingezahlten Beträge meist so klein, dass sich das (noch) nicht sonderlich lohnt.

Hier der passende Chart. Sollte ich mit meinem EW-Count richtig liegen, dürften den Consumer Credit Banken bzw. den Geschäfts- und Investmentbanken mit einem starken Bein in diesem Sektor (z.B. AXP, BAC) noch ein paar heiße Monate bevorstehen.

To be sure, the large inflows of savings and low global interest rates presented a valuable opportunity to the recipient countries, provided they invested the inflows wisely. Unfortunately, this did not always occur, as an increased appetite for risk-taking--a "reaching for yield"--stimulated some financial innovations and lending practices that proved imprudent or otherwise questionable.

This brief overview makes clear that both global and domestic factors have played important roles in recent developments in the United States. The housing and credit booms were driven to some extent by global savings flows, but they also reflected domestic factors, such as weaknesses in risk measurement and management and lax standards in subprime lending.
My Comment: That brief overview makes only one thing clear: Bernanke has no idea what he is talking about. There is no savings glut. Monetary printing in China to swap Renmimbi for US dollars (so that China could keep its currency artificially low) does not constitute a "savings glut". Nor does enormous carry trades in Japan. I have talked about the myth of the savings glut many times. Inquiring minds may wish to consider Global Savings Glut Exposed from September 2007 and Global Savings Glut Revisited from December 2006.

This nonsense is what happens when an academic meets the real world. That Bernanke cannot distinguish between monetary printing and savings is quite telling.

Inflation has remained high, largely reflecting continued sharp increases in the prices of globally traded commodities. Thus far, the pass-through of high raw materials costs to domestic labor costs and the prices of most other products has been limited, in part because of softening domestic demand. However, the continuation of this pattern is not guaranteed and will bear close attention. Futures markets continue to predict--albeit with a great range of uncertainty--that commodity prices will level out, a forecast consistent with our expectation of some overall slowing in the global economy and thus in the demand for raw materials. A rough stabilization of commodity prices, even at high levels, would result in a relatively rapid moderation of inflation, consistent with the projections of Federal Reserve governors and Reserve Bank presidents for 2009 and 2010.
My Comment: This would be funny if it wasn't pitiful. "A rough stabilization of commodity prices, even at high levels, would result in a relatively rapid moderation of inflation." Translation: Inflation will stop once prices stop going up. Was that supposed to be a revelation? That was pathetic even for someone who thinks inflation is about prices.

However, Bernanke does not know what inflation is, and it sure is not about prices but about expansion of money and credit. Specifically, Bernanke fails to address why prices have been going up. The answer of course is monetary policy at the Fed, Congress spending money it does not have, and no fiscal discipline anywhere you look.

Unfortunately, the prices of a number of commodities, most notably oil, have continued upward recently, even as expectations of future policy rates and the foreign exchange value of the dollar have remained generally stable in the past few months. The possibility that commodity prices will continue to rise is an important risk to the inflation forecast. Another significant upside risk to inflation is that high headline inflation, if sustained, might lead the public to expect higher long-term inflation rates, an expectation that could ultimately become self-confirming.
My Comment: The idea that inflation expectations causes future inflation is more misguided nonsense. If you halt the expansion of money supply and credit, you halt inflation no matter what anyone's expectations are.

I have a simple solution for this madness: Want To Fix The Fed? Get Rid Of It.

Mike "Mish" Shedlock
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Kommentar wawidu: Bernie ist Volkswirtschaftsprofessor. Aber an allen Unis gibt es wahre Perlen und Luschen. Er war wohl kaum der ersten Gruppe zuzurechnen. Prof. Robert J. Shiller (ja, der mit dem Home Price Index) soll sich übrigens nach der Wahl von Bernie zum Fed-Chef geäußert haben: "My God, that´s awful!"

Die Preiskurve hat das ansteigende Dreieck seit März nach unten verlassen und lediglich ein schwaches Reversal gegen dessen untere Begrenzung geschafft. Der Verlauf in diesem Dreieck erfüllt alle Bedingungen einer B-Welle.

Ich darf mich seit heute Nachmittag den vielen Neu-Shorties anschließen, wenn auch vielleicht mit kürzeren Absichten.
Mal sehen.
Wenns nicht passt, verliert hier offensichtlich ein beachtlicher Teil der hiesigen Poster ..

Komisch. Ich gebe Mish ja recht mit seinen Inflationsbefuerchtungen, die er in diesem Artikel aeussert, aber hat er nicht neulich noch was von Deflation als der grossen Gefahr geschwafelt und meine persoenlichen Fragen an ihn wenig charmant abgekanzelt...?

"Wenns nicht passt, verliert hier offensichtlich ein beachtlicher Teil der hiesigen Poster .."

Der Weg nach unten wird sicher mal wieder schwerer und schmerzvoller als viele erwarten. Ich stelle mich seelisch schon auf eine Art "Sommer-2007"-Folter ein. Ihr anderen solltet es auch tun, denn an der Börse gibt es nur Schmerzensgeld - Erst kommt der Schmerz, dann das Geld.

SOLLTE es aber nach unten gehen rate ich jedem, mittels Trailing-Stop (weite Stops) zu folgen. Wer das tat wurde auch im Januar durch den finalen Ausverkauf belohnt.

Viel Glück uns allen!

Die ausländischen Sparer sind an der US-Misere schuld. Deshalb hat die Fed ihnen den "Inflations-Krieg" erklärt ("War on Savings"). ;-)))  

die Medaille immer 2 Seiten hat. Keiner war gezwungen den US-Schrott zu kaufen, es sei er war wegen fanatischen Sparern in einem Anlagenotstand. Man schwimmt auch nur in US-$ wenn man zuviele Waren in die USA liefert und dazu seine Währung künstlich niedrig hält und die Exporte noch anderweitig subventioniert. Es ist nur eine Frage der Zeit bis die Strafe kommt. Der Markt ist eben gerecht! Wir können nicht erwarten, dass die USA ihren Laden in Ordnung bringen und der unserige so bleibt wie er ist. Kann nicht funktionieren.

Die US-Finanzindizes wie der BKX hatten bereits "vorangekündigt", dass etwas im Busch ist. Gestern sickerte durch, dass Lehman Bros., die eine 3 bis 4 Mrd. schwere KE durchführen wollen, offenbar gefährdet ist. LEH verlor auf SK-Basis 9,5 %.


The Increasingly Murky Big Picture
By Rev Shark
Street.com Contributor
6/3/2008 4:32 PM EDT

Just like on Monday, we had a big bounce in the last hour of trading which took the major indices well off the lows. The catalyst for the wild swings today were rumors that Lehman Brothers (LEH) may be in trouble, or may not. With the rather giddy reaction to Ben Bernanke's defense of the dollar this morning, the conditions were ripe for some whipsaws, and that is exactly what we got.

Despite the big bounce into the close, the final accounting was still a poor one. We had a big point loss and weak breadth. The S&P 500 closed below the key 1380 level, and the charts are now cracking the uptrend line from March.

One sector that shined today was fertilizer, but unlike Monday, there were very few pockets of momentum. Financials, technology and many of the leading commodity sectors reversed, and market players had little interest in rotating into new names even though crude oil took a pretty healthy hit.

Overall we have a market struggling to hold on to key support, and a lot of quick swings in the hot sectors. There are trades to be had if you are quick and aggressive, but the big picture is becoming increasingly murky.

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Lehmann leewärts?