Der USA Bären-Thread

beschweren sich schon über die langweiligen Wiederholungen
gewisser Sitzungen :

FOMC: Die x-te Diskontierung der Zinswende
..
Die eigene labile US-Konjunkturlage und schwache US-Strukturlage fand keine angemessene Resonanz in dem Statement des Offenmarktausschusses.

Das nehmen wir zur Kenntnis und verweisen auf die Verbalakrobatik der Fed in der Phase 2007/2008. Auch damals war das Thema Gesundbeten unter Ignoranz der Struktur- und in der Folge der Konjunkturlage der Primärsport in den Hallen der Federal Reserve. Seines Zeichens hiess es laut und vernehmlich: "The crisis is contained!"

Diesem Spin sind wir im Forex Report 2007/2008 nicht gefolgt. Auch jetzt begleiten wir die Einlassungen der Federal Reserve mit dem notwendigen sachlichen Abstand. Ja, ein Zinswendchen ist nach wie vor möglich, wenn auch nicht favorisert, eine echte Zinswende hält die US-Struktur ohne nachhaltige Rezession nicht aus.

aus
www.goldseiten.de/artikel/...ZB-Rat~-Baltikum-gegen-Praet.html

Zucker für die Affen!
von Frank Meyer

Es ist immer noch ein „Event“ wenn die US-Notenbank ein Bündel Worte in die Öffentlichkeit wirft. So auch dieses mal. Aktien hoch, Gold runter – und es regnete jede Menge Konfetti. Doch eigentlich…

…glaubt man dort, das Richtige zu tun, also für steigende Aktien- und Hauspreise zu sorgen und das Geld nach und nach zu entwerten. Anleihen schaffen es aus eigener Kraft nicht mehr, sich oben zu halten. Deshalb werden sie verbal nach oben manipuliert – etliche Zentralbanken sind zum größten Aufkäufer dieser Schuldtitel geworden.

Die Notenbanken wissen außerdem die Märkte zu unterhalten und in die Irre zu führen. Vielleicht machen sie das auch zur eigenen Belustigung im eigenen Labor. Sie legen einen Würfelzucker in den Käfig der Affen und beobachten, wie diese sich dann freuen. Früher schütteten sie auch mal Essig in die Saufnäpfe. Aber das ist lange her. Und wenn, dann drohen sie jetzt mit einer leeren Flasche Essig, also einer Zinserhöhung. Großer Spaß!
aus :
www.rottmeyer.de/zucker-fuer-die-affen/
Navigator.C

....now businesses are trying to bring them down by trimming orders because they’re having trouble selling more to the middle class, the over-indebted modern proletariat whose stagnant incomes are being eaten up by skyrocketing costs of housing, healthcare, college, and the like – and they simply can’t spend that much on shippable items.

And now this is ricocheting through the industry.

Monday after hours, the largest US truckload carrier, Swift, announced earnings. And on Tuesday, it clarified the debacle. It’s suffering from indigestion. The high costs from its red-hot capacity increase – average truck count jumped by 831 trucks in the third quarter from a year earlier – are now slamming into swooning freight demand.

wolfstreet.com/2015/10/28/...wift-cummins-load-to-truck-ratio/

hier hatte wawidu schon früher menetekelt

“It’s been a rotten year for distressed and defaulted loan paper.” That’s how S&P Capital IQ LCD starts out its report on leveraged loans.

“Rotten” may be a euphemism. So far, 2015 has been the worst year for defaulted “leveraged loans” since 2008 when the US financial system imploded under its own excesses.
Leveraged loans are the loan-equivalent to junk bonds. They’re issued by junk-rated over-indebted companies often to fund M&A –......
wolfstreet.com/2015/10/26/...aulted-leveraged-loans-go-kaboom/

In den letzten Tagen gabs bei den Earnings schon das das ein oder andere Desaster
Heute:
Deutsche Bank: Aktie erlebt ein Desaster - jetzt reden die Experten
www.deraktionaer.de/aktie/...as-sagen-die-analysten-188400.htm
( ja genau die Art von Experden, die hinterher immer alles schon vorher genau wusten )

Die Marktbreite bei den Anstiegen der Indices immer kleiner. Ein typischen Anzeichen der Endphase einer Hause.

Aber surprise surprise:

Coming to your theatre soon:
Is Mario Draghi About To Go Full-Kuroda? RBS Says ECB Could Buy Stocks
www.zerohedge.com/news/2015-10-23/...says-ecb-could-buy-stocks

Also fasten your seatbealts.
Die 100 dausend  im DAX sind sicher.

Navigator.C

verschiedener Zentralbanken wie der EZB, Bank of Canada oder der People's Bank of China werden wahrscheinlich dafür Sorge tragen, dass wir möglicherweise noch bis zu Beginn des kommenden Jahres steigende Kurse sehen. Diese Kursavancen sind womöglich der beste Zeitpunkt, um gezielt eine Reduktion eigener Aktien-Engagements vorzunehmen, denn es wird nämlich in 2016 recht trivial: Die Akteure werden erkennen dürfen, dass selbst weitere Zentralbankinterventionen nicht einmal mehr ausreichen werden, endlich die gewünschte Wirkung zu entfalten. Wenn also in den Köpfen der meisten Partizipanten erst einmal die Einsicht durchgesickert ist, nämlich dass sinkende Firmengewinne, maue bzw. miese Wirtschaftsdaten mit zu hohen Bewertungen am Aktienmarkt einhergehen, dann ist der Einstieg in den Bärenmarkt perfekt.

Von daher billige ich der Prognose von Felix Zulauf, die er bei der Barron's Investing Conference zum Besten gab, da schon eine größere Eintrittswahrscheinlichkeit zu:

"Felix Zulauf: Bear Market Is Coming Soon"

www.barrons.com/video/...3E45-9A34-4488-9089-9B26F7A8463F.html

Lest bitte meine Postings 9855 und 9857 bis 59 im Thread "Wenn Gold flüstert, horcht die Welt auf". Diese sind aus einem Vorposting des Users "toni111" über das Buch von Varoufakis "Der globale Minotaurus" erwachsen, in dem dieser sich auf einen Artikel unter folgendem Link bezieht:

titel-kulturmagazin.net/2015/02/06/in-aufloesung-befindlich/

und an dessen eigene Lektüre anfangs 2013 ich dabei erinnert wurde. Damals hatte ich dessen volle Tragweite leider noch nicht erkannt und Varoufakis im letzten Jahr hier mehrfach als "politischen Spinner" apostrophiert. Zur Zeit lese ich dieses Buch nochmals unter ganz spezifischem Blickwinkel, und ich komme immer mehr zur Überzeugung: Varoufakis´ Sicht der Dinge ist sehr ernst zu nehmen.  

Danke zunächst für deine Erwähnung meines diesbezüglichen Menetekels, Kicky!

Die Bewertungen von Trucking-Aktien halte ich immer noch für viel zu hoch, doch der Chart der DJ US Trucking Aktien zeigt immerhin schon deutliche "Endzeit"-Merkmale, die ich als "Runter-und-rauf-Gedaddel" bezeichne, damit die großen Halter ihre Schäfchen noch ins Trockene bringen können.  

Der Chart des größten US Trucking Unternehmens SWIFT spricht Bände.

SWIFT verzeichnete in den letzten drei vollen Jahren steigende Nettogewinne, doch sinkende Gewinne aus dem operativen Geschäft. Die Differenz erklärt sich - quasi selbstverständlich - aus "Finanzaktivitäten". (Quelle: finance.yahoo)

Die "leveraged loans", aka gebündelte und verbriefte Schuldpapiere, sind aktuell primär solche aus Studenten- und Autokrediten, ganz im Fahrwasser der unsäglichen "leveraged loans" in Zusammenhang mit den Hypothekenkrediten bis 2007, aka "Mortgage-Backed Securities". "Securities" (= Sicherheiten) bedeutet in diesen Zeiten nichts Anderes als "völlig absurde Zahlungsversprechen" (die sich in den USA mittlerweile ohne Versprechen aus Unternehmensanteilen auf fast 60 Billionen USD beziffern) und "gebündelte und verbriefte Securities" = ABSOLUTER RAMSCH.  

Freitag, 30. Oktober, 06.46 Uhr: Vor dem Hintergrund des Schuldenstreits zwischen der Ukraine und Russland erwägt der Internationale Währungsfonds (IWF) eine Änderung seiner Regeln, um Kiew weiter finanziell unterstützen zu können. Wie IWF-Sprecher Gerry Rice mitteilte, arbeitet die Organisation an einer Änderung ihrer Bestimmungen zur Kreditvergabe unter "genau begrenzten Umständen". Gemäß der derzeit geltenden Regeln darf der Währungsfonds einem Land kein Geld leihen, das Kredite einer anderen Regierung nicht zurückzahlt.  .....
www.focus.de/politik/ausland/ukraine-krise/..._id_5050854.html

na das war doch zu erwarten, dafür sorgen schon die USA

Bucher mit Nachgesang zur USA gab es schon häufiger und wird es auch immer wieder geben.
Ich habe diesbezüglich auch interessante Bücher gelesen, die sich teilweise auch bewahrheitet haben, z.B. Nachruf USA.

Die USA leben über ihrem Niveau. Das ist schon lange klar. Trotzdem bleibe ich beim Thema Aktien bullish.
Ich erwarte in den Märkten in Asien und Südamerika einen mehr als adäquaten Ersatz für eine eventuell schrumpfende US-Wirtschaft.
Und ich bin mir auch nicht so sicher, wann die USA ernsthafte Probleme bekommen. Bislang konnte sich die USA schon häufig wieder retten. Z.B. hat die Eurokrise den Dollar nachhaltig gestärkt. Und jeder Dollar ist im Endeffekt eine Anleihe der USA, also gilt der Schuldner wieder als solventer.
Drittens erwarte ich auch keinen "Crash" der USA. Ich erwarte vielmehr, dass die Wirtschaft dort nicht mehr so stark wächst. Evtl. haben wir diesen Punkt auch schon längst erreicht, Statistiken werden ja eh nur gefälscht.

Und zum Börsenthema. Auch wenn die US-Bürger und die USA wirtschaftliche langsam absteigen würde, müsste dass die Firmen und somit die Börsenwerte nicht zwingend direkt treffen.

Gesamtwirtschaftlich sehe ich noch längst kein Ende des Kapitalismus. Vielmehr erwarte ich, dass die Elite sich zukünftig noch stärker abschottet als bisher. Viele Staaten schlagen beängstigende Richtungen ein.
Und große Weltmächte haben sowieso keine Demokratie mehr: China, Russland, USA (zwei sehr ähnliche Parteien), Türkei. Auch Europa bleibt spannend, wie sich die Demokratie hier entwickelt.
Zudem sind viele Weltkonzerne durch Staaten gar nicht mehr steuerbar.

Als Einzelperson muss man jetzt versuchen seinen Weg zu finden. Und hier halte ich es für sinnvoll mit einem größerem Teil des Vermögens an Konzernen beteiligt zu sein.



www.daxtrend.blogspot.de

"... the middle class, the over-indebted modern proletariat whose stagnant incomes are being eaten up by skyrocketing costs of housing, healthcare, college, and the like..."

www.zerohedge.com/news/2015-10-29/and-biggest-contributor-q3-gdp-was

In dem Zusammenhang ist interessant, das "Healthcare" - dank Obamas fragwürdiger Gesundheitspolitik ("Obamacare") - inzwischen zum Haupttreiber des US-BIP geworden ist. (Das BIP-Wachstum fiel gleichwohl mit +1,5 % ziemlich mager aus - siehe # 421 - ,  zumal in Anbetracht von 7 Jahren Nullzinspolitik und 6 Jahren QE).

Für Healthcare gilt natürlich: Des einen (Mittelschicht) Kosten sind des anderen (Buffett & Co.) Profite.

Aus Kickys "Wolf Street"-Link in # 428:

This chart of the S&P/LSTA Index tracks the annual returns of performing leveraged loans (red bars) which are up a measly 2.4% year-to-date, and the defaulted loans (blue bars) which have collapsed 33.6% – the worst loss since 2008 (Chart unten).

The chart also shows that the spread in 2015 between the losses on defaulted loans and the gains on performing loans (the difference between the red and blue bars) is 35.7 percentage points, even worse than the spread of 33.9 percentage points in 2008.

www.marketwatch.com/story/...melt-up-for-stocks-since-1998-2015-10-30

Ich hatte bereits die erste Version vor 4 Tagen hier kritisiert: www.ariva.de/forum/Der-USA-Baeren-Thread-283343?page=4813#jump20496090

Die Idee soll offensichlich in Deppenköpfe genagelt werden.

unterschlägt jedoch eigentlich stets, dass es im Aktienhandel manch gute Zyklen gibt, aber eben auch viele schlechte.

Wir sind doch tagtäglich dem finanzmedialen Trommelfeuer wie aus einer Stalinorgel ausgesetzt, die uns die ewig selig machenden Kursanstiege versprechen. So gibt es  z.Z. wohl kaum noch eine einschlägige Publikation, die nicht das Unwort "Jahresendrally" auf ihr Schild gehoben hätte. Auch ist die Tina-Gebetsmühle bzgl. Aktien eigentlich recht substanzlos, wird diese jedoch aber beständig, und das hauptsächlich von an "Other People's Money" interessierten Kreisen, heruntergeleiert. Aber niemand sollte sich dahingehend einlullen lassen, dass die  Bewertung von Wertpapieren langfristig keine Rolle sielt. Wer zu hohen Preisen kauft, der muss realistischerweise künftig mit recht geringen Renditen rechnen.  

Das von den Zentralbanken initiierte Nullzinsumfeld, Schuldenmonetarisierungen en masse, künstliche Unterstützung für die Wertpapiermärkte sprich Vermögenspreisinflation und sportliches Financial Engineering haben letztendlich nicht verhindern können, dass aus realwirtschaftlicher Sicht die Erfolge da eher bescheiden ausfallen. Die Historie der vergangennen 120 Jahre zeigt deutlich auf, dass die realen Gewinne pro Aktie am Ende einer Kreditsause wieder zum langfristigen Trend zurückkehren und die Multiples ebenfalls wieder auf den langjährigen Durchschnitt fallen werden. Dieser Fakt ist ehern und dürfte auch bis heute definitiv Gültigkeit besitzen. Die Devise "Diesmal ist alles anders" könnte wie eigentlich immer da schon recht teuer werden.

Der US-Aktienmarkt wird nur von einigen wenigen Highflyern wie Google und Amazon (KGV 300) hochgehalten. Zwei Drittel aller SP-500-Aktien notierten unterhalb ihrer 200-Tage-Linie. Wir haben daher faktisch einen Bärenmarkt, der durch eine Handvoll Hype-Aktien "bullische Gesundheit" vortäuscht.


realmoney.thestreet.com/articles/10/30/...vidual-stock-pickers

....Earnings season has added to the illogical. Overall, it has generally been quite poor. There are more blow-ups and major meltdowns than we've had in quite a while but.... Amazon.com (AMZN),....Alphabet (GOOGL) and a couple others have been good enough to keep sentiment positive.

Another source of illogic is that the vast majority of stocks are not correlated with the indices. The whole purpose of the indices is to provide a shorthand method for measuring what is really going on, but they are not doing that job at all lately. What they are measuring is the strength of a few big cap names. Only about one third of stocks in the market are even over their 200-day simple moving average. That is bear market action for the great bulk of the market, but the senior indices are within shouting distances of all-time highs.  

Narrow market leadership isn't bad if the leaders actually lead, but they aren't. We are not seeing the market strength broaden out to other stocks. If you are an individual stock picker looking for position trades, it is a wasteland out there. There simply are not many good setups. There may be some day trades or bottom fishing opportunities, but if you want a strong technical pattern that you can hold for a number of days or weeks, you likely aren't having much luck....

FAZIT: Verkaufen (für Longs) ehe es zu spät ist.

Der Panik-Ausverkauf des Euro nach der Fed-Sitzung (News: "Fed erhöht im Dez. voraussichtlich die Leitzinsen") ist heute wieder komplett rückabgewickelt.

Die große Mehrheit der Trader ist bärisch. Wenn aber alle bereits positioniert sind und der Markt wider Erwarten trotzdem steigt, muss man die Shorts covern.

Bei allem was heute im Finanzsystem schiefläuft sollte man die Vergangenheit nicht aus den Augen verlieren. Beispiel S&P: Geht man vom Ende der Golddeckung des USD als Referenzpunkt für den Einfluss des Währungssystem auf die Wertpapier-Preisentwicklung aus und bestimmt grob grafisch eine mittlere Entwicklung des S&P-Index (rote Linie im Chart unten) sieht man einen mittleren Anstieg von 7,4% pro Jahr und einen aktuellen Kurs der ungefähr auf dieser Linie liegt. Daraus könnte man schließen das die Anlage in Aktien - die Dividenden kommen ja noch dazu - äußerst ertragreich WAR und eine Blase zurzeit mitnichten vorliegt. Für die weitere Entwicklung könnte man z. B. folgende Erwartungen haben:
1. Bärisch. Die Möglichkeiten für die weitere technologische Entwicklung und die Möglichkeiten zu steigendem Konsum (begrenzte Resourcen!) stoßen an eine Grenze, in Verbindung mit den Verzerrungen im Finanzsystem und den Störungen durch kriegerische Konflikte kommt es zukünftig zu im Mittel deutlich geringeren Anstiegen, ggf. zu einem heftigen Crash der die Märkte auf ein neues tieferes Niveau bringt.
2. Bullisch. Das offensichtlich an seine Grenzen stoßende Zinseszins- und Schuldgeldsystem endet - eigentlich wie üblich - mit einer heftigen inflationären Entwicklung. Das könnte sich hinziehen und für evtl. viele Jahre auch alle Assetpreis weiter hochziehen. Keine Frage: Am Ende dieser Entwicklung ist es besser ein paar Aktien im Depot zu haben als 3 Schubkarren voller Banknoten.

dürften sich wohl seit "Bretton Woods" am Aktienmarkt tummeln. Und ständig dem hinterherhechelnden Kleinanleger die Möhre "Starinestor Buffett" vor die Nase zu halten, ist gelinde gesagt hirnrissig. Aber frag' mal all die Akteure, die beispielweise vor 15 Jahren deutsche Schwergewichte wie Allianz, Munich RE, RWE, Telekom, Eon, Thyssen Krupp, Daimler, Deutsche Bank, Siemens, usw., gekauft haben. Sehen die zurückliegenden 15 Jahre im Sinne von Buy & Hold da etwa bullish aus?

>>> "Vor dem Hintergrund der anhaltenden monetären Expansion, eines per saldo nach wie vor günstigen Gewinnpotenzials beim Dax und fehlender Anlage-Alternativen raten wir weiterhin zu einer Übergewichtung von Aktien", heißt es von der Landesbank Baden-Württemberg.<<<

Genau so hat man sich das vorzustellen. Es herrscht Anlagenotstand, die Zinsen liegen de facto bei Null, daher muss man möglichst sein Geld renditefördernd in den Aktienmarkt packen. In einem mauen wirtschaftlichen Umfeld, so suggeriert der Text, ist bei den Dax-Firmen ja noch reichlich Gewinnpotenzial vorhanden. Während bei den US-Unternehmen bereits eine Gewinnrezession einsetzt, die Shiller-PE immer noch bei stolzen 26,4 notiert, stehen für die Dax-Unternehmen die Ampeln angeblich auf grün. Heute las ich ebenfalls in einem Blog, dass Aktien nicht mehr wegen der positiven Erwartungen an die zukünftige Geschäfts- bzw. Unternehmensentwicklung der Unternehmen gekauft werden, sondern in Erwartung zusätzlicher Nachfrage wegen fehlender Anlagealternativen. Was das letztendlich bedeutet, dürfte wohl unmissverständlich klar sein: Eine Blasenbildung par excellence, in der die fundamentalen Dinge zur Nebensache degradiert werden und die die Zentralbanken mal wieder sehenden Auges fördern. Denen sind nämlich die Hände gebunden, weil durch eine Erhöhung der Zinsen und eine restriktivere Geldpolitik es zu einem unmittelbaren Knall kommen würde, die weiterhin laxe Geldpolitik jedoch die spekulativen Blasenbildungen in vielen Bereichen weiter anheizen wird. So oder so kommt es zu einem Ende mit Schrecken.

hat langfristige Bedeutung für die Wertpapiermärkte weil damit andere und noch heute gültige Geldmarktregeln wirksam wurden. Auf einzelne Unternehmen würde ich nicht schauen wollen - auch wenn es "Schwergewichte" sind - ihre Aktienpreisentwicklung spiegelt selten den Gesamtmarkt wieder. Die Indices sind etwas anderes, insbesonderen auch der DAX weil er nur wenige Titel enthält und die schwächeren davon regelmäßig ausgetauscht werden. Auch - zufällig oder nicht - ausgerechnet die letzten 15 Jahre zu betrachten halte ich für hergeholt. Trotzdem - siehe das folgende Bild - wer in diesem Zeitraum immer am 30.10. den DAX gekauft hat ist mit allen Positionen im Plus. Die blaue Linie habe ich als grafisch grob geschätzten Mittelwert eingetragen, sie hat eine Steigung von 5,6%.

... der DAX steht seit 5 Handelstagen still und zwar vorm 61,8er Fibo. Das bedeutet runter und das kann durchaus der nächste - eigentlich schon eingeläutete - Bärenmarkt sein.

wird dir wahrscheinlich nicht übrig bleiben, denn Markttiming funktioniert eher nicht.
Bei Aktien ist Qualität im Moment teuer, klar bei den niedrigen Zinsen, und was günstig erscheint ist riskant.

Falls die Zinsen nachhaltig steigen kann sich vieles ändern, die Fragen sind wann das passiert, wie schnell und passiert es überhaupt? die Staatsverschuldung ist hoch

das Leben, denn die Jahre vergehen schnell  

finance.yahoo.com/news/...-sucking-life-america-151542600.html

Frankenstein capitalism is sucking the life from America’s soul
MarketWatch By Paul B. Farrell

Happy Halloween! America’s been having fun dissecting and transplanting body parts onto Adam Smith theories since 1776, molding a Frankenstein monster into an economy for narcissist billionaires. It worked for a while. Now its a serial killer on a rampage, turning against the soul of the nation that gave it birth, into a coliseum for political, economic and cultural zombies tearing each other apart...

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Mods: Ich hab mit dem Frankenstein-Monster eine ganze Nacht lang persönlich gesprochen. Es hat der Veröffentlichung seines Fotos auf Ariva ausdrücklich zugestimmt! Aber nur, wenn es zum Nachtisch einen Mod fressen darf.
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