Der USA Bären-Thread

The first quarter was hot across the Eurozone. The euro has gotten purposefully crushed by the ECB’s currency war. QE, first promised then implemented, became all the rage. And stocks surged: the Stoxx Europe 600 was up 16%; Italy’s FTSE MIB index up 22%; and Germany’s DAX also up 22%, the sharpest quarterly gain since Q2 2003. Since January 2012, in a little over three years, the DAX has nearly doubled. Only Greece couldn’t get it together.

And bonds have soared to ludicrous levels, with yields turning negative on €2.2  trillion in Eurozone government debt, according to Societe Generale. German government debt is now sporting negative yields up to a 7.5-year maturity, while 10-year yield – at 0.14% as I’m writing this – is on its way to negative as well.

So on March 31, Hans-Jörg Vetter, CEO of Landesbank Baden-Württemberg in Germany, spoke at the bank’s annual press conference – and fired a warning shot across the bow of investors.......
He talked about how solid the bank was, and he talked about opening new offices…. It was that sort of press conference.

But then, maybe he got off script. That’s when the mundane bank press conference, designed for the taxpayers who own the bank but don’t care and certainly wouldn’t pay attention to it, turned into something that the major German paper FAZ decided to report......
wolfstreet.com/2015/04/01/...les-stocks-bonds-lbbw-ceo-vetter/

Die Landesbank Baden-Württemberg hat vor gravierenden Folgen der dauerhaft niedrigen Zinsen im Euro-Raum gewarnt. Banken, Versicherungen und Fonds gingen hohe Risiken ein. „Es wird kein Risiko mehr bepreist“, sagte LBBW-Chef Hans-Jörg Vetter. Das gelte für alle Vermögensklassen. Am Aktien- und Rentenmarkt entstehe gerade „die Mutter aller Blasen“, warnte Vetter: „Ich kann ihnen nicht sagen, wann es rumpelt, aber irgendwann rumpelt es wieder“.

Die größte deutsche Landesbank, die in der Bankenkrise mit Milliardenhilfen gestützt werden musste, wolle sich an solchen riskanten Geschäften nicht beteiligen und nehme lieber einen niedrigeren Gewinn in Kauf......www.faz.net/aktuell/finanzen/fonds-mehr/...blase-13515620.html

NASDAQ100 Aktien zeigen mittlerweile gruppenweise Erschöpfungszeichen im Wochenchart. Auch und gerade die vorher so stabilen Trends.

http://www.statistikfuchs.de/Aktuell/2015/05.04

an Reparationen sagte der Deputy Minister laut Reuters und nannte erstmalig Zahlen

Greek governments and also private citizens have pushed for war damages from Germany for decades but the Greek government has never officially quantified its reparation claims.

A parliamentary panel set up by Prime Minister Alexis Tsipras's government started work last week, seeking to claim German debts, including war reparations, as well as the repayment of a so-called occupation loan that Nazi Germany forced the Bank of Greece to make and the return of stolen archaeological treasures.

Speaking at parliamentary committee, Deputy Finance Minister Dimitris Mardas said Berlin owed Athens 278.7 billion euros, according to calculations by the country's General Accounting Office. The occupation loan amounts to 10.3 billion euros.

uk.reuters.com/article/2015/04/07/...ons-idUKKBN0MX1DJ20150407

(deutsche Version)

www.zeit.de/wirtschaft/2015-04/...nland-deutschland-reparationsschuld

Erstmals hat Griechenland eine konkrete Zahl zu seinen Reparationsforderungen genannt: 278 Milliarden Euro. Das ist fast so viel wie der aktuelle Bundeshaushalt.

Der stellvertretende griechische Finanzminister Dimitris Mardas hat die Reparationsforderungen Griechenlands für die Zeit des Nationalsozialismus auf 278,7 Milliarden Euro beziffert. Diese Summe habe nach einer ersten Auswertung ein Parlamentsausschuss errechnet, sagte Mardas im griechischen Parlament. Zum Vergleich: Im Bundeshaushalt für 2015 sind Ausgaben in Höhe von 299,1 Milliarden Euro veranschlagt.

Zu den Reparationsforderungen gibt es bereits eine umfangreiche griechische Studie. Auf deren Grundlage prüfen der Parlamentsausschuss und der Oberste Gerichtshof des Landes zurzeit, wie Forderungen an Deutschland erhoben werden können. Dabei geht es um Entschädigungszahlungen und die Erstattung eines Zwangskredits, den die Nationalsozialisten von der griechischen Notenbank erhalten hatten. Die Ansprüche werden darin zwischen 269 und 332 Milliarden Euro beziffert. Die Bundesregierung sieht die Entschädigungsfrage dagegen als erledigt an. ...

www.acting-man.com/?p=36733


Stocks and the Fundamental Backdrop: The New Strategy is “Hope”

When Will Bad News Cease to be Good News for Stocks?

It is quite amazing to watch this. Even as one economic datum after another indicates that a major slowdown is underway that could well turn into a recession (keep in mind that this is not a certainty – at similar junctures in recent years, aggregate economic data recovered just in the nick of time), the US stock market continues to take everything in stride.

The most recent example was the enormous “miss” of the payrolls report on Friday. The cash market was closed on Friday, but US stock futures still traded briefly after the release and declined sharply. Whatever concerns futures traders had were evidently forgotten by Monday. After all, weak jobs data mean more free money from the central bank for longer, as the much talked about rate hike will likely be put off further.

It appears though that we didn’t really get the memo. According to press reports, the market’s sanguine reception of the payrolls data miss isn’t driven by expectations about central bank policy. Instead, the main driver is “hope”. Hope is generally not thought to be an investment strategy, but there it is. What is even more curious is what the hope is all about. A headline at Reuters reads: “Stock markets hope earnings offset weak economic data”. Say what?

“Market focus will shift from macro to micro next week, and investors betting on gains in stocks will hope coming earnings reports will be somewhat stronger than recent disappointing economic figures.

Earnings expectations have been falling sharply in the past weeks, with the most recent estimate showing a 2.8 percent decline in earnings growth, squeezed by dwindling expectations for the energy sector. ... While weak figures keep the Federal Reserve from raising rates – a positive for markets – the negative factors are a concern, said Daniel Morris, global investment strategist at TIAA-CREF in New York. “We view this payroll number as more negative than positive for U.S. equities,” he said. ...

So the market has “priced in” all the recent negatives by briefly visiting levels some 2 or 3 percent or so below its all time highs. With that out of the way, we can focus on the fact that although earnings are likely to be atrocious, they will still “beat estimates”, as Wall Street analysts have wisely set the bar so low after a string of negative preannouncements that it should be a piece of cake for companies to step over it.

We always thought that there can be no such thing as a perpetuum mobile, but once again, we seem not to have gotten the memo. Hope is now not only a strategy in the most, respectively second-most overvalued market in history...

According to the people interviewed by Reuters above, it is no longer possible for stocks to decline, since all news are good news and if any bad news that are actually held to be bad should surface, they can be successfully “priced in” by tiny temporary declines.

For the time being, this is actually true.... However, we harbor some doubts as to the perpetuum mobile quality of this state of affairs. At some point, perceptions will change, and then we will likely see the exact opposite – i.e., all news will then be viewed as bad news.

A few large market participants are clearly getting worried about this possibility. Below is a chart of the so-called “CFSB Fear Barometer”................

Conclusion

The stock market continues to be impervious to what would normally be considered negative developments, ranging from a deterioration in macro-economic data to weakness in corporate earnings. As long as the market ignores seemingly “bad news”, it remains a bull market. However, as bull markets go, this one is very long in the tooth and has already some time ago attained bubble proportions. It is never knowable with certainty just how big a bubble will become; for instance, between the final quarter of 1999 and the first quarter of 2000, the market demonstrated that utter insanity can sometimes find expression in stock prices, as long as there is a “good story” and plenty of liquidity. Given the unprecedented (in the post WW2 era) central bank experiments underway since the crisis, it is especially difficult to gauge when and at what levels the bubble will expire. However, the longevity, intensity and persistence of a bubble is per se not proof that it will inevitably continue – it is only an indication of the likely amount of pain the market will eventually dispense.

blogs.barrons.com/emergingmarketsdaily/...assador-not-welcome/

As the Wall Street Journal reports:

   President Zeman plans to be in Moscow on May 9—likely as the sole Western head of state—to stand alongside Russian President Vladimir Putin and North Korean supreme leader Kim Jong Un observing a large military parade to honor the Russian military for its role in the victory over Nazi Germany in World War II.

   Most Western leaders are likely to stay away from the event because of Russia’s annexation of Crimea from Ukraine and its support for rebels in Ukraine’s east. German Chancellor Angela Merkel will visit the Russian capital May 10, the day after the parade.

   Andrew Schapiro, U.S. Ambassador to the Czech Republic, earlier in the week told Czech Television he recognizes the Russian contribution to freeing parts of Europe from Nazi occupation 70 years ago, but added the symbolism of Mr. Zeman “standing on a platform reviewing a [Russian] military parade at a time when that military is destabilizing a European nation is not really a good message to send.”

   When asked whether he would invite the ambassador to his office at Prague Castle to talk through the situation, Mr. Zeman said “I’m afraid that after this statement doors to the Castle are closed for Ambassador Schapiro.”

   Mr. Zeman calls Ukraine conflict a civil war and has offered little support to the Czech Republic’s allies in the North Atlantic Treaty Organization amid Russian militarily provocations in Northern Europe.

am 8.Mai in Moskau sondern auch Tsipras und sicherlich Orban, der als Euroskeptiker und Gegner der Russland-Sanktionen gilt

Weiterlesen: de.sputniknews.com/zeitungen/20150204/...43.html#ixzz3We8aaL22

Ironically, the outage occurred minutes after Rand Paul commented that "the time has come to take away the power from Washington D.C..." .....The White House, State Department, The US Capitol, D.C. Metro, and even Oprah's TV Stage into darkness....

www.zerohedge.com/news/2015-04-07/...ting-dc-wide-power-outage

Kein Wunder, dass Wirtschaftsminister Gabriel der Kragen platzt. Denn Athens Milliarden-Forderungen sind sachfremd und dumm, weil sie die Berliner Bemühungen untergraben, die skeptischen Deutschen vom Sinn ihrer Griechenland-Politik zu überzeugen. ....

www.faz.net/aktuell/politik/...rung-einfach-dumm-13526091.html

http://www.zerohedge.com/sites/default/files/.../04/20150407_EOD7.jpg

dank Draghi....The European Central Bank president has made borrowing so cheap in the region that foreign corporations are selling record amounts of debt. Forget the deeper, bigger U.S. corporate-bond market. Borrowing in euros is all the rage these days because it’s about 2 percentage points less expensive to do so.

About 65 percent of the record 60 billion euros of investment-grade bonds sold in March came from overseas companies, according to a March 27 Bank of America report. And a lot of those sellers are based in the U.S.

“The appeal of Europe is likely to continue throughout 2015,” Fitch Ratings analysts Michael Larsson and Monica Insoll wrote in an April 1 report. They predict non-European issuers will sell twice as much euro-denominated debt this year than they did in 2014.....
www.bloomberg.com/news/articles/2015-04-07/...market-has-begun

dass Euro-QE im Wesentlichen eine Quelle günstigen Geldes für die Amis ist, da sie laut Bloomberg 65 Prozent der Bonds emittierten, die Draghi im März 2015 aufgekauft hat - immerhin im Gesamtwert von 60 Milliarden Euro.

Dabei handelt es sich um amerikanische Unternehmensanleihen, die die Firmen (darunter Buffett) in Euros herausgegeben. In Kickys Link steht auch, dass Euro-QE in Zeiten kommender US-Zinserhöhungen "die nächste billige Geldquelle" für die Amis sein soll.

Man fragt sich angesichts dessen, wieso Euro-QE dann überhaupt noch als "Hilfe für Europa" durchgeht. Eher scheint es Bereitstellung von Zockerkohle für Wall Street zu sein.

Und der Wahnsinn ist, dass niemand Draghi kontrolliert. Er faselt von "Belebung der europäischen Wirtschaft" ab und betreibt in Wahrheit Klientelwirtschaft für seine Wall-Street- und Goldman-Kumpel.

Sollte der Euro irgendwann mal wieder aufwerten (über 1,30) erleiden die US-Firmen, die sich wegen der rekordniedrigen Zinsen zurzeit in Europa verschulden (beim Kurs von 1,08), allerdings beträchtliche Währungsverluste, sofern sie sich nicht gegen diese möglichen Verluste absichern*. Was wiederum Goldman und Co. freut, die an diesen Absicherungsgeschäften (Hedges) verdienen.

* Bei Bloomberg steht: "Debt is so cheap in Europe that U.S. companies are saving money even if they buy currency hedges that have gotten expensive as the dollar’s soared versus the euro, according to Fitch."

was genau Draghi mit Euro-QE eigentlich aufkaufen will.

Wir hatten in mehreren Bärenthread-Postings Quellen zitiert, die (kritisch) darauf hinwiesen, dass das Volumen des europäischen Bondmarktes viel zu gering ist, um Bonds im Wert von 60 Mrd Euros pro Monat aufzukaufen. Die Quellen wiesen weiters darauf hin, dass europäische Banken überhaupt keine Interesse haben, die von ihnen gehaltenen europäischen Staatsanleihen an Draghi zu verkaufen, weil die Bonds - wenn auch nur geringe - Zinserträge bringen, während für Cash bei Draghi Negativzinsen berechnet werden. Außerdem müssen für Staatsanleihen von den Banken keine Ausfallreserven vorgehalten werden.

Des Rätsels Lösung lautet nun. Draghi kauft Euro-denonimierte US-Bonds auf, die amerikanische Firmen eigens "für Draghi" herausgeben. Draghi setzt damit die Billiggeld-Sause fort, die die Fed unter QE3 betrieben hatte. Einziger Profiteur ist Wall Street.

Man hätte bei Draghi auch schon früher darauf kommen können. Er ist halt ein richtiger Goldman ;-)

Was sagt Weidmann eigentlich dazu? Die EZB handelt schließlich auch im Interesse Deutschlands, und D. haftet anteilig für die EZB, falls was schiefgeht.

www.manager-magazin.de/unternehmen/artikel/a-1027257.html

07.04.2015
Fedex greift nach TNT
Milliardenfusion am Paketmarkt

Angriff auf die Deutsche Post: Der US-Paketdienstleister Fedex will TNT Express übernehmen und damit sein Europa-Geschäft ausbauen. Das niederländische Unternehmen werde bei dem Geschäft mit 4,4 Milliarden Euro bewertet, teilte Fedex mit. Aktien des Deutsche-Post-Rivalen schossen in der Spitze um 31,4 Prozent auf 7,89 Euro nach oben und waren damit am Dienstag so teuer wie seit rund zwei Jahren nicht mehr. Die Deutsche Post sieht in der Kampfansage auch eine Chance für das eigene Unternehmen.

Die Amerikaner zahlen demnach acht Euro je Aktie in bar (A.L.: "Bargeld" erhält man übrigens auch, wenn man zuvor Euro-Anleihen emittiert hat - sprich: sich Gratiskredit von Draghi besorgt hat....), was einem Aufschlag von 33 Prozent auf den TNT-Schlusskurs vom Donnerstag entspricht. Beide Konzerne seien zuversichtlich, etwaige Bedenken der Wettbewerbsbehörden rasch ausräumen zu können, hieß es weiter. Eine geplante Übernahme von TNT Express durch US-Weltmarktführer UPS war 2013 am Widerstand der Kartellbehörden gescheitert.

Fedex will die Übernahme in der ersten Hälfte des Jahres 2016 abschließen. Vorstand und Aufsichtsrat von TNT hätten die Übernahmeplänen einstimmig befürwortet. Fedex werde den Kauf mit Barmitteln sowie durch bestehende und neue Kreditlinien [hört, hört - A.L.] finanzieren.

Sollte die Eurozone angesichts der neuen Wallstreet-Attacke zerfallen, würde die Euro mit Pech nur noch zu einer fiktiven Rechnungseinheit. Der Euro könnte unter dem Druck "der Märkte" ins Bodenlose fallen. Und wie durch ein Wunder wären die Amis dann zu extremen Schnäppchenpreisen in den Besitz der europäischen Firmen gekommen, die sich jetzt so massiv (siehe # 692) mit Draghi-QE-Geld aufkaufen.

Unterdessen wird das TTIP-Abkommen dafür sorgen, dass New Yorker Anwaltskanzleien Europa auch rechtlich vereinnahmen.

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Wall-Street-Marionette Draghi kann sich dann damit rühmen, als Totengräber des Euro in die Geschichte einzugehen. Die Grundlagen dafür legt er jetzt schon. Niemand bremst ihn in seinem Ausverkauf europäischer Interessen. Und das Perverseste ist, dass er auch noch damit durchkommt (selbst vor Weidmann), das Ganze als "Rettung des Euro" zu verkaufen.

Auch dort kaufen US-Firmen japanische Firmen mit Yen-Krediten auf. Perverserweise sorgt Abenomics (Japan-QE) gleichsam "automatisch" dafür, dass der Yen anschließend sukzessive in die Wertlosigkeit abdriftet. Japan steht mit 245 % Staatsschuldenquote bereits jetzt mit einem Bein im Grab. Wenn sich die japanische Notenbank noch obendrein verschuldet, wird das Gebilde immer wackeliger.

Eine Staatspleite Japans wäre der krönende Abschluss des Abenomics-"Experiment", das man dann rückblickend als "leider gescheitert" verbuchen müsste.

Die Ami-Aufkäufer der japanischen Firmen wären dann fein raus. Es würden vielleicht hier und da ein paar Entschädigungen oder humanitäre Hilfsgelder gezahlt. Aber die Amis wären unangefochten die "neuen Eigentümer".

Früher wurden Annexionskriege mit Waffen ausgetragen. So etwas läuft heute nur noch im Nahen Osten, in der Dritten Welt und in der Ukraine. Das moderne Äquivalent zu den Annexionskriegen sind Übernahmen, die mit den Methoden der Finanzialisierung getätigt werden (man kann sie daher auch in übergeordnetem Sinne als "feindlich" bezeichnen).

Und wenn dann - wenn Abenomics und Japan-QE "durch sind - ein Großteil des Firmenbesitzes in Europa und Japan auf magische Weise in Ami-Hand gewandert ist, werden Blankfein und Co. an einem Kamin-Abend mit teurem französischem Rotwein anstoßen und sich schenkelklopfend darüber kaputtlachen, dass sie all diese "Annexionen" ganz einfach in die Wege leiten konnten, indem sie und ihre Fed-Vasallen (inkl. Draghi) scheinheilig vor Deflationsgefahr warnten. LOL

Pleite gehen. Die Notenbank kann das Geld drucken in unbegrenzter Menge.

wenn seine Notenbank in Weimar-Manier Geld druckt, siehe 1923.

Nach 1923 kam bekanntlich eine neue Währung, die Reichsmark. Währungsreform ist der Inbegriff jeder Staatspleite. Die "alte Mark" war wertlos.

Wer 1923 Ansprüche in der "alten Mark" hatte, ging leer aus. So war es ja auch geplant, weil die deutsche Regierung auf elegante Weise ihre inneren Kriegsschulden loswerden wollte. Alle kaisertreuen Bürger, der vor oder während des Ersten Weltkriegs "Kriegsanleihen" gekauft hatten (zählte damals zum guten Ton), wurden für ihre Staats- und Kriegsgläubigkeit mit Enteignung bestraft.

Heute verkauft Wallstreet "Kriegsanleihen"* an Draghi, der allerdings als Goldmans trojanisches Frankfurt-Pferd (intern) genau im Bilde ist. D.h. er weiß sehr wohl, dass Europa diesen Krieg verlieren wird.

Wenn die Eurozone dann - wie von Wallstreet erhofft - an diesem Krieg pleite gegangen sein wird, dann hat Wallstreet die europäischen  Firmenaufkäufe rückwirkend quasi gratis getätigt. Etwaige verbleibende Rechtsprobleme beseitigen die bestellten TTIP-Anwälte - wobei hilft, dass TTIP durch die Hintertür US-Recht in Europa einführt

*im Klartext sind das Euro-denominierte US-Firmenanleihen

www.fuw.ch/article/geldpolitischer-extremismus-in-10-charts/

Die beispiellosen Interventionen der Zentralbanken haben die globalen Märkte fundamental verändert. In der Realwirtschaft bewegt sich jedoch nur wenig, wie eine Reise rund um die Welt in zehn Grafiken zeigt.

Was vor wenigen Jahren noch undenkbar war, gehört heute zum Alltag: Mit negativen Zinsen und billiardenschweren Stimulusprogrammen versuchen Zentralbanken die Wirtschaft aus einem tiefen Trauma zu rütteln. Dabei lösen sie aber vor allem heftige Verwerfungen an den Finanzmärkten aus, wie Michael Hartnett, Chef-Investmentstratege von Bank of America Merrill Lynch, aufzeigt.

«Global werden heute 83% der Kapitalisierung der Aktienmärkte unterstützt durch eine Nullzinspolitik», sagte Hartnett am Dienstag an der Investorenkonferenz des Börsenbulettins «Grant’s Interest Rate Observer» in New York. «Der Krieg gegen Deflation hat die ganze Welt erfasst. Es ist eine massive geldpolitische Reaktion im Gang», fügte er hinzu.

Wie extrem die Massnahmen der Zentralbanken im historischen Vergleich sind, macht die Bilanz des Federal Reserve deutlich. Mit den Stimulusprogrammen QE1, QE2 und QE3 hat die US-Notenbank ihre Bilanzsumme seit der Finanzkrise von rund 900 auf 4500 Mrd. $ aufgebläht....

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A.L.: Hier als Beispiel Chart Nr. 2:

deutsche-wirtschafts-nachrichten.de/2015/...-der-usa-gekommen/

In der amerikanischen Elite scheint ein Umdenken einzusetzen: Mit dem ehemaligen Finanzminister Lawrence Summers spricht erstmals ein hochrangiger Politiker und Finanz-Fachmann von Ende der amerikanischen Vorherrschaft in der Welt. Der Anlass ist der gescheiterte Versuch der US-Regierung, seine Verbündeten von der neuen chinesischen Entwicklungsbank AIIB fernzuhalten.

Der gescheiterte Versuch der US-Regierung, ihre Verbündeten daran zu hindern, sich an der neuen chinesischen Entwicklungsbank zu beteiligen, wird in Washington überraschend als eine grundsätzliche Wende in den geopolitischen Ambitionen der USA gesehen. Angeführt von Großbritannien, hatten sich in kurzer Folge alle wichtigen Verbündeten der USA einschließlich Deutschlands und Italiens sowie Australien an der Asian Infrastructure Investment Bank (AIIB) beteiligt. Auch Russland will bei der AIIB mitmachen.

Der ehemalige Finanzminister und Präsident der Harvard-Universität, Laurence Summers, analysiert in einem Artikel auf seiner Website die neue Rolle, die den Amerikanern in einer multipolaren Welt zukommt. Summers meint, dass es den Amerikanern nicht gelungen sei, „ein Dutzend seiner traditionellen Verbündeten, beginnend mit Großbritannien, zu überzeugen“, dem Werben Chinas zu widerstehen. Die Einrichtung einer neuen Entwicklungsbank (AIIB) sei auch deshalb auf so große Zustimmung bei den Verbündeten gestoßen, weil es den Amerikanern nicht gelungen sei, die bestehenden Institutionen wie den IWF den neuen weltpolitischen Gegebenheiten entsprechend zu strukturieren: „Chinas wirtschaftliche Größe und die Tatsache, dass die Schwellenländer bereits die Hälfte der industriellen Weltproduktion vorbringen, verlangen nach einer neuen globalen wirtschaftlichen Architektur.“

Summers sieht überraschenderweise auch die dominante Position des IWF gefährdet, weil der von den USA dominierte Währungsfonds bisher nicht in der Lage gewesen sei, sich eine moderne Struktur zu geben, die den veränderten globalen Rahmenbedingungen Rechnung trägt. Summers kennt die internationalen Finanzinstitutionen von innen: Er war viele Jahre Chefökonom der Weltbank gewesen. Die USA hatten bis zuletzt jegliche Reform des IWF blockiert und damit verhindert, dass aufstrebende Mächte wie etwa China eine größere Rolle im IWF spielen könnten.

Summers vergleicht die Entwicklung mit anderen, historischen Ereignissen, in denen die USA ihre Vormachtstellung in der Welt justieren mussten. Summers nennt das Ende des Goldstandards 1971 und sogar die Konferenz von Bretton Woods als vergleichbar wichtige Meilensteine. Amerika habe seine Rolle als Konsortialführer in der globalen Wirtschaft verloren. Zwar habe es schon immer Phasen der Frustration gegeben, doch die Ereignisse der vergangenen Monate haben für Summers mehr Gewicht.

Summers fordert ein Ende der hegemonialen Ambitionen. Die USA sollten sich weltweit nur noch auf Dinge konzentrieren, die tatsächlich im nationalen Interesse Amerikas liegen. Amerika sei nicht mehr der Lage, die globale Weltwirtschaft allein bestimmen zu können. Summers glaubt, dass „andere Staaten legitimiererweise frustriert sein, wenn sie von den USA offiziell aufgefordert werden, ihre Politik zu verändern. Summers kritisiert in diesem Zusammenhang die dominante Rolle amerikanische Institutionen wie der Regulation, der Ratingagenturen und vor allem der US Gerichte. Viele ausländische Unternehmen sehen große rechtliche Probleme, wenn die USA ihre eigenen Vorstellungen in der Welt durchsetzen möchten.

Summers sieht eine große Gefahr für die USA in den aktuellen Währungskriegen. Es sei nicht möglich, den Dollar als Weltwährung aufrechtzuerhalten, wenn die Währung gleichzeitig aggressiv dazu verwendet werde, partikulare Sicherheitsziele der vereinigten Staaten durchzusetzen.

Für Summers hängt der Verlust der dominanten Stellung der USA in der Welt auch mit dem ungerechten eigenen Wirtschaftssystem zusammen. Amerika müsse seine Mittelschicht stärken. Die USA könnten nicht weltweit gegen Armut und Hunger kämpfen, wenn gleichzeitig im eigenen Land die Armut wachse.

....Vor Summers hatte bereits die ehemalige US-Außenministerin Madeleine Albright die bisherige Rolle der USA in den internationalen Organisationen kritisiert. Vor allem der Mangel an Transparenz im IWF stört Albright, wie die chinesische Nachrichtenagentur Xinhua berichtete.

Finanzminister Jacob Lew hat die harte Haltung der US-Regierung gegen China bereits aufgeweicht. Die US-Regierung begrüße die Initiative Chinas, sagte Lew, und deutet damit an, dass in das Umdenken bei den amerikanischen Eliten sogar schon bei der Regierung registriert worden ist.

Auch die Weltbank scheint sich bereits mit den Realitäten abzufinden: Deren Präsident Jim Yong Kim will sich in Washington mit dem chinesischen Finanzminister Lou Jiwei treffen, um Möglichkeiten der Zusammenarbeit auszuloten. Kim bezeichnete die AIIB am Dienstag in Washington als einen wichtigen neuen Player im internationalen Finanz-Gefüge.

"Der NYSE Composite ist ein Kursindex, in dem alle Aktiengesellschaften der New York Stock Exchange gelistet sind. Der Indexstand wird ausschließlich auf Grund der Aktienkurse ermittelt und nur um Erträge aus Bezugsrechten und Sonderzahlungen bereinigt. Die Gewichtung erfolgt nach der Marktkapitalisierung der gelisteten Unternehmen. Kapitalmaßnahmen wie Aktiensplits haben keinen (verzerrenden) Einfluss auf den Index." (Quelle: Wikipedia)

Bereits seit Juli 2014 zeigt die Kurskurve ein Bewegungsmuster, das ich als Topbildungsphase interpretiere. Bei rund 11100 Punkten liegt eine immens starke Widerstandszone. Topbildungsphasen von einer solch langen zeitlichen Ausdehnung folgten in der Vergangenheit stets massive Bärenmärkte.

...almost all-time high 10.95 million barrel inventory build. This is the higest since March 2001. With today's 1.232 million barrel addition at Cushing, Goldman estimates only about 10% of storage capacity is left. And to complete the trifecta, crude oil production ticked back up again after last week's hope-strewn reduction.

schöne Bildchen
www.zerohedge.com/news/2015-04-08/...ost-14-years-crude-slides