Der USA Bären-Thread

War nur 2008/2009 tiefer.

Fill glaubt an die finale Rinderemast! Wäre nun schön, wenn der Markt nicht direkt absäuft, damit so gemächliche Typen wie ich es einer bin nicht abgehängt werden!

Nerven behalten. Wir Bären sehen noch die wasserdichte Chance. Was wir jetzt sehen, ist das Abarbeiten der aufgelaufenen Divergencen. Der Markt ist einfach noch nicht reif für den echten Gamechanger. Wenn AL die bullishen Argumente ausgehen bzw die Makroprognosen effektiv ins Optimistische drehen, wird es soweit sein...

Why $16 Trillion Only Hints at the True U.S. Debt
Hiding the government's liabilities from the public makes it seem that we can tax our way out of mounting deficits. We can't.

....Why haven't Americans heard about the titanic $86.8 trillion liability from these programs? One reason: The actual figures do not appear in black and white on any balance sheet. But it is possible to discover them. Included in the annual Medicare Trustees' report are separate actuarial estimates of the unfunded liability for Medicare Part A (the hospital portion), Part B (medical insurance) and Part D (prescription drug coverage).

As of the most recent Trustees' report in April, the net present value of the unfunded liability of Medicare was $42.8 trillion. The comparable balance sheet liability for Social Security is $20.5 trillion.

Were American policy makers to have the benefit of transparent financial statements prepared the way public companies must report their pension liabilities, they would see clearly the magnitude of the future borrowing that these liabilities imply. Borrowing on this scale could eclipse the capacity of global capital markets—and bankrupt not only the programs themselves but the entire federal government. ....

www.zerohedge.com/contributed/2013-06-25/death-leverage
....Holders of long-term bonds are taking huge risks. A 1% rise at the long end of the yield curve could send 30-year bond prices down 17%. A 2% increase could drop principal values much more. Years of coupon payments could be wiped out on a total return basis.

Long maturity corporate paper issued just weeks ago as part of Apple’s (AAPL) $15 billion debt offering have already been marked down by over 10%.

A credit crunch, or a freeze, may be brewing that could be worse than what we saw in 2008. (A crunch implies credit is available at a high price. A freeze means it's nearly impossible to borrow at any price.) While it's a fool's game to try to predict the timing, we should be preparing.

Preparing for a credit crunch or freeze
Risk in the equity market is substantially lower than risk in fixed income. Especially compared to alternative investment vehicles, stocks are not overpriced
Avoid bonds. But if you must keep any fixed income vehicles, be sure they have short maturities.
Make sure companies you own have enough predictable cash flow to service both bond interest payments and principal payments coming due within the next few years. 2008 taught us to avoid highly leveraged companies. When credit freezes, even healthier firms with maturing debt can be forced to issue highly dilutive shares or descend rapidly into bankruptcy.,.....

.....The selling has been most visible among retail investors, who have sold a record $48 billion worth of shares in bond mutual funds so far in June, according to the data company TrimTabs. But hedge funds and other big institutional investors have also been closing out positions or stepping back from the bond market.

“The feeling you are getting out there is that people are selling first and asking questions later,” said Hans Humes, chief executive of the hedge fund Greylock Capital.

The anxiety has been heightened by recent instability in the Chinese banking sector, where lending has shown signs of freezing up. That led Chinese stocks down particularly sharply, with the Shanghai composite index ending Monday down 5.3 percent.

But Mr. Humes and many others in the market say they think that the recent swings are driven more by fear than by a rational assessment of what bonds are worth. This could lead to crises for some big investors who took speculative bets....


dealbook.nytimes.com/2013/06/24/...a-stampede/?src=me&_r=0

US-Wachstum für erstes Quartal deutlich nach unten revidiert
VON SARAH PORTLOCK

Die US-Wirtschaft ist im ersten Quartal deutlich langsamer gewachsen als bisher angenommen. Weil Konsumausgaben und Investitionen nicht so stark waren wie zunächst berichtet, revidierte das US-Handelsministerium die Wachstumszahl deutlich nach unten. Die Leistung der US-Wirtschaft stieg nach den Daten der dritten Veröffentlichung auf das Jahr hochgerechnet nur um 1,8 Prozent gegenüber dem Vorquartal....

www.wallstreetjournal.de/article/...7323873904578569281861319860.html

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www.marketwatch.com/story/...h-in-first-quarter-downgraded-2013-06-26

WASHINGTON (MarketWatch) — The U.S. economy grew a lot slower in the first quarter than previously believed, mainly because softer spending on consumer services such as health care, take-out food and travel.

Gross domestic product rose by 1.8% in the January-to-March period, down from a prior estimate of 2.4%, the Commerce Department said Wednesday in the last of three
Economists polled by MarketWatch had expected growth to remain unchanged at 2.4%.

www.zerohedge.com/news/2013-06-26/...ations-collapse-lowest-19-months

Mortgage Applications Collapse To Lowest In 19 Months

Once again it seems cash is king if the housing recovery is to continue. Despite the surge in prices that we saw yesterday that reflected the long-forgotten days before mortgage rates exploded, the housing recovery meme remains loud and proud. But, mortgage applications are now down for 7 of the last 8 weeks and have collapsed a stunning 29% over that time. - the biggest plunge in 30 months. It appears that the 'rational' buyer has decided that higher rates are not the factor that drives them to snap up that surging priced home? Is it any wonder, as we noted here, in spite of being told every day how 'affordable' housing is with rates this low, their real purchasing power (given a limited budget as opposed to free money-based finance) has plunged by 16% (for now).

erfreuen sich an dem Rebound, welcher sehr wahrscheinlich noch bis zum kommenden US-Nationalfeiertag (04.07.) anhalten dürfte.

In der kommenden Woche stehen so einige Datensätze an (ISM Manufacturing, PMI-Daten u.a.) wobei der ADP-Report am kommenden Mittwoch nochmals den Ton hinsichtlich größerer Marktaktivitäten setzen dürfte, bevor das Volumen an den US-Börsen dann doch ein Stück weit nachlassen sollte, denn eine Menge Leute werden auch dort mit einem Brückentag in ein verlängertes Wochenende starten.

Wie bereits hier zu Anfang der Woche von mir angerissen, hat der 100er SMA im S&P500 als Verteidigungslinie gut gehalten, ein "patriotisches" Hochlaufen bis mindestens zur Mitte des Bollinger-Bandes bzw. zum 50er SMA bei ca. 1620-22 Punkten gilt mMn als durchaus wahrscheinlich anzusehen. Longs sollten spätestens dann in den "Profit Management Mode" übergehen, bevor sich ab der zweiten Juli-Woche das Geschehen möglicherweise dann doch eher als etwas "ruppiger" gestalten könnte.

Vorhin durch Zufall entdeckt.

Die Commerzbank bedankt sich für die über 18 Milliarden Euro der deutschen Steuerzahler jetzt mit Schokoladenkuchen.

Das Plakat und die Aktion gab es wirklich vor ein paar Tagen.

Wir geben Ihnen Milliarden und zurück bekommt man ein paar Kuchen und schlechte Bank-Konditionen.

Der damalige Bundesfinanzminister Peer Steinbrück legte fest, dass Vorstände von Banken die auf Staatshilfe angewiesen sind lediglich mickrige 500.000 Euro Jahresgehalt kassieren dürften. Zu Recht fand man das bei der Commerzbank unerträglich. Schließlich riss man sich die letzten Jahre den Arsch auf und schaffte es sogar, dass die Ratingagentur Moody"s die Benotung der Bank um eine Stufe auf "A3″ senkte. Mit Ausblick auf eine weitere Herabstufung.

Da ist es imho vollkommen berechtigt, dass Martin Blessing – Vorstandsvorsitzender der Commerzbank – sein Jahresgehalt von besagten 500.000 auf 1,3 Millionen Euro erhöhen lässt. Dabei hat die Bank bisher nur einen Bruchteil der Zinsen der Rettungshilfe gezaht.

Ich werde das komische Gefühl nicht los, dass die Aufsichtsräte und Vorstände der Großbanken vor lauter Lachen über uns nicht in den Schlaf kommen ...

Die Antwort: Stagflation.

blogs.marketwatch.com/thetell/2013/06/26/...-4-martin-fridson/

This is what could happen to markets if the 10-year Treasury yield hits 4%
Martin Fridson
June 26, 2013, 12:17 PM

Treasury yields are on the rise — and on everyone’s mind —  now that Federal Reserve Chairman Ben Bernanke has signaled the Fed’s own bond-buying program may begin to slow later this year. So what would a  sharp rise in the 10-year Treasury note 10_YEAR 0.35% yield to, say, 4% mean for a variety of asset classes?

That’s the question Martin Fridson, the man dubbed the “dean of high-yield debt” seeks to answer in a paper published Wednesday on behalf of S&P Capital IQ.

Fridson’s exercise  assumes a 10-year Treasury yield of 4% with no change in the three-month T-bill rate, which stands at 0.03%. And Fridson notes that the question is “technically unanswerable,” but takes a stab, assuming that the 397 basis point spread between the three-month and 10-year yields reflects more of a “stagflation” environment, in which long-term yields are pushed up by rising inflation expectations, while short-term yields are down due to relatively weak credit demand....

www.welt.de/wirtschaft/article117459900/...st-aus-Derivate-Deals.html

Italien droht Zeitungsberichten zufolge ein milliardenschwerer Verlust aus Finanzgeschäften. Die "Financial Times" (FT) und "La Repubblica" zitierten aus einem Bericht des italienischen Finanzministeriums zu Kreditgeschäften des Landes in der ersten Jahreshälfte 2012, demzufolge acht Derivate-Deals mit ausländischen Banken im Nennwert von insgesamt 31,7 Milliarden Euro umgeschichtet wurden.

Dadurch konnten Zahlungen an die Banken über einen längeren Zeitraum gestreckt werden, aber zum Teil zu ungünstigen Bedingungen, wie die "FT" berichtete. Drei Experten hätten den möglichen Verlust auf acht Milliarden Euro geschätzt. "La Repubblica" bezifferte das potenzielle Minus auf 8,1 Milliarden Euro.

Den Zeitungen zufolge stammen die Derivate-Verträge aus den 1990er Jahren, als die italienische Regierung Vorauszahlungen von Banken verwendet habe, um die Defizit-Ziele der Europäischen Union zur Einführung des Euro zu erreichen.

"In den 1990ern wurden viele Fehler gemacht, um Italien in den Euro hinein zu bekommen und heute wandeln sie sich in höhere Schulden versteckt in offiziellen Konten", zitierte "La Repubblica" einen Regierungsvertreter. ...

parkhowell.com/wp-content/uploads/2009/08/Polar-Bear.jpg

Bei der Hitze den Anstiegen...

berichtet das WSJ.

Hier zu Lande ist das längst gängige Praxis. So hat die Commerzbank in den letzten vier Jahren sage und schreibe fünf Kapitalerhöhungen durchgeführt, die den Kurs (unten Split-bereinigt) bis zu Unkenntlichkeit verwässert haben. Und die nächste KE ist wegen 18 Mrd. an faulen Schiffskrediten bereits "im Schwange"...

Immerhin hat sich gemäß der EU-Beschlüsse aus der letzten Nacht (seltsam, dass sowas immer nachts durchgepaukt wird, die hatten doch schon seit 2008 Zeit...) die Reihenfolge geändert: Erst zahlen die Aktionäre + Bondhalter, erst danach zahlt der Staat. Das hätte man schon 2008 einführen sollen, dann wären die Staatsverschuldungen jetzt nicht so unerträglich hoch.

Die Systemrelevanz-Lüge diente im Wesentlichen dazu, dass sich verzockte Banker auf Staatskosten [# 809] schadlos halten konnten. Dabei hatten die CEOs ohnehin nur ihr eigenes Wohlergehen (Boni + Abschaffung der Spitzengehälter-Deckelung) im Auge - und nicht etwa das der Aktionäre (siehe Kurs)....

www.wallstreetjournal.de/article/...7323873904578570282889429640.html

BRÜSSEL — Die Rettung von Pleitebanken wird künftig auf Aktionäre und Gläubiger abgewältz. Darauf haben sich die EU-Finanzminister nach einer Sitzung bis weit in die Nacht hinein geeinigt. Muss ein schlingerndes Geldhaus künftig gerettet werden, sind zuerst Aktionäre und Anleihebesitzer in der Verantwortung. Danach können auch Bankguthaben über 100.000 Euro herangezogen werden. Die Konten von Kleinsparern werden nicht angetastet. Der Steuerzahler soll so lange wie möglich draußen gehalten werden.

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www.wallstreetjournal.de/article/...7323873904578569393789276514.html

Werden die Schiffskredite die Commerzbank erneut zu einer Kapitalerhöhung zwingen? Angeblich läuft der geplante Verkauf des Geschäftsbereichs so schlecht, dass an der Börse bereits die Angst umgeht, Konzernchef Martin Blessing werde nicht umhin kommen, das Eigenkapital abermals zu verstärken.

Die Commerzbank-Aktie ist daraufhin am Mittwoch deutlich ins Minus gerutscht. Zeitweilig notierte sie bei 6,70 Euro. Das ist ein Rekordtief.

Eine weitere Kapitalerhöhung käme einem Supergau für Vorstandschef Blessing gleich. Erst kürzlich hat er die fünfte Kapitalerhöhung binnen vier Jahren über die Bühne gebracht, wenige Wochen später scheinen die ausgelagerten Schiffskredite das mühsam aufgestockte Eigenkapital der Bank zu bedrohen.

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von 250 Euro auf 6,90 Euro
Kurs der Commmerzbank seit 2000 - rückwirkend Split-bereinigt

Wie auch immer: Die aktuellen US-Hauskäufe sind vorgezogen und - gleich auf zwei Ebenen - "Fed-induziert". Daher dürfte es, wie bei der Abwrackprämie, demnächst an Anschlusskäufern fehlen. Wir sehen - falls meine Erwartungen zutreffen sollten - am US-Hausmarkt nur ein kurzlebiges "Tapering-Strohfeuer".

FAZIT: Der US-Haus- und Bond-Markt preist Tapering ein. Tapering ist jedoch BÄRISCH für Aktien. Auf die aktuelle Divergenz zwischen US-Bond- und Aktienmarkt hatte ich bereits in # 795 hingewiesen.

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Pending home sales jump to six-year high in May
By Steve Goldstein

WASHINGTON (MarketWatch) -- Pending home sales jumped in May to reach a six-year high, the National Association of Realtors said Thursday. The NAR's pending home sales index climbed 6.7% to 112.3 in May, from a downwardly revised 105.2 (from 106.0) in April. The index was up 12.1% from May 2012 levels. The NAR said the rise in mortgage rates has prompted some would-be buyers to move. "Even with limited choices, it appears some of the rise in contract signings could be from buyers wanting to take advantage of current affordability conditions before mortgage interest rates move higher," said Lawrence Yun, chief economist of the NAR....

www.marketwatch.com/story/...-jump-to-six-year-high-in-may-2013-06-27

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Passend dazu:

30-year-mortgage rate soars to almost 2-year high
By Ruth Mantell

WASHINGTON (MarketWatch) -- Following news that the Federal Reserve could start tapering bond purchases this year, the average rate for the 30-year fixed-rate mortgage soared to 4.46% in the week ending June 27 - hitting the highest rate since July 2011 -- up from 3.93% in the prior week, Freddie Mac said Thursday in its weekly report. That gain of 53 basis points is the largest weekly change since 1987. A year ago, the 30-year rate averaged 3.66%. Despite recent rate gains, housing affordability remains relatively high and economists say an improving economy should help the housing market continue to rebound this year.... (Na ja, bei Reallohnabbau ist diese Erwartung kein "Selbstgänger"... A.L.)

www.marketwatch.com/story/...e-soars-to-almost-2-year-high-2013-06-27

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Rasanter Zinsanstieg bei 30-jährigen US-Staatsanleihen: In "guten Zeiten" spiegelt dies die Erwartung von Wirtschaftserholung. In "Fed-Pump-Zeiten" (= schlechte Zeiten, sonst wäre die Pumpe ja gar nicht nötig) spiegelt es die Angst des Marktes vor wegtrocknendem Bernanke-Manna.

nach Bernankes angeblich "missverständlichen" Tapering-Ankündigungen. Dies ist nun schon der dritte Fed-Abwiegler in Folge. Bernankes Testballon war zu hoch gestiegen. Nun bewerfen ihn seine Vasallen mit Pfeilen, um ihn wieder runterzubringen (siehe letztes Posting).

Ob dies gelingt, ist jedoch nicht sicher. Wenn der Bondmarkt erst mal ins Rutschen kommt, dann entsteht auch HIER Momentum. Etliche Hedgefonds haben Unsummen in Bonds (inkl. Junk) gesteckt, die lange als "sichere Alternative zu Aktien" betrachtet wurden.

www.marketwatch.com/story/...d-on-rate-view-dudley-2013-06-27-9915951

Market out of sync with Fed on rate view: Dudley
By Greg Robb

WASHINGTON (MarketWatch) - If markets expect more rate hikes sooner than assumed before Fed Chairman Ben Bernanke's press conference last week, then these forecasts "would be quite out of sync with both FOMC statements and the expectations of most FOMC participants" said New York Fed President William Dudley on Thursday. In remarks at a press conference on the New York regional economy, Dudley stressed that a rise in short-term rates "is very likely to be a long way off." Some commentators have said the market is pricing in more rate hikes in 2015 based on the recent shift in the market-implied path of short-term interest rates. Dudley said any Fed decision to step-down the pace of its asset purchases "depends on the outlook rather than the calendar." Dudley stressed that Bernanke's timeframe for ending the bond purchases - sometime next year when unemployment was expected to drop to 7% - was only "one possible outcome." "If labor market conditions and the economy's growth momentum were to be less favorable than in the FOMC's outlook - and this is what has happened in recent years - I would expect that the asset purchases would continue at a higher rate for longer," Dudley said.

Krisenprophet William White: "Wir stecken mitten in einer neuen Blase"

Bis in die Details hat William White bereits 2003 die globale Finanzkrise vorhergesagt. Niemand wollte damals auf ihn hören. Der Ökonom erklärt im Interview, warum die Welt bereits auf den nächsten Crash zusteuert - und warum auch die neuen EU-Bankenregeln daran nichts ändern werden.

www.spiegel.de/wirtschaft/soziales/...g-und-geldpolitik-a-906756.html

(sehr interessantes Interview mit White...)

Auszug:

SPON: Die Wirtschaft in Europa steckt in der Rezession. Die Eigenkapitalrenditen der großen Banken sind von 20 oder 25 Prozent vor der Krise auf magere vier bis acht Prozent Prozent gesunken. Ist das wirklich der richtige Moment, um den Banken das Geschäft zu erschweren? Dann würden sie im Zweifel noch weniger Kredite vergeben, als sie es ohnehin schon tun.

WHITE: Das ist doch das ganze Dilemma! Seit 25 Jahren ist nie der richtige Moment. Das gilt für eine stärkere Regulierung der Banken ebenso wie für die Geldpolitik. Immer heißt es: Ja, langfristig müssen wir mit der Politik des billigen Geldes und des einfachen Schuldenmachens mal aufhören. Aber bitte nicht gerade jetzt, jetzt muss erstmal die Wirtschaft wieder auf die Beine kommen. Das war die Reaktion auf den Börsencrash 1987, auf die Asienkrise 1997, auf die geplatzte Internet-Blase 2001 und auf die Weltfinanzkrise 2008...  gleichzeitig legen wir jedes Mal, wenn wir die Folgen einer geplatzten Spekulationsblase mit noch mehr billigem Geld bekämpfen, die Saat für die nächste, noch größere Blase....

SPON: Stehen wir gerade wieder am Beginn einer Blase?

White: Am Beginn? Wir stecken schon mittendrin: Der Börsenboom in Japan, gefolgt von einem jähen Kurseinbruch. Die Preise für Gold und andere Rohstoffe, ebenfalls mit starken Schwankungen. Der gigantische Strom von Kapital in die Emerging Markets, das dort nach Anlagemöglichkeiten sucht - und sehr nervös auf alle schlechten Nachrichten reagiert. Diese Volatilität allerorten, das ist typisch für eine Spekulationsblase.....

Das Desaströse an diesem Entscheid ist jedoch nicht die Reihenfolge der Haftung, die ist logisch und nachvollziehbar wie in jeder anderen Branche.

Es ist eher die Tatsache dass aufgrund der besonderen Bedingungen in der Bankbranche (die Kunden zahlen ERST  und bekommen DANN die Ware Zins) die Kunden als Gläubiger (wenn auch 1. Klasse) zählen. Die Grenze 100k ist willkührlich und viel zu niedrig.

Natürlich wird kein Otto Normalsparer betroffen sein, jedoch geht es in erster Linie um mittelständische Betriebe, die infolge der Pleite ihrer Hausbank ebenfalls pleite gehen würden. Deren Guthaben bewegen sich im Bereich 100k-10Mio. Großbetrieb haben und nutzen die Möglichkeit, ihre Guthaben zu streuen bzw. ins Ausland zu einer Großbank zu verlagern.

Und genau das ist das Problem der CoBa, die bei den Mittelständlern groß ist. Für diese ist es nun fast existenziell wichtig, eine solvente Hausbank zu finden. Dass die Coba Probleme hat pfeiffen indes die Spatzen von den Dächern. Ein Schelm wer "Lobbyarbeit"  dabei denkt, dass vor allem die öffentlich-rechtlichen Banken incl. Genossenschaftsbanken in der Krise gut dastanden und sich nun anbieten.

("feral hogs") die "den Markt aufwühlen" und ein Szenario ausschlachten, von dem Bernanke überhaupt nicht gesprochen habe.

www.marketwatch.com/story/...officials-chastise-feral-hogs-2013-06-27

Ich verwahre mich an dieser Stelle entschieden dagegen, dass Bären als Schweine runtergemacht werden - und dies auch noch von hochoffiziellen Fed-Vertretern!

Sollte die Fed diese Schweine-Kampagne fortsetzen, werde ich auch meinerseits jegliche Zurückhaltung ablegen (*hüstel*) und Bernanke einen kuhäugigen Blähaffen schimpfen, oder noch fieser als

Cow-eyed Blowjob Monkey!

dailybail.com/storage/...QUARESPACE_CACHEVERSION=1319087247584

Schon lächerlich, dieses Aufgebot. Hat die Fed Angst, dass ihr die Zügel entgleiten?

Fed's Lockhart says markets misheard Bernanke
By Greg Robb

WASHINGTON (MarketWatch) - Financial markets appear to have misunderstood Fed Chairman Ben Bernanke's framework for slowing down asset purchases, said Dennis Lockhart, the president of the Atlanta Fed Bank on Thursday. "I don't want to be too cute about a serious matter, but to make an analogy, it seems to me [Bernanke] said we'll use the patch, and use it flexibly, and some in the markets reacted as if he said 'cold turkey'," ... Lockhart said he would be watching to see if there were any negative spillovers from the back up in long-term rates and the drop in equity prices into the real economy....  Lockhart said he expects growth and inflation to pick up (hahaha, A.L.) and unemployment to decline steadily, at a modest pace. If the economy evolves in this way, "I think the position that the economy does not need quite as much stimulus is fully supportable," he said....

www.marketwatch.com/story/...ays-markets-misheard-bernanke-2013-06-27

Bernankes Masterplan war/ist, mit Inflationierungspolitik einen Preis-Uptrend anzuschieben, der dann zum "Selbstläufer" wird - und dies dann als "stabiles Wachstum" zu verkaufen. Vor vier Wochen glaubte er offenbar, dass die Inflationierungs-Blase im Aktien-, Bond- und Rohstoff-Markt bereits hinreichend Eigendynamik entwickelt hätte. Daher sein Brems-Testballon. Doch Bernanke hatte sich getäuscht. "Der Markt" - überwiegend Hedgefonds-Profis - starrte während der gesamten Anstiegsphase mit Argusaugen auf die Fed. Schon bei den ersten Anzeichen eines Drogenentzugs beginnen die HFs mit dem Ausstieg. Kleinanleger-Blödis, die sich an sich selber berauschen, sind Mangelware geworden. Die letzten starben 2008/2009.

www.zerohedge.com/sites/default/files/images/...-2/20130627_op4_1.jpg

Heute kam als sechster auch noch Lockhart zu Wort (# 821)

So langsam gehen Bernanke die Abwiegler aus... Wenn sechs Fed-Member in Folge mit "dowishen" (= Anti-Tapering) Kommentaren den Markt nicht nachhaltig hoch bringen* (bzw. die Zinsen am langen Ende nicht nachhaltig runter**), dann deutet dies darauf hin, dass sich die Ära "Don't fight the Fed" so langsam ihrem Ende zuneigt.

* der SP-500 schafft bislang ein 50 % RT des Abverkaufs nach der letzten Fed-Sitzung
** siehe Zinschart der 30-jährigen UST in # 815

www.thestreet.com/story/11961560/1/kass-10-risks-we-face.html

Despite the recent turmoil, the U.S. stock market is seen almost universally by strategists and investors to have limited downside risk.

This unanimity of opinion should concern everyone.

It sure concerns me!

Given this consensus view of limited downside market risk and a general lack of fear, it seems timely to consider 10 reasons why the market might be vulnerable to a more meaningful downside. ...

(Es folgen die 10 Gründe...)

Es wird seitens der Politik wieder mal versucht, uns für dumm zu verkaufen. Die Politik will uns weismachen, dass sie zwischen Sparer = neuerdings Bankgläubiger und Investor - und Steuerbürger unterscheidet und den Steuerbürger schonen möchte. Dabei sind aus meiner Sicht Steuerbürger und Sparer identisch. Denn: Wer sparen kann, zahlt meistens auch Steuern. Zu diesem Thema habe ich aber schon mal ausführlich gepostet.
( Kostolanya: Sparer & Anleger, Steuerzahler & Sparer 07.04.13 21:46 #6397)


Die einzige positive Logik, die ich aus so einer eventuellen Vereinbarung entnehmen könnte, wäre die, dass man tatsächlich versucht, große institutionelle Anleger wie Pensionsfonds, Rentenversicherer, Betriebsrenten, Versicherer vorab zu warnen, damit den Bürgern neben der Enteignung ihrer Sparkonten nicht auch noch die Versicherungen und Renten flöten gingen. Dazu allerdings wäre es nicht nötig gewesen, eine derart schwammige und dehnbare Vereinbarung zu treffen - falls sie denn tatsächlich so stattgefunden hat und so existiert - sondern eine klare, für jeden nachvollziehbare Regelung, dass eben vorgenannte Instis zur Sicherung der Renten klar ausgeschlossen wären.

Nun, wie gesagt, ich weiß nicht, ob die Aussage des Kommentators so komplett stimmt - nur - wundern würde es mich nicht...

Beste Grüße
Kosto


Bankenrettung
Wer künftig wie viel für Krisenbanken zahlen soll
27.06.2013 ·  Private Gläubiger und Aktionäre sollen in der EU künftig nach einheitlichen Regeln herangezogen werden, wenn Großbanken ins Straucheln geraten. Die Einigung im Überblick.


www.faz.net/aktuell/wirtschaft/...en-zahlen-soll-12262182.html


DENNIS DOVIDAT (CONSULT...) - 27.06.2013 12:54 Uhr
Fehlende Informationen verfälschen diesen Artikel!!
Um diesen angeblichen Kompromiss zu erhalten, musste ein Zugeständnis gemacht werden, welches hier -nicht ohne Grund- nicht erwähnt wird!!
Insider bzw. "spezielle" Sparer dürfen von der jeweiligen Bank zeitig im Vorraus über den anstehenden Bailout informiert werden, um ihr Kapital in Sicherheit zu bringen.

Durch den Abzug der größten Kapitaleigner einer Bank, der Bailout am Ende wieder nur vom Mittelstand und den Kleinsparen getragen. Das im Falle eines Bailouts benötigte Kapital ist grundsätzlich so hoch, dass man natürlich am Ende auch auf die Sparer mit weniger als 100.000 EUR zurückgreifen muss.
Die Banken schreiben, dass sie auf diese Gelder als letztes zurückgreifen werden aber sie verheimlichen, dass dieser Zugriff unausweichlich ist!!
Man vermittelt ein falsches Gefühl der Sicherheit.
Sicher sind nur Insider und Großanleger, die "speziellen" Freunde der Großbänker :-(

"…..Irgendwann kommt der große Umbruch. In den Demokratien der westlichen Welt wird man die Besitzenden zum Sündenbock machen. Es kommt in der Geschichte immer wieder vor, dass eine Minderheit ins Kreuzfeuer gerät. Früher oder später wird es viel böses Blut geben, und dann kann es recht ungemütlich werden für die Wohlhabenden. Die große Mehrheit der besitzlosen Wähler wird sie über Vermögensteuern und wesentlich höhere Einkommensteuern zur Kasse bitten. Auch die geopolitische Lage könnte sich empfindlich verschlechtern, vor allem im Nahen Osten und in Asien. Das neu erwachte Interesse der Amerikaner an Asien hat die Chinesen in Alarmstimmung versetzt. China wird eine Einmischung der Amerikaner in dieser Region langfristig nicht tolerieren. Auch ein unvorhersehbares Ereignis, ein bisher nicht für möglich gehaltener Schwarzer Schwan, könnte alles durcheinanderwirbeln. Wenn der S&P 500 um 20 Prozent nachgibt, ist das noch keine Katastrophe, die Fed wird Geld drucken. Es kann aber auch sein, dass die Anleihemärkte zusammenbrechen, dass die Inflation stark beschleunigt oder dass die chinesische Wirtschaft implodiert. Und dann besteht immer auch die Gefahr eines destabilisierenden politischen Ereignisses oder einer Pandemie…."

www.wiwo.de/finanzen/boerse/...nziellen-untergang/8349192.html