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schluchz,eine der wirklich sehr guten deutschen Firmen,leider sehr teuer
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China may need a back-up plan to stop economic growth being cut short by a surprise dip in demand at home and abroad that suggests monetary policy easing steps taken since the final quarter of last year are insufficient to deal with the downturn.
The People's Bank of China cut the amount of cash that banks must hold as reserves on Saturday, freeing an estimated 400 billion yuan ($63.5 billion) for lending to add to the roughly 800 billion injected in two previous 50 bps cuts since the government tilted its policy stance towards growth in October.
The move came after data on Friday showed the economy weakening, not recovering, from its slowest quarter of growth in three years. Industrial production growth slowed sharply in April and fixed asset investment — a key growth driver — hit its lowest level in nearly a decade, confounding economists expecting signs of a rebound in Q2 data.
"There are risks that policy loosening may under-deliver. If fiscal spending doesn't speed up quickly, GDP growth faces the risk of going below 8 percent in Q2," Zhiwei Zhang, chief China economist at Nomura in Hong Kong, told Reuters.
"The critical factor to watch now is fiscal policy. We expect more policy measures on this front will be announced in coming weeks. Premier Wen said on April 13 that "we need to prepare back-up plans in case growth weakens further". Now that growth has indeed weakened more, it is time for the back-up plans to be rolled out," Zhang said.
April 13 was when China revealed its weakest three months of growth on an annual basis in nearly three years, at 8.1 percent.
Back then many economists, including Zhang, thought that would mark the bottom of China's current downswing — especially as new bank lending data for March published the day before had topped 1 trillion yuan in the strongest showing in a year — and triggered widespread raising of bearish 2012 growth forecasts.
Last week's data, by contrast, saw economists at UBS and Bank of America/Merrill Lynch slash their growth estimates within hours of the numbers being published and call for policy action to achieve growth of around 8 percent, widely regarded as government's aim, rather than the 7.5 percent official target.
Faster, Fatter Spending
Faster, fatter spending on infrastructure and social housing, more tax breaks for business and incentives to boost consumer spending are among the typical additional measures called for.
That would be on top of the measures already anticipated — including another 100 bps of required reserve ratio cuts for banks in the second half of the year — to keep growth on track.
"We were wrong and we revise down growth forecasts," was the straight-to-the-point heading in the message line of an email sent to clients by Ting Lu, China economist at Bank of America/Merrill Lynch in Hong Kong after Friday's torrent of data drowned his call of a Q2 GDP bounce to 8.5 percent.
He now expects growth of 7.6 percent in Q2 and 8 percent for the year versus 8.6 percent previously. The consensus forecast for 2012 growth in the benchmark Reuters poll before Friday's data was 8.4 percent.
Lu is struggling to understand why the April data was so far away from market expectations and thinks a new reporting system requiring China's 700,000 biggest manufacturers, representing 90 percent of the total value added in the factory sector, to submit numbers directly the National Bureau of Statistics in Beijing — rather than local offices — might be the root cause.
Whatever is behind the drop-off, the new consensus view is that Beijing will have to raise its game to stop the rot.
Especially as trade data earlier in the week saw an annual rate of export growth around half the level expected and growth in imports grinding to a halt on a nominal basis in April, underlining China's vulnerability to weakness in global demand for goods produced in the country's vast factory sector.
"The April data reconfirmed our view that the first quarter was not the bottom. If anything, the trend seems to be slightly worse than what we had priced into our call for 7.8 percent year-on-year real GDP growth in Q2," Yao Wei, China economist at Societe Generale in Hong Kong told Reuters.
Yao expects action on three fronts — accelerating infrastructure investment, easing property tightening policies and rolling out a package of tariff cuts and consumption incentives.
Credit Demand Key
Whatever Beijing's fiscal response, few expect stimulus spending modeled on the 4 trillion yuan ($635 billion) splurge unveiled in the wake of the 2008-09 global financial crisis, which buoyed growth but triggered spikes in inflation and real estate speculation that the government spent two years correcting.
Meanwhile further easing in monetary policy is likely to have to boost demand for credit, rather than simply making it available. Chinese banks need to lend about 850 billion yuan in both May and June to hit the 2.4 trillion yuan Q2 lending quota the market believes Beijing is working towards.
Monthly loan growth of 800 billion has only been achieved eight times since 2004, five of those occasions while China was rolling out its 4 trillion yuan stimulus program.
That, for many analysts, makes a fiscal response more likely given the government's deep pockets after a record tax take in 2011 and a modest deficit target of 1.5 percent of GDP — especially as going down that route makes it easier for Beijing to order loans to be extended to hit the credit creation target.
And with a leadership transition looming towards the end of this year, analysts are certain that China's Communist Party chiefs will do all they can to engineer a soft landing for the economy and as smooth a handover of power as possible.
"A quickened and strengthened policy stimulus is key for stabilizing China's growth in the coming months. Chances of more aggressive easing have increased," analysts at HSBC said in a client note.
"The immediate delivery of RRR cut right after the weak April data suggest that Beijing is responding actively. We expect more aggressive delivery of policy stimulus via quantitative easing, substantial tax breaks, fiscal spending and investment deregulation in the coming months to ensure a soft landing."
Die von der Immobilienkrise gebeutelten spanischen Banken haben wie von der Regierung angeordnet weitere Milliarden-Rückstellungen für faule Hypotheken angekündigt.
MadridDie Santander erklärte als größtes Institut des Landes am Sonntag, weitere 2,7 Milliarden Euro zur Seite zu legen. Das drittgrößte Institut Caixabank bildet eine zusätzliche Rückstellung über 2,1 Milliarden Euro. Die Bankengruppe BFA, die Konzernmutter der in der vergangenen Woche faktisch verstaatlichten viertgrößten Bankia, muss nach eigener Darstellung ihren Puffer um 4,8 Milliarden Euro aufstocken.
Insgesamt muss die Branche weitere 30 Milliarden Euro zur Seite legen. Die Regierung will den Instituten notfalls Kredite bereitstellen, um die Anforderungen zu erfüllen. Bislang hat noch keine Bank diese Staatshilfe beantragt. Die zweitgrößte Bank des Landes BBVA hat bislang noch keine Angaben zu ihrem Rückstellungsbedarf gemacht.
Mit dieser vierten Bankreform will die Regierung in Madrid die Bankenkrise des Landes ein für alle mal in den Griff bekommen. Die Finanzmärkte sind jedoch nicht überzeugt, dass ihr das gelingen wird.
innereuropäische Umschichtungen handeln. US Adressen haben sich zuletzt in der Mehrzahl sehr skeptisch zum Bund Futures geäußert. Mehrfach ist von großen Shortspekulationen die Rede gewesen die eventuell auch wieder glattgestellt werden müssen wenn es gegen die entprechenden Fonds läuft.
Bundesanleihen sind liquide und Liquidität ist zur Zeit trumpf.
Am 20.06 trifft sich die FED zur nächsten Sitzung dann werden die Karten eventuell neu gemischt wenn QE3 offiziell verkündet wird.
http://www.ariva.de/forum/...timate-2012-460764?page=826#jump13449767
Permanent
Die US Banken stehen im Wettbeweb miteinander und versuchen sich gegeseitig das Geld aus der Tasche zu ziehen. Da gibt es keine Vereinigung.
Wer den besten Draht zu den Medien zur Verbreitung seiner Theorien hat, der ist klar im Vorteil. Gerüchte brauchen Kanäle um ihre Wirkung zu entfalten. Das ist jedoch keine Erfindung von Goldman, das hatten schon die alten Römer als Waffe entdeckt. Nur sind die Kanäle heute andere und schnellere.
Pemanent
An den Märkten wächst die Unsicherheit darüber, ob Spanien und Italien mit ihren Schulden zurechtkommen. Die Maßnahmen der EZB waren bisher nicht sonderlich erfolgreich. Es droht ein Aufflammen der Krise.
Nachdem das eine Billion Euro schwere Kreditprogramm der Europäischen Zentralbank die globalen Finanzmärkte zunächst beruhigt zu haben schien, steigen die Zinsen für die Staatspapiere Italiens und Spaniens nun wieder an und bewegen sich inzwischen auf die Sechs-Prozent-Marke zu. Das mag zwar keine Belastungsgrenze sein, jenseits deren die Schuldenlast untragbar wird. Immerhin hatten die Zinsen in Südeuropa im Jahrzehnt vor der Einführung des Euros bei deutlich mehr als zehn Prozent gelegen. Dennoch signalisieren die Märkte offenbar wachsende Zweifel, ob Spanien und Italien ihre Schuldenlast werden tragen können und wollen.
Der griechische Staatspräsident Karolos Papoulias versucht das Unmögliche. Nach drei vergeblichen Anläufen zu Koaltionsverhandlungen will er aus Streithähnen eine Regierung formen. Experten sollen den Ton angeben. Mehr…
Das wird teuer: Als Reaktion auf die schlechte wirtschaftliche Verfassung Italiens stuft Moody's die Kreditwürdigkeit von insgesamt 26 italienischen Banken herunter. Unter den betroffenen Instituten sind die Unicredit und die Intesa Sanpaolo.
Die Ratingagentur Moody's hat in einem Rundumschlag insgesamt 26 italienische Banken herabgestuft. Unter den Instituten sind auch Branchengrößen wie UniCredit und Intesa Sanpaolo, die beide auf das Niveau "A3" herabgesetzt wurden. Der Ausblick für alle Betroffenen ist negativ, das heißt, es droht eine weitere Herabstufung.
In einer Erklärung der Ratingagentur hieß es, die "Ratings italienischer Banken gehörten nun zu den niedrigsten unter den hoch entwickelten europäischen Ländern". Weitere betroffene Geldinstitute sind die Banco Popolare di Milano, die Unione di Banche Italiane, die Banca Sella Holding, sowie die Banco Popolare Societa Cooperativea und die Credito Emiliano.
Moody's begründete den Schritt am späten Montag in erster Linie mit der schlechten wirtschaftlichen Verfassung von Italien. Das Land sei in die Rezession zurückgefallen, erklärte die Ratingagentur. Das staatliche Sparprogramm laste auf der Nachfrage. Gleichzeitig stiegen die problematischen Kredite und die Gewinne der Institute gingen zurück. Zudem sei es für die Banken schwieriger geworden, sich am Markt frisches Geld zu besorgen.
Einige kleinere Häuser mussten eine Herabstufung um bis zu vier Stufen verkraften. Je schlechter die Ratingagenturen die Kreditwürdigkeit einer Bank einstufen, desto schwerer kommt diese an neues Kapital heran und desto teurer wird die Aufnahme von frischem Geld.
Quelle: dpa/AFP
Deutsche Wirtschaft weiter auf Wachstumskurs
Die deutsche Wirtschaft befindet sich wieder auf Wachstumskurs.
Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) stieg im ersten Quartal 2012 deutlich um 0,5 Prozent gegenüber dem Vorquartal, wie das Statistische Bundesamt in Wiesbaden am Dienstag mitteilte. Im vierten Quartal 2011 hatte die deutsche Wirtschaft einen Dämpfer erhalten, das BIP war um 0,2 Prozent geschrumpft.
Die 41 von Reuters befragten Analysten hatten im Schnitt nur ein Plus von 0,1 Prozent erwartet, wobei die Schätzungen von minus 0,3 bis plus 0,2 Prozent reichten. Ende 2011 war die Wirtschaft noch um 0,2 Prozent geschrumpft - zum ersten Mal seit fast drei Jahren. Bei zwei Minus-Quartalen in Folge wird von Rezession gesprochen.
Ihr Comeback verdankt Europas größte Volkswirtschaft vor allem den gut laufenden Exporten und der Kauflaune der Verbraucher. "Nach vorläufigen Berechnungen sind die Exporte - anders als die Importe - zum Jahresbeginn gestiegen", schrieben die Statistiker. "Außerdem wurde im Inland mehr konsumiert als im Vorquartal." Das habe die sinkenden Investitionen teilweise kompensieren können. Details wollen die Statistiker am 24. Mai nennen.
Verglichen mit dem ersten Quartal 2011 zog das Bruttoinlandsprodukt um 1,7 Prozent an und damit mehr als doppelt so kräftig wie erwartet. Die Bundesregierung rechnet für dieses Jahr mit einem Wachstum von 0,7 Prozent, das sich 2013 auf 1,6 Prozent erhöhen soll. Die Hoffnungen ruhen vor allem auf einem robusten Binnenmarkt. Sinkende Arbeitslosigkeit und höhere Löhne sollen den privaten Konsum beflügeln, während niedrige Zinsen den Wohnungsbau und Investitionen ankurbeln dürften.
Anleger verabschieden sich von Aktien und bauen stattdessen Anleihen auf. Das geht aus einer von State Street initiierten Umfrage unter 166 Vermögensverwaltern hervor. Investoren wollen vor allem ihre Risiken senken.
FrankfurtDie institutionellen Investoren orientieren sich völlig neu. „Was sich bei ihnen abspielt, ist ein markanter Umbruch und eine komplette Neubewertung der Vermögensklassen“, sagt Wolfgang Hötzendorfer, Leiter des großen Vermögensverwalters State Street Global Advisors in Deutschland. Er beobachtet: „Investoren senken Risiken, verabschieden sich von Aktien, bauen Anleihen auf, vor allem jene aus Schwellenländern.“
Die Aussagen basieren auf einer von State Street im März initiierten Umfrage unter 166 Vermögensverwaltern aus 25 europäischen Ländern. Das Datenmaterial liegt dem Handelsblatt vor. Befragt wurden die Asset-Manager unter anderem nach den Handlungsmotiven ihrer institutionellen Anleger wie Versicherungen, Pensionsfonds und Stiftungen.
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29 | 3.861 | Banken & Finanzen in unserer Weltzone | lars_3 | youmake222 | 10.06.26 14:08 | |
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| Daytrading 15.05.2024 | ARIVA.DE | 15.05.24 00:02 | ||||
| Daytrading 14.05.2024 | ARIVA.DE | 14.05.24 00:02 |
