Ballard Power Systems lebt noch (Wieder)

Bhangui sagt, es gibt signifikante Treiber in allen Segmenten von Ballards Geschäft für den Rest des Jahres 2014 und darüber hinaus. Er glaubt, dass das Unternehmen die Telekom-Backup-Stromgeschäft wird ein Lauf-Rate von $ 10 zu liefern - $ 11-Milionen von der zweiten Hälfte des Jahres, und dass dieses margenstarke Umsatz wird eine "Säule der zukünftigen Umsatzwachstum ..." zu sein. Er stellt auch fest, dass die Einführung von Brennstoffzellen-Autos von verschiedenen Herstellern unmittelbar bevorstehen. oben auf, dass, so der Analyst Byron Kapitalchancen für Ballard, sein geistiges Eigentum zu monetarisieren wurden stark mit der jüngsten Akquisition von United Technologies erhöht. "Ballard ist jetzt die IP-Elefant im Raum", sagt Bhangui.
In einem Forschungs Update auf Client an diesem Morgen, gepflegt Bhangui sein Rating "Hold" auf Ballard Power, aber hob die Ein-Jahres-Ziel der Aktie von (US) $ 3,25 bis $ 4,00.

Das Unternehmen hat kürzlich angekündigt, seine Ergebnisse des ersten Quartals, die die Schätzungen der Analysten erfüllt. Das Unternehmen erzielte einen Nettoverlust von 3,8 Millionen Dollar oder 3 Cent pro Aktie im Vergleich zu $ ​​7.900.000 für den gleichen Zeitraum im letzten Jahr. Das Wachstum kam vor allem aus der Engineering-Dienstleistungen für Unternehmen, in denen die Einnahmen um mehr als 180%. In diesem Segment Ballard nennt Volkswagen als Kunden, und dieses Segment entfallen mehr als die Hälfte der Einnahmen Ballard. Starkes Wachstum im wichtigsten Segment des Unternehmens ist ermutigend.

Allerdings wird Ballard haben den Umsatz mit anderen Segmenten als gut zu wachsen. Die Kunden des Unternehmens gehören Toyota Motors ( TM ) und BAE Systems. Das Unternehmen wird seine Kundenbasis weiter zu diversifizieren, um die Stabilität und Vielfalt zu den Einnahmen bringen; zu viel Abhängigkeit von einigen wenigen Kunden können negativ sein, und es könnte zu geringeren Verhandlungsmacht für das Unternehmen führen.

Stecken Leistung: Freund oder Feind?

Plug Power ist der Marktführer von Brennstoffzellen in der Fördertechnik. Großteil des Wachstums in Ballard Power Systems wird durch die zunehmende Nachfrage nach Plug Power Brennstoffzellen in der Fördertechnik ab. Vor kurzem kündigte Steckernetz, dass es einen Vertrag von der Wall-Mart (landete WMT ) zu liefern 1.700 Brennstoffzelleneinheiten, einen höheren Betrag als das, was sie zu ihrer vier größten Kunden verkauft. Danach die Aktie von Ballad Power Systems sprunghaft angestiegen, zusammen mit Plug Power.

Plug Power, auf der anderen Seite, hat vor kurzem die Rückwärtsintegration durch den Erwerb von Ballard-Konkurrent, ReliOn, für $ 4.000.000 gemacht. Die Übernahme wird voraussichtlich im Ballard er verliert einen wichtigen Kunden führen, da Plug Power in der Lage, Kraftstoffzellen selbst produzieren. Allerdings könnte Plug Power nicht wollen den Markt als Konkurrent für Ballard eingeben. Dennoch wird das Unternehmen einen wichtigen Kunden, die weiter unterstreicht die Notwendigkeit, die Kundenbasis zu erhöhen, so dass das Unternehmen nicht zu stark auf einen einzigen Kunden zu verlieren. Der Lieferant Exklusivvertrag zwischen der Ballard und Plug Power wird bis Ende 2014 dauern, was bedeutet, dass das Unternehmen auch weiterhin in der Kurzzeit-zu gewinnen.

Ballard Power Way Out

Auf der positiven Seite, hat das Unternehmen sich elegant in vier verschiedene Segmente diversifiziert. Ballard Power bietet Backup-Systeme für Telekommunikations Türmen. Während 2013 die Einnahmen aus diesem Segment wuchs um 2%, jedoch für das erste Quartal des laufenden Jahres in diesem Segment einen Rückgang von 55% gezeigt, was darauf hinweist, dass die Nachfrage ist sehr volatil im Segment. Allerdings könnte die Akzeptanz holen, da das Unternehmen weiterhin an verschiedenen Orten zu experimentieren. Telecom Türme verwenden Backup-Generatoren, die viel Lärm erzeugen, die in einigen Bereichen nicht erkannt werden kann. Deshalb, PEM Brennstoffzellen werden in dieser Branche als Backup-Stromversorgung bevorzugt.

Ballard kann nicht auf Plug Power verlassen, und das Unternehmen muss den anderen Geschäftssegment weiter zu verbessern: Development Stage Markets. Dieses Segment verzeichnete einen Rückgang von 31% im ersten Quartal des Jahres im Vergleich zu einem Anstieg von 52% im letzten Jahr - es ist eine große Schaukel in Einnahmen aus diesen beiden Segmenten. Um eine einheitliche Umsatzwachstum haben, wird das Unternehmen, um die Volatilität in diesen beiden Segmenten anzugehen. Eines der positiven Dinge für das Unternehmen ist, dass seine größte Segment zeigt starkes Wachstum, und es hat einige der größten Spieler, wie seine Kunden.

Abschluss

Die Volatilität des Aktienkurses bleiben, bis das Unternehmen findet eine Balance zwischen den Umsatz-Mix und zeigt ein stetiges Wachstum. Der Markt wird von den Aussichten der Unternehmen, die in diesem Bereich angeregt, und diese Bestände haben einen massiven Anstieg der Preise zu sehen. Das Unternehmen zeigt das schnelle Wachstum im größten Segment, und die Prüfung von Telekommunikations-Türme in einigen neuen Standorten könnte in neue Aufträge für die Telekom-Segment als auch führen. Trotz der Volatilität, ist jedoch die Zukunft Wachstumschancen für die Brennstoffzellen real, und Ballard sollte in der Lage, diese Gelegenheit mit leichten Änderungen in der Kundenbasis auszunutzen.