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Ist Ballard Power Systems immer noch eine gute Investition?
Mai. 1, 2014 02.47 ET | 12 Kommentare | About: BLDP , Inklusive: PLUG
Disclosure: Ich habe keine Positionen in irgend genannten Bestände und keine Pläne, keine Positionen innerhalb der nächsten 72 Stunden zu initiieren. (mehr. ..)
Zusammenfassung
Das Unternehmen muss die Kundenbasis, um die Abhängigkeit von einer kleinen Anzahl von Kunden zu verringern.
Deal mit Plug Power wird auch weiterhin das Unternehmen in der Kurzzeit profitieren, aber Ballard wird wahrscheinlich verlieren einen großen Kunden nach der Übernahme von ReliOn Plug Power.
Die Volatilität des Aktienkurses wird weiterhin in der kurzfristigen existiert, und wird wahrscheinlich bleiben, bis das Unternehmen erweitert seine Kundenbasis und verringert die Volatilität der Einnahmen.
Ballard Power Systems ( BLDP im letzten Jahr) mehr als verdoppelt, und trotz einem Rückgang von über 30% seit Anfang März ist die Aktie bis über 295% in den letzten zwölf Monaten. Das Unternehmen produziert Proton Exchange Membrane [PEM] Brennstoffzellen-Stacks, und die Nachfrage nach diesen Produkten ist auf dem Vormarsch. PEM-Brennstoffzellen Wasserstoff als Kraftstoff nehmen und produzieren Strom durch den Prozess der Elektrolyse. Neben anderen Produkten und Dienstleistungen, liefert das Unternehmen Brennstoffzellen-Stacks, um Power (Stecken PLUG ), ein Unternehmen, das diese Brennstoffzellen baut und vertreibt.
Ein Blick auf das Ergebnis
Das Unternehmen hat kürzlich angekündigt, seine Ergebnisse des ersten Quartals, die die Schätzungen der Analysten erfüllt. Das Unternehmen erzielte einen Nettoverlust von 3,8 Millionen Dollar oder 3 Cent pro Aktie im Vergleich zu $ 7.900.000 für den gleichen Zeitraum im letzten Jahr. Das Wachstum kam vor allem aus der Engineering-Dienstleistungen für Unternehmen, in denen die Einnahmen um mehr als 180%. In diesem Segment Ballard nennt Volkswagen als Kunden, und dieses Segment entfallen mehr als die Hälfte der Einnahmen Ballard. Starkes Wachstum im wichtigsten Segment des Unternehmens ist ermutigend.
Allerdings wird Ballard haben den Umsatz mit anderen Segmenten als gut zu wachsen. Die Kunden des Unternehmens gehören Toyota Motors ( TM ) und BAE Systems. Das Unternehmen wird seine Kundenbasis weiter zu diversifizieren, um die Stabilität und Vielfalt zu den Einnahmen bringen; zu viel Abhängigkeit von einigen wenigen Kunden können negativ sein, und es könnte zu geringeren Verhandlungsmacht für das Unternehmen führen.
Stecken Leistung: Freund oder Feind?
Plug Power ist der Marktführer von Brennstoffzellen in der Fördertechnik. Großteil des Wachstums in Ballard Power Systems wird durch die zunehmende Nachfrage nach Plug Power Brennstoffzellen in der Fördertechnik ab. Vor kurzem kündigte Steckernetz, dass es einen Vertrag von der Wall-Mart (landete WMT ) zu liefern 1.700 Brennstoffzelleneinheiten, einen höheren Betrag als das, was sie zu ihrer vier größten Kunden verkauft. Danach die Aktie von Ballad Power Systems sprunghaft angestiegen, zusammen mit Plug Power.
Plug Power, auf der anderen Seite, hat vor kurzem die Rückwärtsintegration durch den Erwerb von Ballard-Konkurrent, ReliOn, für $ 4.000.000 gemacht. Die Übernahme wird voraussichtlich im Ballard er verliert einen wichtigen Kunden führen, da Plug Power in der Lage, Kraftstoffzellen selbst produzieren. Allerdings könnte Plug Power nicht wollen den Markt als Konkurrent für Ballard eingeben. Dennoch wird das Unternehmen einen wichtigen Kunden, die weiter unterstreicht die Notwendigkeit, die Kundenbasis zu erhöhen, so dass das Unternehmen nicht zu stark auf einen einzigen Kunden zu verlieren. Der Lieferant Exklusivvertrag zwischen der Ballard und Plug Power wird bis Ende 2014 dauern, was bedeutet, dass das Unternehmen auch weiterhin in der Kurzzeit-zu gewinnen.
Ballard Power Way Out
Auf der positiven Seite, hat das Unternehmen sich elegant in vier verschiedene Segmente diversifiziert. Ballard Power bietet Backup-Systeme für Telekommunikations Türmen. Während 2013 die Einnahmen aus diesem Segment wuchs um 2%, jedoch für das erste Quartal des laufenden Jahres in diesem Segment einen Rückgang von 55% gezeigt, was darauf hinweist, dass die Nachfrage ist sehr volatil im Segment. Allerdings könnte die Akzeptanz holen, da das Unternehmen weiterhin an verschiedenen Orten zu experimentieren. Telecom Türme verwenden Backup-Generatoren, die viel Lärm erzeugen, die in einigen Bereichen nicht erkannt werden kann. Deshalb, PEM Brennstoffzellen werden in dieser Branche als Backup-Stromversorgung bevorzugt.
Ballard kann nicht auf Plug Power verlassen, und das Unternehmen muss den anderen Geschäftssegment weiter zu verbessern: Development Stage Markets. Dieses Segment verzeichnete einen Rückgang von 31% im ersten Quartal des Jahres im Vergleich zu einem Anstieg von 52% im letzten Jahr - es ist eine große Schaukel in Einnahmen aus diesen beiden Segmenten. Um eine einheitliche Umsatzwachstum haben, wird das Unternehmen, um die Volatilität in diesen beiden Segmenten anzugehen. Eines der positiven Dinge für das Unternehmen ist, dass seine größte Segment zeigt starkes Wachstum, und es hat einige der größten Spieler, wie seine Kunden.
Abschluss
Die Volatilität des Aktienkurses bleiben, bis das Unternehmen findet eine Balance zwischen den Umsatz-Mix und zeigt ein stetiges Wachstum. Der Markt wird von den Aussichten der Unternehmen, die in diesem Bereich angeregt, und diese Bestände haben einen massiven Anstieg der Preise zu sehen. Das Unternehmen zeigt das schnelle Wachstum im größten Segment, und die Prüfung von Telekommunikations-Türme in einigen neuen Standorten könnte in neue Aufträge für die Telekom-Segment als auch führen. Trotz der Volatilität, ist jedoch die Zukunft Wachstumschancen für die Brennstoffzellen real, und Ballard sollte in der Lage, diese Gelegenheit mit leichten Änderungen in der Kundenbasis auszunutzen.