Der USA Bären-Thread

Divergenz über mehrere Jahre und nu?

Ich hatte Dich nur dezent darauf hingewiesen, dass Deine Annahme, US-Firmenergebnisse würden durch Vergleich mit den Vorquartalen statt mit den Vorjahresquartalen ermittelt werden, falsch ist und zu irrigen Schlüssen bzgl. der Korrelation mit EUR/USD geführt hat, da der Dollarkurs dann natürlich auch mit dem des Vorjahres verglichen werden muss.

Aber was soll's, nimm Dir ein Weißbier und vergiss es ;-)

AUSblick

auch was vor.

ist seit heute CPHD. Dieses Unternehmen hat gestern einen Gewinn von $0,03 pro Aktie ausgewiesen (ist ja geradezu umwerfend :-o!!!), während Analysten einen Verlust von $0,02 erwartet hatten. Daraufhin stieg der Wert um rund 29 %.

www.fool.com/investing/general/2011/07/22/...need-to-know.aspx

Was das Unternehmen macht:

finance.yahoo.com/q/pr?s=CPHD+Profile

Fundamentals:

finance.yahoo.com/q/ks?s=CPHD+Key+Statistics

Die Forward P/E von über 90 halte ich für extrem überzogen, ebenso die PEG Ratio von 30,70.

Insider Transaktionen:

finance.yahoo.com/q/it?s=CPHD+Insider+Transactions

Seit Anfang 2009 findet sich in der Liste kein einziger Kauf im Markt, aber jede Menge Bereicherungen des Managements über die Schiene "Optionsausübung zu $0 bis $ 9,18"  - in einem absoluten Einzelfall auch zu $21/"Automatischer Verkauf" zu erheblich höheren Preisen.

Der Chart läuft nun in einen extremen "Fahnenstange-Modus".

ist also dann also das Selbstportrait? Das hätte man doch auch alleine einstellen können...

Na dann erklär doch mal.Was soll mir die Divergenz genau zum jetzigen Zeitpunkt sagen.
Denn Schlußfolgerungen wie z.B. Korrektur steht an, Bullenmarkt zu Ende oder da ist noch viel Luft nach oben beim NDX (siehe 2003-06)  oder oder oder weil dies und das werden ja wie immer nicht gemacht.

Versuche mal die aktuelle Entwicklung in den langfristigen Kontext einzuordnen!

siehe Chart von 2003 -2006.

auf wenige Monate hin auseinanderlaufen, sollte das kurzfristig für einen Indexsprung nach oben oder unten sprechen. Oder ist das ganz plötzlich zur Normalität geworden? Mehr sagt mir das nicht, bestätigt mir aber mein Bild, dass es jetzt für eine Seite einen heftigen Schlag gibt.

dass die Amis in letzter Minute das Steuer herumreissen und - wenn auch nur  - zumindest eine Übergangslösung finden. Wenn dann auch noch Helikopter Ben zum dritten QE startet, dann kann schnell Friede Freude Eierkuchen angesagt sein.

einig darüber , dass die Schulden der westlichen Welt nie und nimmer zurückgezahlt werden können.
das heisst, dass entweder der schuldenballon weiter aufgeblasen wird. Ich glaube nicht, dass es eine Option für die Länder wie USA oder Deutschland ist, dass wirklich gespart wird, also wird die Inflation weiter gehen; es ist also gold long angesagt.
Würde wirklich gespart, dann würde wir über kurz oder lang ene Deflation sehen, die aber so brutal ausfiele, dass die Wirtschaftsräume um Euro und Dollar zusammenbrächen; da hilft dann auch nichts, dass china die Geldpolitischen Zügel derzeit strafft.
Das heisst, dass die Schere zwischen Reich um dem Rest weiter aufgeht, dass der Dollar und der Euro absäuft und damit auch mehr und mehr die Industrie.
Spannend wird dabei zu sehen sein, ob das Gold schneller steigt, als die Industrie zurückfällt, weil das Groß der Verbraucher immer weniger Geld zum Aufgeben hat.

sollten eigentlich alle Bullen (am Ende tot) und alle Bären (zuerst tot) zufrieden sein.

Die Börse ist überbevölkert und braucht eine Reinigung nach oben und nach unten ;-)

"Die Globalisierung hat einen beschleunigenden Prozess der exponentiellen Komplexifizierung ausgelöst. Die neuen Realitäten sind hyperkomplexe, ultradynamische, vernetzte Systemkonfigurationen. Herkömmliche Denkweisen und Methoden sind gänzlich untauglich um solche Systeme zu verstehen und zu managen. Man kann sie nicht berechnen, wie zum Beispiel der Kollaps des Risikomanagements in den Banken beweist."
www.faz.net/artikel/S31501/...en-nicht-zu-loesen-30064334.html


Die Erkenntnis, dass sich die Welt in einem Transformationsprozess befindet, der im letzten Jahrzehnt erhebliche Schwankungen mit sich gebracht hat ist abseits des täglichen unsinnigen Gemurmels rund um die Börse mal wieder erfrischend.

Der Kapitalismus steckt in der Krise und ein "Weiter so" wird zu Verwerfungen führen.

der Banken bedeutet auch: Die Banken verlassen sich immer stärker darauf, dass der Staat einspringt, wenn's brennt - wie jetzt in der Eurozone. Die "freiwillige" Bankenbeteiligung ist eine Farce zur Beschwichtigung der Steuerzahler.

Aus der 2008-Krise wurde buchstäblich NICHTS gelernt. Die "too-big-to-fail"-Garantien - die Paul Volcker in USA zu Recht abschaffen wollte (stattdessen wurde er "abgeschafft") - sind eher noch ausgeweitet worden: Zahlten 2008/2009 die noch als solvent geltenden Staaten, so sind es nun zunehmend die Zentralbanken mit "virtuellem Geld" (das gleichwohl irgendwann real vom Steuerzahler "nachgeschossen" werden muss - verteilt auf 30 Jahre, "dann merkt keiner was").

Zynischerweise führt die implizite Bailout-Garantie (man könnte sie auch "Bernanke/Trichet-Put" nennen) dazu, dass marode US-Großbanken in der laufenden Berichtssaison "tolle" Gewinne ausweisen, weil sie die Risikorückstellungen zurückfahren. Aus Sicht der Banker ist das nur folgerichtig: Kurzfristig wollen sie Boni, und dazu müssen die Gewinne/Kurse hoch. Wenn's dann kracht, reicht "herkömmliche" Risikovorsorge ohnehin nicht mehr aus. Da kann man sie auch gleich auf nahe Null drücken, um die Boni zu heben.

die Anhebgung der Schuldengrenze von Barack Obama und John Boehner verfolgt, so gewinnt man den Eindruck, die Herren haben unterschiedliche Veranstaltungen besucht.

Sehr konträre Aussagen und Ansichten.

Permanent

Wall Street und die Fed werden auf diesem "altbewährten" Pfad weiterfahren, bis sie den Karren bei vollem Tempo an die Wand setzen und "plätten". Nichts fällt ihnen schwerer und liegt ihnen ferner, als Fehler einzugestehen und von den alten maroden Prinzipien abzurücken.

Weil mit immer mehr Schulden die "Fall-Höhe" entsprechend steigt, wird der nächste Crash noch weit übler ausfallen als der von 2008/2009. Sein Destruktionspotential entspricht der potenziellen Energie, die durch das Auftürmen neuer Schulden auf die alten entsteht. Diese aufgestaute potenzielle Energie wird sich am Tag X abwärts in kinetischer Energie/Deformationsarbeit umwandeln.

Zu deutsch: 20xx wird nicht nur die Zeche aus 2008 fällig, sondern zusätzlich die auf das, was seitdem "nachgepumpt" wurde.

Hinterher werden die Crash-Verursacher erneut - wider besseres Wissen - behaupten, dass man dies "unmöglich" vorher hätte wissen können. So wie "man" ja angeblich auch die Housing-Krise "unmöglich" vorhersehen konnte...

Die Ignoranz, Gier und "Dickfelligkeit" der Boom/Bust-Kurstreiber ist größer als jedwede Vernunft. Über Utopien einer Wissensgesellschaft lachen sich die Goldmänner nur kaputt.

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FAZIT: Die Bläh-Strategien Wall-Streets sind - anders als Malik und ich es Anfang 2009 erwartet hatten - bislang weitgehend aufgegangen. Zumindest haben sie eine neue Aktien- und Rohstoffblase erzeugt, die die damaligen Deflationserwartungen Lügen straft. In der Realwirtschaft haben die Blähspiele allerdings wenig bewirkt. Die Arbeitslosigkeit blieb rekordhoch, die Firmengewinne resultieren zu einem großen Teil aus Dollar-Entwertung (sind also Scheingewinne), und der ganze Aufschwung seit 2009 basiert im Wesentlichen auf Staats/Transfer-Gepäppel, das nun - da die US-Schulden/BIP-Quote an 100 % stößt - kaum wie bislang weiter durchgezogen werden kann. Daher ist das ganze "Geblähe" nicht nachhaltig. Es ist daher recht wahrscheinlich, dass sich die damaligen Deflationserwartungen "am Ende" doch noch bewahrheiten werden.

Die Kunst des Bären-Daseins besteht darin, sich bis dahin noch nicht "totgeshortet" zu haben. Dies könnte in der Tat drohen, wenn sich ein Chartbild entwickelt wie in #  215.

Auch wenn der Chimäre "Inflation" in diesem Jahr übertrieben viel Aufmerksamkeit geschenkt wurde, dürfte jetzt klar sein, dass Deflation das weitaus größere strukturelle Problem ist. Ein Anhaltspunkt, warum Deflation, und nicht Inflation, das Hauptproblem ist, finden wir bei der größten "Sparform", die die US-Mittelklasse nutzte - und zwar Immobilien.

Immobilien sind eine exzellente Anlageklasse während der inflationären Phase des langfristigen Zyklus (der Inflation als auch Deflation umfasst), während einer Hyper-Deflation zählen sie allerdings zu den schlechtesten Anlageklassen. Als illiquider Anlagetyp tendieren Immobilien während der finalen Jahre der deflationären Winterphase zu Preisverlusten - was viele schon erfahren mussten. Hier haben wir eines der deutlichsten Indizien, dass der ökonomische Langzyklus (oder Kondratjew-Zyklus) in seiner deflationären Phase steckt und seine Talsohle noch nicht erreicht hat.

Führen Sie sich dazu auch folgende Prognose von Doug Ramsey zu Gemüte (ein Analyst der Leuthold Group, ein Investmentunternehmen aus Minneapolis). Ramsey analysiert den Immobiliensektor und errechnet, dass die Zahl der neugebauten Einfamilienhäuser um 60% bis 70% von ihrem aktuellen 50-Jahre-Tief (mit einer Jahresrate von 419.000 Neuerrichtungen) steigen müsste, um allein die durchschnittlichen Tiefststände der vorhergehenden sechs Immobilienkrisen seit 1960 erreichen zu können. Eigentlich selbstverständlich, dass dies auch für einen aktiven, energetischen Immobilienmarkt eine ganze Menge wäre.

http://www.financialsense.com/contributors/...d-performs-in-deflation

 

sind zu einem Casino verkommen, in dem professionelle Bären-Schlächter strategisch auf alles schießen, das sich gesunden Menschenverstand anmaßt.

(Kübi gewidmet)

Gesellschaftliche Prozesse dieser Dimension dauern nun mal sehr lange. Man denke zum Beispiel an die Emanzipation in der westlichen Welt, wo bereits Ende des 18ten Frauen anfingen sich zu organisieren und sich Ihr Wahlrecht zu erstreiten. Heute gibt es immer noch die Problematik der unterschiedlichen Bezahlung.

Da kann man nicht erwarten, dass sich in der Finanz- und Geldelite die Erkenntnis für notwendige Systemänderungen in nur zehn oder zwanzig Jahren durchsetzt.

Zu #215: Habe mal den Chart der China Construction Bank zur Anschauung, wie ein Chartverlauf aussehen sollte, um berechtigte Bärenträume auszulösen. Bei solchen Monatskerzen wird einem doch warm ums Herz!

Einer ganz stolz: Aus mir wird mal ein Dollarschein.
Ein Anderer wirft sich stolz in die Krone: Ich bin hochgewachsen, aus mir werden mindestens 100 Dollarscheine.
Ein Dritter: Ach Qautsch, wir werden demnächst zum Heizen zerstückelt und mit uns werden die Notsüppchen gekocht werden.
Ein Vierter ganz traurig: Ist doch egal, die Dollarscheine aus unseren Brüdern haben sie doch inzwischen auch schon verbrannt.

www.rottmeyer.de/endspiel-in-down-under/