Der USA Bären-Thread

... sein darf ;-)

 Dulce et decorum est pro iusta causa mori... ;-)

Presse: Staatsschuldenkrise belastet Schweizer Unternehmen

DÜSSELDORF (dpa-AFX) - Schweizer Unternehmen sind laut einer Analyse des 'Handelsblatts' (Montagausgabe) die großen Verlierer der Schuldenkrise im Euroraum und in den USA. Weil Anleger weltweit den Franken als Fluchtwährung bevorzugten, sei die Währung gegenüber dem Dollar und dem Euro so viel wert wie noch nie, berichtete die Zeitung. In zwölf Monaten stieg der Franken zum Euro demnach um 20 Prozent.

Insgesamt rechnen die Analysten der internationalen Finanzhäuser laut dem Bericht damit, dass die Nettogewinne der 20 größten Schweizer Unternehmen in diesem Jahr um 1,2 Prozent gegenüber dem Vorjahr sinken. Anfang des Jahres hätten die Prognosen noch bei 11,4 Prozent Wachstum gelegen. Solch ein Verfall zeichnet sich sonst nur bei den griechischen Unternehmen ab.

Der starke Franken macht die Produkte der exportorientierten Firmen weniger wettbewerbsfähig. Fast alle Konzerne listen die Währungsverluste in ihren Quartalsberichten auf und liefern den Analysten so die Vorlage für ihre Jahresprognosen./mda/DP/stb

Quelle: dpa-AFX

Westpac Expects Australian Central Bank To Cut Rates In 2011 - FoxBusiness.com

 SYDNEY -(Dow Jones)- Westpac Banking Corp. (WBK) on Friday became the first major domestic bank to forecast interest rate cuts from Australia's central bank in the coming months.

http://www.foxbusiness.com/industries/2011/07/15/...ut-rates-in-2011/

"Ich habe den Eindruck, dass sich was bei AUD bewegt. Hier am Beispiel von AUD/JPY. AUD/USD könnte gerade eine Topbildung hinlegen"

... nachdem ich seit Monaten heldenhaft grandiose Verluste im Short AUD/USD aussitze...

Insofern freue ich mich als nicht-so-sehr-Chartist, dass es auch Fundamentals für die Annahme gibt.

"As the twin pillars of international monetary system threaten to come tumbling down in unison, gold has reclaimed its ancient status as the anchor of stability. The spot price surged to an all-time high of $1,594 an ounce in London, lifting silver to $39 in its train"

by Ambrose Evans-Pritchard"

... so extrem subtil, dass ich lange überlegen musste, ob es nun ernst oder ironisch gemeint war.

Für humorseitig grobschlächtige Germanen ist das wirklich kaum zu entscheiden. Erst nach langem Grübeln bin ich dann schliesslich bei 51:49 gesettelt...

"Allerdings würde ich es aus heutiger Sicht weniger dem Heldentum zuordnen, sondern mehr der Sturheit, oder dem verletzten Stolz"

... während mein Psychiater ganz sicher deiner Interpretation zuneigen würde... ;-)

"Bin mal gespannt, wie lange es dauert, bis Weidmann  von den Berliner Gurken auf Linie gebracht wird"

 ... Sache zu bekommen, und dürfte mMn diesen Spass nicht so schnell wieder verlieren wollen:

DIE ZEIT: Würde sich der Kanzlerberater Jens Weidmann über den Bundesbanker Jens Weidmann ärgern?

Weidmann: Meine Aufgabe als Präsident der Bundesbank ist, für Geldwertstabilität zu sorgen. Was der Kanzlerberater in Berlin darüber denkt, ist unerheblich, egal, welchen Namen er trägt.

Der von mir oben zitierte Artikel ist noch nicht zu Ende. Die Schlussabsätze sind auch recht interessant, da es ab Herbst richtig spannend zu werden verspricht.

Sapir über die Spekulation eines Süd-Euro

En  effet, aujourd’hui, il y a trop de divergences économiques entre la  France et l’Italie et l’Espagne pour que l’on puisse espérer aboutir  rapidement à une position commune entre ces trois pays. L’idée d’un  « Euro du Sud » qui isolerait l’Allemagne et pourrait pousser ce pays à  sortir de la zone Euro, si elle est intellectuellement séduisante,  risque de se révéler inapplicable. Encore une fois, nous sommes dans une  phase d’accélération de la crise. Cette solution aurait dû être pensée  et préparée dès le début de 2010.

Inzwischen gibt es zu viele Divergenzen zwischen FR, I und ES , als dass man hoffen könnte, rasch  eine gemeinsame Position zwischen diesen drei Ländern herbeizuführen. Die Idee eines "Euro des Südens" , der  Deutschland isolieren und aus der Euro-Zone herausdrängen würde, auch wenn sie intellektuell  verführerisch (sic!)  erscheint, riskiert, sich als undurchführbar zu erweisen.  Noch einmal, wir sind in der Phase einer Beschleunigung der Krise. Diese Lösung (der Süd-Euro)  hätte Anfang 2010 durchdacht und vorbereitet werden müssen.

Die Alternativen sind nun ein Verbleiben in der Eurozone , mit bemerkenswerten Einschränkungen, die Austerität und Kaufkraft betreffend ohne etwas anderes als eine Rezession zu erwarten, und, das Verlassen der Eurozone.

Diese Lösung wird sicher ein Trauma hervorrufen, aber das wird eher politischer als ökonomischer Natur sein. Sie ist die einzige (Lösung), die uns Wachstum bringen kann  (...)

Eine Frage bleibt noch: Wann  wird die Krise der Eurozone kommen? Die Entwicklungen  in GR, aber auch ES und P , werden die Krise ab Herbstbeginn ausbrechen lassen. Spätestens aber Ende Frühjahr 2012.  (...)  Die französische Politik will das  Unvermeidliche nicht akzeptieren und sich der Realität nicht stellen. Aber Lenin sagte schon, dass die Fakten das Bewusstsein bestimmen. Die Realität setzt sich gegen die Ideologie immer durch. Wer die Realität allzusehr verneint, an dem wird sie sich rächen....

Das war noch vor der Italien-Krise. So betrachtet sind wir mit Sapir ja voll im Fahrplan. An den Fortbestand der Eurozone vermag ja weiter zu glauben, wer will.

Le choix sera donc entre un  maintien dans une zone Euro en crise, à un coût considérable en matière  d’austérité et de pouvoir d’achat, et sans pouvoir espérer autre chose  qu’une rémission, et une sortie de la zone Euro.
Cette solution  produira certes un traumatisme, mais ce dernier sera plus politique  qu’économique. Elle est la seule qui nous offre une perspective de  croissance. Elle n’était pas mon premier choix quand j’ai commencé à  tirer le signal d’alarme, que ce soit quant à la dynamique de l’Euro en  2006 ou par rapport à la divergence accélérée que connaissaient les  économies de la zone (que j’avais qualifié de manière prémonitoire  « d’eurodivergence ») dès le début de 2009.

Une question reste  cependant posée : quand surviendra cette crise de la zone Euro ? les  évolutions de la situation en Grèce, mais aussi en Espagne et au  Portugal pourraient impliquer que cette crise survienne dès le début de  cet automne. Au plus tard, elle aura lieu vers la fin du printemps 2012.  Les conséquences politiques pourraient en être bien différentes suivant  le moment où cette crise se produira. C’est aussi sans doute la raison  pour laquelle le personnel politique français se refuse à accepter  l’inévitable et à faire face à la réalité. Mais Lénine disait déjà, il y  a de cela presque cent ans, que « les faits sont têtus ». Le principe  de réalité finit toujours par s’imposer aux idéologues. Cependant, à  trop vouloir nier la réalité, elle se venge…    

... könnte die Dame doch glatt bei den GOPs eintreten... ;-)

Clinton sichert Griechenland Unterstützung der USA zu

ATHEN (dpa-AFX) - US-Außenministerin Hillary Clinton hat Griechenland bei einem Besuch in Athen die Unterstützung der USA zugesagt. 'Die USA unterstützen vehement die Entschlossenheit der Regierung unter Ministerpräsident Giorgos Papandreou, die nötigen Reformen durchzuführen und das Land wieder auf Kurs zu bringen', sagte Clinton nach einem Treffen mit ihrem griechischen Amtskollegen Stavros Lambrinidis.

Das Reformprogramm, welches das griechische Parlament Ende Juni gebilligt hatte, werde Griechenland helfen. Ihr sei bewusst, welche Opfer das griechische Volk aufbringen müsse, doch: 'Manchmal muss man ein bitteres Medikament nehmen, um schwere Krankheiten wie Krebs zu bekämpfen', sagte Clinton. Im Mittelpunkt der Beratungen standen außerdem die Lage im Nahen Osten, in Libyen und Syrien und die Lage auf dem Balkan.

Clinton traf sich anschließend mit Ministerpräsident Papandreou. Am Nachmittag war ein Treffen mit Finanzminister Evangelos Venizelos geplant. Am Montag wollte sie sich mit Oppositionschef Antonis Samaras treffen und dann nach Indien weiterreisen./tt/DP/stb

Ihre ökonomischen Berater und die deutsche Wirtschaft wollen es, und selbst die Unions-Fraktion ist dafür, doch Merkel stemmt sich vehement gegen eine Griechenland-Umschuldung. Droht eine weitere Krisenzuspitzung?
Der Streit über die richtigen Rettungsmaßnahmen für Griechenland ist kurz vor dem Euro-Sondergipfel voll entflammt. Wissenschaftler und Politiker meldeten sich zu Wort, die einen Erlass griechischer Schulden für zwingend halten. Doch Bundeskanzlerin Angela Merkel (CDU) will davon nichts wissen. „Was wir wollen, ist doch: möglichst wenig Maßnahmen“, sagte sie in der ARD. „Und eine Umschuldung, die jetzt immer genannt wird, hat natürlich auch den negativen Effekt, dass die Länder sich vielleicht nicht mehr so anstrengen. Das heißt, ich arbeite darauf nicht hin.“ Man versuche alles Mögliche, um noch härtere Maßnahmen als bisher zu vermeiden, versicherte Merkel. „Aber, ich sage ganz deutlich: Die Einbeziehung privater Gläubiger zeigt schon, dass wir in Griechenland ein besonderes Problem haben wegen der sehr, sehr hohen Schulden.“

Anders als Merkel hält einer ihrer Berater, der oberste Wirtschaftsweise Wolfgang Franz, eine Schuldenreduktion für die Griechen „für unausweichlich“. Jedoch dürfe daraus kein „Desaster“ für die Euro-Zone werden, sagte der Vorsitzende des Sachverständigenrats zur Begutachtung der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung dem „Focus“.
http://www.handelsblatt.com/politik/deutschland/...ppeln/4404022.html

Da die Finanzbranche Sicherheit braucht, schlägt die Allianz einen abgesicherten Schuldenschnitt vor. Kern des vom Vorstand verabschiedeten Papiers, das dem Handelsblatt vorliegt, ist ein freiwilliges Umtauschangebot für griechische Staatsanleihen. Dabei sollen private Investoren ihre Anleihen in neue Papiere mit einer längeren Laufzeit tauschen und auf 25 Prozent des Nominalwertes verzichten. Die Investoren verlören dadurch zwar viele Milliarden. Anreiz für den Umtausch wäre dennoch gegeben: Denn sie erhielten deutlich mehr, als wenn sie derzeit ihre Papiere am Markt verkauften. Beispiel: Ein Investor tauscht eine Anleihe im Nominalwert von 100 Euro, die derzeit aber nur 60 Euro wert ist, in ein Papier zum Nominalwert von 75 Euro. Und wenn diese neuen Anleihen über den Rettungsschirm EFSF gesichert würden, wäre zudem ihr künftiges Verlustrisiko relativ überschaubar.
http://www.handelsblatt.com/unternehmen/...n-euro-retten/4404076.html

Trichet eskaliert Euro-Streit

                     

© Bild:               2011              FTD/Alex Kraus

 

                  Exklusiv

               Die Länder der Euro-Zone plädieren mehrheitlich für  einen Schuldenschnitt Griechenlands. Die EZB hält dagegen: Sie will die  Staaten im Falle eines Zahlungsausfalls von Hellas in die Pflicht  nehmen.                                                                                        

von Wolfgang Proissl                

http://www.ftd.de/politik/europa/:schuldenkrise-trichet-eskaliert-euro-streit/60080044.html

"Die EZB ist ein Anker der Stabilität und des Vertrauens." (aus dem obigen Interview)  

The euro zone has avoided a major currency crisis so far because of the dispute around raising the debt ceiling on the other side of the Atlantic, David Bloom, global head of foreign exchange strategy at HSBC, told CNBC on Monday.

"The Europeans should be thankful that you have a debt ceiling [dispute] on the other side that has stopped a real European currency crisis," he said. "It’s a debt crisis not a currency crisis and we have the US debt to thank for that."

The euro and dollar both struck record lows against the Swiss franc in Asia on Monday as investors sought safe havens from the debt problems on both sides on the Atlantic.

Combative talks between Democrats and Republicans over the US debt ceiling have so far failed to reach a conclusion, and the August 2 deadline to resolve the issue is looming.

In Europe, fears that contagion from the economic problems in Greece and other smaller economies could hit Italy, the euro zone's third-largest economy, caused consternation in the markets last week.

"We are quite happy to sell the euro, the dollar and sterling, but we don't know what to hold instead," said Bloom. "When you sell one you have to buy another one but what if the other one is one you don't want?"

The HSBC analyst added that the debate on both sides of the Atlantic had now become more political than economic.

"Politics is the new economics," he said. "There are destabilizing events corrupting the FX market which had been very orderly."

European markets posted their biggest weekly loss in four months on Friday as the market awaited the results of key stress tests on the region's banks.

Eight banks, including two Greek banks, five Spanish and one Austrian bank, out of 90 tested, failed the European Banking Authority's (EBA) stress tests, the agency said on Friday.

"We all knew the answer already," Bloom said of the stress tests. "The problem is the next thing people say is how do these banks perform if there's a default?"

"Every time we take it to the level of stress the market says: 'But we are living through the last level of stress now. It should be even more stressful," he continued. "If contagion takes place, those are not stressful enough."

Analysts at Societe Generale agreed that the stress tests did "not reflect current reality" in a research note.

"The European banking sector is captive to politics at the moment," they wrote.

"A political error can trigger a freeze in money markets, and a liquidity crisis could quickly turn into a solvency crisis. Only improved governance would avoid such a nasty scenario."

die Summe aus Vertrauen, der Nachfrage aufgrund von Handelsströmen und Leistungsbilanzen gepaart mit Spekulation.

Permanent

Aus Amerika betrachtet, kann man als Verschwörungtheoretiker auch durchaus zu dem Schluss kommen, dass die Deutschen die Verschuldungskrise in Europa bewusst in die Länge ziehen, um möglichst lange vom "schwachen" Euro zu profitieren.

Im Gegenteil. Die deutsche Politik zielt darauf ab, den Euro relativ stark zu halten. Das wird dadurch erreicht, dass die "weichen" Südstaaten in den Sparmodus wechseln müssen.

Was müsste denn geschehen, damit der Euro wieder stärker bewertet wird? Die Schwäche des Euro ist letztlich eine Schwäche von Volkswirtschaften.  Der einzige (andere) Weg, den Euro zu stärken, wäre eine "Absprengung" der schwachen Länder.

Und was würde den Euro noch schwächer machen? Eine Direktkreditierung der Länder über die EZB - zumindest in Teilen. Sapir rechnet für diesen Fall mit einem Abwertungspotenzial von ca. 25%. Wenn Dtl. also den schwachen Euro wirklich will - es gäbe  genügend Mitstreiter in der EMU.

In Washington feilen Republikaner und Demokraten an einem Kompromiss im US-Schuldenstreit. Platzen die Gespräche, schlittern die USA in die Pleite. Wie das vermieden werden kann, skizziert nun die Ratingagentur Moody's.
Moody's rät den USA, die Schuldenobergrenze ganz abzuschaffen und so Unsicherheit bei Investoren zu vermeiden. Die USA gehörten zu den wenigen Staaten, in denen die Politik über die erlaubte Gesamtverschuldung abstimmen müsse, was immer wieder für Unruhe bei den Anlegern sorge, teilte die Agentur am Montag mit. „Wir würden das Risiko geringer einschätzen, wenn die Regierung beim Thema Verschuldung diese Unsicherheit herausnimmt“, schrieb Moody's-Experte Steven Hess.

Die Verschuldung der USA hat die gesetzlich festgelegte Obergrenze von derzeit 14,3 Billionen Dollar bereits erreicht, ab Anfang August droht die Zahlungsunfähigkeit, wenn die Grenze nicht weiter angehoben wird. Erst in der vergangenen Woche hatte Moody's damit gedroht, den USA ihre Topnote AAA zu entziehen, wenn die Regierung nicht mehr zahlen könne.
http://www.handelsblatt.com/politik/international/...usa/4404902.html