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Die Krise der Mikrofinanzbranche im indischen Bundesstaat Andhra Pradesh löst auf internationaler Ebene immer mehr Unruhe aus. Die Regierung hat den Mikrobanken so harte Auflagen erteilt, dass das Geschäft mit den Kleinstkrediten praktisch zum Erliegen gekommen ist.
Die Aussagen im Spiegel sind zwar korrekt und decken sich mit dem, was wir (u. a. ich) hier im Thread schon öfter geschrieben haben: Die aktuell hohen Marktzinsen werden nur relevant für neu zu begebende oder für zu rollende Staatsanleihen. Die Belastung aus den Bestandanleihen ändert sich dadurch nicht.
Das Problem bleibt bei Griechenland und Portugal aber das marode "Geschäftsmodell". Beide Länder sind hoch verschuldet und ihre Wirtschaft ist nicht konkurrenzfähig. Sie sind zu schwach für den relativ starken Euro. Es ist daher nicht absehbar, dass sie ihre Schulden je zurückzahlen können.
Durch das notwendige Rollen auslaufender Staatsanleihen wird die Zinslast - selbst bei Null-Neuverschuldung - mit der Zeit immer größer und kann dann irgendwann vom Staat nicht mehr bedient werden. Die steigende Zinsbelastung ist daher eine Zeitbombe. Fressen die Zinsen mehr als 40 % der gesamten Staatseinnahmen, gilt ein Staat als "erledigt".
In Irland haben zwar eine etwas solidere Wirtschaft als in GR und P, dafür aber hoffnungslos verzockte Banken. Irland gleicht in dem Punkt eher USA. Der Unterschied ist, dass Irland am Euro und der EZB hängt und klein ist. Deshalb kann es seine Bankschulden nicht, wie die Amis, einfach ignorieren.
Wenn in einem Land sukzessive fast alle Banken pleite gehen wie in Irland und der Staat sie am Ende nicht mehr ausbailen kann - davor haben die Großbanken in GB und D ja so große Angst - , muss man den Staat als bankrott betrachten. Um dem vorzubeugen, wird Irland jetzt "vorauseilend" gerettet.
Ohne die Hilfsmaßnahmen wäre die Pleite unabwendbar gewesen. Es galt also, das Land vor den sturen irischen Politikern zu schützen, die die Überschuldung zu verantworten haben und die sich streuben, diesen katastrophalen Fehler einzugestehen.
An der De-facto-Pleite Irlands, die das Ausbailen durch EU-Plan und IWF erzwang, ändert auch nichts, dass die irische Wirtschaft solider ist als die griechische und die portugiesische.
Überschuldung durch mangelnde Wettbewerbsfähigkeit, gekoppelt mit fiskaler Disziplinlosigkeit, ist genaus so übel wie Überschuldung durch übermäßige Banken-Spekulation, die nach hinten los ging.
Grundsätzlich gilt, dass ein Land mit steigender Schulden/BIP-Quote immer stärker von (weiteren) Bonitäts-Abstufung bedroht ist. Das ist so sicher wie das Amen in der Kirche. Steigende Schulden (und sei es auch nur durch wachsende Zinsbelastung aus dem Rollen) in Verbindung mit Rating-Abstufungen sind ein "Tod auf Raten". Das gilt für Firmen und für Staaten in gleicher Weise.
Das Problem bleibt bei Griechenland und Portugal aber das marode "Geschäftsmodell". Beide Länder sind hoch verschuldet und ihre Wirtschaft ist nicht konkurrenzfähig. Sie sind zu schwach für den relativ starken Euro. Es ist daher nicht absehbar, dass sie ihre Schulden je zurückzahlen können.
Durch das notwendige Rollen auslaufender Staatsanleihen wird die Zinslast - selbst bei Null-Neuverschuldung - mit der Zeit immer größer und kann dann irgendwann vom Staat nicht mehr bedient werden. Die steigende Zinsbelastung ist daher eine Zeitbombe. Fressen die Zinsen mehr als 40 % der gesamten Staatseinnahmen, gilt ein Staat als "erledigt".
In Irland haben zwar eine etwas solidere Wirtschaft als in GR und P, dafür aber hoffnungslos verzockte Banken. Irland gleicht in dem Punkt eher USA. Der Unterschied ist, dass Irland am Euro und der EZB hängt und klein ist. Deshalb kann es seine Bankschulden nicht, wie die Amis, einfach ignorieren.
Wenn in einem Land sukzessive fast alle Banken pleite gehen wie in Irland und der Staat sie am Ende nicht mehr ausbailen kann - davor haben die Großbanken in GB und D ja so große Angst - , muss man den Staat als bankrott betrachten. Um dem vorzubeugen, wird Irland jetzt "vorauseilend" gerettet.
Ohne die Hilfsmaßnahmen wäre die Pleite unabwendbar gewesen. Es galt also, das Land vor den sturen irischen Politikern zu schützen, die die Überschuldung zu verantworten haben und die sich streuben, diesen katastrophalen Fehler einzugestehen.
An der De-facto-Pleite Irlands, die das Ausbailen durch EU-Plan und IWF erzwang, ändert auch nichts, dass die irische Wirtschaft solider ist als die griechische und die portugiesische.
Überschuldung durch mangelnde Wettbewerbsfähigkeit, gekoppelt mit fiskaler Disziplinlosigkeit, ist genaus so übel wie Überschuldung durch übermäßige Banken-Spekulation, die nach hinten los ging.
Grundsätzlich gilt, dass ein Land mit steigender Schulden/BIP-Quote immer stärker von (weiteren) Bonitäts-Abstufung bedroht ist. Das ist so sicher wie das Amen in der Kirche. Steigende Schulden (und sei es auch nur durch wachsende Zinsbelastung aus dem Rollen) in Verbindung mit Rating-Abstufungen sind ein "Tod auf Raten". Das gilt für Firmen und für Staaten in gleicher Weise.
