MPH Health Care Aktie

Fed-Zinssenkung verhilft MPH Health Care AG zu neuem Rekordhoch?

WKN	Name	Geld	Brief	Diff.%	Zeit
A289V0	MPH HEALTH CARE AG	20,40€	20,50€	+5,41%	13:23:07
A0STSQ	M1 KLINIKEN AG	17,42€	17,56€	+0,52%	13:24:46

Finanziell nicht ausgesorgt zu haben, kann man der Investment-Boutique MPH Health Care AG nicht anlasten. Mir reichen die bei Kurs €17,50 "nur" plus €33.143,50 (+41,12%) Gewinn auf €113.750,00 (Depotgewichtung: 8,39%), um meinen Hobbies im Alter zu frönen. 

MPH Health Care AG: Brillant 4339. GmbH, Kauf 1,9 Mio Aktien à 18,40 - die können ja eigentlich nur von der Magnum AG kommen. Brilliant GmbH (P. Brenske) kauft 44,3% des GK, was hat sie/er damit vor? Es wird immer undurchsichtiger.

Bis zum heutigen Stand gibt es weiterhin keine neue offizielle Meldung oder Pressemitteilung zur CR Energy AG. Die Lage bleibt unverändert ruhig – weder zur Insolvenz noch zur Bewertung in den Bilanzen gibt es aktuelle Entwicklungen. Auch in den einschlägigen Finanz- und Unternehmensforen herrscht weiterhin absolute Totenstille: Keine neuen Nachrichten, keine Ad-hoc-Meldungen, keine Updates. Zusammengefasst: Keine neuen offiziellen Mitteilungen zur CR Energy AG. Status der Insolvenz: Unverändert, keine neuen Entwicklungen bekannt. Bilanzielle Bewertung: Weiterhin auf dem alten Stand, solange keine offizielle Wertminderung oder Insolvenzbestätigung vorliegt. Wer auf Neuigkeiten wartet, braucht weiterhin Geduld aktuell gibt es keine frischen Informationen, die für Bewegung sorgen würden. Es fällt deutlich auf, dass das Thema CR Energy AG derzeit praktisch nicht öffentlich behandelt wird. Die Informationspolitik erinnert an das klassische „Totschweigen“: möglichst wenig Aufmerksamkeit, keine Diskussionen, keine Transparenz. Ob das nun Strategie oder pure Resignation ist, bleibt offen. Fakt ist: Das große Schweigen wird offenbar gepflegt, bis irgendwann Fakten nicht mehr zu übersehen sind. Was das vorgeschlagene Treffen betrifft: Die Idee, sich mit jemandem zu treffen, der sich gern als intellektueller Überflieger inszeniert und sich über den Dingen wähnt, hat natürlich ihren eigenen Reiz zumindest für alle, die gerne aus der zweiten Reihe zuschauen, wie auf der Bühne der Hochkultur mit Goethe-Zitaten und Mephisto-Allüren usw. jongliert wird. Ich bleibe da lieber in meiner bescheidenen Rolle im Hintergrund, denn für das ganz große Theater fehlt mir vermutlich die passende Eintrittskarte. Wer den intellektuellen Höhenflug genießen will, kann das gern tun ich halte mich lieber an die Fakten und beobachte das Schauspiel aus sicherer Entfernung.

Hallo Raymond, ich lese deine Beiträge regelmäßig und habe einige gezielte Fragen, die du bislang nicht beantwortet hast. Mir ist wichtig, dass wir hier nicht nur die positiven Seiten diskutieren, sondern auch die realen Risiken und offenen Punkte klar ansprechen. Deshalb möchte ich dich um Stellungnahme zu folgenden Themen bitten: 1.NAV-Berechnung nach CR Energy-Insolvenz: Die Insolvenz von CR Energy bedeutet einen realen Wertverlust von mindestens 60 Mio. € für MPH. Wie genau fließt diese Abschreibung in deine NAV-Berechnung ein? Warum ignorierst du die Analystenkorrekturen, wie z.B. die drastische Kurszielsenkung von First Berlin (108 € auf 37 €)? 2.Marktvertrauen vs. NAV-Theorie: Der Markt handelt MPH bei 19 €, weit unter deinen NAV-Schätzungen. Wie erklärst du, dass institutionelle Anleger und Analysten diesen „Abschlag“ nicht als Chance sehen? Ist nicht das fundamentale Misstrauen in die Bilanzqualität und Managementtransparenz der eigentliche Grund? 3.Dividendenrisiko: Du betonst die Dividendenrendite immer wieder als Pluspunkt. Wie sicher ist die Dividende wirklich, wenn MPH durch CR Energy-Liquiditätsverluste und mögliche weitere Abschreibungen unter Druck steht? Gibt es eine konkrete Zusage des Managements zur Fortführung? 4.M1-Kliniken als „Rettungsanker“: MPH könnte gezwungen sein, M1-Anteile zu verkaufen. Welche Auswirkungen hätte ein solcher Verkauf auf den M1-Kurs und damit auf den Rest-NAV von MPH? Siehst du hier kein Abwärtspotenzial für beide Werte? 5.Managementstrategie und Transparenz: Nach der CR Energy-Pleite fehlt eine klare Kommunikation zur Schadensbegrenzung. Welche konkreten Maßnahmen hat MPH angekündigt, um das Vertrauen zurückzugewinnen? Warum werden operative Risiken in Berichten kaum thematisiert? 6.Analystenmeinungen vs. deine Einschätzung: Ernstzunehmende Analysten (First Berlin, Warburg) haben ihre Bewertungen massiv gesenkt. Warum sollten sich alle professionellen Markteinschätzungen irren und nur deine NAV-Berechnung richtig sein? Wie erklärst du die Diskrepanz? Auffälliges Kommunikationsverhalten: Mir fällt auf, dass du sehr regelmäßig und mit immer ähnlichen Argumenten schreibst, während kritische Aspekte oder Nachfragen meist ausgeklammert werden. Das wirkt auf viele Leser mich eingeschlossen so, als ob du gezielt versuchst, Stimmung für die Aktie zu machen, statt eine ausgewogene Diskussion zu führen. Wie erklärst du dieses Verhalten? Bist du bereit, auch auf kritische Fragen und Risiken einzugehen, um eine ausgewogenere Diskussion zu ermöglichen? Mein Ziel: Ich möchte verstehen, ob deine NAV-Argumentation tatsächlich die realen Risiken (CR Energy-Abschreibung, Liquidität, Managementkrise) einpreist oder diese systematisch ausblendet. Der Markt handelt MPH nicht ohne Grund mit einem Abschlag von über 70 % zum NAV – und dieser Skepsis möchte ich sachlich auf den Grund gehen. Ich bin gespannt auf deine fundierte Antwort.

Raymond, das mit den Zahlen ist ja so eine Sache, die sahen vor zwei Tagen bei CR auch noch super aus.

Das ist die Schätzung eines Analysten: https://ch.marketscreener.com/kurs/aktie/MPH-HEALTH-CARE-AG-18044855/bewertung-dividende/

Steuerjahr: Dezember	2024e
Dividende pro Aktie (EUR)	1,20

Die HV findet am 20.07.23 statt. Dividendenvorschlag 0,00€ https://www.mph-ag.de/de/hauptversammlung/

https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/mph-health-care-ag-q1-ergebnis-2023/1833511

man kann den ((43,91 - 16,25) / 43,91 =)) 63%-discount auf den NAV auch als zusätzliche sicherheitsmarge verstehen, obwohl die MPH-aktie keine sicherheitsmarge bräuchte, weil die hauptbeteiligungen CR Capital und M1 Kliniken auch 2023 florieren

"Der Zweck der Sicherheitsmarge ist, Prognosen weitgehend überflüssig zu machen" (Benjamin Graham), https://www.intelligent-investieren.net/2024/03/borsenweisheit-der-woche-132024.html

... ist ein geschenk für käufer der aktie

ich sehe keine "schlecht kommunizierten Entscheidungen des Managements":

• statt einer dividende, die sich sicherlich auch den mehrheitsaktionär gewünscht hätte, wurden /werden die beteiligungen ausgebaut (s. Geschäftsbericht 2022 v. 08.05.2023, seite 5, rechte spalte a.E.) 

• die von der hauptversammlung vor fast drei jahren (am 22.07.2020) beschlossene ordentliche kapitalherabsetzung im verhältnis 10:1 hat der börsenkurs problemlos verkraftet 

• das ausbalancieren der beteiligungen (M1 Kliniken /CR Capital) ist sache des qualitativen oder quantitativen portfoliomanagements

MPH ist für mich ein schönes Beispiel wie durch schlecht kommunizierte Entscheidungen des Managements wie hier Dividentenstreichungen, Nennwertänderung, Zusammenfügen von Portfoliobestandteilen und einiges mehr, der Kleinanleger (zumindest ich) verunsichert wird. Und vermutlich hier nicht nur der Kleinanleger. Da ist der Aktienkurs halt deutlich unter dem theoretischen Wert. Bin da in den letzten 3 Jahren nicht zufrieden mit der Kommunikation des Managements - aber die Hoffnung stirbt ja bekanntlich zuletzt. Also Management von MPH gebt euch etwas mehr Mühe, eine transparente und offene Kommunikation fördert den Börsenwert.