Wamu WKN 893906 News !

es soll ja bis dienstag gehen!!!!!!

He is saying that the only way to use the NOL is to go out and find taxable income? He is not opining that capital will be raised. The business as today would have to go out and buy something. From what I am hearing that he is saying something brand new will have to be constructed.

I believe that is the S&G goal, by showing IT and the Debtors Councils knowledge and permission even their gracious covering with their limited confidentiality agreements and their taking on the responsibility to convey material non public information; S&G intends to show the Debtor can not be trusted with the case.

was die non tax assets angeht liegt Solomon nicht weit von Blackstone entfernt!!!! Laut Reinhold als er sich erinnerte so etwas ind em Solomon report geshen zu haben, So hatte er es gesagt.

und das schon seit Stunden. Ich finde das zu krass, was da im w:o abgeht...

Ich kann mir das nur so vorstellen, dass er das englische Transscript irgendwoher mit kurzer Verzögerung bekommen...

ist WMI als Reinsurance Company nichts wert, da kein IP (intelectual Property) da ist kein USP (Unique selling point) keine besondere Plattform ist. Das alles führt für ihn zu so einer aktuellen Bewertung.

Zitat ilenes:

Art: so can we assume that people that took a stock election were thinking the value would be more than cash? Reinhold: uh, um...

Art: do you recall any of your work w Adelphia? A: no. Art: do you remember any of your work w Nat'l energy? A: no. ;)

Johnson: isn't this venue/situation attracting IRS attention? A: plainly a concern

JMW: what else do we have to do?

JMW: I am available tomorrow afternoon and all day Friday. Will we finish by then?

BR: SNH testimony is 5 hrs + Kostorous

Looks like Monday and Tuesday are open to continue

Court tomorrow will be 1 to 5. One more witness today

Zellin next witness. Mastando talking now

Zellin works @ Blackstone as Sr Managing Dir

Zellin: the business plan for reorg is essentially non existent. Will take 10 yrs to completely run off

Zellin: as it stands now, reorg has no ability to get additional biz, but generates cash flow

Mastando: have projections been revised since December? A: yes they are now lower

Zellin: value of reorg using discounted cashflow is $135M

Zellin: NOLs cash value is 10 - 20 M also using discounted cash flow

Losing battery power. No room in back to plug in. Will take notes and report on remainder
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Zitatende

MfG.L:)

Big up fuer dich indian! Machst qirklich einen super job! Danke!

Lg

geht es gerade einmal um einen kleinen Randaspekt (nämlich die Nutzung der Tax refunds bzw. Nol's) für eine evtl. ins Spiel zu bringende Reorg WMI.

Über eine Beteiligung von TPS wurde noch gar nicht geredet.
Die Verhandlungen laufen weiter.

Es wird auch noch mal interessant werden, wenn sich aus irgendwelchen BERECHTIGTEN GRÜNDEN herausstellt, dass eine den Commons übergeordnete Klasse Ihre Ansprüche verliert.

Wir sind näher am Geld als wir das denken!

Mastando fragt, wieviel Kapitalaufnahme denn der Bewertung des extra-NOLs zugrundeliegt. Zelin gibt an, dass man, basierend auf den Informationen die man erhalten hätte, eine maximale Kapitalaufnahme in derselben Höhe wie der Wert der vorhandenen Assets angenommen hätte (127,5 Millionen Dollar).

Die Annahme, dass reorgWMI Eigenkapital und nicht Fremdkapital aufgenommen hätte, sei gerechtfertigt, weil die Eigenkapitalannahme den Wert der NOLs maximiert, da auf Fremdkapital gewinnmindernde Zinsen bezahlt werden müssten.

Der Barwert der extra-NOLs sei mit einer Diskontrate von 25-35 % ermittelt worden, das sei eine Eigenkapitalrendite. Das sei so hoch weil die eigentlichen Assets von reorgWMI unattraktiv seien und es sich eigentlich um ein start-up handle.

Auf diese Art käme eine Range von 15-45 Millionen als Wert für die extra-NOLs heraus. Aufgrund der zahlreichen Risiken müsste man das aber als einen optionalen Wert betrachten, und man hätte es deswegen auf 10-25 Millionen hinuntergesetzt.

no management = net present value max 45 Mio$

Ich weiß gar nicht worüber die reden: Wenn 269  nicht zur Anwedung kommt, dann können Millarden generiert werden durch  Kapitalzufluss, falls die IRS 269 doch anwendet, hat die Reorg-Company  20 Millionen mehr, das ist doch gar nichts, spinnen die?
Ich meinte 20 Mio weniger
Es gibt also ein Risiko von 20  Mio. bei einem möglichen Gewinn von ca. 10 Millarden, wenn man die NOL's  voll nutzen kann, das ist doch Verarschung pur!

hoffentlich ist der bald fertig
die reden wirklich um Pfeffernüsse, wenn Sargent clever ist, macht er ihn fertig

ob da noch einer wach ist im saal ?
hauptsache die ec anwälte sind noch wach

wenn WMI reorg eine public company wäre keine nennenswerte Wertsteigerung möglich seiner ansicht nach

GRANTED Hearing July 28///Objections NLT 22 Jul

www.kccllc.net/documents/0812229/0812229110713000000000012.pdf

höher wenn wir von unlimited NOL in Höhe von 2mrd haben.
Zelin: Weil wir das Risiko sehen, das WMI nicht das Kapital beschaffen kann. Aha
sieht so aus als hatte ich oben recht, er soricht uns die Fähigkeit ab, Kapital zu beschaffen, er geht davon aus, das reog WMI nur einen Umsatz von ein paar mio./Jahr machenund so nur max 10 Mio pro Jahr Nols nutzzen können.

Report von Anderson klritisieren, was er nun tut

war 296 nicht relevant für "seine" Bewertung

Zelin geht noch auf die Unterschiede zu der Bewertung vor dem letzten confirmation hearing ein. Damals hätte es weniger NOLs gegeben, weil es später im Jahr war. Man habe deswegen nur die beschränkten NOLs verwendet, was zu einer geringfügig niedrigeren Bewertung der NOLs geführt hat. Ein größerer Unterschied zu damals bestehe deshalb nicht, weil man all die Risiken der NOL-Verwertung hätte berücksichtigen müssen, insbesondere das Limit für Kapitalerhöhungen, welches man angesetzt hätte.

Mastando fragt Zelin was er vom Anderson Report hält. Walrath lehnt die objection die gegen die Frage kommt ab. Zelin sagt, dass er mit Anderson nicht übereinstimmt. Man hätte auf all die Faktoren geschaut, wie sie Reinhold vorher erwähnt hätte. Man hätte die angenommenen Kapitalerhöhungen begrenzen müssen, damit es "more likely than not" sei, dass die IRS nicht feststellt, dass es sich hier um Maßnahmen zur Steuerflucht handelt.
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Order Granting Admission Pro Hac Vice of Jay A. Dubow
www.kccllc.net/documents/0812229/0812229110713000000000009.pdf

Order Granting Admission Pro Hac Vice of Alan D. Halperin
www.kccllc.net/documents/0812229/0812229110713000000000010.pdf

Order Granting Admission Pro Hac Vice of Gregory A. Horowitz
www.kccllc.net/documents/0812229/0812229110713000000000011.pdf

Order Shortening Notice and Scheduling Hearing with Respect to the Motion for an Order Authorizing the Official Committee of Equity Security Holders to Commence and Prosecute Certain Claims of Debtors' Estates
www.kccllc.net/documents/0812229/0812229110713000000000012.pdf

Affidavit of Service of Carlos I. Lara re: Documents Served on or Before July 9, 2011 www.kccllc.net/documents/0812229/0812229110713000000000013.pdf

Affidavit of Service of Carlos I. Lara re: Application of Debtor Pursuant to Sections 327(a) and 328(a) of the Bankruptcy Code and Bankruptcy Rule 2014 for Authorization to Employ and Retain Klee, Tuchin, Bogdanoff & Stern LLP, as Special Litigation Counsel to Washington Mutual, Inc., Nunc Pro Tunc to June 24, 2011
www.kccllc.net/documents/0812229/0812229110713000000000014.pdf

Affidavit of Service of Carlos I. Lara re: Notice of Agenda of Matters Scheduled for Hearing on July 13, 2011 at 9:30 a.m. (EDT)
www.kccllc.net/documents/0812229/0812229110713000000000015.pdf

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weiß nicht, wie das reinkommt....

er gibt e Ähnlichkeiten zwischen Maxwell and Blacktone bewertung, gleiche BEwertung bei ca. 128Mio
Weitere Ähnlichkeiten?
Ja, exisiterendes Protfolio kann kein zusätzlichen profit generieren, so dass NOL genutzt werden kann, darin sind sich beide Reoprts anscheinend ähnlich (laut Zelin!)

Die NOLs wären also nur nutzbar wenn frisches Kapital in WMIreorg einfliessen würde. Demnach müssten die Aktionäre noch mal tief in die Tasche greifen.... Wer ist dazu bereit ? 

Pissness Plan haben und Werte sind auch kaum da,keine Geschäftsmodelle,kein Geld,keiine Partner ,einfach noch nix ,das Management steht auch noch nicht,daß alles würd ich auch nicht Preisgeben wenn noch unerwünschte Gäste bei mir Partner sein wollten!

Aus Chapter 11 wollte ich aber schon lange draussen sein mit meinem heimlichen Dealerplan im Sack

EC befragt

Mastando fragt nun Zelin, ob er auch die Bewertung von Solomon/Maxwell gelesen habe. Zelin bejaht. Es gäbe da einige Parallelen zwischen seiner Bewertung und der von Solomon. 129-135 Millionen wäre die Range gewesen, die Solomon für den Wert ohne NOLs angegeben hätte, und das sei im wesentlichen dasselbe was er erhalten hätte.

Ferner hätte auch Solomon angenommen, dass es Kapitalerhöhungen geben müsste, damit man überhaupt die NOLs verstärkt nutzen könne.

Zelin hat aber auch Kritik an der Solomon/Maxwell Analyse. Solomon hätte nämlich die Annahme getroffen, dass reorgWMI im Extremfall beliebig viel Kapital aufnehmen könne, um die ganzen NOLs zu nutzen. All die Risiken, die damit verbunden seien, fielen unter den Tisch.

Mastando ist fertig.