Nun, damit einiges klar wird, es kann sich jeder selbst ein Bild machen, wie die Bilanz per 31.3.2011 - Unterzeichnet von den Auditors - ausgesehen hat.
Am 8.8.2011, d.h. 4.5 Monate nach dem Bilanz-Stichtag hat PricewaterhouseCoopers LLP unterzeichnet. Und wir können davon ausgehen, dass PWC kaum ihren Namen für eine Zockerbude hergeben würde. So, die nun für den Stichtag 31.3.2012 erwarteten, auditierten Zahlen sollte in Kürze auch aufliegen weil PWC ja nur die 12 Monate, d.h. 31.3.2011 bis 31.3.2012 revidieren muss. Gehe aber davon aus, dass durch die diversen Uebernahmen und Cross-Beteiligungen in dieser Periode der Aufwand beträchtlich grösser ist als für die vorgängige Periode. Kurz: Wenn also PWC nicht in der Lage wäre das Gütesiegel abzugeben, dann hätte RKG längst einen Auditor-Wechsel gemacht.
Nun zurück zum Wert damals:
Auf Seite 15 steht - Net book value per 31.3.2011 = 22,4 Mio Pfund.
Auf der anderen Seite stehen die Aktionärsdarlehen von ca. 21 Mio Pfund. Da diese Darlehen von den 2 Gründern und Hauptaktionären gegeben wurden, ist die Gefahr einer Insolvenz kaum gegeben, weil sie spielen ihre eigene Bank, können also die Darlehen in Eigenkapital umwandeln (wäre aber besser man täte dies bei einem hohen Aktienkurs wegen der Verwässerung ) oder können die Forderung pro rata reduzieren. Wie das Verhältnis per heute aussieht weiss ich nicht, aber die Annahme ist wohl gerecht, dass der Net Book Value gestiegen ist und auf der anderen Seite die Eigentümer Darlehen gefallen sind. Mit der gegenwärtigen Kapitalisierung von Euro 1.6 oder 2.4 Mio - sprechen wir wohl kaum von Ueberbewertung im Gegenteil.
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