Morphosys ist eigentlich nie bzw. immer in der Verlustzone. Je nach lesart.
Die regelmäßigen und sicheren Einnahmen bieten einen soliden und sicheren Einnahmeblock. In die Gewinne geht es mit den kleinen und großen Meilensteinen, die unregelmäßig anfallen, aber nicht unerwartet vom Himmel. Die auf Jahressicht sichere Einnahmeseite wird abgeschätzt und großteils für eigene Entwicklung investiert.
Im saldo bleibt ein Gewinn übrig, einzelene Quartale ohne große Meilensteine sind damit im Verlust.
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Gibt übrigens 3 Optionen für doch ordentliche Gewinne in 2012:
Partner mit P3-Starts (nicht kalkuliert)
Ylanthia-Technologie-Deal (nicht kalkuliert)
MOR103-Auslinzenzierungsdeal, noch 2012 (nicht kalkuliert)
Diese Umsatzoptionen sind nicht in der Jahresprognose drin.
in Mio. € 2012 (2011 )
Konzernumsatz 75 - 80 (100,8 )
Investitionen in eigene F&E 20 - 25 (36,7 )
Konzern-EBIT 1 - 5 (11,1 )
Anhängend eine Erwartungstabelle
Hier hatte ich nach dem Geschäftsbericht eine spekulative Entwicklung angenommen.
Mit MOR103 deal in 2013, sowie wieder ansteigenden Grundumsätzen durch ylanthia ab 2013.
Das ergäbe 2013 eine Gewinnexplosion, selbst wenn man die F&E wieder massiv ausweiten würde.