Alange Energy

Alange Energy is a Canadian-based oil and gas exploration and production company with working interests in 12 properties in Colombia. The Company is focused on optimizing and increasing production from its producing properties while undertaking an aggressive exploration program on its entire portfolio to identify targets and increase reserves. Through its efforts, the Company plans to increase its net production from the current approximately 1,700 boe/d to approximately 3,300 boe/d by the end of 2009 and to approximately 11,600 boe/d by the end of 2010.

Na der gestrigen News und dem drastischen Kurseinbruch ein heißes Reboundplay!

Kursziel 0,45 CAD

Ein Glück, daß ich vor einer Woche verkauft hatte!! Da sind die SL`s nur so runter gerattert. Über 100 Mio. Aktien gehandelt! Mein Beileid an alle, die unter die Räder kamen.

Ja, an den rebound dachte ich auch und bin gleich wieder rein. Die Kanadier haben nur leider nicht mitgespielt. Der Kurs blieb unten. Aber was nicht ist, kann ja noch werden. Denn fundamental steht Alange heute entschieden besser da als in den Monaten zuvor, als der Kurs viel höher war. Man hat mit Topoyaco im Herbst ein größeres Ölfeld gefunden. Auch ist die Produktion jetzt höher als vor einem Jahr.

Ich finde, die Meldung von gestern, die den Kurssturz auslöste, eigentlich nicht schlimm. Die Produktionszahlen mußten nach unten korrigiert werden, aber die Angaben zu den Finanzen waren richtig gewesen und auf die kommts doch an. Zwar hat man die gesteckten Produktionsziele meilenweit verfehlt (vgl. #1), aber von den Ölreserven her wäre ne deutlich höhere Marktkapitalisierung alle mal angemessen. Ich denke, der kritische Punkt ist im Moment, ob Alange genügend Mittel aufbringen kann, die Produktion zu erhöhen. Laut Alange besteht in dieser Hinsicht kein Problem:

"Our production was affected by a number of factors in the third and fourth quarters of 2010, but as a result of our successful drilling efforts, our potential production capacity has increased and continues to do so, and we expect actual production to start catching up to capacity in due course." (aus Meldung vom 13.1.)

Ich erwarte aber nächste Woche dennoch ne Stellungnahme von Alange zu diesem Punkt. Falls nichts kommt oder kein glaubhafter Weg aufgezeigt wird, wie die Produktion zu erhöhen ist, muß man annehmen, daß ein ernstes Finanzierungsproblem besteht. Falls Alange den Weg zu höheren Produktionsraten glaubhaft aufzeigen kann, dann dürfte der Kurs im Nu wieder oben sein.

beim Minimum angekommen...vom Höchststand hat damit die Aktie mehr als 60 % verloren. Ist das gerechtfertigt?

Alange Energy Corp. (CVE:ALE, ALE message board) (PINK:ALNGF) dropped more than 36% on Thursday after the company revised its financial figures for the third quarter, disclosed 4th quarter production and appointed a new COO.

That was a significant amount of changes for just one day and the reaction from traders points out it was not received very well. But are things really that bad?

Apparently, the company had produced an average of 2.5 thousand barrels of oil equivalent per day during the third quarter of 2010, rather not the previously disclosed 3.2 thousand. That is nearly 22% less production than previously thought. Exit rate production was cut down by a similar amount to 2.6 thousand and daily production rate was nearly halved from 4.3 thousand to only 2.6 thousand boe/d.

Previously disclosed numbers were of scale, because apparently they were related to the production capacity rather than to the actual production which was lower because of various extraordinary factors like seasonal weather. Average daily production went down nearly 8% in the fourth quarter and exit rate went down 10%.

The company reported decrease in the cash reserves, but also reported a significant 42% drop in current and long-term debt. The management is looking to adjust the previously provided financial guidance as well.

The changes in the financial data obviously decreased the market value of the company, however, the current market cap of $243 million is barely in line with the recorded net tangible worth of Alange, which was around $250 million at the end of the third quarter. Even with constant losses and continued borrowings to cover them, the stock valuation looks too low.

Increase in selling pressure was partially induced by panic on the bad news. This means the price could retrace back up, or at least stabilize and consolidate until the management publishes further updates.

The company has also announced an appointment of Gregg Vernon as its new interim Chief Operating Officer. He will be dealing with implementation of changes to the internal controls and procedures of Alange, which should ensure improved production reporting and allow avoiding large discrepancies in the future.

Nachdem sich Alange unter neuem Namen - jetzt Petromagdalena - gesund geschrumpft hat, ist ein Einstieg wieder attraktiv geworden. Wenn ich mich recht erinnere, hatte Alange Ende 2010 schon mal ne Marktkap. von ~600 Mio $. Jetzt sind es nur noch ~165 Mio $, wobei die Produktion doppelt so groß ist als damals, Ende 2011 waren es 4400 bopd., wobei Petirrojo-2 Ende Dez. noch in Produktion  gegangen sein sollte. Q4 2011 dürfte ein Rekordquartal gewesen sein. Und die Produktion dürfte sehr bald weiter deutlich ansteigen:

Petirrojo-3 sollte getestet sein, Yopo dürfte Ende Dez. TD erreicht haben, Azor-1X dürfte inzwischen gebohrt werden, Santa Cruz-1 sollte Mitte Februar TD erreichen, Arrendajo Norte-1X sowie drei weitere Förderbohrungen starten in Q1 2012. Bald sollte ne Meldung darüber kommen. Es würde mich nicht wundern, wenn PMD in den nächsten 2-3 Monaten um mehrere 1000 bopd zulegen würde. Hinzu kommt, daß einige der genannten Bohrungen Explorationsbohrungen sind, die bei Erfolg neue Reserven bedeuten.

Gestern wurde der Flop von Yaraqui-1X verkündet. Den hatte ich erwartet, weil die niedrigen Porositäten nicht Gutes verheißen hatten und habe deswegen mit dem Einstieg gewartet. Jetzt bin ich besonders auf Santa Cruz-1 gespannt. Hier geht es um 51 Mio. Barrel für PMD, wobei es dort hohe Permeabilität und Porosität geben soll. Das könnte ein richtiger Kracher werden. Falls dort jedoch nix ist, könnte das allerdings empfindliche Folgen haben, da PMD nicht viele größere Explorationsprospekte hat. Andererseits ist PMD bei der jetztigen Produktion schon unterbewertet, so daß nicht allzuviel anbrennen dürfte.

Hier die aktuelle Präsentation:

www.petromagdalena.com/Theme/...202011)%20Dec%2019%20FINAL.pdf

(schon ein Weilchen her)

tmx.quotemedia.com/...le.php?newsid=47614399&qm_symbol=PMD

Produktion:
"The Company exited 2011 at a daily production rate of 4,182 boepd (average for the month of December).
2012 ... estimated average annual production of 4,500 boepd"
Diese Schätzung für 2012 scheint mir aber extrem konservativ zu sein. Mit den neuen Treffern (siehe unten) müßte das ja schon erreicht sein und mit den geplanten Bohrungen für 2012 (siehe unten) sollte das eher auf das Doppelte hinauslaufen. Offensichtlich hat man aus der Vergangenheit gelernt; lieber weniger versprechen und mehr liefern.

Bohrergebnisse:
"Yopo 1 well is currently testing at 970 barrels per day (PMD 70 %)
The Azor-1 well is currently testing at 752 barrels per day" (PMD 67,5 %)

Bohrplan 2012:
"10 development wells including one injection well are scheduled for the Cubiro Block in 2012. The Company's fully funded exploration program includes 7 exploration wells". Also keine Verwässerung zu erwarten und wenn pro Bohrloch 500 bopd netto für PMD rausspringen, dann wäre das eine Verdreifachung der Produktion.

Der Kurs hat in den letzten Wochen eher verhalten auf diese gute Meldung reagiert, aber nun scheint doch Interesse aufzukommen. Ob das schon Vorboten von Santa Cruz-1 sind?

In D seit einigen Wochen auffällig hoher Umsatz. Hat da ein Börsenblättchen gerufen? Würde mich interessieren.

Ist dad ein seriöses Papier mit Potenzial ?

zu Santa Cruz -1 siehe #6. Es geht um 51 Mio Barrel netto für PMD. TD ca. Mitte Februar.

Mit 10 $ pro Barrel wäre das Ölfeld - so es eines ist - 500 Mio $ wert oder 250 % Gewinnchance. In der Tat würde es aber nicht so hoch gehen, da der Markt nicht mehr anständig bewertet und sogar Firmen wie Canacol nur bei 500 Mio Mkap herumdümpeln.

Ob das ein seriöses Papier ist, mußt Du selbst entscheiden. Ich finde schon, weil es auf kräftiger Produktion und ebensolchen Einnahmen beruht.