Leider.
Aber was positives:
Untergehen kann dieses Schiff im Gegensatz zur Titanic wirklich nicht.
Und langsam scheint wirklich ein Punkt erreicht,
wo wieder Kursgewinne drin sein sollten.
Egal ob schnell oder langsam.
Wer schnell von A(Ankauf) nach B(Börsengewinne) will,
sollte mal abgesehen von EADS den Flieger nehmen.
Selbst mit meiner "heißgeliebten" Air Berlin hätte es in der Vergangenheit geklappt.
Mit Schiffen dauert es eben immer etwas länger.
Hier ist nur Neptune Orient für schnelle Gewinne gut gewesen,
und mittlerweile wieder auf der Grenze zum Pennystock,
vielleicht eine gute Einstiegsgelegenheit.
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Original-Research: Softship AG (von CdC Capital AG): buy
16:25 09.10.06
Original-Research: Softship AG - von CdC Capital AG
Aktieneinstufung von CdC Capital AG zu Softship AG
Unternehmen: Softship AG
ISIN:
DE0005758304Anlass der Studie:Update
Empfehlung: buy
seit: 09.10.2006
Kursziel: 4,20
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 09.10.2006
Analyst: Maximilian Brandl
Nach dem Kurseinbruch im Monat März des laufenden Jahres, der durch die
unerwartet hohe Gewinnwarnung ausgelöst wurde, konnte sich das Papier
zwischenzeitlich wieder leicht erholen, wobei das erhöhte Kursniveau der
vergangenen Wochen nicht gehalten werden konnte. Ebenso bewegt sich das
Handelsvolumen derzeit ziemlich genau auf dem Jahresdurchschnittsniveau.
Die Prognose des Managements sieht für das laufende Jahr eine Verbesserung
der Umsatzerlöse auf 6 Mio. Euro bei 10%iger EBIT-Marge vor.
Die Aktualisierung des Discounted Cashflowmodells ergab einen Fair-Value
von 4,49 Euro.
Die Ursache für den sehr volatilen Verlauf der Aktie beruht eindeutig in
der nicht eingehaltenen Prognose im vergangenen Geschäftsjahr. Das
Ausbleiben großer Teile der Lizenzerlöse verhinderte ein deutlich besseres
Ergebnis. Dieser Sachverhalt war auch bei der 33% Beteiligung Airpas
Aviation AG zu beklagen, da die großen Abschlüsse auch hier nicht
realisiert werden konnten und die Gesellschaft damit ebenfalls hinter den
eigenen Erwartungen zurück blieb. Aufgrund der bis dato erzielten
Verkaufserfolge bei renommierten Fluggesellschaften wie Thomas Cook, Hapag
Lloyd oder Britannia Airways ist man jedoch sehr zuversichtlich in diesem
zweiten Nischenmarkt auf Dauer Fuß zu fassen. Bis heute konnte trotz
umfangreicher Recherchen kein vergleichbares Produkt gefunden werden.
Die neuesten Prognosen für die Schifffahrtsbranche gehen wie schon im
Vorjahr von deutlich überdurchschnittliche Zuwachsraten aus. Aufgrund des
starken Wachstums wird es für viele Unternehmen immer schwieriger mit ihren
starren "inhouse-Lösungen" zu arbeiten, die weitere Internationalisierung
wird die Unternehmen über kurz oder lang dazu zwingen zu überregionalen
Anbietern zu wechseln. Zu dem wachsenden Markt wird somit eine Flut von
Neukunden auf die Unternehmen der Peergroup zukommen.
Somit sieht die Softship AG in beiden Tätigkeitsbereichen (Schifffahrt und
Luftfahrt) rosigen Zeiten entgegen. Im laufenden Jahr sollte nach dem
aktuellen Stand das Erreichen eines neuen Rekordumsatzes realisiert werden.
Den schon zum Halbjahr konnten ebenso viele Softwarelizenzen wie im
Gesamtjahr zuvor verkauft werden. Zudem sollen auch bei der Airpas Aviation
AG weitere größere Abschlüsse mit namhaften Fluggesellschaften bevorstehen.
Unter Einbeziehung der möglichen Reserven, wie beispielsweise einer
besseren Verzinsung für die umfangreichen liquiden Mittel, sollte dem
Softship-Konzern in den kommenden Jahren das Erreichen einer dauerhaften
EBIT-Marge von deutlich über 10% gelingen.
Mit einer aktuellen Marktkapitalsierung von rund 4,1 Mio. Euro sind die
Valoren günstig bewertet. Die Analysten der CdC Capital AG sehen ein
12-Monats-Kursziel von 4,20 Euro und erhöhen das Rating von "hold" auf
"buy".
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
www.more-ir.de/d/10193.pdf
Die Studie ist zudem auf www.cdc-capital.com erhältlich.
Kontakt für Rückfragen
CdC Capital AG
Maximilian Brandl
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Telefax: 089/620696-61
eMail: info@cdc-capital.com
