die WestLB hat sehr ähnliche Grössen. Ich habe einen 20% Wachstumszuschlag mal weggelassen, um konservativ zu sein und habe für die börsennotierten Beteiligungen aktuelle Werte zugrunde gelegt:
Windsor: 4,5 Mio Aktien * 6 Euro = 27 Mio Euro
Hanhart: 0.3 Mio * KGV 10 * 51% = 1,5 Mio Euro
Hansen: 120.000 Aktien * 25 Euro = 3 Mio Euro
Driver: 700.000 Aktien * 5 Euro = 3.5 Mio Euro
Consulting: 7 Mio Euro Umsatz * KUV 1.3 = 5 Mio Euro
Weserbank: 2.5 Mio Euro Jahresergebnis * KGV 10 * 49% = 12 Mio Euro
(aber schon teilweise verkauft, VK-Preis ist mir unbekannt)
Nettoliquidität - Nettoverschuldung: 22 Mio Euro
Summe: 74 Mio Euro (ohne Pfaff, ohne Wachstumsprämie)
Pfaff wird sowohl von WestLB als auch Lampe "konservativ" auf 34 Mio Euro geschätzt, wobei von einer erfolgreichen Restrukturierung ausgegangen wird, aber nicht vom erreichen der ambitionierten Ziele (Umsatz 90-100 Mio Euro in 2008, EBITDA 11-13 Mio Euro)
Die aktuelle Börsenbewertung von GCI liegt bei ca. 78 Mio Euro, deckt also ungefähr den NAV ohne Pfaff ab.
Ob man deswegen kaufen soll, traue ich mir aber trotzdem nicht einzuschätzen.
Viele Grüsse,
joejoe
Windsor: 4,5 Mio Aktien * 6 Euro = 27 Mio Euro
Hanhart: 0.3 Mio * KGV 10 * 51% = 1,5 Mio Euro
Hansen: 120.000 Aktien * 25 Euro = 3 Mio Euro
Driver: 700.000 Aktien * 5 Euro = 3.5 Mio Euro
Consulting: 7 Mio Euro Umsatz * KUV 1.3 = 5 Mio Euro
Weserbank: 2.5 Mio Euro Jahresergebnis * KGV 10 * 49% = 12 Mio Euro
(aber schon teilweise verkauft, VK-Preis ist mir unbekannt)
Nettoliquidität - Nettoverschuldung: 22 Mio Euro
Summe: 74 Mio Euro (ohne Pfaff, ohne Wachstumsprämie)
Pfaff wird sowohl von WestLB als auch Lampe "konservativ" auf 34 Mio Euro geschätzt, wobei von einer erfolgreichen Restrukturierung ausgegangen wird, aber nicht vom erreichen der ambitionierten Ziele (Umsatz 90-100 Mio Euro in 2008, EBITDA 11-13 Mio Euro)
Die aktuelle Börsenbewertung von GCI liegt bei ca. 78 Mio Euro, deckt also ungefähr den NAV ohne Pfaff ab.
Ob man deswegen kaufen soll, traue ich mir aber trotzdem nicht einzuschätzen.
Viele Grüsse,
joejoe