Original-Research: Themis Equity Partners GmbH & KGaA (von Performaxx Research GmbH): Kaufen
Montag, 07.04.2008 09:01 von EQS Research Channel
Original-Research: Themis Equity Partners GmbH & KGaA - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Themis Equity Partners GmbH & KGaA
Unternehmen: Themis Equity Partners GmbH & KGaA
ISIN: DE0007857575
Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 07.04.2008
Kursziel: 1,23 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: keine, 'Kaufen' seit 02.08.2006
Analyst: Dipl.-Kfm. Holger Steffen (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH
Research zu Themis Equity Partners (Kaufen): Im Zuge der Finanzmarktkrise
zu Unrecht abgestraft
FAZIT
Im Private-Equity-Geschäft dürfte sich in der laufenden Finanzmarktkrise
die Spreu vom Weizen trennen. Wir gehen davon aus, dass Themis aufgrund der
bereits erreichten breiten Diversifikation und der Ausrichtung auf kleinere
Buyouts, die von den Turbulenzen vergleichsweise wenig betroffen sind, als
Gewinner aus der Anpassungsphase hervorgehen wird. Dementsprechend sollte
der Net Asset Value nach einer Stagnation in den letzten zwölf Monaten
zukünftig wieder steigen, wenn sich die Rahmenbedingungen für die Branche
stabilisieren. Allerdings sind zum jetzigen Zeitpunkt weitere
Abschreibungen auf Fondsanteile, die Unternehmensverkäufe nicht in der
geplanten Zeit und zu der anvisierten Bewertung durchführen können, nicht
ausgeschlossen. Dieses Risiko sollte aber mit einem Abschlag von 43 Prozent
auf den Substanzwert mehr als genug abgegolten sein. Unter der
Voraussetzung, dass die Lage am Kapitalmarkt nicht weiter eskaliert, sehen
wir hingegen ein Kursziel von 1,23 Euro binnen Jahresfrist und bekräftigen
unsere Einstufung als Kauf.
HIGHLIGHTS
+ Vervielfachung des Umsatzes dank höherer Ausschüttungen
+ Zweithöchster Überschuss der Unternehmensgeschichte
+ Net Asset Value stabil
+ Ausblick für Fonds weiter positiv
+ Hoher Discount führt zu Verdoppelungspotenzial für die Aktie
Die vollständige Studie ist auf www.performaxx.de erhältlich.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10504.pdf
Kontakt für Rückfragen
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