Gestern sei eine Interimsdividende von 0,525 EUR je Aktie beschlossen worden, die am 13. Januar ausgezahlt werden solle. Die Dividendenrendite von Repsol YPF steige damit auf 5,6%, womit sie sich dem Niveau der Top-Dividendenzahler des europäischen Ölsektors, wie ENI (Eni SpA Aktie) und Total (TotalEnergies SE Aktie), annähere. Die für 2010 zu erwartende Ausschüttungsquote von rund 62% dürfte in den kommenden drei Jahren um 10% steigen. Nach dem schwierigen Jahr 2009 habe sich die Ausgangsposition von Repsol YPF für das kommende Jahr grundlegend verändert.
Dank der Transaktion mit Sinopec Shanghai (Sinopec Shanghai Ltd Aktie) habe sich die Bilanz von Repsol YPF verbessert, die Transparenz hinsichtlich der Projekte in Brasilien sei gestiegen und die weitere Entwicklung des Ölpreises stelle sich besser dar. Man gehe davon aus, dass Repsol YPF im laufenden Jahr ein bereinigtes EPS von 1,69 EUR erzielen werde (KGV: 11,1). Für 2011 und 2012 kalkuliere man mit einem EPS-Anstieg auf 2,16 EUR respektive 2,35 EUR. Das Kursziel belasse man bei 24,50 EUR, entsprechend sehe man das Aufwärtspotenzial bei 30,7%.
Daher halten die Analysten von UniCredit Research an ihrer Kaufempfehlung für den Anteilschein von Repsol YPF fest. (Analyse vom 25.11.10) (25.11.2010/ac/a/a)
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