Original-Research: Surteco Group SE (von Sphene Capital GmbH): Buy

Original-Research: Surteco Group SE - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Surteco Group SE

Unternehmen: Surteco Group SE
ISIN: DE0005176903

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 04.05.2020
Kursziel: EUR 27,90 (bislang EUR 28,20)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Hasler

Überraschend gutes erstes Quartal
 
Nach der Veröffentlichung des Jahresabschlusses 2019 und der Eckdaten für
das erste Quartal 2020e bestätigen wir unser Buy-Rating für die Aktien der
Surteco Group SE. Gleichzeitig passen wir unser Kursziel leicht auf EUR
27,90 von EUR 28,20 je Aktie an. Ende letzter Woche hat Surteco
überraschend positive Eckdaten für das erste Quartal vorgelegt, den
Ausblick für den weiteren Jahresverlauf gleichwohl gedämpft. Während die
Q1-Umsätze um -6% rückläufig waren, was in erster Linie auf ein schwaches
Laminatgeschäft zurückzuführen ist, konnten EBITDA und EBIT um 6% bzw. 16%
auf EUR 23,9 bzw. 13,4 Mio. gesteigert werden. Die EBIT-Marge (bezogen auf
die Gesamtleistung) verbesserte sich damit um 140 Basispunkte auf 7,7%.
Damit wäre Surteco auf gutem Kurs, die eigene Jahresprognose ohne
Berücksichtigung von Pandemieeffekten, u. a. eines EBITs zwischen EUR 40
und 45 Mio., zu erreichen, hat diese Vorgabe jedoch angesichts
unvorhersehbarer COVID-19-Einbußen und aktuell rückläufiger
Auftragseingänge insbesondere aus der Kernbranche der Möbel- und
Holzwerkstoffindustrie zurückgenommen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/20653.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (172) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.