Original-Research: SFC Energy AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Hinzufügen

Original-Research: SFC Energy AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu SFC Energy AG

Unternehmen: SFC Energy AG
ISIN: DE0007568578

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Hinzufügen
seit: 13.02.2019
Kursziel: 11,20 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 29.11.2018 Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu SFC Energy AG
(ISIN: DE0007568578) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal
stuft die Aktie auf ADD herab und bestätigt sein Kursziel von EUR 11,20.
 
Zusammenfassung:
SFC Energy hat vorläufige Zahlen für 2018 gemeldet, die leicht über unseren
Prognosen lagen. Der Umsatz stieg um 14% J/J auf EUR61,7 Mio. und das
bereinigte EBIT stieg auf EUR2,6 Mio. (2017: EUR0,2 Mio.). SFC erwartet für
2019 ein Umsatzwachstum von 9-20% (EUR67-74 Mio.). Das bereinigte EBITDA soll
auf EUR4,5-7,0 Mio. und das bereinigte EBIT auf EUR3,5-6,0 Mio. steigen. Dies
entspricht einer bereinigten EBIT-Marge von 5-8%. SFC bereitet strategische
Optionen vor, um weiteres Wachstum zu finanzieren, mit dem Ziel, das enorme
globale Marktpotenzial zu nutzen. Diese Optionen könnten von der Gewinnung
eines neuen strategischen Investors bis zu einer Kapitalerhöhung reichen.
Angesichts der Schwierigkeiten des kanadischen Öl- und Gasmarktes während
der letzten Monate senken wir unsere Segmentprognose für 2019E, was zu
einer niedrigeren Prognose für die Unternehmensgruppe führt. Für das
laufende Jahr erwarten wir jedoch weiterhin kräftiges profitables Wachstum.
Nach dem jüngsten Kursanstieg ist die Aktie unserer Ansicht nach fast fair
bewertet. Wir stufen das Rating daher von Kaufen auf Hinzufügen herab. Das
Kursziel bleibt unverändert bei EUR11,20.
 
 
First Berlin Equity Research has published a research update on SFC Energy
AG (ISIN: DE0007568578). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal downgraded the
stock to ADD and maintained his EUR 11.20 price target.
 
Abstract:
SFC Energy reported preliminary 2018 figures that were slightly ahead of
our forecasts. Revenue grew 14% y/y to EUR61.7m and adjusted EBIT increased
to EUR2.6m (2017: EUR0.2m). SFC is guiding towards revenue growth of 9-20%
(EUR67-74m) in 2019. Adjusted EBITDA is to increase to EUR4.5-7.0m and adjusted
EBIT to EUR3.5-6.0m. This corresponds to an adjusted EBIT margin range of
5-8%. SFC is preparing strategic options to finance further growth to
exploit the enormous global market potential. These options could range
from gaining a new strategic investor to a capital increase. Given the
difficulties the Canadian oil & gas market has faced in recent months, we
lower our segment forecast for 2019E resulting in a lower forecast for the
group. However, we still expect significant profitable growth for the
current year. Following the recent share price increase, the stock is now
almost fairly valued in our view. We thus downgrade the rating from Buy to
Add. The price target remains unchanged at EUR11.20.
 
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17551.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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