Original-Research: PSI Software AG (von GSC Research GmbH): Kaufen

Original-Research: PSI Software AG - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu PSI Software AG

Unternehmen: PSI Software AG
ISIN: DE000A0Z1JH9

Anlass der Studie: Geschäftszahlen 2019
Empfehlung: Kaufen
seit: 16.04.2020
Kursziel: 22,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 29.06.2018, vormals Halten
Analyst: Thorsten Renner

Mit starkem vierten Quartal Prognose für 2019 übertroffen
 
Die PSI Software AG schloss das vergangene Geschäftsjahr 2019 erneut
äußerst erfolgreich ab. Auch in den kommenden Jahren sollte die
Gesellschaft vom Trend zur Digitalisierung profitieren. Zahlreiche Branchen
und Unternehmen haben bei diesem Thema noch immensen Nachholbedarf. Deshalb
rechnet das PSI-Management hier auch in Zukunft mit einer anhaltend hohen
Nachfrage.
 
Die derzeitige Corona-Krise könnte sogar dazu beitragen, dass sich viele
Unternehmen nun noch stärker mit dem Thema Digitalisierung beschäftigen. So
setzt die PSI Software AG weiter auf Investitionen, um den bestehenden
Vorsprung gegenüber dem Wettbewerb zu sichern. Mit der digitalen
Transformation der Geschäftsprozesse ergeben sich sowohl bei PSI als auch
auf der Kundenseite zusätzliche Wachstumspotenziale.
 
Profitieren wird die Gesellschaft auch von der zunehmenden Bedeutung der
Klimapolitik. Denn PSI Software AG leistet einen wichtigen Beitrag bei der
Integration des wachsenden Anteils erneuerbarer Energien in die bestehenden
Netze. Allein aus dem geplanten Klimaschutzprogramm 2030 in Deutschland
könnten rund 100 Mio. Euro zusätzliche Investitionen in Leitsysteme
fließen. Angesichts der Marktposition von PSI bestehen gute Chancen, einen
Teil dieser potenziellen Aufträge zu erhalten. Da das Klimathema aber auch
weltweit auf die Agenda rückt, eröffnen sich im internationalen Geschäft
ebenfalls zusätzliche Potenziale.
 
Positiv sehen wir auch den wachsenden Anteil wiederkehrender Umsätze und
den kontinuierlichen Rückgang des Anteils der Projekte mit Festpreis. Im
Rahmen dieser Transformation zu höhermargigem Geschäft erwarten wir
mittelfristig zweistellige Ergebnismargen. Für das kommende Geschäftsjahr
prognostizieren wir ein Ergebnis je Aktie von 0,83 Euro, haben hier aber
auch noch negative Corona-Auswirkungen eingepreist. Bei einem schnelleren
Abklingen der Krise halten wir jedoch auch höhere Ergebniskennziffern für
möglich.
 
Die stabile Geschäftsentwicklung ließ den Kurs der PSI-Aktie nur
kurzfristig einbrechen, derzeit hat sich das Papier auf einem Niveau von
rund 18 Euro eingependelt. Die Corona-Krise sehen wir nur als
vorübergehenden Störfall an, langfristig sind wir unverändert positiv für
PSI gestimmt. Deshalb bekräftigen wir unser Kursziel von 22 Euro und
empfehlen, die Aktie weiterhin zu 'Kaufen'.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/20549.pdf

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