Original-Research: PSI AG (von First Berlin Equity Research GmbH): ADD

Montag, 05.11.2018 12:40

Original-Research: PSI AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu PSI AG

Unternehmen: PSI AG ISIN: DE000A0Z1JH9

Anlass der Studie: Q3 Ergebnis Empfehlung: ADD seit: 05.11.2018 Kursziel: €19,00 Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: 16/06/2009 Vormals: Kaufen Analyst: Simon Scholes, CFA

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PSI AG (ISIN: DE000A0Z1JH9) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine ADD-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 18,00 auf EUR 19,00.

Zusammenfassung: In Q3/18 stieg der Auftragseingang bei PSI um 13,9% auf €41 Mio. (Q3/17: €36 Mio.). Nach neun Monaten lag er mit einem Rekordwert von €176 Mio. (9M/17: €147 Mio.) 19,7% höher als im Vorjahr. Diese Zahlen wurden gestützt durch den Absatz von neuen Produkten für Wachstumsbereiche wie Industrie 4.0, die intelligente Integration der Elektromobilität in kommunale Verteilnetze, die Ausrichtung der Netze auf die zukünftige Struktur der Energieerzeugung, und mathematische Prozesse, die Energienetzwerke in Sektorkopplungszenarien nachbilden. Die Akzeptanz dieser neuen Produkte stimmt uns optimistisch, dass PSIs 'Vision 2022', die einen Umsatz von €235 Mio. sowie eine 10-13%-ige EBIT-Marge vorsieht, vollumfänglich erreicht werden kann. Wir haben unsere Umsatzprognose für 2022 auf €235 Mio. angehoben, aber haben unsere EBIT-Margenprognose für 2022 bei 10% unverändert belassen. Wir sehen den fairen Wert der PSI-Aktie nun bei €19,0 (vorher: €18,0). Wir behalten unsere Hinzufügen-Empfehlung bei.

First Berlin Equity Research has published a research update on PSI AG (ISIN: DE000A0Z1JH9). Analyst Simon Scholes reiterated his ADD rating and increased the price target from EUR 18.00 to EUR 19.00.

Abstract: PSI's Q3/18 order intake rose 13.9% to €41m (Q3/17: €36m) and was up 19.7% after nine months at a record €176m (9M/17: €147m). These numbers were helped by sales of new products in growth areas such as Industrie 4.0, intelligent integration of electromobility into local transmission networks, grid configuration for the future structure of electricity generation, and mathematical processes which simulate energy networks under sector coupling scenarios. Customer acceptance of these new products makes us optimistic that PSI´s 'Vision 2022' of sales of €235m and a 10-13% EBIT margin can be achieved in full. We have raised our 2022 sales forecast to €235m (previously: €228.2m), while leaving our 2022 EBIT margin forecast unchanged at 10%. We now see fair value for the PSI share at €19.0 (previously: €18.0). We maintain our Add recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/17127.pdf

Kontakt für Rückfragen First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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