Original-Research: Ludwig Beck AG - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Ludwig Beck AG
Unternehmen: Ludwig Beck AG ISIN: DE0005199905
Anlass der Studie: Update Report Empfehlung: Buy seit: 26.07.2019 Kursziel: EUR 33,30 (bislang EUR 32,20) Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: - Analyst: Peter Thilo Hasler
Zum Halbjahr gut behauptet
Die gestern veröffentlichten Halbjahreszahlen lagen im Rahmen unserer Erwartungen und leicht über dem unverändert schwierigen textilen Einzelhandelsmarkt, der zum Halbjahr einmal mehr um -1% zurückging. Erstmals wurden in der Finanzberichterstattung die Effekte aus dem Verkauf der defizitären Wormland-Beteiligung offensichtlich. Dabei zeigte sich, dass sich die Ertragslage durch die Fokussierung auf das profitable Münchener Stammhaus und den dynamisch wachsenden Onlinehandel ab dem kommenden Jahr nach unserer Einschätzung deutlich verbessern wird. Verbunden mit einer bestätigten Guidance, wonach bei Bruttoumsätzen zwischen EUR 94 und 98 Mio. ein durch den Wormland-Verkauf belastetes EBT von EUR -12 bis -13 Mio. erwartet wird, heben wir unser DCF-basiertes Kursziel auf EUR 33,30 von EUR 32,20 (Base Case-Szenario) an. Angesichts eines von uns auf Sicht von zwölf Monaten erwarteten Kurspotenzials von 12,5% bekräftigen wir unser Buy-Rating für die Aktien der Ludwig Beck AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/18533.pdf
Kontakt für Rückfragen Peter Thilo Hasler, CEFA +49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553 peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
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