Original-Research: Ludwig Beck AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

Dienstag, 08.01.2019 11:45 von DGAP - Aufrufe: 72

Original-Research: Ludwig Beck AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Ludwig Beck AG

Unternehmen: Ludwig Beck AG ISIN: DE0005199905

Anlass der Studie: Update Report Empfehlung: Buy seit: 08.01.2019 Kursziel: EUR 32,50 (bislang EUR 31,30) Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: - Analyst: Peter Thilo Hasler

Veröffentlichung von Eckdaten zum Geschäftsjahr 2018

Heute hat Ludwig Beck vorläufige Umsatzzahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr veröffentlicht. Demnach erwirtschaftete Ludwig Beck 2018 Bruttoumsätze in Höhe von EUR 166,0 Mio. (Vj.: EUR 173,2 Mio., -4,2% YoY). Die im Dezember nach unten angepasste Guidance, die Gesamtjahresbruttoumsätze von rund EUR 165 Mio. vorsah, konnte Ludwig Beck letzten Endes leicht übertreffen. Bezogen auf das vierte Quartal entspricht diese Vorgabe einem Rückgang von nur noch 0,8%, nachdem in den Vorquartalen Umsatzeinbußen von -5,5% (Q1/2018), -4,5% (Q2/2018) und -7,1% (Q3/2018) vermeldet worden waren. Weiterführende Details, etwa zur Segment- oder Ertragsentwicklung, werden zum jetzigen Zeitpunkt traditionell nicht veröffentlicht. Aus unserem dreistufigen DCF-Entity-Modell ergibt sich ein Zwölfmonats-Kursziel von EUR 32,50 (bislang: EUR 31,30) je Aktie. Gegenüber dem gestrigen Schlusskurs von EUR 28,60 entspricht dies einem erwarteten Kurssteigerungspotenzial von 13,6%. Nach der Outperformance der vergangenen Monate (LTM -3,4% vs. DAX -19,3%) bekräftigen wir unser Buy-Rating für die Aktien der Ludwig Beck AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/17451.pdf

Kontakt für Rückfragen Peter Thilo Hasler, CEFA +49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553 peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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