Original-Research: Ludwig Beck AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

Donnerstag, 26.07.2018 12:35 von DGAP - Aufrufe: 169

Original-Research: Ludwig Beck AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Ludwig Beck AG

Unternehmen: Ludwig Beck AG ISIN: DE0005199905

Anlass der Studie: Update Report Empfehlung: Buy seit: 26.07.2018 Kursziel: EUR 32,80 (bislang 33,10) Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: 25.04.2018 (Rating Buy) Analyst: Peter Thilo Hasler, Susanne Hasler

Stabiles EBIT dank deutlicher Kostensenkungen

Auffällige Abweichungen von den Wetter-Normalwerten und die Fußball-WM haben auch bei Ludwig Beck Spuren hinterlassen. Deren Folgen konnten jedoch begrenzt werden, nachdem der Vorstand kostensenkende Schritte im Personalbereich durchgeführt hat. Trotz eines Umsatzrückgangs um 5,1% lag das operative Ergebnis fast auf Vorjahresniveau. Damit konnte auch die Guidance bestätigt werden, die bei Bruttoumsätzen zwischen EUR 170 und 180 Mio. eine operative Ergebnismarge (EBIT) von 3,5% bis 5,0% der Nettoumsätze vorsieht. Nach Anpassung verschiedener bewertungsrelevanter Parameter nehmen wir unser DCF-basiertes Kursziel auf EUR 32,80 von EUR 33,10 zurück und bestätigen angesichts eines von uns erwarteten Kurspotenzials von 27,1% unser Buy-Rating für die Aktien der Ludwig Beck AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/16733.pdf

Kontakt für Rückfragen Peter Thilo Hasler, CEFA +49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553 peter-thilo.hasler@sphene-capital.de Susanne Hasler, CFA +49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266 susanne.hasler@sphene-capital.de

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