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Original-Research: Ludwig Beck AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

Mittwoch, 25.04.2018 11:50

Original-Research: Ludwig Beck AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Ludwig Beck AG

Unternehmen: Ludwig Beck AG ISIN: DE0005199905

Anlass der Studie: Update Report Empfehlung: Buy seit: 25.04.2018 Kursziel: EUR 33,10 (unverändert) Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: 22.03.2018 (Rating Buy) Analyst: Peter Thilo Hasler, Susanne Hasler

Stabiles EBIT trotz Umsatzrückgang

Die Finanzzahlen des ersten Quartals 2018 entsprechen den wetterbedingt gedrückten Erwartungen. Positiv zu Buche schlägt, dass es Ludwig Beck gelungen ist, im saisonal wenig bedeutenden ersten Quartal trotz deutlicher Umsatzrückgänge die Ertragslage auf dem Vorjahresniveau zu stabilisieren. Damit konnte auch die Guidance bestätigt werden, die bei Bruttoumsätzen zwischen EUR 170 und 180 Mio. eine operative Ergebnismarge (EBIT) von 3,5% bis 5,0% der Nettoumsätze vorsieht. Wir bestätigen unser DCF-basiertes Kursziel von EUR 33,10 (Base Case-Szenario). Angesichts eines von uns erwarteten Kurspotenzials von 16,5% bestätigen wir auch unser Buy-Rating für die Aktien der Ludwig Beck AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/16383.pdf

Kontakt für Rückfragen Peter Thilo Hasler, CEFA +49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553 peter-thilo.hasler@sphene-capital.de Susanne Hasler, CFA +49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266 susanne.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.