Original-Research: Knaus Tabbert AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Knaus Tabbert AG
Unternehmen: Knaus Tabbert AG ISIN: DE000A2YN504
Anlass der Studie: Q2 Ergebnisse Empfehlung: Buy seit: 11.08.2022 Kursziel: € 77 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: - Analyst: Ellis AcklinFirst Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2Y
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 77,00.
Zusammenfassung: Die Q2-Ergebnisse lagen nahe an unseren kürzlich angepassten Schätzungen, und wie erwartet lagen die Erträge aufgrund der anhaltenden Lieferengpässe bei motorisierten Chassis deutlich unter den Vorjahreszahlen. Der Auftragsbestand blieb mit €1,4 Mrd. hoch, dank eines Auftragseingangs von rund 6,2 Tausend Einheiten im zweiten Quartal. Der Produktionsmix tendiert nach wie vor zu Caravans, um die Engpässe bei Chassis abzumildern, was zu der niedrigeren Rentabilität J/J beitrug. Aus fundamentaler Sicht gefällt uns die KTA-Aktie aufgrund von: (1) ihrer interessanten Bewertung mit einem 5,6-fachen des EBIT für 2023 und (2) der Wahrscheinlichkeit, dass die hartnäckigen Probleme in der Chassis-Lieferkette nachlassen, was es dem Unternehmen ermöglicht, sich auf die hervorragende zugrunde liegende Nachfrage zu fokussieren. Wir behalten unsere Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von €77 bei.
First Berlin Equity Research has published a research update on Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and maintained his EUR 77.00 price target.
Abstract: Second quarter reporting was close to our recently adjusted targets, and as expected, earnings were well below the prior year figures, due to ongoing motorised chassis supply bottlenecks. The order backlog remained high at €1.4bn, thanks to order intake of some 6.2k units in Q2. The production mix still leaned towards caravans to mitigate the chassis bottlenecks, which contributed to the lower Y/Y profitability. From a fundamental standpoint, we like the KTA stock due to: (1) its intriguing valuation at 5.6x 2023 EBIT; and (2) the likelihood that stubborn chassis supply chain issues are easing, which will allow the company to focus on excellent underlying demand. We remain Buy-rated on Knaus Tabbert with a €77 target price.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/25011.pdf
Kontakt für Rückfragen First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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