Original-Research: Binect AG - von BankM AG
Einstufung von BankM AG zu Binect AG
Unternehmen: Binect AG ISIN: DE000A3H2135
Anlass der Studie: Aufnahme der Coverage Empfehlung: Kaufen seit: 19.05.2022 Kursziel: EUR 4,20 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: n.a. Analyst: Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker
Einheitliche Plattform ist Basis für Skaleneffekte
Die Binect AG (ISIN DE000A3H2135, A3H213, Open Market, MA10 GY) hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Umsatzzuwachs von 11,3% verzeichnet, bei einer EBIT-Marge von rund 2%. Der strategisch bedeutsame Umsatzanteil der Standardprodukte lag bei 55% (Vj. 49%) und zeigte ein deutlich überproportionales Wachstum (+27%). Binect ist führend im Output-Management und ist bestrebt das durch eigene und durch Drittangebote abgedeckte Spektrum an digitalen (automatisierbaren) Prozessen in ausge-wählten (mittelständisch geprägten) Branchen auszuweiten. Die operative Entwicklung ermöglicht es, diese Entwicklung aus eigener Kraft voranzutreiben. Ein Blick auf die Peer-Unternehmen zeigt, dass mit Erreichen einer kritischen Größe der Kapitalmarkt bereit ist, Umsatzmultiples um 3,0 zu zahlen – während Binect wegen der geringen Größe (Microcap-Malus) und strukturellen Herausforderungen im Kernfeld „(Post)Output-Management“ mit einem EV/Umsatz-Multiple von unter 0,5 gehandelt wird - trotz bereits profitablen Wachstums.
Unsere gleichgewichtete DCF- und Peer Group-Analyse resultiert in einem Fairen Wert pro Aktie von € 4,20 und führt zu unserer Empfehlung „Kaufen“.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/24227.pdf Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen BankM AG Daniel Grossjohann Dr. Roger Becker Mainzer Landstrasse 61, 60329 Frankfurt Tel. +49 69 71 91 838-42, -46 Fax +49 69 71 91 838-50 daniel.grossjohann@bankm.de roger.becker@bankm.de
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