Original-Research: All for One Steeb AG (von BankM - Repräsentanz der FinTech Group Bank AG): Kaufen

Donnerstag, 22.11.2018 12:06 von Equitystory - Aufrufe: 99


Original-Research: All for One Steeb AG - von BankM - Repräsentanz der FinTech Group Bank AG

Einstufung von BankM - Repräsentanz der FinTech Group Bank AG zu All for One Steeb AG

Unternehmen: All for One Steeb AG
ISIN: DE0005110001

Anlass der Studie: Vorl. Zahlen GJ 2017/18; Kurzanalyse
Empfehlung: Kaufen
seit: 22.11.2018
Kursziel: EUR 72,30
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 24.05.2017, vormals Halten
Analyst: Daniel Großjohann

Erwartungen 2017/18 getroffen, Strategieoffensive 2022 angekündigt
 
Die vorläufig gemeldeten Zahlen der All for One Steeb AG (ISIN
DE0005110001, Prime Standard, A1OS GY) für 2017/18 haben unsere Erwartungen
getroffen. Der Umsatz stieg auf 332,5 Mio., wobei der 11%ige Zuwachs fast
ausschließlich organisch war. Das EBIT lag mit 20,6 Mio. rd. 3% über dem
Vorjahreswert. Der mittelfristige Ausblick auf 2022/23 impliziert
durchschnittliche jährliche Wachstumsraten oberhalb von 10%, die durch die
erstmals vorgestellte Strategieoffensive 2022 ermöglicht werden sollen. Wir
haben unsere Erwartungen überarbeitet, was auf 5-Jahressicht zu einer
deutlichen Anhebung bei Umsatz und EBIT führt, während die kurzfristigen
Schätzungen reduziert wurden. Dies führt - neben den Multiples, die bedingt
durch das Kapitalmarktumfeld sanken - zu einer niedrigeren Peer-Bewertung,
während die langfristig orientierte DCF-Bewertung ansteigt.
 
Unser Kursziel für die All for One Steeb-Aktie, zu jeweils gleichen Teilen
auf DCF-Bewertung und Peer-Gruppen-Analyse basierend, beläuft sich auf EUR
72,30. Unsere Empfehlung lautet weiterhin 'Kaufen'.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17265.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der FinTech Group Bank AG
Daniel Großjohann
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42
Fax  +49 69 71 91 838-50
Email: daniel.grossjohann@bankm.de

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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. 
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