Original-Research: Adler Modemärkte AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

Donnerstag, 29.08.2019 09:35 von DGAP - Aufrufe: 174

Original-Research: Adler Modemärkte AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Adler Modemärkte AG

Unternehmen: Adler Modemärkte AG ISIN: DE000A1H8MU2

Anlass der Studie: Update Report Empfehlung: Buy seit: 29.08.2019 Kursziel: EUR 8,60 (unverändert) Kursziel auf Sicht von: 24 Monate Letzte Ratingänderung: - Analyst: Peter Hasler

Neue Online-Strategie

Mit der gestern verkündeten Online-Strategie rundet Adler Modemärkte aus unserer Sicht seinen Markenauftritt ab, nachdem in den vergangenen Monaten bereits umfangreiche Änderungen in der Standort-, Produkt-, Marketing-, Technologie- und Kommunikationsstrategie eingeleitet und umgesetzt worden sind. Wir bestätigen unsere Prognosen, die eine deutliche Verbesserung der Ertragslage im Zuge des Wechsels des Logistikdienstleisters und der Schließung defizitärer Filialen vorsehen. Aktuell notieren die Aktien von Adler Modemärkte nur unwesentlich über ihrem Net-Cash-Bestand. Auch bei Betrachtung klassischer Multiple-Kennziffern wie etwa dem KGV, das auf Basis unserer 2020er bzw. 2021er Gewinnschätzungen bei 8,3x bzw. 4,2x liegt, lassen sich erhebliche Kurspotenziale ableiten. Wir bestätigen daher unser aus einem dreistufigen DCF-Entity-Modell ermitteltes Kursziel von EUR 8,60 je Aktie und bekräftigen unser Buy-Rating für die Aktien der Adler Modemärkte AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/18827.pdf

Kontakt für Rückfragen Peter Thilo Hasler, CEFA +49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553 peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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